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金管總局釋放重磅利好！險(xiǎn)資炒股空間打開！保險(xiǎn)公司投資滬深300成分股、科創(chuàng)板、REITS等風(fēng)險(xiǎn)因子下調(diào)
金融界9月10日消息在證監(jiān)會(huì)出手之后，金管總局也釋放重磅利好消息！
周末，金管總局《發(fā)布關(guān)于優(yōu)化保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的通知》，在保持綜合償付能力充足率100%和核心償付能力充足率50%監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不變的基礎(chǔ)上，根據(jù)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)際，優(yōu)化了保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。
投資滬深300成分股、科創(chuàng)板、REITS等風(fēng)險(xiǎn)因子下調(diào)
其中內(nèi)容與A股密切相關(guān)，通知提出于保險(xiǎn)公司投資滬深300指數(shù)成分股，風(fēng)險(xiǎn)因子從0.35調(diào)整為0.3；投資科創(chuàng)板上市普通股票，風(fēng)險(xiǎn)因子從0.45調(diào)整為0.4。對(duì)于投資公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（REITS）中未穿透的，風(fēng)險(xiǎn)因子從0.6調(diào)整為0.5。要求保險(xiǎn)公司加強(qiáng)投資收益長期考核，在償付能力季度報(bào)告摘要中公開披露近三年平均的投資收益率和綜合投資收益率。
保險(xiǎn)公司投資的國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)未上市公司股權(quán)，風(fēng)險(xiǎn)因子賦值為0.4。保險(xiǎn)公司經(jīng)營的科技保險(xiǎn)適用財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)因子計(jì)量最低資本，按照90%計(jì)算償付能力充足率。
對(duì)此，權(quán)威人士評(píng)價(jià)：優(yōu)化新規(guī)，將進(jìn)一步釋放增量險(xiǎn)資，釋放保險(xiǎn)資金權(quán)益資產(chǎn)配置空間。
金管總局差異化調(diào)節(jié)最低資本要求
此外，金管總局差異化調(diào)節(jié)最低資本要求。要求總資產(chǎn)100億元以上、2000億元以下的財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司和再保險(xiǎn)公司，以及總資產(chǎn)500億元以上、5000億元以下的人身險(xiǎn)公司，最低資本按照95%計(jì)算償付能力充足率；總資產(chǎn)100億元以下的財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司和再保險(xiǎn)公司，以及總資產(chǎn)500億元以下的人身險(xiǎn)公司，最低資本按照90%計(jì)算償付能力充足率。
金管總局還將保險(xiǎn)公司剩余期限10年期以上保單未來盈余計(jì)入核心資本的比例，從目前不超過35%提高至不超過40%，鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司發(fā)展長期保障型產(chǎn)品。財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司最近一個(gè)季度末計(jì)算的上兩個(gè)會(huì)計(jì)年度末所有非壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)再保后未到期責(zé)任準(zhǔn)備金回溯偏差率的算術(shù)平均數(shù)、未決賠款準(zhǔn)備金回溯偏差率的算術(shù)平均數(shù)小于等于-5%的，保費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)、準(zhǔn)備金風(fēng)險(xiǎn)的最低資本要求減少5%。保險(xiǎn)公司投資的非基礎(chǔ)資產(chǎn)中，底層資產(chǎn)以收回本金和固定利息為目的，且交易結(jié)構(gòu)在三層級(jí)及以內(nèi)（含表層）的，應(yīng)納入利率風(fēng)險(xiǎn)最低資本計(jì)量范圍，促進(jìn)保險(xiǎn)公司加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債匹配管理。
保險(xiǎn)資金合計(jì)持有流通市值1.25萬億元
根據(jù)上市公司財(cái)報(bào)，2023二季度，保險(xiǎn)公司及產(chǎn)品共持有501家A股上市公司流通股，合計(jì)持有流通市值1.25萬億元；剔除險(xiǎn)資控股企業(yè)，截至2023Q2保險(xiǎn)資金實(shí)際投資性持股市值僅4460億元，占A股流通總市值的0.63%，占比自2019年起持續(xù)下滑。
銀行、房地產(chǎn)、電力及公用事業(yè)、通信、食品飲料是保險(xiǎn)資金投資性權(quán)益持倉排名前五的行業(yè)；保險(xiǎn)資金重視久期匹配、追求穩(wěn)健收益，在“償二代”體系其權(quán)益投資策略天然與金融板塊適配；但保險(xiǎn)資金2021年后明顯減持銀行股，或源于內(nèi)部調(diào)倉和銀行股投資價(jià)值邊際回落；而地產(chǎn)鏈持倉自2020年后趨勢逆轉(zhuǎn)，尤其對(duì)房地產(chǎn)股持續(xù)減持；公用事業(yè)和科技制造持倉占比提升明顯，其中科技制造板塊在2022年后增幅明顯。
保險(xiǎn)資金偏好大市值、估值較低、業(yè)績穩(wěn)健的標(biāo)的，其持倉品種具有明顯的高分紅特點(diǎn)。
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