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年之內(nèi)資管產(chǎn)品加快優(yōu)惠價權(quán)益類總數(shù)占比達75%
證券日報新聞記者 李麗
近年來，權(quán)益市場震蕩調(diào)整，證券基金優(yōu)惠價還在加快。
融合歷史記錄觀查，新股破發(fā)數(shù)量以及市場走勢存在一定的關系，市場走勢較弱時新股破發(fā)數(shù)量會比較多。近年來，優(yōu)惠價基金數(shù)量僅次2018年同時期水準，在其中，權(quán)益類基金商品成為今年的優(yōu)惠價主力軍，占有率75%，創(chuàng)下歷史新高。
從總量來說，海富通基金、浦銀安盛基金、申萬菱信基金等9家基金管理公司優(yōu)惠價產(chǎn)品數(shù)量均不得少于5只。
有業(yè)內(nèi)人士表示，新股破發(fā)有利于投資人股票止損，并且也有益于基金管理公司減負增效并把網(wǎng)絡資源集中在高品質(zhì)產(chǎn)品的經(jīng)營中，應正常的對待。
新股破發(fā)加快
Wind數(shù)據(jù)顯示，截止到7月12日，以到期還款日為標準，近年來有146只（僅測算原始股票基金，相同）資管產(chǎn)品按住“停止鍵”，而2018年同期為99只，同比上漲47%。融合過去優(yōu)惠價總數(shù)來說，2023年迄今，優(yōu)惠價基金數(shù)量僅次2018年同時期水準。
一般來說，新股破發(fā)的重要原因有三種：一是基金份額持有人大會一致通過；二是在股票基金合同約定的期限內(nèi)，基金份額凈值持續(xù)小于5000萬或基金份額持有人總數(shù)不滿意200人；三是做到股票基金合同約定的別的優(yōu)惠價標準。
因經(jīng)營規(guī)模太小而“迫不得已”優(yōu)惠價是一種常見的狀況。據(jù)調(diào)查，在今年優(yōu)惠價的公募基金中，除太平洋證券六個月翻轉(zhuǎn)擁有、建信中債湖北地方債務、中企雙債豐利A（不一樣市場份額分類匯總）的管理規(guī)模超出2億人民幣外，其他基金產(chǎn)品規(guī)模要低于6000萬余元，在其中小于5000萬余元基金占比超九成。
從基金托管人來說，以上146只優(yōu)惠價股票基金分布在69家銀行，在其中，9家銀行的優(yōu)惠價基金數(shù)量不得少于5只，包含海富通基金、浦銀安盛基金、申萬菱信基金、招商基金、中銀基金、大成基金、光大保德信投資等。
資管產(chǎn)品優(yōu)惠價人數(shù)最多的為海富通基金。Wind資料顯示，截止到現(xiàn)階段，海富通基金集團旗下總共有9只新股破發(fā)停止運行，在其中6一只基金是處于被動指數(shù)基金、2只偏債混合基金、1只QDII股票基金。
除了上述已優(yōu)惠價基金外，也有許多“迷你型基”公布優(yōu)惠價預警信息。據(jù)統(tǒng)計，7月份至今，萬里長城鑫享90天翻轉(zhuǎn)擁有中短債債券基金、寶瑩瑩沛純債債券基金、廣發(fā)銀行集祥債券基金等10余一只基金，因持續(xù)好幾個交易時間基金份額凈值小于5000萬余元，公布遭遇股票基金合同解除的提示性公告。
主要有三個緣故
有公募基金業(yè)內(nèi)人士認為，這個是銷售市場適者生存的必然趨勢。伴隨著市場走勢變?nèi)?，愈來愈多欠缺核心競爭力的產(chǎn)品將撤出演出舞臺。
談起優(yōu)惠價基金數(shù)量提升的主要原因，以上公募基金專業(yè)人士提出了三點：一是目前市場基金數(shù)量多，在這個市場增量資金比較有限的情形下，投資人贖舊買新，造成老基金遭遇優(yōu)惠價風險性；其次銷售市場通常重先發(fā)輕持營，適者生存下一部分欠缺核心競爭力的商品則邁向優(yōu)惠價；三是權(quán)益類基金銷售業(yè)績狀態(tài)低迷。
從歷史的經(jīng)驗來說，在市場走勢較弱的階段，新股破發(fā)數(shù)量會比較多，特別是權(quán)益產(chǎn)品。
資料顯示，自2018年至2022年，每一年優(yōu)惠價權(quán)益類基金總數(shù)分別是282只、73只、84只、134只、149只，而同時期滬深指數(shù)上漲幅度分別是-24.59%、22.3%、13.87%、4.8%和-15.13%。
近年來，A股市場震蕩調(diào)整，權(quán)益類基金商品廣泛狀態(tài)低迷。資料顯示，截止到7月12日，近年來，上證綜指增漲3.5%，Wind一般股票基金指數(shù)值下挫0.65%，偏股混和基金指數(shù)下挫超2%。
不難看出，在今年的已公布優(yōu)惠價的基金中，權(quán)益類基金（股票型基金+復合型）做到110只，占比達75%，已創(chuàng)下創(chuàng)歷史新高。
發(fā)起式基金也頻出優(yōu)惠價
值得一提的是，近年來的優(yōu)惠價基金中發(fā)起式基金頻出。Wind資料顯示，截止到7月12日，近年來已經(jīng)有18只發(fā)起式基金優(yōu)惠價。絕大多數(shù)發(fā)起式基金合同生效滿三年，因管理規(guī)模依然小于2億人民幣，基金合同全自動停止。
7月10日，前海開源慧澤2年定開債基發(fā)布股票基金合同解除及基金財產(chǎn)清算的通知，本基金自7月11日起開始進入清算方案，并終止扣除基金管理費、基金托管費等。結(jié)算緣故乃是“基金份額凈值小于合同書限定”。
依照《基金合同》承諾，自生效之日起滿三年后相匹配日，即7月7日，若基金份額凈值小于2億人民幣，該《基金合同》全自動停止并按照其承諾程序執(zhí)行結(jié)算，不用舉辦基金份額持有人大會決議，且不可根據(jù)舉辦基金份額持有人大會的形式持續(xù)本《基金合同》時限。
該基金設立于2020年7月7日，截止到2023年7月7日，前海開源慧澤2年定開債基中基金份額凈值小于2億人民幣。
同一天，另一只發(fā)起式基金博遠博銳混合型基金公告顯示，截止到最終運行日7月8日，該基金的基金總資產(chǎn)小于2億人民幣，已開啟股票基金合同解除理由。資料顯示，截止到7月8日，本基金近年來的總計收益為-5.21%，自成立以來收益率為-35.21%。與此同時，該產(chǎn)品經(jīng)營規(guī)模近些年不斷在低位彷徨。
有公募基金業(yè)內(nèi)人士認為，發(fā)起式基金必須基金托管人應用自籌資金投股3年及以上，完成了基金管理公司與投資者權(quán)益的一致性，在一定程度上能夠確保產(chǎn)品的建立，特別是新基金發(fā)行受冷環(huán)節(jié)，發(fā)起式能夠幫助商品實現(xiàn)高效創(chuàng)立。
長遠來看，無論是發(fā)起式基金還是非發(fā)起式基金，最后經(jīng)營規(guī)模要不要做大多數(shù)與銷售業(yè)績有很大的關系。
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