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債券注冊(cè)制改革全面落實(shí) 加強(qiáng)以償債能力為重點(diǎn)的信息披露要求
◎記者 梁銀妍
據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于深化債券注冊(cè)制改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱《債券注冊(cè)制改革指導(dǎo)意見(jiàn)》)和《關(guān)于提高注冊(cè)制下中介機(jī)構(gòu)債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量的指導(dǎo)意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱《中介機(jī)構(gòu)債券執(zhí)業(yè)指導(dǎo)意見(jiàn)》)近日發(fā)布。
《債券登記制度改革指導(dǎo)意見(jiàn)》根據(jù)統(tǒng)一公司債券和企業(yè)債券，促進(jìn)協(xié)調(diào)發(fā)展，深化債券登記制度改革，部署了12項(xiàng)措施，包括加強(qiáng)信息披露要求，防止高杠桿過(guò)度融資，實(shí)施發(fā)行人分類監(jiān)督等。中國(guó)證監(jiān)會(huì)根據(jù)證券交易所等審計(jì)意見(jiàn)履行登記程序，重點(diǎn)關(guān)注六種主要情況。
《中介機(jī)構(gòu)債券執(zhí)業(yè)指導(dǎo)意見(jiàn)》從五個(gè)方面提出了14項(xiàng)措施，明確了主承銷商應(yīng)建立以發(fā)行人質(zhì)量為導(dǎo)向的盡職調(diào)查制度，并對(duì)承銷機(jī)構(gòu)的發(fā)行和配售環(huán)節(jié)提出了明確的要求，包括不承諾發(fā)行價(jià)格或利率、不將發(fā)行價(jià)格或利率與承銷費(fèi)用掛鉤、規(guī)范備案流程、加強(qiáng)投資者適宜性管理等。
據(jù)報(bào)道，下一步，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將穩(wěn)步推進(jìn)債券注冊(cè)制度改革，加快公司（企業(yè)）債券制度規(guī)則體系的完善，繼續(xù)推進(jìn)制度化、標(biāo)準(zhǔn)化、透明的審計(jì)注冊(cè)工作，加強(qiáng)債券全鏈監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范，全面深化債券市場(chǎng)功能，更好地支持國(guó)家重大戰(zhàn)略和重大項(xiàng)目建設(shè)，幫助建設(shè)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)優(yōu)質(zhì)發(fā)展。
加強(qiáng)以償債能力為重點(diǎn)的信息披露要求
《債券登記制度改革指導(dǎo)意見(jiàn)》從優(yōu)化債券審計(jì)登記機(jī)制、鞏固發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)責(zé)任、加強(qiáng)債券存續(xù)期管理、依法打擊債券違法行為四個(gè)方面部署了具體措施，包括：
加強(qiáng)以償債能力為重點(diǎn)的信息披露要求，建立明確分工、高效銜接的審計(jì)登記流程，完善全鏈監(jiān)管體系安排，加強(qiáng)質(zhì)量控制和廉政風(fēng)險(xiǎn)防范。
明確發(fā)行人應(yīng)嚴(yán)格履行本息償還義務(wù)，加強(qiáng)募集資金管理，提高優(yōu)質(zhì)企業(yè)融資便利性，積極服務(wù)國(guó)家重大戰(zhàn)略和重大項(xiàng)目建設(shè)，夯實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任。
完善債券日常監(jiān)管體系，完善市場(chǎng)化、法治化、多元化的債券違約風(fēng)險(xiǎn)化解機(jī)制。
加強(qiáng)對(duì)債券嚴(yán)重違法行為的調(diào)查和處罰，建立行政、民事、刑事三維問(wèn)責(zé)制度；重點(diǎn)建設(shè)以機(jī)構(gòu)投資者為主的債券市場(chǎng)，完善投資者保護(hù)機(jī)制。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)重點(diǎn)關(guān)注六大重大情況
根據(jù)《債券登記制度改革指導(dǎo)意見(jiàn)》，證券交易所應(yīng)當(dāng)承擔(dān)公開(kāi)發(fā)行債券審計(jì)的主要責(zé)任，全面審計(jì)判斷發(fā)行人是否符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求，并出具審計(jì)意見(jiàn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)在證券交易所等審計(jì)意見(jiàn)的基礎(chǔ)上履行注冊(cè)程序，重點(diǎn)關(guān)注募集資金投資是否符合國(guó)家宏觀調(diào)控政策和產(chǎn)業(yè)政策，發(fā)行人是否有重大先例、重大敏感性、重大輿論、重大影響償債能力、重大違法線索等事項(xiàng)。
《債券登記制度改革指導(dǎo)意見(jiàn)》還加強(qiáng)了“受理即納入監(jiān)管”的要求，完善了發(fā)行審計(jì)環(huán)節(jié)的現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督制度。發(fā)行人或者中介機(jī)構(gòu)涉嫌違法的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)開(kāi)始現(xiàn)場(chǎng)檢查；完善記錄備案規(guī)則，加強(qiáng)合規(guī)管理要求，嚴(yán)禁發(fā)行人直接或間接認(rèn)購(gòu)發(fā)行環(huán)節(jié)發(fā)行的債券，或者通過(guò)退貨等非市場(chǎng)方式不當(dāng)干預(yù)發(fā)行定價(jià)。
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