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碳酸鋰價(jià)格大幅波動(dòng)，行業(yè)期待風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具
◎記者 唐燕飛
6月14日晚，廣期所就碳酸鋰期貨、碳酸鋰期權(quán)合同及相關(guān)規(guī)定征求公眾意見，截止日期為6月20日。
碳酸鋰價(jià)格的大幅上漲和大幅下跌使鋰產(chǎn)業(yè)鏈公司迫切期待風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具。”碳酸鋰期貨上市后，鋰鹽行業(yè)將有更合理的價(jià)格發(fā)現(xiàn)手段，期貨價(jià)格可以有效、及時(shí)、動(dòng)態(tài)地反映鋰鹽市場(chǎng)的供需情況?！蔽宓V石期貨相關(guān)人士告訴《上海證券報(bào)》。
碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格大起大落
根據(jù)草案，碳酸鋰期貨合約交易單位為1噸/手，最低變動(dòng)價(jià)為50元/噸，最低交易保證金為合約價(jià)值的5%。
一位鋰資源投資者告訴記者：“過去一年半碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)較大，行業(yè)非常需要對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的期貨工具?！?。
根據(jù)上海有色網(wǎng)絡(luò)的數(shù)據(jù)，2022年初碳酸鋰價(jià)格約為28萬(wàn)元/噸，隨后價(jià)格一路上漲，創(chuàng)下當(dāng)年11月60萬(wàn)元/噸的記錄，隨后迅速下跌。今年4月下旬，碳酸鋰價(jià)格跌破18萬(wàn)元/噸。目前，碳酸鋰價(jià)格再次上漲至31.4萬(wàn)元/噸左右。
一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一輪碳酸鋰價(jià)格上漲的原因是礦商的相當(dāng)價(jià)格和不愿出售。去年，由于新能源汽車滲透率的不斷提高，碳酸鋰價(jià)格大幅上漲，導(dǎo)致上游產(chǎn)量不斷擴(kuò)大。在全國(guó)新能源汽車滲透率達(dá)到30%左右后，市場(chǎng)對(duì)動(dòng)力電池的需求預(yù)期放緩，碳酸鋰價(jià)格下跌。目前，需求方并沒有真正回升，中小型礦商進(jìn)入碳酸鋰的風(fēng)險(xiǎn)仍然很大，需要期貨工具來(lái)承擔(dān)價(jià)格發(fā)現(xiàn)、套期保值等功能。
期貨公司參與了模擬交易
許多期貨公司的相關(guān)人士告訴記者，他們已經(jīng)收到了廣州研究所關(guān)于碳酸鋰期貨和期權(quán)模擬交易的通知。據(jù)了解，模擬交易包括交易、結(jié)算、監(jiān)督、交付業(yè)務(wù)等。
五礦期貨相關(guān)人士表示：“我們積極參與碳酸鋰期貨期權(quán)模擬交易和結(jié)算業(yè)務(wù)測(cè)試，在測(cè)試中沒有發(fā)現(xiàn)問題，并為促進(jìn)碳酸鋰實(shí)盤交易做好了充分準(zhǔn)備。”。
平安期貨高級(jí)研究員劉延峰認(rèn)為，碳酸鋰供需正在快速增長(zhǎng)，一旦一方發(fā)生變化，價(jià)格波動(dòng)將放大，碳酸鋰制造商、貿(mào)易商、鋰電池正極制造商等產(chǎn)業(yè)鏈中游企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)波動(dòng)將放大，企業(yè)可以通過套期保值，減少價(jià)格波動(dòng)的不利影響。
劉延峰表示，碳酸鋰、磷酸鐵鋰和三元材料的價(jià)格相關(guān)性超過90%，未來(lái)的原材料采購(gòu)成本可以通過購(gòu)買套期保值來(lái)管理。此前，磷酸鐵鋰和三元材料價(jià)格大幅上漲，鋰電池產(chǎn)量大幅增加，采購(gòu)成本難以控制。有了套期保值工具，這種情況將不再發(fā)生。
上市公司積極申請(qǐng)交割資格
目前，贛豐鋰業(yè)、江特電機(jī)、永興材料、盛信鋰能等多家上市公司已發(fā)布《關(guān)于申請(qǐng)廣州期貨交易所碳酸鋰指定交付廠庫(kù)的公告》。
企業(yè)申請(qǐng)?zhí)妓徜囍付üS資質(zhì)的要求較高。”只有財(cái)務(wù)狀況良好、工廠商品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、生產(chǎn)能力達(dá)到一定規(guī)模，在成本和研發(fā)方面具有優(yōu)勢(shì)的企業(yè)才能申請(qǐng)工廠資質(zhì)?！逼谪浌窘Y(jié)算交付部總經(jīng)理告訴記者。
賈瑞斌建議：首先，上市公司應(yīng)理性了解套期保值，即套期保值用于平滑風(fēng)險(xiǎn)，而不是賺錢；其次，建立從董事會(huì)授權(quán)、管理考核激勵(lì)到基層實(shí)施監(jiān)督反饋的制度設(shè)計(jì)等制度體系；最后，必須匹配完善的風(fēng)險(xiǎn)控制體系和會(huì)計(jì)模式。
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