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管控緊抓上市公司股權(quán)激勵(lì)“如意算盤” 年之內(nèi)發(fā)13份關(guān)注函
本報(bào)訊記者謝若琳
見習(xí)記者毛藝融
健全股權(quán)激勵(lì)方案體制又被提上議程。
6月8日，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在第十四屆陸家嘴論壇上的主題演講明確提出，“不斷完善上市公司股權(quán)激勵(lì)、員工持股計(jì)劃等制度建設(shè)，推動(dòng)創(chuàng)新鏈全產(chǎn)業(yè)鏈資金鏈斷裂人才鏈緊密結(jié)合”。先前，據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站4月14日信息，2023年度立法工作方案中，修定《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》成為今年“必須趕緊科學(xué)研究、適時(shí)頒布的新項(xiàng)目”之一。
近年來，管控緊抓上市公司股權(quán)激勵(lì)的“如意算盤”，高發(fā)關(guān)注函。據(jù)同花順數(shù)據(jù)表明，年之內(nèi)滬深交易所對A股上市企業(yè)開具的關(guān)注函中，有13份涉及到股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。
在全面注冊制推動(dòng)的大環(huán)境下，股權(quán)激勵(lì)方案需進(jìn)一步適應(yīng)時(shí)代發(fā)展改革上市企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展要求。榮正集團(tuán)公司資深合伙人方攀峰對《證券日報(bào)》記者說，現(xiàn)階段A股上市企業(yè)執(zhí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃展現(xiàn)出“常態(tài)、多樣化、多層面”的態(tài)勢。在制度優(yōu)化上，提議給與上市企業(yè)進(jìn)行多樣化股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃大量靈便室內(nèi)空間，提高激勵(lì)計(jì)劃實(shí)效性、目的性；與此同時(shí)，更切實(shí)解決上市企業(yè)在期權(quán)行權(quán)有效期限、管理層激勵(lì)股權(quán)禁賣、實(shí)際操作效率低下等方面關(guān)聯(lián)性痛點(diǎn)問題。
具體步驟引管控關(guān)心
股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃做為激勵(lì)與約束相結(jié)合的長期性體制，已經(jīng)成為上市企業(yè)提高企業(yè)應(yīng)急管理體系、凝結(jié)骨干員工的常態(tài)方式。伴隨著上市企業(yè)執(zhí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的增加，在實(shí)踐中也發(fā)現(xiàn)了一些難題，導(dǎo)致了管控關(guān)心。
據(jù)《證券日報(bào)》新聞?dòng)浾呓y(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近年來，截止到6月9日，管控下達(dá)的485份關(guān)注函中，其中還有13份涉及到上市公司股權(quán)激勵(lì)有關(guān)問題。
從管控關(guān)注點(diǎn)來說，主要體現(xiàn)在股票期權(quán)行權(quán)價(jià)錢的定價(jià)原則、績效考評目標(biāo)合理化、未付款股份回購款的主要原因等多個(gè)方面，而且，監(jiān)管政策上市企業(yè)需進(jìn)一步表明存不存在公司股東內(nèi)幕交易、操縱市場、內(nèi)線交易等情況。
以某食品行業(yè)為例子，該企業(yè)在今年的3月份公布股權(quán)激勵(lì)方案的議案。在績效考評總體目標(biāo)上，該企業(yè)設(shè)置將來2年的營收總體目標(biāo)分別是16億人民幣、18億人民幣，但不可思議的是，該企業(yè)去年前三季度營業(yè)收入僅是3.59億人民幣。
此個(gè)人行為引起深圳交易所下達(dá)關(guān)注函，并連射四問，“一是績效考評能不能充分發(fā)揮激勵(lì)效應(yīng)、二是存不存在根據(jù)信息公開操縱市場的情況、三是存不存在內(nèi)幕消息泄漏、內(nèi)線交易等情況，四是董監(jiān)高等相關(guān)負(fù)責(zé)人將來3個(gè)月存不存在減持計(jì)劃?！?/p>
在廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院副校、南開大學(xué)金融發(fā)展趨勢科學(xué)研究院田利輝看起來，一些企業(yè)缺乏適宜自已的員工持股計(jì)劃造成難題產(chǎn)生，需更加重視上市公司股權(quán)激勵(lì)策略的實(shí)施情況，倡導(dǎo)和引導(dǎo)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃在公司內(nèi)部的高效分派。除此之外，一部分企業(yè)依靠股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃開展內(nèi)幕交易與市場蹭熱點(diǎn)，產(chǎn)生市場對股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃理解的歪曲，后面需進(jìn)一步完善員工持股計(jì)劃的信息披露。
進(jìn)一步完善股權(quán)激勵(lì)方案
從股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃等方面的配套設(shè)施規(guī)章制度來說，有關(guān)法律法規(guī)逐步完善。除開破產(chǎn)法、新證券法，中國證監(jiān)會(huì)實(shí)行的《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》亦對上市公司股權(quán)激勵(lì)做出詳盡的管理規(guī)范，為上市企業(yè)制訂與執(zhí)行員工持股計(jì)劃提供有效具體指導(dǎo)。
上市公司股權(quán)激勵(lì)的順利開展離不了管控、上市企業(yè)、職工、投資人等多重主體勤奮。對股權(quán)激勵(lì)方案的改善室內(nèi)空間，采訪權(quán)威專家從健全與創(chuàng)新股權(quán)激勵(lì)方案、提升員工持股計(jì)劃的合理化、加強(qiáng)對股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃執(zhí)行嚴(yán)格監(jiān)管等多個(gè)方面做出提議。
“現(xiàn)階段在各個(gè)上市板塊的激勵(lì)機(jī)制不一樣，充分考慮鼓勵(lì)方式的多樣化狀況，需進(jìn)一步明確標(biāo)準(zhǔn)規(guī)格，讓管控界限更清楚。此外，存有股權(quán)激勵(lì)方案與上市企業(yè)鼓勵(lì)實(shí)踐活動(dòng)要求不一致的現(xiàn)象，需進(jìn)一步予以健全完善?！狈脚史灞砻?。
“提議提升上市公司股權(quán)激勵(lì)方案審批規(guī)范、進(jìn)一步完善企業(yè)股權(quán)激勵(lì)信息公開層面的有關(guān)規(guī)定、加強(qiáng)對股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃內(nèi)幕交易及其內(nèi)線交易的懲罰工作力度?！北本┯?上海市)法律事務(wù)所陳維對《證券日報(bào)》記者說。
從國內(nèi)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃角度出發(fā)，A股上市公司股權(quán)激勵(lì)還需大量探尋?！跋啾群Ｍ饨鹑谑袌龉蓹?quán)激勵(lì)計(jì)劃的發(fā)展史來講，A股上市企業(yè)執(zhí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃還需要親身經(jīng)歷更久時(shí)間的洗禮。比如有效期限廣泛比較短造成鼓勵(lì)欠缺長久性、績效考核指標(biāo)單一，盈利操縱空間大等諸多問題還需處理?！北本┦泻洗▍^(qū)法律事務(wù)所謝心樂對《證券日報(bào)》記者說。
陳維表明，應(yīng)進(jìn)一步規(guī)范上市公司管理層權(quán)力范圍，避免高管會(huì)計(jì)舞弊，抵制高管機(jī)會(huì)主義行為，充分運(yùn)用股份激勵(lì)作用。
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