（上接C1版）

　　估值及投資風險提示

　　1、本次發(fā)行價格為24.66元/股，請投資者根據(jù)以下情況判斷本次發(fā)行定價的合理性。

　　（1）根據(jù)中國證監(jiān)會《上市公司行業(yè)分類指引》（2012年修訂），致歐科技所屬行業(yè)為“零售業(yè)”（F52）”，截至2023年6月6日（T-4日），中證指數(shù)有限公司發(fā)布的行業(yè)最近一個月平均靜態(tài)市盈率為23.39倍。

　　截至2023年6月6日（T-4日），主營業(yè)務與發(fā)行人相近的上市公司市盈率水平情況如下：

　　數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，數(shù)據(jù)截至2023年6月6日（T-4日）。

　　注1：市盈率計算如存在尾數(shù)差異，為四舍五入造成；

　　注2：2022年扣非前/后EPS=2022年扣除非經(jīng)常性損益前/后歸屬于母公司股東的凈利潤/T-4日總股本；

　　注3：招股書披露的可比公司中，遨森電商自2021年6月16日起終止在全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)掛牌，因此均未納入可比上市公司估值對比。

　　本次發(fā)行價格24.66元/股對應的發(fā)行人2022年經(jīng)審計的扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的歸屬于母公司股東的凈利潤攤薄后市盈率為39.58倍，低于可比上市公司2022年經(jīng)審計的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤的平均靜態(tài)市盈率42.76倍，高于中證指數(shù)有限公司2023年6月6日（T-4日）發(fā)布的“F52零售業(yè)”最近一個月平均靜態(tài)市盈率23.39倍，超出幅度為69.22%，存在未來發(fā)行人股價下跌給投資者帶來損失的風險。發(fā)行人和保薦人（主承銷商）提請投資者關注投資風險，審慎研判發(fā)行定價的合理性，理性做出投資決策。

　　本次發(fā)行定價合理性說明如下：

　?、僮杂衅放苾?yōu)勢

　　公司定位為全球互聯(lián)網(wǎng)家居品牌商，以良好的產(chǎn)品用戶體驗打造品牌影響力，公司自有品牌產(chǎn)品已在歐美日等多地市場獲得了消費者的青睞和認可。2017年，公司榮獲“亞馬遜全能賣家”稱號；2019年，公司獲評“亞馬遜年度最受歡迎品牌賣家”，同年SONGMICS、VASAGLE同時入選“亞馬遜全球開店中國出口跨境品牌百強”；2022年，公司榮膺亞馬遜全球開店頒發(fā)的“2021年度‘贏之以恒’年度賣家”稱號，并連續(xù)兩年入選網(wǎng)經(jīng)社評定的“中國跨境電商百強榜”。公司在互聯(lián)網(wǎng)家居市場上建立了良好的品牌形象，品牌知名度和市場美譽度不斷提升。

　　②供應鏈快速響應優(yōu)勢

　　對于跨境電商品牌企業(yè)而言，優(yōu)質的供應鏈體系是高效率、低成本地將產(chǎn)品設計轉化為高品質產(chǎn)品和服務并投放目標市場的重要保障。公司多年來在在供應商合作、供應鏈管理、供應鏈管理信息化等方面不斷對供應鏈體系進行建設和優(yōu)化，已具備了快速響應的柔性供應鏈管理能力。

　?、蹅}儲物流優(yōu)勢

　　公司經(jīng)過多年持續(xù)對倉儲物流體系的建設，已建立了具有差異化競爭優(yōu)勢的“國內外自營倉+平臺倉+第三方合作倉”跨境電商出口倉儲物流體系。截至2022年12月31日，公司位于德國、美國、中國、英國的境內外自營倉面積合計超過280,000平方米。此外，公司不僅可以享受諸如亞馬遜FBA倉等平臺倉提供的倉儲物流服務，而且以第三方專業(yè)物流服務商提供的倉儲物流服務作為有效補充，從而實現(xiàn)海外各地消費者發(fā)貨需求的及時響應。

　?、苜|量控制優(yōu)勢

　　高質量的產(chǎn)品和服務是公司作為全球知名的互聯(lián)網(wǎng)家居品牌商的重要支撐，公司始終以有效的質量控制為公司生存與發(fā)展的保障，堅持從全價值鏈構建質量控制體系。公司在產(chǎn)品研發(fā)設計、質量過程控制、倉儲物流管理、供應商管理等方面均對產(chǎn)品及服務質量規(guī)范作出了嚴格要求，公司通過對業(yè)務全流程進行嚴格的質量把控，保證了產(chǎn)品和服務的質量，提高了公司產(chǎn)品的市場競爭力。

　?、菅邪l(fā)設計優(yōu)勢

　　公司重視研發(fā)設計能力的提升，報告期內不斷加大研發(fā)投入。公司緊跟海外市場需求變化和自身業(yè)務發(fā)展步伐，經(jīng)過多年發(fā)展，公司建立了一套科學有效、運行良好的研發(fā)體系，組建了一支經(jīng)驗豐富的國際化研發(fā)設計團隊。憑借公司良好的產(chǎn)品設計水平，2020年以來公司設計的多款產(chǎn)品相繼榮獲中國設計智造大獎佳作獎、當代好設計獎（ContemporaryGoodDesignAward）、A’設計大獎（A’DesignAward）、德國紅點設計大獎（RedDotDesignAward）、國際CMF設計獎（CMFDesignAward）、德國iF產(chǎn)品設計獎（iFDesignAward）。

　　⑥構建全鏈條的數(shù)字化運營能力

　　公司構建了覆蓋各個業(yè)務鏈條的數(shù)字化運營管理體系，為業(yè)務發(fā)展賦能。公司高度重視信息化系統(tǒng)的開發(fā)和優(yōu)化，目前已構建了以EYA、CRM、SRM、SAP等為主的信息化系統(tǒng)，并持續(xù)完善信息化規(guī)劃和治理，不斷引進優(yōu)秀研發(fā)人才、擴充研發(fā)隊伍，打造了一套覆蓋各個業(yè)務鏈條的數(shù)字化運營管理體系，為公司高效管理和業(yè)務發(fā)展賦能。

　?、吣繕耸袌霰镜鼗\營優(yōu)勢

　　報告期內，公司的銷售市場主要位于歐洲、北美和日本等地，并分別在德國、英國、美國和日本設立了全資子公司EUZIEL、FURNOLIC、AMEZIEL和ZIELJP，實現(xiàn)了本地化經(jīng)營。在目標市場設立分支機構，公司能夠更好地觸達終端消費者，有助于公司深刻洞察消費者需求，及時跟蹤掌握市場動向。同時，通過境外子公司開展經(jīng)營活動，公司可以更好地適應當?shù)叵嚓P法律法規(guī)的監(jiān)管要求，進而保障公司業(yè)務穩(wěn)定、健康、持續(xù)發(fā)展。

　　基于上述分析，公司在自有品牌、供應鏈、倉儲物流、質量控制、研發(fā)設計、數(shù)字化運營能力、本地化運營等方面均具備較強的競爭優(yōu)勢，為上市后發(fā)行人的估值水平提供了較強的基本面支撐，發(fā)行人本次發(fā)行定價具備合理性。

　?。?）本次發(fā)行價格確定后，本次網(wǎng)下發(fā)行提交了有效報價的投資者數(shù)量為276家，管理的配售對象數(shù)量為6,597個，占剔除無效報價后所有配售對象總數(shù)的90.59%；有效擬申購數(shù)量總和為6,794,500萬股，占剔除無效報價后申購總量的90.14%，為戰(zhàn)略配售回撥后、網(wǎng)上網(wǎng)下回撥前網(wǎng)下初始發(fā)行規(guī)模的2,323.10倍。

　?。?）提請投資者關注發(fā)行價格與網(wǎng)下投資者報價之間存在的差異，網(wǎng)下投資者報價情況詳見本公告“附表：配售對象初步詢價報價情況”。

　　（4）《致歐家居科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市招股意向書》中披露的募集資金需求金額為148,576.55萬元，本次發(fā)行價格24.66元/股對應募集資金總額為99,009.90萬元，低于前述募集資金需求金額，請投資者注意所籌資金不能滿足使用需求的風險。如存在尾數(shù)差異，為四舍五入造成。

　　（5）本次發(fā)行遵循市場化定價原則，在初步詢價階段由網(wǎng)下機構投資者基于真實認購意圖報價，發(fā)行人與保薦人（主承銷商）根據(jù)初步詢價結果情況并綜合考慮有效申購倍數(shù)、發(fā)行人基本面、所處行業(yè)、同行業(yè)上市公司估值水平、市場環(huán)境、募集資金需求及承銷風險等因素，協(xié)商確定本次發(fā)行價格。本次發(fā)行價格不超過剔除最高報價后網(wǎng)下投資者報價的中位數(shù)和加權平均數(shù)以及剔除最高報價后公募基金、社?；?、養(yǎng)老金、年金基金、保險資金和合格境外投資者資金報價的中位數(shù)和加權平均數(shù)孰低值。任何投資者如參與申購，均視為其已接受該發(fā)行價格，如對發(fā)行定價方法和發(fā)行價格有任何異議，建議不參與本次發(fā)行。

　?。?）本次發(fā)行有可能存在上市后跌破發(fā)行價的風險。投資者應當充分關注定價市場化蘊含的風險因素，知曉股票上市后可能跌破發(fā)行價，切實提高風險意識，強化價值投資理念，避免盲目炒作。監(jiān)管機構、發(fā)行人和保薦人（主承銷商）均無法保證股票上市后不會跌破發(fā)行價。

　　新股投資具有較大的市場風險，投資者需要充分了解新股投資及創(chuàng)業(yè)板市場的風險，仔細研讀發(fā)行人《招股意向書》中披露的風險，并充分考慮風險因素，審慎參與本次新股發(fā)行。

　　2、按本次發(fā)行價格24.66元/股和4,015.00萬股的新股發(fā)行數(shù)量計算，若本次發(fā)行成功，發(fā)行人募集資金總額預計為99,009.90萬元，扣除預計約9,801.86萬元（不含增值稅）的發(fā)行費用后，預計募集資金凈額為89,208.04萬元。如存在尾數(shù)差異，為四舍五入造成。

　　3、發(fā)行人本次募集資金如果運用不當或短期內業(yè)務不能同步增長，將對發(fā)行人的盈利水平造成不利影響或存在發(fā)行人凈資產(chǎn)收益率出現(xiàn)較大幅度下降的風險，由此造成發(fā)行人估值水平下調、股價下跌，從而給投資者帶來投資損失的風險。

　　重要提示

　　1、致歐科技首次公開發(fā)行4,015.00萬股人民幣普通股（A股）（以下簡稱“本次發(fā)行”）的申請已經(jīng)深交所創(chuàng)業(yè)板上市委員會審議通過，并已經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會同意注冊（證監(jiān)許可〔2023〕850號）。發(fā)行人的股票簡稱為“致歐科技”，股票代碼為“301376”，該簡稱和代碼同時用于本次發(fā)行的初步詢價、網(wǎng)上申購及網(wǎng)下申購。本次發(fā)行的股票擬在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。根據(jù)中國證監(jiān)會《上市公司行業(yè)分類指引》（2012年修訂），致歐科技所屬行業(yè)為“零售業(yè)（F52）”。

　　2、本次發(fā)行新股數(shù)量為4,015.00萬股，發(fā)行股份占本次發(fā)行后公司股份總數(shù)的比例為10.00%，全部為公開發(fā)行新股，公司股東不進行公開發(fā)售股份。本次公開發(fā)行后總股本為40,150萬股。

　　本次發(fā)行初始戰(zhàn)略配售數(shù)量為803.00萬股，占本次發(fā)行數(shù)量的20.00%。本次發(fā)行價格不超過剔除最高報價后網(wǎng)下投資者報價的中位數(shù)和加權平均數(shù)以及剔除最高報價后公募基金、社保基金、養(yǎng)老金、年金基金、保險資金和合格境外投資者資金報價的中位數(shù)和加權平均數(shù)孰低值，故保薦人相關子公司無需參與本次發(fā)行的戰(zhàn)略配售。

　　發(fā)行人的高級管理人員與核心員工參與本次戰(zhàn)略配售設立的專項資產(chǎn)管理計劃最終戰(zhàn)略配售股份數(shù)量為46.3503萬股，占本次發(fā)行數(shù)量的1.15%；其他參與戰(zhàn)略配售的投資者最終戰(zhàn)略配售股份數(shù)量為401.5000萬股，占本次發(fā)行數(shù)量的10.00%。

　　本次發(fā)行最終戰(zhàn)略配售數(shù)量為447.8503萬股，占本次發(fā)行數(shù)量的11.15%。初始戰(zhàn)略配售數(shù)量與最終戰(zhàn)略配售數(shù)量的差額355.1497萬股回撥至網(wǎng)下發(fā)行。

　　戰(zhàn)略配售回撥后、網(wǎng)上網(wǎng)下回撥機制啟動前，網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量為2,924.7497萬股，約占扣除最終戰(zhàn)略配售數(shù)量后本次發(fā)行數(shù)量的81.99%；網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量為642.4000萬股，約占扣除最終戰(zhàn)略配售數(shù)量后本次發(fā)行數(shù)量的18.01%。最終網(wǎng)下、網(wǎng)上發(fā)行合計數(shù)量為3,567.1497萬股，網(wǎng)上及網(wǎng)下最終發(fā)行數(shù)量將根據(jù)網(wǎng)上、網(wǎng)下回撥情況確定。

　　3、本次發(fā)行的初步詢價工作已于2023年6月6日（T-4日）完成。發(fā)行人和保薦人（主承銷商）根據(jù)初步詢價結果，并綜合考慮有效申購倍數(shù)、發(fā)行人基本面、所處行業(yè)、同行業(yè)上市公司估值水平、市場環(huán)境、募集資金需求及承銷風險等因素，協(xié)商確定本次發(fā)行價格為24.66元/股，網(wǎng)下不再進行累計投標。此價格對應的市盈率為：

　?。?）35.45倍（每股收益按照經(jīng)會計師事務所遵照中國會計準則審核的扣除非經(jīng)常性損益后的2022年歸屬于母公司凈利潤除以本次發(fā)行前的總股數(shù)計算）；

　?。?）35.63倍（每股收益按照經(jīng)會計師事務所遵照中國會計準則審核的扣除非經(jīng)常性損益前的2022年歸屬于母公司凈利潤除以本次發(fā)行前的總股數(shù)計算）；

　?。?）39.39倍（每股收益按照經(jīng)會計師事務所遵照中國會計準則審核的扣除非經(jīng)常性損益后的2022年歸屬于母公司凈利潤除以本次發(fā)行后的總股數(shù)計算）；

　?。?）39.58倍（每股收益按照經(jīng)會計師事務所遵照中國會計準則審核的扣除非經(jīng)常性損益前的2022年歸屬于母公司凈利潤除以本次發(fā)行后的總股數(shù)計算）。

　　4、本次發(fā)行的網(wǎng)下、網(wǎng)上申購日同為2023年6月12日（T日），任一配售對象只能選擇網(wǎng)下或者網(wǎng)上一種方式進行申購。

　?。?）網(wǎng)下申購

　　本次發(fā)行網(wǎng)下申購時間為：2023年6月12日（T日）9:30-15:00。

　　在初步詢價期間提交有效報價的網(wǎng)下投資者管理的配售對象，方可且必須參與網(wǎng)下申購。提交有效報價的配售對象名單見“附表：配售對象初步詢價報價情況”中被標注為“有效報價”的部分。未提交有效報價的配售對象不得參與本次網(wǎng)下申購。

　　在參與網(wǎng)下申購時，網(wǎng)下投資者應通過深交所網(wǎng)下發(fā)行電子平臺為其管理的有效報價配售對象錄入申購記錄，包括申購價格、申購數(shù)量及保薦人（主承銷商）在發(fā)行公告中規(guī)定的其他信息。其中申購價格為本次發(fā)行價格24.66元/股。申購數(shù)量應等于初步詢價中其提供的有效報價所對應的“擬申購數(shù)量”。在參與網(wǎng)下申購時，投資者無需繳付申購資金，獲配后在2023年6月14日（T+2日）繳納認購款。

　　凡參與初步詢價報價的配售對象，無論是否為“有效報價”均不得再參與本次網(wǎng)上申購，若同時參與網(wǎng)下和網(wǎng)上申購，網(wǎng)上申購部分為無效申購。

　　配售對象在申購及持股等方面應遵守相關法律法規(guī)及中國證監(jiān)會、深交所和證券業(yè)協(xié)會的有關規(guī)定，并自行承擔相應的法律責任。如參與網(wǎng)下申購的投資者未按要求提供材料，保薦人（主承銷商）有權拒絕向其進行配售或視為無效申購。網(wǎng)下投資者管理的配售對象相關信息（包括配售對象全稱、證券賬戶名稱（深圳）、證券賬戶號碼（深圳）和銀行收付款賬戶等）以在證券業(yè)協(xié)會注冊的信息為準，因配售對象信息填報與注冊信息不一致所致后果由網(wǎng)下投資者自負。

　　保薦人（主承銷商）將在配售前對有效報價投資者及管理的配售對象是否存在禁止性情形進行進一步核查，投資者應按保薦人（主承銷商）的要求進行相應的配合（包括但不限于提供公司章程等工商登記資料、安排實際控制人訪談、如實提供相關自然人主要社會關系名單、配合其它關聯(lián)關系調查等），如拒絕配合或其提供的材料不足以排除其存在上述禁止性情形的，或經(jīng)核查不符合配售資格的，保薦人（主承銷商）將拒絕向其進行配售。

　?。?）網(wǎng)上申購

　　本次發(fā)行網(wǎng)上申購時間為：2023年6月12日（T日）9:15-11:30、13:00-15:00。

　　2023年6月12日（T日）前在中國結算深圳分公司開立證券賬戶、且在2023年6月8日（T-2日）前20個交易日（含T-2日）日均持有深圳市場非限售A股股份和非限售存托憑證市值的投資者（中華人民共和國法律、法規(guī)及發(fā)行人須遵守的其他監(jiān)管要求所禁止者除外）可通過深交所交易系統(tǒng)申購本次網(wǎng)上發(fā)行的股票，其中自然人需根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板投資者適當性管理實施辦法（2020年修訂）》等規(guī)定已開通創(chuàng)業(yè)板市場交易權限（國家法律、法規(guī)禁止者除外）。網(wǎng)上投資者應當自主表達申購意向，不得概括委托證券公司代其進行新股申購。

　　投資者按照其持有的深圳市場非限售A股股份和非限售存托憑證市值（以下簡稱“市值”）確定其網(wǎng)上可申購額度。網(wǎng)上可申購額度根據(jù)投資者在2023年6月8日（T-2日）前20個交易日（含T-2日）的日均持有市值計算，投資者相關證券賬戶開戶時間不足20個交易日的，按20個交易日計算日均持有市值。投資者持有多個證券賬戶的，多個證券賬戶的市值合并計算。投資者相關證券賬戶持有市值按其證券賬戶中納入市值計算范圍的股份數(shù)量與相應收盤價的乘積計算。根據(jù)投資者持有的市值確定其網(wǎng)上可申購額度，持有市值1萬元以上（含1萬元）的投資者才能參與新股申購，每5,000元市值可申購一個申購單位，不足5,000元的部分不計入申購額度。每一個申購單位為500股，申購數(shù)量應當為500股或其整數(shù)倍，但最高申購量不得超過本次網(wǎng)上初始發(fā)行股數(shù)的千分之一，即不得超過6,000股，同時不得超過其按市值計算的可申購額度上限。對于申購量超過按市值計算的網(wǎng)上可申購額度，中國結算深圳分公司將對超過部分作無效處理。對于申購數(shù)量超過申購上限的新股申購委托，深交所交易系統(tǒng)將該委托視為無效委托予以自動撤銷。

　　申購時間內，投資者按委托買入股票的方式，以確定的發(fā)行價格填寫委托單。一經(jīng)申報，不得撤單。

　　凡參與初步詢價報價的配售對象，無論是否為“有效報價”均不得再參與本次網(wǎng)上申購，若同時參與網(wǎng)下和網(wǎng)上申購，網(wǎng)上申購部分為無效申購。(下轉C3版)