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新股上市網(wǎng)下詢價違反規(guī)定 多家機構(gòu)投資人領(lǐng)罰款單
證券日報編寫 程丹
4月7日，中國證券業(yè)協(xié)會（下稱“中證協(xié)”）發(fā)布了網(wǎng)下投資者自我約束檢查的項目處分決定。在其中，上海市珠池資產(chǎn)管理有限公司被采取納入網(wǎng)下投資者限制名單并要求參加合規(guī)教育書面自律管理對策，天安人壽保險以及上海衍復(fù)投資管理有限公司被采取警告并要求參加合規(guī)教育書面自律管理對策。除此之外，也有2家投資者被采取要求參加合規(guī)教育同時提交合規(guī)管理約定的自我約束對策。
同一天，深圳交易所也發(fā)布了4份監(jiān)管函，對4家新股上市價格組織采用書面形式警告對策，明確規(guī)定時限遞交整改方案，對涉及2家價格組織有關(guān)負(fù)責(zé)人給予見面咨詢。除上述情況4家銀行，深圳交易所并且對此外2家違反規(guī)定情況相對較輕機構(gòu)給予口頭上警告。
業(yè)內(nèi)人士表示，新股發(fā)行定價建立了以投資者為主要參與方的詢價采購定價體系，社會化標(biāo)價性能和融資功能進(jìn)一步增強，銷售市場綠色生態(tài)逐步完善。這次自我約束查驗處理是持續(xù)推進(jìn)網(wǎng)下投資者監(jiān)控和督查工作的有效之事，旨在催促提高網(wǎng)下投資者的業(yè)務(wù)能力，促進(jìn)市場范圍參與方回位盡職。
5家網(wǎng)下投資者領(lǐng)罰款單
最近，中證協(xié)和證交所堅持問題導(dǎo)向開展了網(wǎng)下投資者網(wǎng)下詢價業(yè)務(wù)流程監(jiān)督檢查。中證協(xié)此次重點圍繞參與科創(chuàng)板、滬市主板股票注冊制工程項目的網(wǎng)下投資者開展自我約束查驗，涉及到證劵公司、基金管理公司、車險公司及其私募基金管理人等5家投資者。
此次檢查發(fā)覺，這5家網(wǎng)下投資者在分析定價原則的無偏性、邏輯性推導(dǎo)過程的嚴(yán)肅性和審慎性、執(zhí)行價格評價和決策制定的全面性等方面都存在不同程度的難題；在制度健全性和執(zhí)行實效性層面，存有制度建設(shè)缺少、不完善、不健全或是貫徹落實落實不到位等狀況；某些投資者還存在著《首次公開發(fā)行證券網(wǎng)下投資者管理規(guī)則》第四十一條所規(guī)定的禁止性行為。
依據(jù)《首次公開發(fā)行證券網(wǎng)下投資者管理規(guī)則》第四十一條，確定了網(wǎng)下投資者或者其管理工作的配售對象在參加先發(fā)證劵網(wǎng)下詢價和配股服務(wù)時不可存有的21類個人行為，包含申報信息內(nèi)容存有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的；應(yīng)用別人帳戶、好幾個帳戶定價的；由他人進(jìn)行先發(fā)證劵網(wǎng)下詢價和認(rèn)購業(yè)務(wù)流程，經(jīng)行政許可事項除外；在詢價采購結(jié)束之前泄漏本機構(gòu)或本人價格，探聽、搜集、散播別的網(wǎng)下投資者價格，或是網(wǎng)下投資者中間商議定價的；與投資者或主承銷勾結(jié)定價的；運用內(nèi)幕消息、對外公布信息內(nèi)容定價的；有意放低、拉高或者沒有謹(jǐn)慎定價的；根據(jù)嵌入項目投資等形式虛增資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模獲得不當(dāng)?shù)美?；接納外國投資者、主承銷以及其它利益相關(guān)者所提供的財務(wù)資助、賠償、采購回扣等。
提升網(wǎng)下投資者
價格個人行為監(jiān)控和管理方法
這并不是中證協(xié)和交易中心首次對網(wǎng)下投資者實時監(jiān)測和督查工作。2021年至今，中證協(xié)獨立或協(xié)同證交所對網(wǎng)下投資者執(zhí)行自我約束調(diào)研和查驗8批號，解決證交所轉(zhuǎn)交的違法案件線索6批號，總計對112家網(wǎng)下投資者、68名投資者采用處置措施。尤其是2022年執(zhí)行網(wǎng)下投資者歸類名冊管理方法至今，依據(jù)證交所所提供的關(guān)心案件線索，中證協(xié)累計公布13期網(wǎng)下投資者關(guān)心名冊、5期網(wǎng)下投資者出現(xiàn)異常名冊，分別將出現(xiàn)一次若干次出現(xiàn)異常情況的176個網(wǎng)下投資者納入關(guān)心名冊、8個網(wǎng)下投資者納入出現(xiàn)異常名冊，對違法行為主體形成良好的威懾，凈化了網(wǎng)下發(fā)行生態(tài)環(huán)境保護(hù)。
最近的一次是今年的3月8日，中證協(xié)公布2024年第1批網(wǎng)下投資者出現(xiàn)異常名冊公示，2名投資者列為出現(xiàn)異常名冊。公告稱，2名投資人均因“兩度進(jìn)到關(guān)心名冊”列為出現(xiàn)異常名冊。列為名單時限為在今年的3月11日至5月10日，總計2月。
按照相關(guān)規(guī)定，科創(chuàng)板上市、創(chuàng)業(yè)板股票、電腦主板等領(lǐng)域相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)行人和主承銷商在網(wǎng)下詢價中不能接納列為出現(xiàn)異常名單網(wǎng)下投資者價格，也不得為列為出現(xiàn)異常名單網(wǎng)下投資者配售股票。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，注冊制改革至今，新股發(fā)行定價完成根據(jù)市場化方式確定，加強市場約束，建立了以投資者為主要參與方的詢價采購定價體系，充分運用投資者專業(yè)技能，社會化標(biāo)價性能和融資功能進(jìn)一步增強，銷售市場綠色生態(tài)逐步完善。為促進(jìn)社會化發(fā)售定價體系更高效充分發(fā)揮，中證協(xié)通過加強與證交所管控合作等形式，持續(xù)推進(jìn)網(wǎng)下投資者監(jiān)控和督查工作，催促提高網(wǎng)下投資者的業(yè)務(wù)能力，促進(jìn)市場范圍參與方回位盡職。
深圳交易所對6家銀行
采用警告對策
此外，深圳交易所同一天還發(fā)布了4份監(jiān)管函，對4家新股上市價格組織采用書面形式警告對策，明確規(guī)定時限遞交整改方案，對涉及2家價格組織有關(guān)負(fù)責(zé)人給予見面咨詢。除上述情況4家銀行，深圳交易所并且對此外2家違反規(guī)定情況相對較輕機構(gòu)給予口頭上警告。
編寫了解到了，最近深圳交易所對6家網(wǎng)下價格組織開展專項檢查，包含3家私募投資基金、2家證券基金和1家保險公司。檢查時注意到，6家檢查對象或多或少存有違背交易中心和中證協(xié)相關(guān)規(guī)則規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)的情況。依據(jù)管控合作記事本規(guī)定，中證協(xié)近期將依據(jù)深圳交易所轉(zhuǎn)交的檢驗結(jié)果案件線索，對有關(guān)違規(guī)情況采用自律管理對策。
中證協(xié)表明，將持續(xù)加強網(wǎng)下投資者價格個人行為監(jiān)控和管理方法，嚴(yán)肅查處網(wǎng)下投資者報價和認(rèn)購環(huán)節(jié)中不獨立、有失偏頗、不審慎、不誠信、不廉潔自律等違規(guī)，號召和催促網(wǎng)下投資者不斷提高科學(xué)研究標(biāo)價、合規(guī)和風(fēng)控等專業(yè)技能，營造優(yōu)良網(wǎng)下發(fā)行生態(tài)環(huán)境保護(hù)。
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