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碳酸鋰期貨行情異常波動(dòng)私募基金因?qū)嶋H操作股指期貨大幅度減倉(cāng)道歉
證券日?qǐng)?bào)編寫 許孝如
最近，碳酸鋰期貨行情大幅波動(dòng)，備受市場(chǎng)關(guān)心。在其中，碳酸鋰股指期貨更加是經(jīng)歷過(guò)少見(jiàn)的“末日輪”市場(chǎng)行情，單日瘋漲數(shù)百倍，即使是機(jī)構(gòu)投資者的盈利也順應(yīng)對(duì)不夠而遭遇大幅度減倉(cāng)。
日前，一家稱為湘楚基金私募基金公司在《致投資者的一封信》中指出，因?yàn)殛P(guān)于新標(biāo)底碳酸鋰市場(chǎng)預(yù)測(cè)不夠，一些產(chǎn)品出現(xiàn)大幅減倉(cāng)，給投資者道歉。
回望湘楚股票基金操作，不難看出，該私募基金先前賣出看漲期權(quán)——在碳酸鋰期貨交易下跌狀況，該策略穩(wěn)贏，這些產(chǎn)品銷售業(yè)績(jī)平穩(wěn)往上。
根據(jù)碳酸鋰先前易跌難上漲劣勢(shì)布局，湘楚基金在期權(quán)到期日的前一天，并未對(duì)賣出去的C97000和C98000、C99000的合約開(kāi)展強(qiáng)制平倉(cāng)。12月7日是碳酸鋰期權(quán)的行權(quán)日，碳酸鋰期貨交易依然在上午忽然股票漲停，各期貨合約的期權(quán)費(fèi)價(jià)錢迅速上漲。
“公司部分買賣工作人員只強(qiáng)制平倉(cāng)了C97000合同及部分C98000合同，針對(duì)C98000、C99000合同懷有不容易行權(quán)的心存僥幸心理狀態(tài)，未能及時(shí)強(qiáng)制平倉(cāng)全部的申購(gòu)端合同。結(jié)果導(dǎo)致收市被行權(quán)了全部的C97000、C98000、C99000合同，改成了期貨交易套單?！毕娉鹪趯懶沤o中指出。
12月8日，碳酸鋰期貨交易全程股票漲停，湘楚股票基金就算掛掉股票漲停板價(jià)格來(lái)強(qiáng)制平倉(cāng)，但是因?yàn)榉鈫芜^(guò)多，一直沒(méi)有交易量，試圖用開(kāi)多單對(duì)鎖等行為也均無(wú)法買入。12月11日，為了能股票止損，湘楚股票基金依然掛股票漲停板將所有合同強(qiáng)制平倉(cāng)解決，一些產(chǎn)品出現(xiàn)大幅減倉(cāng)。
“大家也歸納了本次減倉(cāng)的主要原因，碳酸鋰標(biāo)底發(fā)售時(shí)間很短，新標(biāo)底上漲幅度超出市場(chǎng)預(yù)期，歷史時(shí)間起伏數(shù)據(jù)信息樣本偏少，雖然這次大家持股未超過(guò)單標(biāo)底風(fēng)控指標(biāo)8%，但標(biāo)的的極端化起伏仍使我們存在一定虧本。”湘楚股票基金確定，本次牽涉到的相關(guān)產(chǎn)品，從減倉(cāng)修補(bǔ)到2023年12月6日的基金凈值期內(nèi)，不收取任何業(yè)績(jī)報(bào)酬。
對(duì)于此事，有業(yè)內(nèi)人士表明，售出虛值的期權(quán)交易，原是穩(wěn)贏生意，但偏偏碰上了期滿日股票漲停，累加操盤手心存僥幸及其風(fēng)險(xiǎn)控制不足等要素，最后被行權(quán)，“手里拿著一手的期貨交易套單，迫不得已扛了幾個(gè)股票漲停，最后嚴(yán)重?fù)p失，數(shù)次的收益積淀卻一朝歸零”，是一堂生動(dòng)形象的風(fēng)險(xiǎn)性課。
杰出期權(quán)投資人沈發(fā)鵬表示，近一周在同一個(gè)品種上發(fā)生兩次以上股票跌停、兩次以上股票漲停，起伏可以說(shuō)史詩(shī)。“第一天靠近股票跌停隨后翻轉(zhuǎn)，這家機(jī)構(gòu)應(yīng)注意運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)控制體制。但是運(yùn)氣差是指，給他遲疑風(fēng)險(xiǎn)控制的時(shí)間有限，接著立即連續(xù)漲停。期權(quán)賣方是刀口舔血生意，假如沒(méi)有充分風(fēng)控管理水準(zhǔn)，最后都會(huì)被市場(chǎng)淘汰?！?/p>
值得關(guān)注的是，緊緊圍繞碳酸鋰期貨資金博弈仍在進(jìn)行中。昨日，碳酸鋰期貨交易LC2401、2402、2404、2406、2408等各個(gè)合同股票跌停，跌幅為10%。在其中，期貨合約LC2407暴跌8.59%，加倉(cāng)1.6股票跌停，全部合同再一次跌穿10萬(wàn)價(jià)位。依照交易方式，下一買賣日，以上股票跌停的合約將擴(kuò)板，漲跌停板力度將調(diào)整為13%。
碳酸鋰期貨交易為什么上星期連續(xù)漲停后在昨日再一次股票跌停？平安期貨研究室表明，一方面受碳酸鋰報(bào)關(guān)單量危害，上星期廣期所官網(wǎng)公布碳酸鋰報(bào)關(guān)單偏少，但周一交易中心發(fā)布?xì)庀箢A(yù)報(bào)碳酸鋰報(bào)關(guān)單量超1萬(wàn)噸級(jí)，超出市場(chǎng)預(yù)期；另一方面，期貨交易再次大幅度下滑，期貨價(jià)格追隨下挫，碳酸鋰價(jià)格起起落落下，店家廣泛觀望為主，銷售市場(chǎng)交貨受阻、交易量淡而無(wú)味，加強(qiáng)了碳酸鋰跌勢(shì)。
值得關(guān)注的是，因?yàn)樘妓徜噧r(jià)格起伏強(qiáng)烈，廣期所八天連射四道“王牌”聚集管控，實(shí)施了擴(kuò)板、提保、提服務(wù)費(fèi)、縮緊交易限額等舉措。12月11日，廣期所公告顯示，新增加山東省瑞福鋰業(yè)等3家企業(yè)為碳酸鋰期貨交割庫(kù)房，同時(shí)把9個(gè)存放地最低保障庫(kù)容量由2000噸增加到了5000噸。
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