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多個大中型產(chǎn)品收益變好消費基金迎來曙光
證券時報記者 余世鵬
10月25日，股票基金三季報已披露結束。證券時報記者發(fā)覺，劉彥春、張坤、焦巍等一眾重倉股交易、醫(yī)藥等跑道的基金經(jīng)理，多款產(chǎn)品竟然在行情波動的三季度作出了絕對收益，而且基金凈值或是肯定正收益，這一向好的征兆給投資者增添了黎明。
截止到三季度末，易方達基金經(jīng)理張坤管理規(guī)模依然在700億元以上，在其中最大規(guī)模易方達藍籌優(yōu)選混和貼近500億人民幣。依據(jù)發(fā)布的三季報，這一只“巨型”凈值于今年三季度上升了1.57%，業(yè)績基準同時期下挫3.6%。換句話說，本基金三季度完成了5.17%的絕對收益。依據(jù)Wind數(shù)據(jù)信息，在三季度正收益加持下，本基金過去一年正收益達到9.43%，去除基準收益2.39%后，過去一年絕對收益為7.04%。
同樣的情況還出現(xiàn)在劉彥春管理工作的景順長城鼎益混和（LOF）上。本基金三季報表明，景順長城鼎益混和（LOF）A全新規(guī)模達到140.25億人民幣，三季度基金凈值漲幅為1.33%，較為基準收益為-3.14%，促使本基金三季度絕對收益達到4.47%。
另一位擁有20很多年從業(yè)經(jīng)驗的項目投資元老——銀華富裕主題混和的基金經(jīng)理焦巍，近幾年來投資范圍集中在交易藍籌股行業(yè)。但跟劉彥春、張坤等對比，焦巍歸屬于老一輩私募基金經(jīng)理。近些年因消費賽道持續(xù)調(diào)整，它的管理規(guī)模同樣在一直出現(xiàn)縮水?？墒菂s發(fā)布的三季報來說，銀華富裕主題混和三季度不但作出了絕對收益，還實現(xiàn)了正絕對收益。資料顯示，三季度銀華富裕主題混和A規(guī)模達到132.8億人民幣，三季度凈值增長了2.59%，累加-3.03%的基準收益率以后，絕對收益為5.62%。
盡管完成正收益，但上述三只股票基金在三季度都出現(xiàn)凈贖回。在其中，易方達藍籌優(yōu)選三季度申購和贖出量分別是6.08億份和10.08億份，凈贖回4億份，促使基金總份額從252億份降低到248億份；景順長城鼎益混和（LOF）A三季度的總市場份額從64.64億份微降至63.57億份；銀華富裕主題混和A總市場份額已經(jīng)從32.27億份微降至31.81億份。
從季度報表表現(xiàn)來看，基金投資的絕對收益，一般是由買入或新入重倉上漲奉獻。從三季報全新持股來說，以上三只股票基金增漲中，領頭白酒股增漲作出了絕大多數(shù)奉獻，其次某些醫(yī)藥板塊。
截止到三季度末，易方達藍籌優(yōu)選混和股票倉位從二季度的93.74%提升到94.17%，前十大重倉股占比接近80%。具體要看，前四位重倉均是白酒股，分別是貴州茅臺集團、五糧液、滬州老窯、洋河股份，三季度該基金加倉了五糧液和洋河股份。資料顯示，貴州茅臺集團于今年三季度上升了6.36%。此外，第八大重倉藥明生物三季度上升幅度超過20%。
景順長城鼎益混和（LOF）A的股票倉位在三季度一樣出現(xiàn)提高，截止到三季度末，本基金股票倉位提升到93%之上。貴州茅臺集團仍然位居第一大重倉，其次古井貢、滬州老窯、五糧液。此外，三季度該基金重倉再次買進山西汾酒集團，山西汾酒集團在今年的三季度大漲了近30%；排名第六的重倉藥明康德三季度則漲近40%，成為基金絕對收益的主要來源。
三季度漲近30%的山西汾酒集團，同是銀華富裕主題混合在一起重倉。本基金在三季度買入山西汾酒集團，持股市場份額從上半年的435.59億港元上升至501.75億港元，從第六大重倉上升至第二大重倉。和中報對比，銀華富裕主題混和對茅臺集團的擁有數(shù)量從76億港元下降至71億港元，但依然是第一大重倉。此外，同是重倉的古井貢，三季度上漲幅度達到了二位數(shù)。
事實上，三季度消費板塊整體呈結構性行情，但上述私募基金經(jīng)理能精準捕捉相關個股環(huán)節(jié)上漲幅度，并轉化為絕對收益，操作策略非常值得研究。
焦巍在銀華富裕主題混和三季報里表明，三季度組成配備在白酒、啤灑、護膚品和別的大家用具上做出了調(diào)整。就酒來講，這一行業(yè)的減藥投資與領頭特性在切實加強。在這一過程中，“羊群效應”取決于一步落后者很有可能一步步落伍，而全國各地和特殊區(qū)域范圍內(nèi)的引領者將不斷發(fā)展優(yōu)點。
劉彥春在景順長城鼎益混和（LOF）三季報里也說到，商業(yè)運營模式、營運能力、發(fā)展前景依舊是重視的指標值，但弱化了短期內(nèi)形勢轉變所帶來的股票波動，將來會多一些專注于公司微觀層面，“過去三年，各類風險五花八門，企業(yè)運營之外的因子對股票定價導致了極大振蕩，這一過程已近尾聲，預估權益市場將要先苦后甜”。
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