證券時(shí)報(bào)記者 承諾 吳琦

股票基金、證券公司和第三方在基金投顧業(yè)務(wù)流程賽道上的市場(chǎng)布局，很有可能即將出現(xiàn)新模式。

在基金投顧蓬勃發(fā)展之時(shí)，頭頂部證券基金、證券公司、三方市場(chǎng)銷售協(xié)力創(chuàng)立投資顧問(wèn)跑道相關(guān)企業(yè)。證券時(shí)報(bào)記者留意到，最近，易方達(dá)、廣發(fā)基金這幾家頭頂部公募基金公司協(xié)同廣東轄區(qū)的4家券商和第三方盈米基金分公司合資成立了廣州市投資咨詢學(xué)校管理有限公司，該企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍覆蓋培訓(xùn)工作、證劵財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)和招收相關(guān)服務(wù)等。

此外，廣東3家券商分公司和盈米基金子公司還獨(dú)立建立了廣州市投資顧問(wèn)全產(chǎn)業(yè)鏈集團(tuán)有限公司，該董事長(zhǎng)由盈米基金CEO肖雯出任，經(jīng)營(yíng)范圍為商務(wù)信息咨詢服務(wù)項(xiàng)目，企業(yè)管理服務(wù)等。

組織聯(lián)合設(shè)投資顧問(wèn)學(xué)校

天眼網(wǎng)App表明，近日，廣州市投資咨詢學(xué)校管理有限公司創(chuàng)立，法定代表人是陳海波，注冊(cè)資金9500萬(wàn)余元，業(yè)務(wù)范圍含培訓(xùn)工作（沒有教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)、職業(yè)技術(shù)培訓(xùn)等需取得許可證的學(xué)習(xí)培訓(xùn)）、課堂教學(xué)檢測(cè)與點(diǎn)評(píng)主題活動(dòng)、招收相關(guān)服務(wù)、證劵財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)、接收金融企業(yè)授權(quán)委托從業(yè)信息技術(shù)與步驟業(yè)務(wù)外包等。

該公司由好幾家坐落于廣東證監(jiān)局轄屬機(jī)構(gòu)共同發(fā)起設(shè)立，涉及到銀河證券、易方達(dá)、廣發(fā)基金、東莞證券、粵開證券、萬(wàn)聯(lián)證券和盈米基金。廣東當(dāng)?shù)氐?家券商、倆家頭頂部證券基金和私募投資（基金投顧）進(jìn)行合作，主力陣容前所未有，可以說(shuō)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手。

在其中，廣發(fā)基金、廣發(fā)乾和項(xiàng)目投資、易方達(dá)占股比例均是21.05%。公開數(shù)據(jù)顯示，易方達(dá)、廣發(fā)基金的公募基金管理規(guī)模位列全國(guó)前二；廣發(fā)乾和項(xiàng)目投資乃是銀河證券國(guó)有獨(dú)資成立的另類投資分公司，經(jīng)營(yíng)范圍為投資和資本管理。

除此之外，東莞證券分公司東莞東證宏德項(xiàng)目投資、粵開證券分公司粵開創(chuàng)新投資、萬(wàn)聯(lián)證券分公司萬(wàn)聯(lián)廣生項(xiàng)目投資擁有廣州市投資咨詢學(xué)校股權(quán)比例均是10.53%；單獨(dú)私募投資和基金投顧組織盈米基金集團(tuán)旗下盈米信息科技則擁有5.26%的股權(quán)。

或涉及基金投顧業(yè)務(wù)流程

值得注意的是，廣州市投資咨詢學(xué)校管理方法有限公司名稱里的“投資咨詢”和“學(xué)校”字樣，及其業(yè)務(wù)范圍中有關(guān)培訓(xùn)工作、證劵財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)的包含，也引發(fā)市場(chǎng)關(guān)心。

業(yè)內(nèi)人士表示，從公開數(shù)據(jù)看，廣州市投資咨詢學(xué)校管理有限公司的建立或是由政府帶頭廣東當(dāng)?shù)氐慕鹑跇I(yè)頭部機(jī)構(gòu)適用投顧業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)項(xiàng)目，而易方達(dá)、廣發(fā)基金和盈米基金的誕生，就意味著或者與基金投顧業(yè)務(wù)流程存在一定關(guān)系。

證券時(shí)報(bào)記者留意到，伴隨著公募基金行業(yè)殘酷競(jìng)爭(zhēng)和高質(zhì)量發(fā)展要求，越來(lái)越多股票基金開始嘗試以股票基金用戶為中心的投資方式，并且也促使尋找第二增長(zhǎng)曲線的基金管理公司期待在投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)上擁有更多提升。

基金投顧業(yè)務(wù)發(fā)展距今近4年。中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2019年10月下達(dá)《關(guān)于做好公開募集證券投資基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的通知》，領(lǐng)域期盼已久證券基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)示范點(diǎn)正式落地，由此開啟了私募投資從銷售量引導(dǎo)的賣家時(shí)期向以客戶的利益為主導(dǎo)的買家時(shí)期轉(zhuǎn)型發(fā)展。

最近幾年，投顧業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)非常迅速。在基金投顧業(yè)務(wù)流程發(fā)布之時(shí)，那時(shí)候只有易方達(dá)、南方基金、國(guó)壽安保、平安大華基金和中歐基金5家基金管理公司或旗下公司正式獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)第一批基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)試點(diǎn)資質(zhì)，如今基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)公司已經(jīng)蓬勃發(fā)展。資料顯示，截止到2023年3月底，一共有60家銀行列入基金投顧示范點(diǎn)，包含證券公司、股票基金、銀行或第三方銷售組織，服務(wù)項(xiàng)目總資產(chǎn)增加到1464億人民幣，顧客數(shù)量達(dá)到了524萬(wàn)家。

基金投顧在相當(dāng)程度上優(yōu)化了顧客的項(xiàng)目投資感受，同時(shí)也增強(qiáng)了股票基金公司業(yè)務(wù)的粘性。依據(jù)廣發(fā)基金公布的基金投顧2周年紀(jì)念數(shù)據(jù)信息結(jié)果顯示，購(gòu)買該投資顧問(wèn)的用戶回購(gòu)率達(dá)66.26%，客戶留存率為75.39%。從2021年8月18日至今年7月底，廣發(fā)基金直銷平臺(tái)的基金投顧顧客的平均交易次數(shù)為3.8次，小于同時(shí)期這家機(jī)構(gòu)個(gè)人用戶公募基金非貨商品積極交易次數(shù)平均值（28.9次）。

在今年的6月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布《公開募集證券投資基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)管理規(guī)定（征求意見稿）》，強(qiáng)調(diào)基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)已經(jīng)基本具有轉(zhuǎn)基本標(biāo)準(zhǔn)。

現(xiàn)階段，基金管理公司及基金子公司、證券公司、三方機(jī)構(gòu)等組織都是在加快“搶占市場(chǎng)”，開發(fā)設(shè)計(jì)與眾不同玩法以沖出重圍。將來(lái)，大量類別的組織有望進(jìn)入跑道，各基金投顧部門對(duì)本身投資顧問(wèn)品牌文化建設(shè)進(jìn)到加快期。

基金投顧好幾個(gè)難題待解

證券時(shí)報(bào)記者在采訪華北地區(qū)一家證券基金管理層時(shí)，另一方曾坦言私募投資中存在諸多難題，如把高危股票基金推薦給風(fēng)險(xiǎn)承受度小一點(diǎn)投資人、在這個(gè)市場(chǎng)上位強(qiáng)烈推薦熱門基金、贖舊買新等。各種問(wèn)題造成股票基金擁有感受比較差，并帶來(lái)了相對(duì)較高的投訴量，不合理的私募投資對(duì)基金知名品牌產(chǎn)生負(fù)面影響。

證券時(shí)報(bào)記者先前根據(jù)調(diào)查問(wèn)卷分析發(fā)覺，中國(guó)基金投顧市場(chǎng)拓展仍面臨困難難點(diǎn)：

一是子公司主動(dòng)性不夠。依據(jù)問(wèn)卷調(diào)研，22家里有高達(dá)41%的受訪組織稱子公司對(duì)參與基金投顧業(yè)務(wù)主動(dòng)性不夠，重心點(diǎn)仍在商品銷售上；有27.27%機(jī)構(gòu)表明主動(dòng)性一般，必須靠總公司花費(fèi)來(lái)補(bǔ)貼；只有13.64%組織表明子公司做基金投顧業(yè)務(wù)流程主動(dòng)性比較高。

二是組織現(xiàn)階段財(cái)富管理的重心點(diǎn)主要是在商品銷售上。那也是牽制基金投顧市場(chǎng)拓展的重要因素之一。

三是51.35%機(jī)構(gòu)挑選“投資人簽下了基金投顧也不掙錢”。華北地區(qū)一家機(jī)構(gòu)稱，基金投顧簽約客戶總體營(yíng)利性低。

四是45.95%機(jī)構(gòu)認(rèn)可“基金投顧咨詢服務(wù)不夠，與投資者選購(gòu)證券基金對(duì)比無(wú)很大差別”。北京市一家大型證券公司人士透露，從用戶角度來(lái)說(shuō)，買基金與簽訂基金投顧授權(quán)委托組織買基金感受區(qū)別不大。

投資咨詢是基金投顧專業(yè)水平和服務(wù)水平最直觀的反映，都是投顧業(yè)務(wù)的重要環(huán)節(jié)。緊緊圍繞基金分析、組合分析、策略方案、賬號(hào)管理、不斷服務(wù)項(xiàng)目等各個(gè)環(huán)節(jié)，投資咨詢應(yīng)對(duì)不同種類顧客特點(diǎn)和要求，需要提交個(gè)性化服務(wù)。

由此可見，專業(yè)能力和服務(wù)項(xiàng)目遮蓋水平一樣危害基金投顧的高速發(fā)展。

證券公司進(jìn)行基金投顧業(yè)務(wù)流程的優(yōu)勢(shì)是，廣泛用戶基礎(chǔ)、更專業(yè)的投研團(tuán)隊(duì)、豐富多樣的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，尤其以遍布全國(guó)的分支機(jī)構(gòu)為支撐，可以更好的精準(zhǔn)推送顧客，提升用戶信任感?；鸸芾砉具M(jìn)行投顧業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)是，自身強(qiáng)大投研能力、多樣化的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)及其相對(duì)較高的知名品牌認(rèn)同度?；鸫N機(jī)構(gòu)在連接客戶的“顧”一部分具備獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。

對(duì)于此事，業(yè)內(nèi)人士表示，本次廣東多家券商、證券基金和銷售機(jī)構(gòu)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，提升深度合作，積極主動(dòng)發(fā)揮各自的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，攜手共建投資咨詢學(xué)校，也有助于提升投資咨詢團(tuán)隊(duì)能力和提升投資咨詢隊(duì)伍，為投資者提供人性化、精細(xì)化項(xiàng)目投資咨詢服務(wù)。