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指數(shù)增強基金邁入巔峰時刻 年之內(nèi)興新總數(shù)有希望破紀錄
證券日報新聞記者 吳琦
近些年，積極權(quán)益基金銷售業(yè)績狀態(tài)低迷，經(jīng)營規(guī)模大幅度出現(xiàn)縮水，被動投資乘勢而上，而兼顧被動投資與主動投資競爭力的指數(shù)增強基金也迎來了巔峰時刻。公募基金公司不斷加大合理布局指數(shù)增強基金業(yè)務(wù)流程，在新基金發(fā)行銷售市場受冷的在今年的，指數(shù)增強基金逆勢上揚，發(fā)行數(shù)量有希望造就創(chuàng)歷史新高。
指數(shù)增強基金的目的在于在跟蹤指數(shù)的前提下，根據(jù)私募基金經(jīng)理的分析，爭取獲得比跟蹤指數(shù)更高絕對收益。但是，在實際操作中，由于基金管理公司行研優(yōu)勢的不一樣、投資建議的差異，不同的產(chǎn)品在絕對收益的獲得上出現(xiàn)不一樣得到的結(jié)果，甚至會出現(xiàn)負絕對收益，須要投資人當心有關(guān)經(jīng)營風險。
年之內(nèi)興新總數(shù)
有希望破紀錄
年之內(nèi)市場持續(xù)波動，新基金發(fā)行行業(yè)整體不景氣，積極權(quán)益基金遭受嚴冬，被動指數(shù)基金逆轉(zhuǎn)，在投資方法處于積極產(chǎn)品和處于被動商品間的指數(shù)增強基金近些年經(jīng)營規(guī)模迅速擴張，投資人親睞度大幅度提高。
指數(shù)增強基金介于指數(shù)型基金與普通偏股基金中間的一類商品，總體目標要給投資者提供一個穩(wěn)定且豐厚的絕對收益，兼顧被動投資與主動投資的優(yōu)點。
8月份至今，已經(jīng)有鵬華中證1000提高對策ETF、景順長城國證2000指數(shù)增強A、銀華中地區(qū)證800提高對策ETF等7只指數(shù)增強基金上映發(fā)售，再加上如今已經(jīng)宣告成立的37只指數(shù)增強基金，在今年的指數(shù)增強基金新成立的總數(shù)有希望創(chuàng)出歷史記錄。于今年新基金發(fā)行行業(yè)整體不太好的狀況下，指數(shù)增強基金逆勢上揚，可以見得其關(guān)注度極高。
在今年的市場持續(xù)波動，中小盤指數(shù)盈利主要表現(xiàn)比較不錯，這增強了證券基金合理布局激情，因而追蹤中小盤指數(shù)的增強型基金成為基金企業(yè)重點布局的跑道。
從已成立的指數(shù)增強基金來說，16一只基金是中證1000指數(shù)增強基金，7一只基金是中證500指數(shù)增強基金，還有另外6一只基金為國證2000指數(shù)增強基金，在其中中證1000指數(shù)和國證2000指數(shù)成分股均具有小市值特點，綜合性體現(xiàn)A股市場小市值公司股票價錢主要表現(xiàn)。
值得關(guān)注的是，在今年的新成立的指數(shù)增強基金含有7一只基金為可以從場內(nèi)交易的ETF企業(yè)產(chǎn)品，該類提高對策ETF兼顧指數(shù)增強基金與ETF兩大類產(chǎn)品的優(yōu)勢，成為當前頭頂部基金公司的市場競爭聚焦點。
銷售市場持續(xù)擴充
近些年，公募基金指數(shù)增強基金商品獲得迅猛發(fā)展，2021年和2022年剛成立基金數(shù)量都不小于40只。從近年來的情況來看，指數(shù)增強基金產(chǎn)品數(shù)量有希望持續(xù)3年維持增長勢頭。
Wind資料顯示，截至今年二季末，244只指數(shù)增強基金經(jīng)營規(guī)?？傆嬤_1950億人民幣。易方達上證指數(shù)50提高基金時下最大規(guī)模指數(shù)增強基金，規(guī)模達到200億人民幣；除此之外，富強滬深指數(shù)300提高、萬家和中證1000指數(shù)增強、富國中證紅利指數(shù)增強等全新經(jīng)營規(guī)模都超過50億人民幣。
證監(jiān)會發(fā)布也激勵股票基金產(chǎn)品開發(fā)，希望基金企業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)品差異化布局，目的是為了不斷完善權(quán)益投資專用工具。
指數(shù)增強基金的涉及面已經(jīng)不斷發(fā)展。易方達基金、富國基金和國壽安保等大部分基金管理公司挑選合理布局滬深指數(shù)300、中證500、中證1000和國證2000等寬基指數(shù)的加強型商品，也是有基金管理公司挑選合理布局領(lǐng)域主題風格指數(shù)增強基金或?qū)Σ咧笖?shù)增強基金。領(lǐng)域主題風格指數(shù)增強基金層面，招商基金規(guī)劃了中證消費領(lǐng)頭指數(shù)增強基金，平安大華基金合理布局了其證半導體材料提高股票基金，匯添富基金合理布局了其證光伏行業(yè)指數(shù)增強基金，對策指數(shù)增強基金層面，如西部利得規(guī)劃了國營企業(yè)收益指數(shù)增強基金。
京城一位私募基金經(jīng)理接受證券日報采訪時表示，繼續(xù)看，堅定不移看中指數(shù)增強商品未來發(fā)展趨勢，假如觀察海外證券基金，就會發(fā)現(xiàn)國外證券基金盡管沒有被認為是指數(shù)增強基金，可是卻中國角度而言，大部分都能夠分類于指數(shù)增強基金，它對關(guān)鍵指數(shù)追蹤誤差基本都是在5%~8%中間，即是當前我國指數(shù)增強基金狀態(tài)。隨著我國資本市場發(fā)展，投資人逐漸完善，會越來越重視資管產(chǎn)品的絕對收益，針對把指數(shù)型基金做為理財規(guī)劃專用工具長期投資的投資人，徹底能把指數(shù)型基金換為指數(shù)增強基金。
華南地區(qū)一家大型證券基金研究者表明，伴隨著國內(nèi)資本市場、指數(shù)投資的高速發(fā)展，指數(shù)增強型基金有希望逐漸進入大家角度，被愈來愈多投資人認同，其經(jīng)營規(guī)模也會逐漸提高。
逾八成商品
得到超量正收益
針對投資者來說，指數(shù)增強基金最大的優(yōu)點是可以為持有者產(chǎn)生超過標準的超量正收益。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)分析，截止到2023年8月23日，逾8成指數(shù)增強型基金商品成立以來獲得了超過標準的超量正收益，在其中申萬菱信滬深指數(shù)300指數(shù)增強、易方達上證指數(shù)50提高、華安MSCI我國A股指數(shù)提高等10只指數(shù)增強基金，獲得了成立以來100%以上絕對收益。
以上京城私募基金經(jīng)理表明，市場中指數(shù)增強的產(chǎn)品數(shù)量的確許多，每一家企業(yè)產(chǎn)品著重點和量化模型可以這么說各有不同特性，本質(zhì)區(qū)別是投資目的在絕對收益和超額收益的穩(wěn)定性上如何把握。歷史記錄表明，總體來看，指數(shù)增強基金相較于指數(shù)型基金有明顯的絕對收益。
值得關(guān)注的是，雖名叫指數(shù)增強基金，但仍有很多指數(shù)增強基金并沒有造成超量正收益，反而是跑輸標準。因而一部分專業(yè)人士將指數(shù)增強基金稱之為“戴著鐐銬跳舞”，不管是短期內(nèi)或是長期性都有跑輸相對性指數(shù)值、存有負絕對收益風險。據(jù)Wind數(shù)據(jù)分析，近二成指數(shù)增強基金商品的盈利成立以來跑輸標準，如融合創(chuàng)業(yè)板指提高AB、華富中小型企業(yè)100指數(shù)增強基金成立以來的凈值各自跑輸標準56.94%和31.57%。
短期來看，在今年的跑輸標準的指數(shù)增強基金產(chǎn)品數(shù)量有所上升，占比達到三成，如東財中證高端制造業(yè)指數(shù)增強、萬里長城創(chuàng)業(yè)板指提高等商品年之內(nèi)銷售業(yè)績均跑輸標準6%。
有業(yè)內(nèi)人士認為，根本原因是在今年的市場熱點輪動過快，缺乏明確的態(tài)勢，不論是主觀性股票基本面提高投資建議或是設(shè)備量化分析提高對策都遭到一定考驗。除此之外，相較于私募基金指數(shù)增強基金，證券基金在交易手續(xù)費、股票換手率、合規(guī)風控等方面也有眾多限定，無法充分發(fā)揮量價因子優(yōu)點。
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