【ESG觀(guān)查】

藥業(yè)反腐倡廉的風(fēng)暴已經(jīng)擴(kuò)散，這將會(huì)為行業(yè)帶來(lái)一定沖擊性，但是這是行業(yè)健康發(fā)展的重要全過(guò)程。

匡繼雄

醫(yī)療行業(yè)反腐倡廉是最近金融市場(chǎng)的熱門(mén)話(huà)題，引起投資人高度關(guān)注。自全國(guó)各地藥業(yè)行業(yè)腐敗現(xiàn)象專(zhuān)項(xiàng)整治作業(yè)視頻會(huì)議系統(tǒng)舉辦至今，對(duì)于醫(yī)療行業(yè)全鏈條、全環(huán)節(jié)、全面覆蓋的反腐風(fēng)暴已經(jīng)深入推進(jìn)。受其影響，截止到8月11日，中證醫(yī)藥行業(yè)板塊、領(lǐng)頭江蘇恒瑞醫(yī)藥各自較分階段高些下挫約6%和20%。除此之外，一些醫(yī)藥行業(yè)的IPO方案也受到影響。

反腐是公司治理結(jié)構(gòu)不可或缺的一部分，為ESG（自然環(huán)境、社會(huì)整治）的核心議題之一，遭受海內(nèi)外ESG有關(guān)機(jī)構(gòu)或組織的高度重視。

目前世界上應(yīng)用較為廣泛的可持續(xù)性發(fā)展匯報(bào)手冊(cè)全世界匯報(bào)提倡（GRI）在205標(biāo)準(zhǔn)下，講述了反腐話(huà)題，腐壞被解讀為包含行賄、輸通費(fèi)、詐騙、敲詐勒索、勾結(jié)和洗黑錢(qián)等情形；給予或私收禮品、借款、花費(fèi)、獎(jiǎng)賞或其它益處，進(jìn)而引誘作出不守信用、違法或違背信賴(lài)的個(gè)人行為，需要企業(yè)制訂很明確的反腐現(xiàn)行政策和流程，并在聲明中公開(kāi)化地公布有關(guān)信息。

做為全球最大推動(dòng)公司社會(huì)責(zé)任和可持續(xù)性發(fā)展國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織，聯(lián)合國(guó)組織全球契約機(jī)構(gòu)（UNGC）要求公司起碼在人民權(quán)利、勞動(dòng)力規(guī)范、環(huán)境與反腐行業(yè)執(zhí)行基本上義務(wù)。在其中，反腐標(biāo)準(zhǔn)需要企業(yè)抵制任何方式的腐壞，并采取有效措施防范和打擊腐敗個(gè)人行為。

香港交易所于2020年7月修定了新版本《ESG指引》，規(guī)定上市公司披露相關(guān)避免行賄、敲詐勒索、詐騙、洗錢(qián)等情況的現(xiàn)行政策，及其遵循對(duì)于企業(yè)有深遠(yuǎn)影響的有關(guān)法律信息的相關(guān)資料。

在ESG的各類(lèi)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)中，“反腐”話(huà)題均放到公司治理結(jié)構(gòu)、公司企業(yè)倫理點(diǎn)評(píng)中的突出位置。如國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)MSCI則在評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中，“企業(yè)行為”指標(biāo)值內(nèi)設(shè)“企業(yè)倫理”等5個(gè)次級(jí)線(xiàn)圈指標(biāo)值。在其中“反腐”歸屬于“企業(yè)倫理”中的重要環(huán)節(jié)。國(guó)內(nèi)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)之道融綠、潤(rùn)靈全球在整治層面均增設(shè)了商業(yè)倫理話(huà)題，內(nèi)設(shè)反腐與行賄等數(shù)據(jù)。

腐敗現(xiàn)象不僅會(huì)讓資源浪費(fèi)現(xiàn)象、市場(chǎng)扭曲和不當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，危害公司的營(yíng)運(yùn)能力和市場(chǎng)占有率，還關(guān)系著上市公司清晰度、合規(guī)和道德責(zé)任，危害企業(yè)的ESG定級(jí)，已經(jīng)成為ESG投資人的密切關(guān)注話(huà)題。反腐話(huà)題關(guān)鍵評(píng)價(jià)指標(biāo)主要包含上市企業(yè)是不是制訂具體反腐和商業(yè)賄賂規(guī)章制度、實(shí)施情況、舉報(bào)舉報(bào)機(jī)制及反腐指導(dǎo)等指標(biāo)值。

證券日?qǐng)?bào)·中國(guó)資本市場(chǎng)研究所依據(jù)聚源數(shù)據(jù)分析，近三年來(lái)，A股企業(yè)公布反腐和商業(yè)賄賂規(guī)章制度數(shù)據(jù)的公司占有率分別是7.94%、12.81%和17.51%，說(shuō)明更多的企業(yè)意識(shí)到了反腐和商業(yè)賄賂的必要性，并主動(dòng)公開(kāi)了管理制度信息內(nèi)容，表明出在合規(guī)管理和廉潔自律運(yùn)營(yíng)等方面的積極心態(tài)；公布反腐和商業(yè)賄賂工作中信息的公司占有率還在逐年遞增，分別是12.25%、18.83%和33.73%，清晰度的提高說(shuō)明公司在積極預(yù)防和打擊腐敗個(gè)人行為方面取得顯著的發(fā)展；公布舉報(bào)舉報(bào)機(jī)制數(shù)據(jù)的公司占有率也呈逐年遞增發(fā)展趨勢(shì)，分別是4.86%、13.3%和15.63%，代表著更多的企業(yè)設(shè)立了舉報(bào)舉報(bào)機(jī)制，為職工與外界檢舉違規(guī)行為帶來(lái)了方式。

除此之外，反腐學(xué)習(xí)培訓(xùn)能夠讓員工識(shí)別反腐倡廉建設(shè)個(gè)人行為，有益于在公司內(nèi)部建立良好的反腐倡廉文化藝術(shù)。2022年A股企業(yè)反腐學(xué)習(xí)培訓(xùn)普及率指標(biāo)公布率是3.36%，較2021年提升了1.46％。在其中，金融業(yè)、石油石化、煤碳、房地產(chǎn)業(yè)、醫(yī)藥生物等腐壞多發(fā)領(lǐng)域公布率明顯高于A股總體水平。

資料顯示，愈來(lái)愈多上市公司慢慢意識(shí)到廉潔自律運(yùn)營(yíng)對(duì)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展尤為重要，并積極采取有效措施提升合規(guī)管理監(jiān)督和反腐倡廉建設(shè)工作，這一趨勢(shì)將針對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展造成重大的影響。

落實(shí)到最近銷(xiāo)售市場(chǎng)認(rèn)知度比較高的醫(yī)療行業(yè)，中國(guó)反腐倡廉方面的表現(xiàn)不錯(cuò)上市公司關(guān)鍵做到了極致以下幾個(gè)方面：

一是強(qiáng)化制度建設(shè)。制訂《反舞弊、反洗錢(qián)、反賄賂管理制度》、《員工職業(yè)道德與行為規(guī)范》、《利益沖突申報(bào)制度》、《合規(guī)舉報(bào)制度》等內(nèi)部結(jié)構(gòu)制度體系，頒布《合規(guī)和商業(yè)道德管理完善計(jì)劃》，不斷標(biāo)準(zhǔn)和優(yōu)化商業(yè)倫理有關(guān)的行為規(guī)范和要求，將反舞弊、合規(guī)管理、反賄賂等條件覆蓋全體人員及合作方，從禮品、招待、公益慈善等多個(gè)視角對(duì)員工內(nèi)容進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)，明確提出很明確的反腐及反賄賂規(guī)定。

二是增加管控執(zhí)法力度。上市企業(yè)各個(gè)部門(mén)、海內(nèi)外一級(jí)子公司及其它帶頭或有關(guān)部門(mén)構(gòu)成合規(guī)管理工作組，對(duì)于反賄賂及反腐、朝鮮制裁及出口限制、個(gè)人隱私保護(hù)等多項(xiàng)話(huà)題開(kāi)展落地式與實(shí)施。大力開(kāi)展商業(yè)倫理及其反腐有關(guān)的內(nèi)部控制審計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，包含銷(xiāo)售及應(yīng)收款、花費(fèi)、資產(chǎn)、應(yīng)對(duì)與購(gòu)置、在建項(xiàng)目、研究開(kāi)發(fā)等全部涉財(cái)、涉物步驟，并延伸財(cái)務(wù)審計(jì)到相關(guān)專(zhuān)業(yè)及責(zé)任人員，標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)反腐管理方面。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)性狀況制訂本年度自糾自查與審計(jì)方案，并依據(jù)審計(jì)結(jié)論完善管理體系，從而進(jìn)一步地控制公司商業(yè)服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控措施。

三是加強(qiáng)經(jīng)銷(xiāo)商腐壞管理方法。嚴(yán)格管理經(jīng)銷(xiāo)商簽署《供應(yīng)商行為準(zhǔn)則》和《反賄賂反腐敗承諾》，確立反貪腐的行為規(guī)范具體內(nèi)容，加強(qiáng)采購(gòu)過(guò)程對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商反腐的監(jiān)管。

四是確立獎(jiǎng)賞與處罰現(xiàn)行政策。對(duì)檢舉腐壞事情有杰出貢獻(xiàn)的職工給予獎(jiǎng)賞；對(duì)行賄、受賄、敲詐勒索、洗錢(qián)等腐壞事情嚴(yán)肅查處；對(duì)違反反腐要求的服務(wù)商，依照事情嚴(yán)重度，對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商采用停止商業(yè)合同、加入黑名單等舉措。

五是構(gòu)建反腐倡廉文化藝術(shù)。對(duì)于監(jiān)事會(huì)成員和全體人員100%全面覆蓋地進(jìn)行反腐、反賄賂與商業(yè)倫理學(xué)習(xí)培訓(xùn)；根據(jù)日常事務(wù)溝通交流、世界各國(guó)新政策趨勢(shì)報(bào)告、加大宣傳等形式，提高全體人員商業(yè)倫理觀(guān)念與合作伙伴的合規(guī)管理思想意識(shí)，在公司內(nèi)部產(chǎn)生反腐倡廉文化藝術(shù)，多方位筑起合規(guī)管理與商業(yè)倫理防御。

總體來(lái)說(shuō)，藥業(yè)反腐倡廉的風(fēng)暴已經(jīng)擴(kuò)散，將會(huì)為行業(yè)帶來(lái)一定沖擊性，但是這是行業(yè)健康發(fā)展的重要全過(guò)程。上市企業(yè)可以從組織建設(shè)、供應(yīng)鏈、獎(jiǎng)懲分明、文化藝術(shù)構(gòu)建等多個(gè)方面不斷提升內(nèi)部結(jié)構(gòu)管理能力，建立良好的企業(yè)品牌形象，從容應(yīng)對(duì)腐壞風(fēng)險(xiǎn)性，保證企業(yè)持續(xù)保持合規(guī)管理運(yùn)作。做為投資人，需關(guān)心業(yè)內(nèi)上市公司合規(guī)管理狀況，盡量選擇具有較強(qiáng)內(nèi)控管理和清晰度的公司來(lái)投資，從而降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

（作者系中國(guó)資本市場(chǎng)研究院研究員）

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