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8月份，銀行理財(cái)?shù)狡谝?guī)模為今年單月最高水平
市場參與者表示，沒有大規(guī)模贖回風(fēng)險(xiǎn)
◎記者 張欣然
今年8月，銀行財(cái)務(wù)管理到期規(guī)模達(dá)到2.8萬億元，是今年以來單月最高的。
根據(jù)廣發(fā)證券的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，到期壓力主要來自固定產(chǎn)品，開放規(guī)模環(huán)比增長5370億元至2.4萬億元，主要是3個(gè)月內(nèi)的短期產(chǎn)品。此外，8月份不合格產(chǎn)品的開放或到期規(guī)模為5158億元，是第二季度以來最高的。這部分產(chǎn)品的開放規(guī)?？赡苁秦?cái)務(wù)贖回壓力的主要來源。
許多市場參與者表示，盡管8月份銀行金融管理到期規(guī)模較大，但沒有大規(guī)模贖回的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)債券市場的影響有限。
今年以來，銀行財(cái)務(wù)管理一直非常重視流動(dòng)性管理，大規(guī)模贖回形成負(fù)反饋的概率很低。據(jù)中信證券統(tǒng)計(jì)，與2022年底相比，今年6月底增持公募基金規(guī)模達(dá)到1000億元，占2.7%至3.2%。由于去年年底贖回潮負(fù)反饋持續(xù)，理財(cái)機(jī)構(gòu)面臨較大流動(dòng)性壓力。因此，目前更注重流動(dòng)性管理。
面對(duì)開放贖回的壓力，8月份銀行財(cái)務(wù)管理規(guī)模會(huì)發(fā)生什么變化？一些受訪者表示，受季節(jié)性波動(dòng)的影響，8月份銀行財(cái)務(wù)管理規(guī)模的增長可能不如7月份，但仍將保持穩(wěn)定增長。
廣發(fā)證券固定收益首席分析師劉宇表示，從規(guī)模增長的角度來看，季中月財(cái)務(wù)管理規(guī)模增長往往較小，8月財(cái)務(wù)管理規(guī)模可能主要是穩(wěn)定的。然而，如果信貸需求疲軟，銀行債務(wù)方面的壓力很小，財(cái)務(wù)管理規(guī)?？赡軙?huì)繼續(xù)增長，這對(duì)中短期債券有利。
一位銀行理財(cái)投資經(jīng)理表示：“銀行理財(cái)是購買二級(jí)資本債券和永久債券的主力軍。由于其對(duì)流動(dòng)性的高要求，對(duì)銀行間存單等短期債券的需求也很大，其需求會(huì)影響這些債券的表現(xiàn)?！?。
數(shù)據(jù)顯示，7月份跨季度后，財(cái)務(wù)管理存續(xù)規(guī)模反彈，推動(dòng)財(cái)務(wù)管理配置力量快速修復(fù)，凈購買規(guī)模達(dá)到4038億元，一度推動(dòng)銀行間存單收益率快速下降。
中金公司發(fā)布研究報(bào)告稱，預(yù)計(jì)8月份銀行財(cái)務(wù)管理規(guī)模將繼續(xù)增長，但增長可能會(huì)放緩。信用債券的總體需求仍然存在，中短期信用債券的收益率和利差可能保持在較低水平，甚至可能被壓縮，銀行對(duì)二級(jí)資本債券和可持續(xù)債券的需求可能會(huì)減弱，其收益率的波動(dòng)可能會(huì)增加。
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