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新基金快速進(jìn)入市場(chǎng) 逢低布局估值修復(fù)機(jī)會(huì)
◎記者 朱妍
在今年以來波動(dòng)的市場(chǎng)環(huán)境下，新基金的籌集環(huán)境普遍冷清，但基金“逆勢(shì)”籌集的趨勢(shì)更為明顯。近期，許多新成立的部分股票基金迅速進(jìn)入市場(chǎng)，收益率自成立以來已超過10%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如果后續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)政策相繼實(shí)施，提振市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期，a股可能會(huì)有估值修復(fù)，但后續(xù)應(yīng)更加重視投資組合的“估值”。
Choice數(shù)據(jù)顯示，截至7月4日，根據(jù)基金成立之日，今年以來，新發(fā)基金首次募集規(guī)模接近5290億元，股票型和混合型基金總比例約為32%。有渠道人士表示，今年上半年，新發(fā)股權(quán)基金疲軟，難以推廣一線銷售，固定收益產(chǎn)品相對(duì)受歡迎。
然而，與股權(quán)基金銷售疲軟相比，新基金進(jìn)入市場(chǎng)的動(dòng)能相對(duì)充足。在過去的三個(gè)月里，近一半的新成立的部分股票混合型和普通股票型基金產(chǎn)品的絕對(duì)收益率超過1%，這也意味著許多產(chǎn)品已經(jīng)建立了頭寸。
在這些新基金中，金鑫優(yōu)質(zhì)增長(zhǎng)混合成立以來，收益率已達(dá)到24.3%，永勝先進(jìn)制造智能選擇混合成立以來，收益率也超過20%。此外，還有多只基金的收益率超過10%，包括泰康北交所選擇的兩年混合發(fā)起。
值得注意的是，許多知名基金經(jīng)理負(fù)責(zé)的新基金在成立后不久就開倉(cāng)了。例如，燕思倩管理的鵬華碳中和主題混合。該基金成立于5月初。6月15日，該基金凈值迅速上升6.38%，顯示出其快速開倉(cāng)速度，自成立以來收益率接近13%。
巧合的是，陸文凱管理的招商引資產(chǎn)業(yè)升級(jí)持有期為一年。5月底成立后，凈值迅速變化，目前收益率上升4%以上。
在一些基金快速開倉(cāng)節(jié)奏的背后，是對(duì)a股市場(chǎng)前景相對(duì)樂觀的預(yù)期。華安基金認(rèn)為，目前a股估值已進(jìn)入合理范圍，2022年4月股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)回到較低水平。從經(jīng)濟(jì)角度來看，6月份的PMI數(shù)據(jù)略有回升，邊際上可能存在更多積極和樂觀的因素。
“如果隨后的穩(wěn)定增長(zhǎng)政策得到實(shí)施，以提振市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期，那么a股可能會(huì)出現(xiàn)估值修復(fù)?！币恍┗鸾?jīng)理建議，考慮到國(guó)際形勢(shì)等變化因素造成的投資不確定性，我們應(yīng)該更加關(guān)注投資組合的“估值”，并關(guān)注利潤(rùn)邊際改善預(yù)期在“低估值”領(lǐng)域的方向。
在具體的投資方向上，金鷹基金表示，白酒、醫(yī)藥等消費(fèi)板塊，以及房地產(chǎn)鏈等周期性板塊，可能受益于政策實(shí)施下的預(yù)期修復(fù)，預(yù)計(jì)將迎來階段性反彈。同時(shí)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)、機(jī)器人、航空航天、半導(dǎo)體、創(chuàng)新藥等科技增長(zhǎng)板塊由于交易擁擠而出現(xiàn)“高低”內(nèi)部輪換，值得中長(zhǎng)期關(guān)注。
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