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主力莊家與私募基金聯(lián)合“電影導演”長線牛股市場行情 公募基金淪落龍?zhí)?
證券日報新聞記者 安仲文
大半年時過關斬將至，基金業(yè)績排行榜上不缺“挽尊”式震撼盈利，卻令公募基金主導權大權旁落的窘境更加突出。
證券日報記者注意到，目前為止，雖然數(shù)十只公募基金產(chǎn)品鄰近“高考”銷售業(yè)績已經(jīng)超過50%，最高的人乃至完成了翻番，但是并不能夠改變主力莊家和私募基金核心吃葷，而大部分資管產(chǎn)品只有跟隨喝湯水的實際。
小股民持基體驗感極差
業(yè)績排行榜現(xiàn)“挽尊”
大半年考已近在咫尺，縱覽最新基金業(yè)績排行榜，60%、70%、80%、90%的盈利實際上并不少見，但是這或者在今年的證券基金主導權旁比較落后“挽尊”。
證券日報記者在最近的走訪中了解到了，很多基金持有人年以內(nèi)持基感受較弱，盈利虧本比較嚴重。而回過頭看以上盈利，“持基體驗感極差”一說好像還顯得毫無道理。
在進一步分析基金業(yè)績排行榜后，證券日報記者觀察，雖然數(shù)十只公募基金產(chǎn)品鄰近“高考”銷售業(yè)績已經(jīng)超過50%，最高的人乃至完成了翻番，但這類產(chǎn)品一共有的特點就是“非主流女生”。例如，銷售業(yè)績前三強均是被動性指數(shù)型基金商品，在這類產(chǎn)品中，散戶實際上占非常小。
以銷售業(yè)績前三強里的某只指數(shù)型基金商品為例子，本基金公布的2023年一季報表明，一位“非常投資人”3月末所持有的基金認購占比高達49.56%，再加上先前公布的“基金管理公司內(nèi)部結(jié)構擁有占比”為35.13%，這就意味著該基金的基金市場份額起碼有達到84.69%比例被掌握著具備組織特性資金手上，自然也只有比較極少數(shù)的股民能在這里一只基金上賺到錢了。
指數(shù)基金商品因為股民占比小、品牌影響力低特性，一般被稱之為“非主流女生”商品。相比“非主流女生”商品，針對銷售業(yè)績較為提上去、現(xiàn)階段回報率已經(jīng)超過50%主動權益類基金商品，小股民的持基感受又怎么樣呢？
證券日報記者注意到，近年來主要表現(xiàn)比較好的主動式權益產(chǎn)品，大多數(shù)具備產(chǎn)品規(guī)模小一點特性，很多主要表現(xiàn)較好的主動式產(chǎn)品規(guī)模不夠10億人民幣，充分考慮股民資產(chǎn)集中精力于具備頭部效應的特大型網(wǎng)紅爆款中，所以這些經(jīng)營規(guī)模小一點冷門產(chǎn)品表現(xiàn)出來的市場情緒，事實上不能更改大部分股民在資管產(chǎn)品中賠錢的真實情景。
主力莊家與私募基金“比爛”
公募基金主力資金不經(jīng)意盲目跟風
偏非主流女生這個小資管產(chǎn)品掙錢，而大部分資管產(chǎn)品再次消沉，關鍵要素被指向了主力莊家與私募基金。
廣州地區(qū)一位“私轉(zhuǎn)公”的私募基金經(jīng)理接納證券日報采訪時坦言，2023年A股市場行情屬于典型的長線牛股市場行情，該類的走勢主導作用是主力莊家與私募基金。在近日舉辦的一次私募基金經(jīng)理交流會上，華南區(qū)的一位公募基金經(jīng)理也坦言，今年行情的主導作用并不是學院風格散發(fā)的公募基金領域，反而是更具有草根創(chuàng)業(yè)特征的主力莊家與私募基金。
“不需要去科學研究股票基本面，當長線牛股風口到來，買入準沒錯?！碧K州地區(qū)的一位私募基金經(jīng)理告知證券日報新聞記者。這和2013年深圳市某網(wǎng)絡紅人私募基金經(jīng)理在內(nèi)部溝通里的觀點如出一轍。在那一年的手機游戲相關概念股一人得道的行情下，深圳市某特大型證券基金投資總監(jiān)就表述他把握住手機游戲股行情的玩法，早已奔私很多年他那時坦言“我其實并不了解這類股票究竟是干什么的”。
具備草根創(chuàng)業(yè)特征的主力莊家與私募基金，對這樣的玩法更加了解，也更容易在長線牛股市場行情當中過度關心股票基本面與公司估值，變成的走勢主導作用。
以A股這輪行情下幾個引領者種類為例子，其背后的資產(chǎn)能量清一色具備主力莊家與私募基金主導特性。依據(jù)上市公司披露的一季報信息內(nèi)容，金橋信息、萬興科技、云從科技、昆侖萬維等漲幅榜股票中，背后的重要資產(chǎn)都來自同一家私募基金公司；劍橋科技、拓維信息等眾多品種的龍虎榜數(shù)據(jù)也表明，有關知名游資皆在在其中“稱霸一方”。
“長線牛股里的引領者銷售業(yè)績都非常爛，主升浪總市值規(guī)模也需要小，因為需要防止給公募基金主力資金抬轎，一兩只小股票基金不在乎，不然大伙兒拉上來后，公募基金主力資金把籌碼全賣你?！比A南區(qū)的一位私募基金人員坦言，長線牛股市場行情可以理解為“比爛”，股票基本面不是很好的個股欠缺公募基金主力資金關心，這種股票極容易吸引住主力莊家與私募基金。
主導權強易“多殺多”
博奕資產(chǎn)喜好檢漏
某種意義來講，公募基金持股A股總市值占比越多，反向指標效用越高，因而防止基金重倉股的行業(yè)已成為今年投資人獲得投資機會的主要來源之一。
證券日報記者注意到，不但在A股市場這般，被稱之為“股票投資勝地”的港股市場，基金重倉也似乎是香港股市調(diào)節(jié)最明顯的行業(yè)。2023年至今，香港股市極少數(shù)幾個超過市場高新科技、藥業(yè)行業(yè)股票牛股，清一色欠缺證券基金持股。
值得注意的是，證券基金持倉市值高低也和銷售市場走勢產(chǎn)生反向指標效用。銀河基金研究所資料顯示，證券基金在2007年9月30日的持倉占A股流通股本比例達到歷史時間最大數(shù)據(jù)信息，達到27.93%，2008年A股市場則迎來比較殘酷的市場行情。
以后，證券基金持股A股總市值比例不斷下滑，至2012年末機構持股占A股總市值占比乃至跌穿8%，占有率只有7.814%。巨大變化下，2013年A股市場迎來牛犢市，主力莊家與私募基金聯(lián)合“參演”，“瘋狂游戲股”也成為2013年A股市場行情的主流種類。
進到2023年，一季度末證券基金擁有A股總市值5.73萬億，占A股流通股本比例是8.36%，這和2013年公募基金持股A股總市值占比已相對高度貼近。
“公募基金持股A股總市值占比較大時，主導權也極強，在這樣的背景下產(chǎn)生擁堵買賣，大量的資金聚堆于為數(shù)不多跑道，容易產(chǎn)生‘多殺多’的變化?！睆V州地區(qū)某大型公募基金的一位副總稱，現(xiàn)階段A股市場具備最典型的博奕特性，基金倉位相對較高的領域大部分短期內(nèi)并沒有明顯體現(xiàn)，銷售市場的好機會重點圍繞證券基金持倉占有率小一點領域進行，例如文化傳媒行業(yè)。
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