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海外資產(chǎn)管理巨頭:外資有望繼續(xù)回歸a股
電子和食品飲料成為外資配置盤(pán)的關(guān)鍵加倉(cāng)方向
◎記者 王彭
4月和5月連續(xù)兩個(gè)月凈銷售后，自6月以來(lái)，北行資本凈買(mǎi)入超過(guò)200億元。據(jù)證券公司研究報(bào)告統(tǒng)計(jì)，近期電子、食品、飲料已成為外資配置板塊的關(guān)鍵方向。
在許多外資機(jī)構(gòu)看來(lái)，經(jīng)過(guò)早期回調(diào)，中國(guó)資產(chǎn)的估值在全球范圍內(nèi)更具吸引力。在多種積極因素的推動(dòng)下，預(yù)計(jì)下半年外資回報(bào)趨勢(shì)將繼續(xù)。
Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月21日，6月以來(lái)北行資金凈買(mǎi)入超過(guò)200億元，扭轉(zhuǎn)了4月和5月連續(xù)兩個(gè)月凈賣出的局面。工業(yè)證券預(yù)測(cè)，后續(xù)外資將繼續(xù)流入，成為推動(dòng)市場(chǎng)修復(fù)的重要支撐。
摩根士丹利基金表示，隨著政策的增加，市場(chǎng)情緒上升，北行資本大幅回流。從美國(guó)銀行的全球基金經(jīng)理調(diào)查報(bào)告和花旗的中國(guó)經(jīng)濟(jì)事故指數(shù)來(lái)看，海外投資者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期已回到去年11月的水平。在一系列積極因素的推動(dòng)下，北行資本預(yù)計(jì)將回歸凈流入趨勢(shì)。
“從中長(zhǎng)期全球資產(chǎn)配置的角度來(lái)看，外國(guó)投資者仍然對(duì)中國(guó)市場(chǎng)感興趣。美元可能在加息達(dá)到峰值后進(jìn)入下跌通道。面對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的可能風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)際投資者需要在全球范圍內(nèi)尋找能夠分散風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)。與美國(guó)股市相比，目前中國(guó)資產(chǎn)的估值更具吸引力。”景順投資高級(jí)基金經(jīng)理劉輝說(shuō)。
在聯(lián)博基金高級(jí)市場(chǎng)策略師黃森偉看來(lái)，在估值到位、政策努力、補(bǔ)充上漲三個(gè)因素的支持下，a股預(yù)計(jì)將在下半年表現(xiàn)優(yōu)于上半年。他表示，今年以來(lái)，a股寬基指數(shù)的收益率大多保持平板或小幅上漲，明顯落后于全球主要市場(chǎng)。結(jié)合匯率因素，a股對(duì)外資和全球配置投資者更具吸引力。
據(jù)興業(yè)證券研究報(bào)告統(tǒng)計(jì)，近期電子、電力設(shè)備、汽車等行業(yè)已成為外資流入的核心方向，其中外資配置板主要增加電子、食品飲料等；交易板主要增加電力設(shè)備和汽車。展望下半年，許多外國(guó)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，預(yù)計(jì)上半年人工智能和“中國(guó)特色估值體系”兩條主要投資線將繼續(xù)。同時(shí)，食品飲料、新能源、CXO等估值調(diào)整到位的板塊也有望在資金的推動(dòng)下反彈。
摩根資產(chǎn)管理公司表示，今年下半年的重點(diǎn)方向包括以人工智能為代表的高質(zhì)量行業(yè)，未來(lái)5至10年前沿產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，以及早期經(jīng)歷過(guò)深度回調(diào)的高質(zhì)量行業(yè)。
惠理投資基金經(jīng)理廖新宇表示：“人工智能帶來(lái)的科技革命才剛剛開(kāi)始。隨著計(jì)算能力的加強(qiáng)和新模型的推出，將出現(xiàn)更多的應(yīng)用場(chǎng)景。由于以往科技行業(yè)的大幅增長(zhǎng)，未來(lái)可能會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，但價(jià)格中心預(yù)計(jì)仍將上漲?！薄?/P>
展望今年下半年，劉輝表示，工業(yè)行業(yè)（主要是風(fēng)電和光伏行業(yè)）和制藥行業(yè)有更好的投資機(jī)會(huì)。在他看來(lái)，工業(yè)和制藥行業(yè)在今年上半年表現(xiàn)不佳，但估值處于非常有吸引力的水平。
蜂巢基金投資研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，北行基金一直更喜歡中國(guó)食品飲料、新能源、CXO等具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)的板塊，這些板塊也經(jīng)歷了長(zhǎng)期調(diào)整，目前處于估值底部區(qū)間，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)不低，在基金推動(dòng)下，相關(guān)目標(biāo)從底部開(kāi)始迎來(lái)強(qiáng)勁反彈。
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