(上接B43版)

● 對可抵扣虧損確認(rèn)的遞延所得稅資產(chǎn)執(zhí)行重新計算；

● 檢查蘇寧易購在財務(wù)報表中有關(guān)估計已確認(rèn)和未確認(rèn)與可抵扣虧損相關(guān)的遞延所得稅資產(chǎn)余額時所作判斷的披露。

我們將公司關(guān)于可抵扣虧損金額、以未來期間很可能取得用來抵扣可抵扣虧損的應(yīng)納稅所得額確認(rèn)遞延所得稅資產(chǎn)的說明，與我們執(zhí)行上述審計程序時取得的審計證據(jù)進(jìn)行了比較，我們沒有發(fā)現(xiàn)在所有重大方面存在不一致之處。

8.關(guān)于應(yīng)收賬款減值。報告期內(nèi)，你公司信用風(fēng)險顯著增加且已發(fā)生信用減值的客戶主要為天天快遞的加盟商等客戶。公司參考?xì)v史信用損失經(jīng)驗，結(jié)合當(dāng)前狀況以及對未來經(jīng)濟狀況的預(yù)測，評估了不同場景下可回收的現(xiàn)金流量，并根據(jù)其與合同應(yīng)收的現(xiàn)金流量之間差額的現(xiàn)值，計提預(yù)期信用損失約人民幣5.12億元，對歸屬于上市公司股東的凈利潤影響約人民幣4.81億元。請你公司：

（1）列示說明上述客戶與你公司發(fā)生應(yīng)收賬款的交易背景，包括交易發(fā)生的時間、內(nèi)容、金額、賬齡、歷史回款情況、與你公司的關(guān)聯(lián)關(guān)系、交易履行的信息披露義務(wù)和審議程序等。

回復(fù)：

報告期內(nèi)，公司計提預(yù)期信用損失5.12億元及涉及的應(yīng)收款項的明細(xì)如下:

單位：億元

各客戶三年歷史回款情況如下：

　　單位：億元

　　上述主要客戶不存在深交所股票上市規(guī)則規(guī)定的情形的關(guān)聯(lián)方關(guān)系，所以交易無需單獨履行信息披露義務(wù)和審議程序。

　?。?）結(jié)合上述客戶報告期內(nèi)的主要財務(wù)數(shù)據(jù)，以及你公司參考?xì)v史信用損失經(jīng)驗、結(jié)合當(dāng)前狀況以及對未來經(jīng)濟狀況的預(yù)測，對不同場景下可回收的現(xiàn)金流量的評估情況，分析說明上述信用風(fēng)險顯著增加的依據(jù)和發(fā)生時點，說明你公司選擇在報告期內(nèi)計提預(yù)期信用損失的依據(jù)和合理性。

　　回復(fù)：

　　公司遵循《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號一一金融工具確認(rèn)和計量》(2017年修訂)等的相關(guān)規(guī)定，對金融工具的信用風(fēng)險是否自初始確認(rèn)后顯著增加進(jìn)行評估，已發(fā)生信用減值的證據(jù)包括但不限于債務(wù)人發(fā)生重大財務(wù)困難或債務(wù)人很可能破產(chǎn)等情況。公司于報告期內(nèi)主要對如下客戶計提了預(yù)期信用損失：

　　單位：億元

　　(a) 于2021年度及以前年度，由于相關(guān)款項信用風(fēng)險特征并未呈現(xiàn)顯著不同，公司對部分應(yīng)收天天快遞的加盟商款項按照組合計提預(yù)期信用損失，于2022年度，公司發(fā)現(xiàn)天天快遞的加盟商未能如2021年預(yù)期而成功實現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，仍經(jīng)營困難且未見好轉(zhuǎn)，該部分應(yīng)收款項經(jīng)多次追討仍無法收回后，公司已就該部分應(yīng)收款項發(fā)起訴訟，但訴訟未能保全或相關(guān)訴訟未有明確結(jié)果，導(dǎo)致該部分應(yīng)收款項信用風(fēng)險和組合顯著不同，公司對其單獨考慮計提信用減值損失。因此于報告期末，公司對于該些應(yīng)收加盟商款項全額計提減值準(zhǔn)備。

　　(b)于2021年度及以前年度，由于相關(guān)款項信用風(fēng)險特征并未呈現(xiàn)顯著不同，公司對應(yīng)收易居企業(yè)（中國）集團有限公司款項按照組合計提預(yù)期信用損失。2022年度，公司注意到易居企業(yè)（中國）集團有限公司于媒體中有大量新聞顯示其資金流嚴(yán)重惡化，境外公開發(fā)行債券逾期難以償還，且債務(wù)重組失敗，易居企業(yè)（中國）集團有限公司港股股價于2022年亦大幅下跌，并無好轉(zhuǎn)跡象。因此，公司認(rèn)為應(yīng)收易居企業(yè)（中國）集團有限公司款項難以收回，因此于報告期末對相關(guān)應(yīng)收款項單項全額計提預(yù)期信用損失。

　?。?）請普華永道核查并發(fā)表專項意見。

　　普華永道的說明：

　　我們按照中國注冊會計師審計準(zhǔn)則的規(guī)定對公司2022年度財務(wù)報表執(zhí)行了相關(guān)審計工作，旨在對公司2022年度財務(wù)報表的整體發(fā)表審計意見。

　　我們將公司對于問詢函問題8的回復(fù)與我們在審計公司2022年度財務(wù)報表時取得的審計證據(jù)及獲取的管理層解釋進(jìn)行了比較，我們沒有發(fā)現(xiàn)在所有重大方面存在不一致之處。

　　9.關(guān)于長期資產(chǎn)減值。報告期內(nèi)，你公司將部分長期資產(chǎn)所屬的門店或公司作為資產(chǎn)組的賬面價值與其可收回金額進(jìn)行比較，將可收回金額低于賬面價值的差額計提減值準(zhǔn)備14.34億元，對歸屬于上市公司股東的凈利潤影響10.76億元。請你公司：

　?。?）結(jié)合你公司報告期內(nèi)以及過去三年各區(qū)域門店的主要財務(wù)數(shù)據(jù)，盈利、虧損、保本門店的數(shù)量和占比情況，具體說明你公司上述減值準(zhǔn)備計提金額的確認(rèn)依據(jù)和合理性。

　　回復(fù)：

　　公司報告期內(nèi)及過去三年各區(qū)域門店(不含家樂福超市門店)的主要情況列示如下：

　　根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則第8號一一資產(chǎn)減值》相關(guān)規(guī)定，

　　第二條 資產(chǎn)減值，是指資產(chǎn)的可收回金額低于其賬面價值。

　　本準(zhǔn)則中的資產(chǎn)，除了特別規(guī)定外，包括單項資產(chǎn)和資產(chǎn)組。

　　資產(chǎn)組，是指企業(yè)可以認(rèn)定的最小資產(chǎn)組合，其產(chǎn)生的現(xiàn)金流入應(yīng)當(dāng)基本上獨立于其他資產(chǎn)或者資產(chǎn)組產(chǎn)生的現(xiàn)金流入。

　　第四條 企業(yè)應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)負(fù)債表日判斷資產(chǎn)是否存在可能發(fā)生減值的跡象。

　　因企業(yè)合并所形成的商譽和使用壽命不確定的無形資產(chǎn)，無論是否存在減值跡象，每年都應(yīng)當(dāng)進(jìn)行減值測試。

　　第五條 存在下列跡象的，表明資產(chǎn)可能發(fā)生了減值：

　?。ㄒ唬┵Y產(chǎn)的市價當(dāng)期大幅度下跌，其跌幅明顯高于因時間的推移或者正常使用而預(yù)計的下跌。

　?。ǘ┢髽I(yè)經(jīng)營所處的經(jīng)濟、技術(shù)或者法律等環(huán)境以及資產(chǎn)所處的市場在當(dāng)期或者將在近期發(fā)生重大變化，從而對企業(yè)產(chǎn)生不利影響。

　?。ㄈ┦袌隼驶蛘咂渌袌鐾顿Y報酬率在當(dāng)期已經(jīng)提高，從而影響企業(yè)計算資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的折現(xiàn)率，導(dǎo)致資產(chǎn)可收回金額大幅度降低。

　?。ㄋ模┯凶C據(jù)表明資產(chǎn)已經(jīng)陳舊過時或者其實體已經(jīng)損壞。

　?。ㄎ澹┵Y產(chǎn)已經(jīng)或者將被閑置、終止使用或者計劃提前處置。

　　（六）企業(yè)內(nèi)部報告的證據(jù)表明資產(chǎn)的經(jīng)濟績效已經(jīng)低于或者將低于預(yù)期，如資產(chǎn)所創(chuàng)造的凈現(xiàn)金流量或者實現(xiàn)的營業(yè)利潤（或者虧損）遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于（或者高于）預(yù)計金額等。

　　（七）其他表明資產(chǎn)可能已經(jīng)發(fā)生減值的跡象。

　　第六條 資產(chǎn)存在減值跡象的，應(yīng)當(dāng)估計其可收回金額。

　　可收回金額應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)的公允價值減去處置費用后的凈額與資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者確定。

　　處置費用包括與資產(chǎn)處置有關(guān)的法律費用、相關(guān)稅費、搬運費以及為使資產(chǎn)達(dá)到可銷售狀態(tài)所發(fā)生的直接費用等。

　　公司遵循上述企業(yè)會計準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，于資產(chǎn)負(fù)債表日對各資產(chǎn)組是否存在減值跡象進(jìn)行了判斷。公司零售門店單獨面向消費者提供零售服務(wù)，并收取現(xiàn)金，所以公司認(rèn)為單個零售門店是產(chǎn)生獨立現(xiàn)金流的最小單位；對于非門店層面單獨使用的固定資產(chǎn)、軟件等以及公司辦公區(qū)域裝修費及其他非流動資產(chǎn)，公司將其劃分為總部資產(chǎn)。鑒于2022年度消費市場波動較大，消費需求疲軟，公司所在家電行業(yè)疊加房地產(chǎn)銷售低迷影響表現(xiàn)較弱，公司發(fā)展外部環(huán)境承壓，內(nèi)部仍面臨流動性不足的問題，公司零售、物流分部(不含家樂福超市業(yè)務(wù)，家樂福超市業(yè)務(wù)相關(guān)減值內(nèi)容請參見問詢函問題10回復(fù))業(yè)績未達(dá)預(yù)期，商品庫存不足、銷售開支急劇壓縮，導(dǎo)致公司銷售收入的大幅下降，經(jīng)營業(yè)績虧損，公司經(jīng)審慎評估后認(rèn)為滿足下列標(biāo)準(zhǔn)的相關(guān)資產(chǎn)組存在減值跡象：1）公司凈資產(chǎn)為負(fù)；或2）門店/公司連續(xù)三年虧損；或3）2022年門店/公司實際收入、凈虧損等指標(biāo)較2022年預(yù)計收入、凈虧損存在較大偏離，偏離度達(dá)50%以上。對于存在減值跡象的門店/公司，公司遵循上述《企業(yè)會計準(zhǔn)則》的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行減值測試，通過比較資產(chǎn)組的公允價值減去處置費用后的凈額與資產(chǎn)組預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者計算門店/公司資產(chǎn)組的可收回金額。公司從市場參與者角度認(rèn)為目前的管理層是有效的管理團隊，且預(yù)計未來現(xiàn)金流對應(yīng)的經(jīng)營假設(shè)與公允價值下經(jīng)營假設(shè)一致，目標(biāo)資產(chǎn)組的公允價值與預(yù)計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值并不存在重大差異，而預(yù)期公允價值減處置費用的凈額并不會顯著高于未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值，因此公司最終使用未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值作為門店/公司資產(chǎn)組的可收回金額。公司基于門店/公司于2022年度實際實現(xiàn)的財務(wù)狀況，以修正后的未來盈利預(yù)測計算出門店/公司的未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值，使用的關(guān)鍵假設(shè)包括收入增長率、預(yù)測期毛利率等。對于計算得出資產(chǎn)組可收回金額小于資產(chǎn)組賬面價值的，確認(rèn)相應(yīng)的減值損失14.34億元。

　?。?）請普華永道核查并發(fā)表專項意見。

　　普華永道的說明：

　　我們按照中國注冊會計師審計準(zhǔn)則的規(guī)定對公司2022年度財務(wù)報表執(zhí)行了相關(guān)審計工作，旨在對公司2022年度財務(wù)報表的整體發(fā)表審計意見。

　　我們將公司對于問詢函問題9的回復(fù)與我們在審計公司2022年度財務(wù)報表時取得的審計證據(jù)及獲取的管理層解釋進(jìn)行了比較，我們沒有發(fā)現(xiàn)在所有重大方面存在不一致之處。

　　10.關(guān)于家樂福資產(chǎn)減值。報告期內(nèi)，你公司更新了家樂福中國業(yè)務(wù)的盈利預(yù)測及包括商譽在內(nèi)的長期資產(chǎn)的減值測試，將家樂福業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)或資產(chǎn)組組合的賬面價值與其可收回金額進(jìn)行比較，按照可收回金額低于賬面價值的差額計提商譽及長期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備約39.67億元，對歸屬于上市公司股東的凈利潤影響38.96億元。請你公司：

　?。?）結(jié)合你公司對家樂福的具體投資情況，以及家樂福業(yè)務(wù)開展、歷年經(jīng)營業(yè)績趨勢、行業(yè)發(fā)展趨勢、市場競爭狀況、在手訂單、同行業(yè)上市公司情況等，說明相關(guān)商譽本期減值測試過程、資產(chǎn)組的認(rèn)定情況、減值測試關(guān)鍵假設(shè)、關(guān)鍵參數(shù)（包括但不限于預(yù)測期、收入增長率、費用率、利潤率、折現(xiàn)率等）的選取依據(jù)及合理性、是否符合家樂福實際經(jīng)營情況及行業(yè)發(fā)展趨勢。

　　回復(fù)：

　　(a)家樂福具體情況介紹

　　于2019年9月，公司的全資子公司Suning International Group Co.,Limited以現(xiàn)金48億元人民幣支付完畢全部轉(zhuǎn)讓對價，完成家樂福中國80%股權(quán)收購，該交易使公司確認(rèn)因溢價收購家樂福中國而產(chǎn)生的商譽約人民幣38.72億元。于2021年9月27日，Carrefour Nederland向公司發(fā)出售股權(quán)通知，要求公司按照人民幣12億元的價格收購其所持有的剩余20%家樂福中國股權(quán)。于2022年4月28日，公司與Carrefour Nederland就上述應(yīng)付家樂福中國股權(quán)款計人民幣12億元簽署補充付款協(xié)議。于本次補充付款協(xié)議簽署后，公司賬面確認(rèn)持有家樂福中國100%的股權(quán)。

　　從收購至今家樂福中國的經(jīng)營業(yè)績情況如下：

　　單位：億元

　　從2020年開始，超市企業(yè)面臨經(jīng)營、外部環(huán)境等多重壓力下，整個超市行業(yè)逐步呈下行趨勢，2021年TOP100超市企業(yè)銷售規(guī)模整體下滑達(dá)到6.2%。家樂福中國的客戶群體主要為零售客戶，所以不存在呈規(guī)模的在手訂單，而且自從2019年公司收購家樂福中國后，家樂福中國業(yè)務(wù)受到外部環(huán)境、消費者需求放緩、線上社區(qū)團購低價競爭等因素影響，銷售持續(xù)下滑，同時在原材料價格不斷上漲、用工成本和租金成本等不斷增加等諸多因素影響下，利潤收窄，在外部環(huán)境影響的2022年尤其凸顯，出現(xiàn)大額虧損。同樣同行業(yè)上市公司在2021年、2022年也出現(xiàn)利潤收窄或出現(xiàn)大幅虧損的情況(具體情況請參見下表)。家樂福中國整體趨勢與行業(yè)基本保持一致。

　　同行業(yè)同期經(jīng)營業(yè)績對比情況如下：

　　單位：億元

　　(b)家樂福商譽減值情況

　　根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則第8號一一資產(chǎn)減值》相關(guān)規(guī)定，因企業(yè)合并所形成的商譽，無論是否存在減值跡象，每年都應(yīng)當(dāng)進(jìn)行減值測試。減值測試時，商譽的賬面價值分?jǐn)傊令A(yù)期從企業(yè)合并的協(xié)同效應(yīng)中受益的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合。測試結(jié)果表明包含分?jǐn)偵套u的資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的可收回金額低于其賬面價值的，確認(rèn)相應(yīng)的減值損失。

　　由于家樂福中國業(yè)務(wù)在2019年9月底完成收購后一直作為獨立運營的一個子集團獨立考核，因此將家樂福門店相關(guān)的長期資產(chǎn)及商譽作為一個資產(chǎn)組，并以該資產(chǎn)組為基礎(chǔ)進(jìn)行商譽的減值測試。

　　基于此，公司自收購家樂福中國業(yè)務(wù)起，一直聘請江蘇天健華辰資產(chǎn)評估有限公司(“天健華辰”或“評估師”)對家樂福中國資產(chǎn)組組合于資產(chǎn)負(fù)債表日的可回收金額進(jìn)行評估，并出具了評估報告，以對商譽資產(chǎn)組進(jìn)行減值測試提供參考意見。根據(jù)評估師出具的于2022年12月31日商譽資產(chǎn)組減值評估報告結(jié)果，公司最終采用預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值確定其可收回金額，并計提商譽減值準(zhǔn)備約人民幣28.47億元。

　　(1)本次減值測試的關(guān)鍵假設(shè)如下：

　　A.資產(chǎn)組業(yè)務(wù)持續(xù)經(jīng)營假設(shè)：是將資產(chǎn)組整體作為評估對象而作出的評估假定。即資產(chǎn)組持有人作為經(jīng)營主體，在所處的外部環(huán)境下，按照經(jīng)營目標(biāo)，持續(xù)經(jīng)營下去。

　　B.假設(shè)評估基準(zhǔn)日后資產(chǎn)組的現(xiàn)金流入為均勻流入，現(xiàn)金流出為均勻流出。

　　C.假設(shè)家樂福中國所有的使用權(quán)資產(chǎn)對應(yīng)的租賃合同的租賃雙方能夠按照合同約定條款履行各自權(quán)利和義務(wù)，并且在使用權(quán)租賃到期后可以正常續(xù)租。

　　D.假設(shè)能夠按照家樂福中國管理層閉店計劃閉店。

　　E.由于家樂福中國在2022年年末及2023年年初經(jīng)歷了供應(yīng)商斷供事件，截止報告日前，家樂福中國已經(jīng)和主要供應(yīng)商簽訂恢復(fù)供貨協(xié)議，假設(shè)家樂福中國剩余經(jīng)營門店供貨能夠持續(xù)恢復(fù)，并且付款賬期能夠按照雙方簽訂的協(xié)議恢復(fù)到歷史年度水平。

　　(2)本次減值測試的關(guān)鍵參數(shù)如下：

　　A.預(yù)測期的確定

　　本次對委估資產(chǎn)組的收益期限按無限期考慮。其中，第一階段為2023年1月1日至2028年12月31日；第二階段2029年1月1日起為永續(xù)期。

　　B.折現(xiàn)率

　　本次測試選用的預(yù)期收益口徑為資產(chǎn)組業(yè)務(wù)稅前現(xiàn)金流，故相應(yīng)的折現(xiàn)率選取加權(quán)平均資本成本（WACC），再轉(zhuǎn)換成稅前口徑確定（WACCBT），即r=WACCBT。

　　加權(quán)平均資本成本W(wǎng)ACC計算公式中，權(quán)益資本成本Ke按照國際慣常作法采用資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）估算，計算公式如下：

　　T：被評估企業(yè)的所得稅稅率。

　　a.無風(fēng)險收益率的確定

　　截至評估基準(zhǔn)日剩余期限在10年以上國債的到期年收益率為2.84%，本評估報告以2.84%作為無風(fēng)險收益率。

　　b.貝塔系數(shù)βL的確定

　　家樂福中國的權(quán)益系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)計算公式如下：

　　βL＝βu×[1＋(1－T)×D/E]

　　式中：

　　βL：有財務(wù)杠桿的Beta；

　　βU：無財務(wù)杠桿的Beta；

　　T：家樂福中國的所得稅稅率；

　　D/E：家樂福中國的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。

　　家樂福中國無財務(wù)杠杠βU的確定

　　根據(jù)家樂福（中國）地區(qū)商譽資產(chǎn)組的業(yè)務(wù)特點，評估人員通過同花順資訊系統(tǒng)查詢了8家滬深A(yù)股可比上市公司的βL值，然后根據(jù)可比上市公司的所得稅率、資本結(jié)構(gòu)換算成βU值。在計算資本結(jié)構(gòu)D、E時，其中E按市場價值確定，D按照2022年6月30日可比上市公司報表金額確定。將計算出來的βU取加權(quán)合計數(shù)0.630作為被評估單位的βU值，具體數(shù)據(jù)見下表：

　　資本結(jié)構(gòu)D/E的確定

　　可比上市公司資本結(jié)構(gòu)的平均值為50.72%，故本次評估資產(chǎn)組的資本結(jié)構(gòu)D/E采用可比上市公司資本結(jié)構(gòu)，取50.72%。

　　家樂福中國評估基準(zhǔn)日到預(yù)測期間結(jié)束的所得稅稅率為25%。

　　βL計算結(jié)果

　　將上述確定的參數(shù)代入權(quán)益系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)計算公式，計算得出家樂福中國的權(quán)益系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)。

　　βL＝βu×[1＋(1－T)×D/E]

　?。?.870

　　c.市場風(fēng)險溢價的確定

　　2022年12月31日為基準(zhǔn)日，中國股票市場平均收益率為9.98%，無風(fēng)險利率為2.84%，因此中國市場風(fēng)險溢價為7.14%。

　　d.企業(yè)特定風(fēng)險調(diào)整系數(shù)的確定

　　根據(jù)個別風(fēng)險主要評價體系測算Ru為5%。

　　e.折現(xiàn)率計算結(jié)果

　　將上述確定的參數(shù)代入權(quán)益資本成本計算公式，計算得出家樂福中國的權(quán)益資本成本。

　?。?.84%+0.870×7.14%+5%

　　＝14.053%

　　評估基準(zhǔn)日家樂福中國付息債務(wù)參照一年期LPR上浮100個基點確定，即4.65%，將上述確定的參數(shù)代入加權(quán)平均資本成本計算公式，計算得出家樂福中國的加權(quán)平均資本成本。

　?。?0.5%（取整）

　　經(jīng)迭代，測算出稅前口徑的折現(xiàn)率為11.63%。

　　C.收入增長率

　　商譽資產(chǎn)組未來年度收入增長率在-55.1%至14.90%之間，可比上市公司收入增長率在-34.55%至15.73%之間，可比上市公司歷史期三年平均增長率分別為-5.55%、-5.10%、-6.46%。行業(yè)整體收入呈下降趨勢，商譽資產(chǎn)組歷史期也呈下降趨勢，而預(yù)測期第一年受經(jīng)營偶發(fā)因素影響，收入大幅減少，預(yù)計至2025年恢復(fù)至2022年年末水平，后續(xù)年度考慮到外部環(huán)境穩(wěn)定及國家出臺的刺激消費的政策，商譽資產(chǎn)組收入呈增長趨勢，永續(xù)期增長率維持在2%左右。

　　D.毛利率

　　商譽資產(chǎn)組未來年度毛利率在27.9%至29.1%之間，穩(wěn)定期毛利率在28.3%，可比上市公司毛利率在18.71%至36.77%之間。商譽資產(chǎn)組歷史期毛利率變化趨勢與可比上市公司變化趨勢相同，處于在可比上市公司毛利率范圍內(nèi)。

　　E.費用率

　　商譽資產(chǎn)組未來年度費用率在22.01%至31.73%之間，可比上市公司費用率在19.03%至33.50%之間。商譽資產(chǎn)組未來年度預(yù)測費用率與可比上市公司歷史期費用率相比，基本處于在可比上市公司范圍內(nèi)。

　　F.息稅前利潤率

　　商譽資產(chǎn)組未來年度息稅前利潤率在-11.98%至5.64%之間，可比上市公司毛利率在-21.75%至6.35%之間。商譽資產(chǎn)組未來年度預(yù)測息稅前利潤率與可比上市公司歷史期息稅前利潤率相比，基本處于在可比上市公司范圍內(nèi)。

　　綜上，上述關(guān)鍵參數(shù)的選取符合家樂福實際經(jīng)營情況及行業(yè)發(fā)展趨勢。

　?。?）對比分析本期及上期商譽減值測試關(guān)鍵參數(shù)，說明是否存在重大差異、差異的原因及合理性，本期商譽減值準(zhǔn)備計提是否審慎、合理，前期商譽減值準(zhǔn)備計提是否充分。

　　回復(fù)：

　　2022年度及2021年度，公司在家樂福商譽減值測試中使用的關(guān)鍵參數(shù)列示如下：

　　由上表可見，除收入增長率和毛利率外，本期及上期商譽減值測試關(guān)鍵參數(shù)未有重大差異。

　　于2021年，隨著線上電商購物模式的沖擊，傳統(tǒng)的商超模式已經(jīng)難以滿足消費者需求，考慮到整個超市賣場業(yè)態(tài)的變化，結(jié)合從山姆超市的良好發(fā)展看到會員店在中國的發(fā)展?jié)摿?，公司將會員店業(yè)務(wù)作為家樂福業(yè)務(wù)未來的主要業(yè)務(wù)增長點，預(yù)測會員店業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入比重從2022年的2%將逐步增長到永續(xù)期的52%。對于會員店業(yè)務(wù)收入的增長率的預(yù)測邏輯為單店會員店業(yè)務(wù)銷售收入=會員數(shù)（人）*客單價（元）*購物頻率（次/月），全年總收入為所有會員店門店業(yè)務(wù)收入加總。首先，家樂福會員店門店計劃全部由已有大賣場改造而成，并非重新購置或者租入物業(yè)，且家樂福在中國的門店基數(shù)大，因此現(xiàn)有門店數(shù)量可以保證預(yù)計的會員店數(shù)量按計劃增長。其次，由于家樂福中國作為知名國際商超品牌，擁有較大的會員基數(shù)，基于此將普通家樂福大賣場會員轉(zhuǎn)換為會員店會員也相對容易。另外，考慮到會員店業(yè)務(wù)是一個新業(yè)務(wù)的拓展，在預(yù)測模型中客單價和購物頻率使用的數(shù)據(jù)均明顯低于同行業(yè)競爭對手的數(shù)據(jù)，可實現(xiàn)度高。

　　對于毛利率，2021年家樂福實際整體毛利水平約為21%，預(yù)測期及穩(wěn)定階段毛利率水平可實現(xiàn)度高，預(yù)測期后期相較初期毛利率小幅增加主要來源于管理層降本增效策略，以及優(yōu)化運營模式，提升毛利率。

　　2022年實際銷售收入及毛利率并未達(dá)到2021年末預(yù)測的水平，主要是由于2022年受外部環(huán)境、消費需求放緩、社區(qū)團購低價競爭等諸多因素影響，門店實際運營受阻，銷售及毛利下降。公司在2022年三季度已全面開展家樂福業(yè)務(wù)調(diào)整，一方面，關(guān)閉部分區(qū)域門店，聚焦優(yōu)勢城市經(jīng)營，提升經(jīng)營效益；另一方面，加大家樂福門店的電器3C業(yè)務(wù)融入，借助大賣場人流優(yōu)勢，提升盈利較強家電業(yè)務(wù)收入，分?jǐn)偣潭ǔ杀荆辉诂F(xiàn)有會員店模型逐步完善的情況下，穩(wěn)步推進(jìn)會員店新開店及改造；快速復(fù)制零售云加盟店的數(shù)量，搶占下沉市場；此外，家樂福自身加快商品結(jié)構(gòu)調(diào)整，加強本地電商與社群電商運營，加快適應(yīng)市場變化。家樂福持續(xù)面臨了未預(yù)見的嚴(yán)重的外部輿情壓力，流動性壓力激增，供應(yīng)鏈關(guān)系受阻，有效庫存快速下降，從而對銷售、利潤帶來較大的影響，對其經(jīng)營業(yè)務(wù)帶來極大的挑戰(zhàn)。受限于蘇寧易購資金狀況，難以快速解決家樂福中國流動性問題，需要從更長期的角度來調(diào)整和規(guī)劃。為應(yīng)對危機，家樂福中國更新了其運營計劃及架構(gòu)調(diào)整方案，即大規(guī)模關(guān)閉盈利較差的賣場，全面停止會員店業(yè)務(wù)，將閑置區(qū)域改為電器融合店，收取凈額租金，并據(jù)此更新了家樂福中國業(yè)務(wù)的盈利預(yù)測及包括商譽在內(nèi)的長期資產(chǎn)的減值測試，從而導(dǎo)致2022年商譽減值測試中使用的收入增長率雖然相較2021年有所下降，但是毛利率相較2021年有所提升，另外2022年預(yù)測中收入增長率最低值-55.1%為預(yù)測的2023年相較2022年的收入增長情況，自2024年開始，根據(jù)家樂福運營規(guī)劃，整體業(yè)務(wù)逐步進(jìn)入正軌，增長率恢復(fù)為正數(shù)，區(qū)間為5.2%-14.9%。

　　綜上，2021年及2022年的商譽減值測試中使用的關(guān)鍵參數(shù)均反映了當(dāng)時家樂福未來發(fā)展情況的最佳估計，2022年的變化為輿情壓力和供應(yīng)鏈問題的突發(fā)事件導(dǎo)致，并非存在管理層偏向。本期商譽減值準(zhǔn)備計提是審慎、合理的，前期商譽減值準(zhǔn)備計提是充分的。

　　（3）請普華永道核查并發(fā)表專項意見。

　　普華永道的說明：

　　我們按照中國注冊會計師審計準(zhǔn)則的規(guī)定對公司2022年度財務(wù)報表執(zhí)行了相關(guān)審計工作，旨在對公司2022年度財務(wù)報表的整體發(fā)表審計意見。

　　我們將公司對于問詢函問題10的回復(fù)中關(guān)于2022年度家樂福中國商譽減值測試相關(guān)的說明與我們在審計公司2022年度財務(wù)報表時取得的審計證據(jù)及獲取的管理層解釋進(jìn)行了比較，我們沒有發(fā)現(xiàn)在所有重大方面存在不一致之處。

　　特此回復(fù)。

　　蘇寧易購集團股份有限公司

　　2023年6月21日

　　附件1 于2022年度到期以及截至2022年12月31日未到期理財明細(xì)：

　　單位：億元