證券日?qǐng)?bào)新聞?dòng)浾?陳書玉

隨著AI（人工智能技術(shù)）科技的迅猛發(fā)展，公募基金領(lǐng)域相擁AI技術(shù)性的步伐也日漸加速。興證全球基金近日公布，集團(tuán)旗下AI操盤手正式啟動(dòng)，成為了第一家將AI關(guān)鍵技術(shù)于資產(chǎn)買賣領(lǐng)域內(nèi)的公募基金。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，現(xiàn)階段的確見(jiàn)到領(lǐng)域針對(duì)AI操盤手的關(guān)注度在不斷提高，在未來(lái)會(huì)有更多發(fā)展趨勢(shì)和突破。

在這以前，AI技術(shù)的應(yīng)用資管行業(yè)的使用上大量表現(xiàn)在量化交易行業(yè)。國(guó)壽安保、匯添富基金等基金管理公司先前便對(duì)“AI+量化分析”進(jìn)行了詳細(xì)合理布局。目前市面上已經(jīng)有量化基金產(chǎn)品將AI應(yīng)用到訓(xùn)練中。憧憬未來(lái)，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為AI將于智能金融、量化交易、AI虛擬人物、AI操盤手和AI私募基金經(jīng)理等諸多領(lǐng)域創(chuàng)變資管行業(yè)。

公募基金發(fā)布“AI操盤手”

近日，興證全球基金公布攜手并肩Qtrade聯(lián)合打造AI資產(chǎn)交易機(jī)器人。伴隨著智能化操盤手“興寶”宣布在Qtrade正式上線，興證全球基金也成了第一家將AI關(guān)鍵技術(shù)于資產(chǎn)買賣領(lǐng)域內(nèi)的基金管理公司。興證全球基金將AI技術(shù)和操盤手資產(chǎn)買賣情景深度結(jié)合，應(yīng)用機(jī)器學(xué)習(xí)算法、自然語(yǔ)言理解等人工智能應(yīng)用，打造出用意分辨、多輪對(duì)話、買賣直通等核心競(jìng)爭(zhēng)力。

興證全球基金表明，自推出以來(lái)，伴隨著該企業(yè)資金買賣業(yè)務(wù)流程的不斷進(jìn)步，操盤手詢價(jià)采購(gòu)、核查任務(wù)量日益猛增，AI操盤手取代了很多無(wú)效勞動(dòng)，極大提升了工作效能，減少了風(fēng)險(xiǎn)管控。自5月19日推出以來(lái)交易量逾百億元。

“AI操盤手關(guān)鍵提升了操盤手的詢價(jià)采購(gòu)高效率?，F(xiàn)階段所使用的NLP（自然語(yǔ)言理解）技術(shù)性針對(duì)敵人方開展語(yǔ)義識(shí)別，接下來(lái)會(huì)不斷進(jìn)行改善。AI操盤手聊天時(shí)涉及到的買賣因素會(huì)讓接風(fēng)洗塵控控制模塊開展風(fēng)險(xiǎn)控制查驗(yàn)，基本挑選適宜的交易對(duì)象后，會(huì)讓我司操盤手通過(guò)人工確定?！迸d證全球基金表明，AI操盤手推出以來(lái)，提升了操盤手的詢價(jià)采購(gòu)高效率，該企業(yè)AI技術(shù)性臨時(shí)不屬于選擇股票層面。

除此之外，在AI買賣行業(yè)，還有其他的基金管理公司還在大力開展有關(guān)的探索研發(fā)。比如，2023年3月，興業(yè)基金“興小二”AI債卷交易機(jī)器人成功發(fā)布，變成在外匯交易中心iDeal服務(wù)平臺(tái)第一家發(fā)布智能化詢價(jià)采購(gòu)機(jī)器人證券基金。該公司認(rèn)為，后面都將進(jìn)一步融合交易需求擴(kuò)展有關(guān)業(yè)務(wù)模塊。

“現(xiàn)階段的確見(jiàn)到領(lǐng)域針對(duì)AI操盤手的關(guān)注度在不斷提高?！辈r(shí)基金相關(guān)人士表示，各公司在推動(dòng)這一塊的工作進(jìn)展很有可能會(huì)有不同，有一些很有可能已取得基本成效，一些很有可能仍在初始階段。將來(lái)能夠預(yù)估會(huì)有更多發(fā)展趨勢(shì)和突破。

“AI+量化分析”

早就資金投入實(shí)戰(zhàn)演練

在這以前，AI技術(shù)的應(yīng)用資管行業(yè)的使用上大量表現(xiàn)在量化交易行業(yè)。

舉例說(shuō)明來(lái)說(shuō)，在今年的有一只深受市場(chǎng)關(guān)注基金就用到了AI的基礎(chǔ)技術(shù)。國(guó)金量化分析多因子去年二季末，經(jīng)營(yíng)規(guī)模只是4227萬(wàn)余元，而到了今年一季度末，這一只基金A、C市場(chǎng)份額求和已經(jīng)突破了55億人民幣。規(guī)模擴(kuò)張背后，是基金業(yè)績(jī)的吸睛主要表現(xiàn)——本產(chǎn)品已經(jīng)連續(xù)6個(gè)季度超越中證500指標(biāo)。截止到6月20日，本基金近三年盈利超80%。

于今年一季報(bào)中，本產(chǎn)品私募基金經(jīng)理姚加紅表明，基金絕對(duì)收益主要得益于多元化和零散的持股設(shè)計(jì)風(fēng)格。截止到一季度末，本基金前十大重倉(cāng)分布于消費(fèi)電子產(chǎn)品、鋼材、原材料、通訊、金融業(yè)、電力工程等多個(gè)領(lǐng)域，且總計(jì)占有率只有3.19%，第一大重倉(cāng)占有率僅0.38%。依據(jù)2022年年度報(bào)告披露的信息，該機(jī)構(gòu)持股股票數(shù)達(dá)到1534只，幾近占總A股的三成。

據(jù)了解，本基金有別于市場(chǎng)中絕大部分的公募基金量化產(chǎn)品會(huì)累加私募基金經(jīng)理的主觀原因，反而是均由模型驅(qū)動(dòng)，不含任何主觀性見(jiàn)解。姚加紅近日表露：“一些AI的基礎(chǔ)技術(shù)大家也就是在使用的，例如ChatGPT的Transformer、注意機(jī)制等?！钡?，他指出，現(xiàn)階段僅僅使用了AI的專業(yè)技術(shù)，而非直接把AI開展選擇股票。

實(shí)際上，業(yè)界很多頭部基金企業(yè)對(duì)“AI+量化分析”行業(yè)早已有合理布局。

早就在2017年3月，國(guó)壽安保便與微軟亞洲研究院協(xié)作探尋智能投資，2年后將“AI+量化分析”運(yùn)用到項(xiàng)目投資實(shí)戰(zhàn)演練。國(guó)壽安保強(qiáng)調(diào)，傳統(tǒng)式基本面、數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析方式只對(duì)有限的資源信息進(jìn)行假定、剖析、認(rèn)證與應(yīng)用。依靠AI能通過(guò)海量數(shù)據(jù)練習(xí)，智能機(jī)器人成長(zhǎng)的速度別人迅速，能力邊界別人比較寬。

除此之外，現(xiàn)階段指數(shù)增強(qiáng)或積極量化分析大多數(shù)采用傳統(tǒng)多因子模型，必須通過(guò)公司估值、發(fā)展等數(shù)據(jù)評(píng)分，人為因素主觀臆斷依靠度很高。加上因素?fù)矶隆①Y產(chǎn)擁堵等多種因素，絕對(duì)收益室內(nèi)空間日益下挫?！癆I+量化分析”從大范圍、更多層次開展數(shù)據(jù)采集、剖析，進(jìn)一步降低人工控制，完成戰(zhàn)略的獨(dú)立優(yōu)化迭代更新，提升戰(zhàn)略的稀缺資源，增加生命期，擴(kuò)張資產(chǎn)容積。

匯添富基金同是業(yè)界最開始運(yùn)用AI促進(jìn)量化策略的公募基金之一。匯添富指數(shù)值與量化交易處處長(zhǎng)主管吳振翔覺(jué)得，近幾年銷售市場(chǎng)輪動(dòng)更快，對(duì)策復(fù)制性下降，其實(shí)就是在一個(gè)新的媒體環(huán)境下信息內(nèi)容反應(yīng)速率轉(zhuǎn)變所造成的。在不斷變化的環(huán)境中，人的大腦沒(méi)法非常全面立即進(jìn)行思考價(jià)錢應(yīng)當(dāng)怎樣所有信息開展反映。與此同時(shí)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)化水平提升，AI高速發(fā)展也造成了結(jié)構(gòu)化機(jī)遇難以掌握。整體看，優(yōu)化算法會(huì)有過(guò)擬合問(wèn)題，但算法多重共線性有許多完善的方法與方式來(lái)控制，風(fēng)險(xiǎn)性更多的是主觀能動(dòng)性中對(duì)歷史發(fā)展規(guī)律的多重共線性。在這樣的環(huán)境下，根據(jù)AI的量化策略更容易融入這類自然環(huán)境。

姚加紅覺(jué)得，運(yùn)行股票基金本質(zhì)上是對(duì)信息流廣告的把握與對(duì)現(xiàn)金流的生產(chǎn)調(diào)度。信息內(nèi)容金融市場(chǎng)最主要的網(wǎng)絡(luò)資源，而AI技術(shù)性的應(yīng)用能夠讓我們?cè)诖罅康男侣勝Y訊中，獲得對(duì)業(yè)績(jī)分辨最有用的信息。那也是金融業(yè)素來(lái)想要積極擁抱新技術(shù)應(yīng)用的主要原因：提質(zhì)增效和提升贏率是很重要的事情。

現(xiàn)階段仍然是輔助軟件

但是，目前來(lái)說(shuō)，AI技術(shù)的應(yīng)用資管行業(yè)定位，大量更偏向“協(xié)助”的一種手段人物角色。

“量化分析是一個(gè)專用工具，它能夠協(xié)助大家作出許多決策，可我本人不側(cè)重于做大數(shù)據(jù)挖掘或人工智能的純量化分析?！鞭r(nóng)銀匯理量化基金主管魏剛覺(jué)得，每一位私募基金經(jīng)理都是有對(duì)金融市場(chǎng)和有關(guān)股票的本人與眾不同的了解，量化交易更多的是根據(jù)衡量的方式將這種了解完成，最終貫徹到組合中去。

魏剛進(jìn)一步表示，市場(chǎng)參加者許多，有時(shí)要了解行為經(jīng)濟(jì)學(xué)或心理學(xué)邏輯性:一個(gè)明確對(duì)策狀態(tài)低迷時(shí)，必須剖析是行業(yè)環(huán)境變了，或是投資者的構(gòu)造發(fā)生變化，或是環(huán)境分析產(chǎn)生變化，針對(duì)不同的狀況，必須人為因素進(jìn)行調(diào)整，沒(méi)法完全依賴設(shè)備。

博時(shí)基金還提到，在某些場(chǎng)景中，例如量化交易，大模型直接地功效不顯眼，大量?jī)H僅具有促進(jìn)作用：例如，ChatGPT可以跟別的技術(shù)融合運(yùn)用，還可以協(xié)助撰寫量化策略編碼，或者形成金融大數(shù)據(jù)，用以訓(xùn)練算法、檢測(cè)實(shí)體模型、預(yù)測(cè)分析盈利、預(yù)測(cè)分析風(fēng)險(xiǎn)等。

未來(lái)展望AI在資管行業(yè)可能發(fā)生的更多應(yīng)用情景，招商基金信息技術(shù)部覺(jué)得最少包含四個(gè)行業(yè)：一是智能金融，現(xiàn)階段業(yè)內(nèi)對(duì)投顧業(yè)務(wù)越來(lái)越注重，將來(lái)智能金融是值得期待的運(yùn)用；二是量化交易，以后AI在量化交易的使用會(huì)更加深刻高效；三是AI虛擬人物，將來(lái)AI虛擬人物在投資人教育行業(yè)有非常大的進(jìn)步空間，根據(jù)AI虛擬人物來(lái)對(duì)投資開展投資理財(cái)講解知識(shí)點(diǎn)與投資科譜，乃至AI虛擬人物能夠和投資者進(jìn)行一對(duì)一互動(dòng)交流；四是AI操盤手、AI私募基金經(jīng)理，AI操盤手及其前不久某私募公司早已探索的應(yīng)用AI來(lái)單獨(dú)管理基金，這都是將來(lái)非常值得進(jìn)一步探索的使用。

興業(yè)基金覺(jué)得，將來(lái)AI技術(shù)性在股票領(lǐng)域的應(yīng)用方位場(chǎng)景，將包括智能客服系統(tǒng)/智能化創(chuàng)意文案小助手、金融業(yè)輿情分析報(bào)告、協(xié)助代碼開發(fā)、券商報(bào)告知識(shí)庫(kù)系統(tǒng)查找、AI營(yíng)銷推廣原材料撰寫（繪圖、短視頻）等多個(gè)方面。