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提升總資產(chǎn)充分發(fā)揮協(xié)同作用 皖通高速擬36.66億人民幣回收六武企業(yè)100%股份
本報(bào)訊記者劉釗
6月20日夜間，皖通高速發(fā)布公告稱，企業(yè)擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的形式，選購大股東安徽省交控集團(tuán)持有的安徽六武高速路有限責(zé)任公司（下稱“六武企業(yè)”）100%股份，成交價(jià)為36.66億人民幣。
皖通高速表明：“根據(jù)本次交易回收六武企業(yè)100%股份，有益于提升控股高速公路項(xiàng)目，進(jìn)一步提高企業(yè)總資產(chǎn)、激發(fā)協(xié)同作用和規(guī)模效益。此外，六武高速的引入亦能夠和公司具有路產(chǎn)產(chǎn)生公路網(wǎng)效用，增加企業(yè)下級(jí)路產(chǎn)均值收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)期限和運(yùn)營和管理時(shí)限，全面提升企業(yè)綠色發(fā)展水平?！?/p>
多方籌措資金
依據(jù)公示，皖通高速將采取發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的向關(guān)聯(lián)方付款看漲期權(quán)的交易對(duì)價(jià)。在其中，85%的交易對(duì)價(jià)由企業(yè)以發(fā)行股份的形式付款，15%的交易對(duì)價(jià)由企業(yè)以現(xiàn)金結(jié)算。
在發(fā)行股份一部分，依照此次重新組合股份發(fā)行價(jià)錢6.64元/股向安徽省交控集團(tuán)付款股權(quán)溢價(jià)增資31.16億人民幣，相匹配公司為關(guān)聯(lián)方發(fā)行股份總數(shù)總計(jì)為4.69億股。安徽省交控集團(tuán)對(duì)企業(yè)的占股比例會(huì)由31.63%上升到46.71%。因?yàn)楸敬谓灰组_啟《上市公司收購管理辦法》所規(guī)定的全面要約收購責(zé)任。安徽省交控集團(tuán)已服務(wù)承諾它在此次重新組合中獲得的上市公司股份，自新增加股份發(fā)行完畢的時(shí)候起36個(gè)月不因一切形式進(jìn)行出讓。
在現(xiàn)金結(jié)算一部分，皖通高速將采用詢價(jià)方式向不得超過35名指定投資人發(fā)行股份募集配套資金。此次募集配套資金總額為不得超過14.66億人民幣，不得超過此次重新組合交易對(duì)價(jià)的40%，且發(fā)行股份總數(shù)不得超過本次交易前上市企業(yè)總股本的30%。此次融資資金中5.50億人民幣用于購買此次重新組合現(xiàn)金對(duì)價(jià)，占有率37.50%；9.17億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和清償債務(wù)，占有率62.5%。
北京市博星證券投資咨詢有限責(zé)任公司研究院院長、頂尖投資咨詢邢星告知《證券日?qǐng)?bào)》新聞?dòng)浾撸骸按舜问召忈槍?duì)皖通高速來講，是企業(yè)貫徹落實(shí)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃的重要一步?；厥战Y(jié)束后將明顯提升高速路業(yè)務(wù)流程，提高企業(yè)競爭優(yōu)勢及其環(huán)境整治水準(zhǔn)，對(duì)主營的提高及其營業(yè)收入、盈利的提高具有積極意義?！?/p>
提高企業(yè)總體競爭能力
針對(duì)高速路上市企業(yè)來講，路產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)資源尤為重要。皖通高速有著合寧高速道路(G40滬陜高速合寧段)、205省道天長段新線路、高界高速路(G50滬渝高速公路高界段)等坐落于安徽省內(nèi)的高速公路或者部分利益。目前為止，皖通高速營收的來源依舊是道路通行費(fèi)收益，不過隨著公司主要路產(chǎn)逐步進(jìn)入成熟，企業(yè)道路通行費(fèi)收益增速回落，凈資產(chǎn)規(guī)模已保持穩(wěn)定。
此外，一方面，新建路產(chǎn)遭遇比較長的交通量和道路通行費(fèi)收益培育期，擴(kuò)建工程目前路產(chǎn)短時(shí)間也對(duì)企業(yè)交通量和道路通行費(fèi)收益產(chǎn)生影響；另一方面，高質(zhì)量的高速路路產(chǎn)稀缺資源強(qiáng)，因而企業(yè)需要積極尋找高品質(zhì)高速路路產(chǎn)，根據(jù)并購進(jìn)一步提高總資產(chǎn)，激發(fā)協(xié)同作用和規(guī)模效益。
此次交易標(biāo)的六武公司始創(chuàng)于2022年12月份，系安徽省交控集團(tuán)控股子公司。六武企業(yè)通過所持有的六武快速為過往車輛給予行駛服務(wù)項(xiàng)目，并依據(jù)行業(yè)監(jiān)管部門制訂的資費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)過往車輛扣除通行費(fèi)。六武快速是國家高速公路網(wǎng)G42滬蓉高速不可或缺的一部分，六武高速收費(fèi)里程數(shù)92.7千米。依據(jù)安徽政府審批，六安至武漢高速安徽省段收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)營期限為30年，也就是從2009年12月28日至2039年12月27日。
資料顯示，2021年、2022年和2023年1月份至2月，六武高速通行費(fèi)收益分別是5.60億人民幣、5.24億元和0.95億人民幣，日平均橫斷面交通量為1.62萬臺(tái)、1.61萬臺(tái)和2.48萬臺(tái)。
具體而言，此次交易完成后，皖通高速將進(jìn)一步增加收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)里程數(shù)92.7千米，有益于增加上市企業(yè)持有的路面資產(chǎn)均值收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)限，從而形成公路網(wǎng)效用，且伴隨著六武快速將來獲利的持續(xù)釋放，長期性將有利于提升企業(yè)業(yè)績主要表現(xiàn)，對(duì)于提升企業(yè)整體競爭能力、提高企業(yè)持續(xù)盈利起著至關(guān)重要的作用。
IPG我國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜接受《證券日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)表示：“做為高速路上市企業(yè)，控投比較多的公路項(xiàng)目，而且在項(xiàng)目收費(fèi)期限、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)水準(zhǔn)、路網(wǎng)結(jié)構(gòu)之間產(chǎn)生有效和改善的組合，對(duì)于提升業(yè)績和協(xié)調(diào)發(fā)展水平至關(guān)重要。而這次皖通高速項(xiàng)目回收，無論從提升企業(yè)總資產(chǎn)、提高收益率，或是提升路網(wǎng)結(jié)構(gòu)從而形成協(xié)同作用的角度來看，都利好消息企業(yè)本身可持續(xù)發(fā)展觀?！?/p>
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