證券日?qǐng)?bào)新聞?dòng)浾?譚楚丹

為推進(jìn)基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)轉(zhuǎn)基本，中國(guó)證監(jiān)會(huì)最近發(fā)布《公開(kāi)募集證券投資基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)管理規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》。這就意味著，基金投顧車(chē)牌有希望擴(kuò)充。

近日證券日?qǐng)?bào)發(fā)布“我國(guó)證券投資咨詢(xún)獲客現(xiàn)狀調(diào)研”報(bào)導(dǎo)，對(duì)采訪的37家投資顧問(wèn)具有機(jī)構(gòu)基金投顧獲客狀況展開(kāi)調(diào)查，其中還有22家確立已開(kāi)展基金投顧業(yè)務(wù)流程。

回望基金投顧市場(chǎng)拓展的那3年，這項(xiàng)業(yè)務(wù)日趨完善，但和市場(chǎng)的期望依然存在差別。從調(diào)查結(jié)果看，組織對(duì)數(shù)據(jù)重視度并不一樣，表現(xiàn)在人員配置、考評(píng)等。除此之外，受眾群體不太熟悉、基金托管越來(lái)越受組織注重等多種因素牽制基金投顧市場(chǎng)拓展。

組織重視度分裂顯著

2019年，基金投顧業(yè)務(wù)流程宣布踏入大眾視野。伴隨著這項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展，截止到2023年3月底，總計(jì)有60家銀行列入示范點(diǎn)。

在財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的大環(huán)境下，做為“買(mǎi)方投顧”業(yè)務(wù)意味著，基金投顧業(yè)務(wù)流程一度被銷(xiāo)售市場(chǎng)寄予希望，覺(jué)得能加快推進(jìn)組織邁進(jìn)買(mǎi)家時(shí)期。但證券日?qǐng)?bào)的調(diào)查問(wèn)卷中，部門(mén)對(duì)基金投顧業(yè)務(wù)流程的關(guān)注度有顯著分裂，大部分組織工作的人員資金投入非常有限。

具體而言，以上22家里有進(jìn)行基金投顧業(yè)務(wù)流程的受訪公司中，有82%稱(chēng)建立了職業(yè)從業(yè)基金投顧業(yè)務(wù)流程的單位。從試卷反饋信息看，有23%機(jī)構(gòu)表明人員配置在20個(gè)人之上，展現(xiàn)出了充分重視；有32%機(jī)構(gòu)表明人員配置在10人下面，甚至一些組織只配了3人。

在基金投顧戰(zhàn)略的生產(chǎn)部層面，22家里有27%的受訪組織稱(chēng)專(zhuān)業(yè)開(kāi)設(shè)行研單位全權(quán)負(fù)責(zé)，在其中有一半組織表明裝有20之上工作人員，還有另外一半認(rèn)為在10人下面。

極少數(shù)采訪組織表明，未專(zhuān)業(yè)設(shè)定基金投顧各個(gè)部門(mén)或是行研單位，有關(guān)協(xié)調(diào)管理的單位為投顧業(yè)務(wù)部或是經(jīng)紀(jì)人部，使用的人數(shù)在10人下面。

從業(yè)務(wù)拓展的組織結(jié)構(gòu)及人員配對(duì)情況來(lái)看，以上22家銀行中高級(jí)達(dá)75%的公司認(rèn)為，由總公司設(shè)定專(zhuān)門(mén)基金投顧推廣隊(duì)伍或方式精英團(tuán)隊(duì)，以擴(kuò)展和連接方式的需要，人員規(guī)?；驹?人之內(nèi)。

在業(yè)務(wù)領(lǐng)域，談起股票基金行研和投顧業(yè)務(wù)對(duì)策生產(chǎn)制造怎樣進(jìn)行對(duì)接與相互配合，對(duì)于此事，有將近七成機(jī)構(gòu)表明，行研根據(jù)市場(chǎng)需求及投資模型開(kāi)展對(duì)策生產(chǎn)制造，與此同時(shí)還會(huì)根據(jù)顧客反饋或市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手問(wèn)題進(jìn)行產(chǎn)品外觀設(shè)計(jì)。

存有四大限制因素

雖然基金投顧市場(chǎng)拓展已經(jīng)有3年，但目前基金投顧特別是企業(yè)型基金投顧經(jīng)營(yíng)規(guī)模仍處初始階段。

據(jù)國(guó)信證券統(tǒng)計(jì)分析，截止到2023年3月底，60家基金投顧示范點(diǎn)組織服務(wù)項(xiàng)目總資產(chǎn)為1464億人民幣，顧客數(shù)量524萬(wàn)家。截止到2023年5月底，在我國(guó)公募基金規(guī)模約27.2萬(wàn)億、小股民超出7億多。相比來(lái)說(shuō)，基金投顧規(guī)模及銷(xiāo)售市場(chǎng)希望依然存在顯著差異。

基金投顧市場(chǎng)拓展還面臨著許多窘境難點(diǎn)：最先表現(xiàn)在子公司主動(dòng)性層面，依據(jù)問(wèn)卷調(diào)研，22家里有達(dá)到41%的受訪組織稱(chēng)，子公司對(duì)參加基金投顧業(yè)務(wù)主動(dòng)性不夠；有27.27%機(jī)構(gòu)表明主動(dòng)性一般，必須靠總公司花費(fèi)來(lái)補(bǔ)助；只有13.64%組織表明子公司做基金投顧業(yè)務(wù)流程主動(dòng)性比較高。

關(guān)于如何推動(dòng)線下推廣職工問(wèn)題，有一部分證券公司表明依照重點(diǎn)激勵(lì)措施，有些稱(chēng)依照服務(wù)費(fèi)用一定比例開(kāi)展鼓勵(lì)，有些依據(jù)簽訂顧客數(shù)與經(jīng)營(yíng)規(guī)模來(lái)考評(píng)，有些開(kāi)展管理費(fèi)用分為，也有的依照基金投顧業(yè)務(wù)流程享有經(jīng)營(yíng)規(guī)模去進(jìn)行補(bǔ)助。

應(yīng)對(duì)牽制基金投顧市場(chǎng)拓展的影響因素，采訪組織廣泛認(rèn)為有四點(diǎn)：

第一，調(diào)查結(jié)果表明，高達(dá)56.76%的機(jī)構(gòu)認(rèn)為，投資人對(duì)基金投顧業(yè)務(wù)流程不太了解。

東北地區(qū)一家機(jī)構(gòu)表明，初次營(yíng)銷(xiāo)推廣基金投顧難度系數(shù)很大，關(guān)鍵難就難在投資講座和業(yè)務(wù)推廣方案，但當(dāng)用戶體驗(yàn)后，組織不斷服務(wù)項(xiàng)目難度就會(huì)下降許多。華北地區(qū)一家機(jī)構(gòu)表明，消費(fèi)者對(duì)基金投顧服務(wù)方式有良好的認(rèn)同度，但整體中對(duì)新興業(yè)務(wù)的熟悉度仍有待提升。

第二，組織現(xiàn)階段資產(chǎn)管理的重點(diǎn)主要是在商品銷(xiāo)售，都是牽制基金投顧市場(chǎng)拓展的重要因素之一——這得到54.05%機(jī)構(gòu)挑選。

第三，有51.35%機(jī)構(gòu)還挑選“投資人簽下了基金投顧也不掙錢(qián)”。華北地區(qū)另一家組織稱(chēng)，基金投顧簽訂顧客總體營(yíng)利性低。

第四，有45.95%機(jī)構(gòu)認(rèn)可“基金投顧顧問(wèn)服務(wù)不夠，與投資人選購(gòu)證券基金對(duì)比無(wú)太大差別”。北京市一家大型證券公司人士透露，從用戶角度來(lái)說(shuō)，買(mǎi)基金與簽訂基金投顧授權(quán)委托組織買(mǎi)基金感受區(qū)別不大。

組織強(qiáng)烈反響基金投顧

與代銷(xiāo)業(yè)務(wù)如何把握

正因有超過(guò)一半采訪組織稱(chēng)，企業(yè)業(yè)務(wù)重心點(diǎn)在商品銷(xiāo)售并非基金投顧，那樣組織該如何把握好基金投顧業(yè)務(wù)及基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)的利益輸送，及其怎樣避免產(chǎn)品代銷(xiāo)收入和AUM（資產(chǎn)管理規(guī)模）考試的矛盾，成為未來(lái)關(guān)注的問(wèn)題。

近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)《公開(kāi)募集證券投資基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)管理規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》里可見(jiàn)到，管控進(jìn)一步強(qiáng)化貫徹信義義務(wù)和預(yù)防利益輸送，針對(duì)同時(shí)開(kāi)展股票基金產(chǎn)品銷(xiāo)售的基金投資顧問(wèn)組織，需要對(duì)買(mǎi)賣(mài)頻繁地基金組合對(duì)策以傭金抵稅投資咨詢(xún)服務(wù)費(fèi)用等形式防止利益輸送。

好幾家采訪組織表明，二項(xiàng)業(yè)務(wù)流程能做到不矛盾。上海市一家機(jī)構(gòu)稱(chēng)，利益均衡主要依靠考評(píng)弄平，企業(yè)可以用統(tǒng)一的考核指標(biāo)。假如組織以客戶的利益為核心，是不存在分銷(xiāo)收入和AUM矛盾。

上述情況北京市一家大型證券公司人士稱(chēng)，從子公司看，基金托管更為掙錢(qián)，而二項(xiàng)業(yè)務(wù)流程的用戶相對(duì)高度重疊，就算企業(yè)高度重視基金投顧業(yè)務(wù)流程，子公司及業(yè)務(wù)經(jīng)理也會(huì)更加趨向代銷(xiāo)基金。從企業(yè)角度觀察，買(mǎi)方投顧業(yè)務(wù)是將來(lái)關(guān)鍵發(fā)展前景，企業(yè)也有信心做財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，產(chǎn)品代銷(xiāo)考評(píng)已提升AUM考評(píng)，但買(mǎi)方投顧業(yè)務(wù)流程依然需要花費(fèi)網(wǎng)絡(luò)資源去培養(yǎng)。

在這個(gè)人員看起來(lái)，買(mǎi)方投顧業(yè)務(wù)培養(yǎng)必須二點(diǎn)：一是提升子公司和職工認(rèn)知能力，了解這件事情雖難可是正確的事情；二是提升顧客的投資講座，幫助企業(yè)恰當(dāng)了解自己項(xiàng)目投資預(yù)估及股票投資風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而客觀看待項(xiàng)目投資。

盈米基金行業(yè)人士在接受采訪時(shí)表示，這家公司的基金投顧業(yè)務(wù)及基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)并不是對(duì)立關(guān)系，由于盈米基金用“買(mǎi)方投顧”方式去重新構(gòu)建私募投資的顧客價(jià)值。