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a股板塊的熱度極端分化 人工智能主線繼續(xù)流行
◎記者 費(fèi)天元
周一，a股市場(chǎng)表現(xiàn)極端分化。房地產(chǎn)、消費(fèi)、金融等權(quán)重行業(yè)全面調(diào)整，三大股指集體下跌?；鹄^續(xù)追求人工智能的主線，CPO(共包光學(xué))、存儲(chǔ)芯片和人工智能應(yīng)用方向逆勢(shì)爆發(fā)，人工智能服務(wù)器龍頭工業(yè)富聯(lián)股價(jià)自上市以來創(chuàng)下新高。
截至昨日收盤，上證綜指報(bào)告3255.81點(diǎn)，下跌0.54%；11274.05點(diǎn)，深證成指下跌0.29%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在2265.18點(diǎn)下跌0.21%。滬深兩市總成交額11067億元，較上一交易日成交量約390億元。北行基金結(jié)束了上周的連續(xù)買入勢(shì)頭，全天凈賣出14.47億元。
工業(yè)富聯(lián)創(chuàng)歷史新高
昨天，人工智能相關(guān)主題再次爆發(fā)，推動(dòng)科技板塊逆勢(shì)走強(qiáng)。截至收盤，申萬一級(jí)31個(gè)行業(yè)8個(gè)記錄上漲，通信、計(jì)算機(jī)、電子三大科技行業(yè)前三名上漲，其中通信行業(yè)指數(shù)上漲3.02%。
在個(gè)股方面，CPO概念持續(xù)飆升，遠(yuǎn)杰科技、新易盛、光庫科技等多只股票漲幅超過10%。AI服務(wù)器龍頭工業(yè)富聯(lián)早盤股價(jià)單邊上漲，超過2018年上市初期高點(diǎn)，創(chuàng)歷史新高。下午股價(jià)接近漲停，收盤上漲9.98%，最新市值上漲5256億元。
中國銀行國際證券建議近期行業(yè)配置回歸”AI+“主線表示，隨著大量人工智能大模型的實(shí)施和商業(yè)化進(jìn)程的開放，對(duì)應(yīng)用計(jì)算能力的需求，特別是計(jì)算能力芯片的需求呈指數(shù)級(jí)增長。在應(yīng)用方面，人工智能技術(shù)的普遍性使其能夠與許多行業(yè)相結(jié)合，為許多行業(yè)帶來效率和價(jià)值增長?！盇I+“驅(qū)動(dòng)軟硬技術(shù)共振市場(chǎng)。
Chiplet細(xì)分方向走強(qiáng)
半導(dǎo)體板塊昨日也表現(xiàn)不錯(cuò)，申萬半導(dǎo)體指數(shù)收盤上漲0.97%。細(xì)分下，中國商城主題上漲突出，易天股份和蘇州固锝收獲漲停，寒武紀(jì)上漲7%以上，百維存儲(chǔ)和華海成科上漲4%以上，集成電路封測(cè)龍頭長電科技上漲3.33%。
在后摩爾定律時(shí)代，通過提高芯片工藝來提高芯片性能的難度越來越大，先進(jìn)包裝的作用也越來越突出。chiplet技術(shù)應(yīng)運(yùn)而生，被業(yè)界視為繼續(xù)摩爾定律的主要起點(diǎn)。
天豐國際證券分析師郭明昨日發(fā)文稱，從長遠(yuǎn)來看，Chiplet將成為AI加速器的主流設(shè)計(jì)方案；AMD最近發(fā)布的AI加速器MI300系列采用Chiplet設(shè)計(jì)，英偉達(dá)H100下一代AI加速器也將采用Chiplet設(shè)計(jì)。
天豐國際證券此前的研究報(bào)告強(qiáng)調(diào)，Chiplet是芯片技術(shù)不可或缺的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，將滿足AIGC時(shí)代大數(shù)據(jù)、大模型和大計(jì)算能力的需求。Chiplet制造業(yè)的核心是先進(jìn)的包裝技術(shù)。國內(nèi)Chiplet包裝行業(yè)積累了深厚的技術(shù)，預(yù)計(jì)將與掌握先進(jìn)工藝的國家同步受益。
什么時(shí)候市場(chǎng)風(fēng)格平衡？
近期a股市場(chǎng)風(fēng)格明顯偏向科技題材，“AI+“它幾乎成為了磁盤上唯一的熱點(diǎn)。在機(jī)構(gòu)看來，當(dāng)前的政策環(huán)境有利于科學(xué)和創(chuàng)新增長的主要攻擊。后續(xù)的變化節(jié)點(diǎn)可能在7月中下旬至8月的業(yè)績驗(yàn)證期內(nèi)進(jìn)行。屆時(shí)，我們應(yīng)該關(guān)注增長主題投資的短期業(yè)績是否能夠?qū)崿F(xiàn)。
財(cái)通證券首席戰(zhàn)略分析師李美岑表示，6月底往往是建立年度經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和穩(wěn)定增長政策的時(shí)候。政策環(huán)境有利于順周期復(fù)蘇和科技創(chuàng)新成長的主線攻擊。此前，多年來的增長市場(chǎng)普遍表現(xiàn)為：經(jīng)過第一季度的大幅上漲，4月底開始加劇，6月中下旬市場(chǎng)微芯片結(jié)構(gòu)優(yōu)化后恢復(fù)上升趨勢(shì)。
“回顧過去，在科技創(chuàng)新成長領(lǐng)導(dǎo)者突破早期高點(diǎn)后，人工智能主題可能會(huì)擴(kuò)散到光芯片、游戲和其他二線方向。到7月底至8月，科技創(chuàng)新增長市場(chǎng)將轉(zhuǎn)向半年度報(bào)告的實(shí)現(xiàn)方向，其他業(yè)績不足的行業(yè)可能面臨休息。屆時(shí)，建議投資者回到國有企業(yè)改革的順周期、低估值、高股息和藍(lán)籌股方向?！崩蠲泪f。
中金公司建議短期內(nèi)關(guān)注符合新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新趨勢(shì)的部分增長領(lǐng)域，特別是人工智能、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等科技增長軌道，預(yù)計(jì)下半年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈將有周期反轉(zhuǎn)和技術(shù)共鳴的機(jī)會(huì)。中金公司還建議，在政策催化下，股息率高、現(xiàn)金流優(yōu)質(zhì)的領(lǐng)域，包括低估值國有企業(yè)和中央企業(yè)，仍有修復(fù)空間。
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