本報(bào)訊記者邢萌

近年來(lái)，國(guó)務(wù)院國(guó)資委頻繁表態(tài)發(fā)言全力支持中央企業(yè)加快建設(shè)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。并購(gòu)可謂是中央企業(yè)在新型產(chǎn)業(yè)營(yíng)造先發(fā)優(yōu)勢(shì)的有效途徑。

國(guó)資公司表明，深入推進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展融合。立足于推動(dòng)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，除了在央企和國(guó)企內(nèi)部結(jié)構(gòu)，同時(shí)也要提升目前行業(yè)，向全社會(huì)的各種所有制企業(yè)展開(kāi)雙臂，用社會(huì)化的形式進(jìn)行股權(quán)合作，共同推進(jìn)我國(guó)的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃。

做為智能化現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系的“標(biāo)桿”，中央企業(yè)系統(tǒng)化融合工作中近年來(lái)全方位加速，突顯發(fā)展趨勢(shì)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，加速在重點(diǎn)區(qū)域和重要節(jié)點(diǎn)完成安全自主可控，大力提升全產(chǎn)業(yè)鏈總體競(jìng)爭(zhēng)能力。在這樣的背景下，市場(chǎng)預(yù)測(cè)再一次提溫，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)變成關(guān)注焦點(diǎn)。

依靠社會(huì)化并購(gòu)

中央企業(yè)加快合理布局新型產(chǎn)業(yè)

黨的二十大匯報(bào)明確提出，“全面建設(shè)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系”“促進(jìn)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)結(jié)合集群發(fā)展，搭建新一代信息技術(shù)、人工智能技術(shù)、生物科技、新能源技術(shù)、新型材料、高端裝備制造、低碳環(huán)保等一批一個(gè)新的增長(zhǎng)點(diǎn)”。

“戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)具備發(fā)展戰(zhàn)略主導(dǎo)性、提升創(chuàng)新能力、關(guān)系輻射危害等顯著特點(diǎn)，創(chuàng)新作為關(guān)鍵推動(dòng)力，意味著技術(shù)以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃的新趨勢(shì)，具備新興技術(shù)和新型產(chǎn)業(yè)緊密結(jié)合的特點(diǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高，能夠推動(dòng)有關(guān)和配套產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)?！睙o(wú)錫市數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)吳琦對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)。

置身全產(chǎn)業(yè)鏈和顧客價(jià)值的關(guān)鍵階段，中央企業(yè)是整合和協(xié)作上中下游、推動(dòng)各種科技創(chuàng)新主體搭建創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)和生態(tài)系統(tǒng)的核心力量，在合理布局戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、培養(yǎng)新增長(zhǎng)點(diǎn)上占有優(yōu)勢(shì)。但在合理布局新型產(chǎn)業(yè)上，并購(gòu)已經(jīng)成為中央企業(yè)新甄選。

“相比于其他方法，如跨行業(yè)開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品與單獨(dú)探尋新運(yùn)營(yíng)模式，并購(gòu)針對(duì)中央企業(yè)加速戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)合理布局來(lái)講，具備融合優(yōu)勢(shì)資源、極速擴(kuò)張經(jīng)營(yíng)規(guī)模及其降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等諸多優(yōu)點(diǎn)。”中國(guó)銀河研究所策略分析師、團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人楊超對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)。

實(shí)際上，并購(gòu)市場(chǎng)中，中央企業(yè)影子頻出，探尋合理布局戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)漸顯成效。央企集團(tuán)方面，《中央企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展報(bào)告（2022）》表明，國(guó)投集團(tuán)對(duì)焦新型材料、醫(yī)藥健康、智能制造、新型基建等行業(yè)，投資融資了神州高鐵、我國(guó)水環(huán)境治理、亞德環(huán)境保護(hù)、合肥市波林、美亞柏科、西安市鑫垚等一批高新企業(yè)；中國(guó)廣核集團(tuán)融合廣利核、上?？萍嫉葦?shù)字化產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡(luò)資源，創(chuàng)立數(shù)字化產(chǎn)業(yè)服務(wù)平臺(tái)，看準(zhǔn)高檔工控設(shè)備銷(xiāo)售市場(chǎng)，培養(yǎng)新的增長(zhǎng)極；國(guó)藥控股執(zhí)行戰(zhàn)略重組，將血制品業(yè)務(wù)流程集中在天壇生物，將該天壇生物預(yù)苗業(yè)務(wù)流程分割成立了北京市生物制藥研究室，兩家企業(yè)科技創(chuàng)新機(jī)械能更為強(qiáng)悍，逐漸發(fā)展變成“專精特新企業(yè)”的自主創(chuàng)新龍頭企業(yè)。

央企控股上市企業(yè)方面，根據(jù)并購(gòu)進(jìn)入新能源技術(shù)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)將成熱潮。比如，A股上市企業(yè)中船科技正在推進(jìn)回收我國(guó)海裝風(fēng)電等財(cái)產(chǎn)，推動(dòng)合乎產(chǎn)業(yè)政策、領(lǐng)域市場(chǎng)前景廣闊的風(fēng)力發(fā)電等新能源技術(shù)業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)展趨勢(shì)；亦如，港股上市公司國(guó)家電力回收國(guó)家電投集團(tuán)的光伏、風(fēng)力發(fā)電等可再生資源財(cái)產(chǎn)，加速電力能源翠綠色低碳發(fā)展。

除開(kāi)收購(gòu)資產(chǎn)外，央企控股上市企業(yè)也在積極根據(jù)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金合理布局戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。同花順軟件iFinD資料顯示，自2022年初迄今，已經(jīng)15家央企控股上市企業(yè)參設(shè)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，集中化看向新能源技術(shù)、新能源車(chē)、新一代信息技術(shù)等新型產(chǎn)業(yè)。具體而言，招商蛇口參加的并購(gòu)基金關(guān)鍵看向信息科技、海洋裝備、高端裝備制造、新能源車(chē)、新型材料等；吉電股份參加的股票基金看向氫能源、儲(chǔ)能技術(shù)等新興能源新項(xiàng)目；中國(guó)電建集團(tuán)參加的股票基金看向水電工程、光伏發(fā)電等。

“央企控股上市企業(yè)參設(shè)企業(yè)并購(gòu)產(chǎn)業(yè)投資基金、項(xiàng)目投資戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，除開(kāi)獲得長(zhǎng)期投資外，一方面，旨在探尋產(chǎn)業(yè)上下游合理布局機(jī)遇，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)協(xié)同；另一方面，根據(jù)跨界并購(gòu)加速傳統(tǒng)式產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，為企業(yè)發(fā)展謀取第二增長(zhǎng)曲線?！本挢S投資頂尖投資咨詢張翠霞對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)。

新型產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)型高

需規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)劃入

中央企業(yè)培養(yǎng)的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)公司正在變得成熟，相繼登錄A股市場(chǎng)。

以科創(chuàng)板上市為例子，資料顯示，截止到6月19日，年之內(nèi)一共有5家央企控股上市企業(yè)在新三板轉(zhuǎn)板，融資總金額逾90億人民幣，總的市值總計(jì)超630億人民幣。5家企業(yè)全部來(lái)自戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，分布在新一代信息技術(shù)、新型材料、高端制造業(yè)等行業(yè)，上市首日均值上漲幅度達(dá)49%。

除此之外，聯(lián)通、中國(guó)交建、南方航空、寶鋼股份、海康等眾多中央企業(yè)已經(jīng)計(jì)劃中將卵化或并購(gòu)的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)分割出去獨(dú)立發(fā)售，提升企業(yè)綜合實(shí)力。

采訪專家指出，對(duì)中央企業(yè)來(lái)講，要用好用活并購(gòu)方式，促進(jìn)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，從而推動(dòng)本身高質(zhì)量發(fā)展的。

針對(duì)中央企業(yè)如何運(yùn)用并購(gòu)等形式合理布局戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，工業(yè)富聯(lián)副總兼首席法務(wù)官解辰陽(yáng)對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)，最先，一定要做好產(chǎn)業(yè)基金剖析，企業(yè)并購(gòu)應(yīng)對(duì)焦可以補(bǔ)充產(chǎn)業(yè)鏈薄弱點(diǎn)的標(biāo)底，并可以同歩脫離非戰(zhàn)略性資產(chǎn)；次之，嚴(yán)苛進(jìn)行財(cái)務(wù)盡職調(diào)查及其風(fēng)險(xiǎn)隱患排查，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)劃入，規(guī)定賣(mài)家采取相應(yīng)增信措施；再度，運(yùn)用好金融市場(chǎng)方式，根據(jù)發(fā)行股份、產(chǎn)業(yè)投資基金等形式減少經(jīng)濟(jì)壓力，并簡(jiǎn)單化標(biāo)底管理鏈條、平穩(wěn)發(fā)展方針；最終，可以通過(guò)企業(yè)并購(gòu)等形式擴(kuò)展離岸業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)出航。

楊超提議，在優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局上，中央企業(yè)必須堅(jiān)持對(duì)焦領(lǐng)域、關(guān)心主營(yíng)業(yè)務(wù)，真正把項(xiàng)目資金配備到“刃口”上。能通過(guò)并購(gòu)著力構(gòu)建戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的優(yōu)點(diǎn)行業(yè)龍頭，用龍頭企業(yè)帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展趨勢(shì)，進(jìn)一步提高市場(chǎng)集中度，充分發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，以專注于促特長(zhǎng)，打造出科學(xué)規(guī)范、有潛力的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)綠色生態(tài)。

他進(jìn)一步表示，在資金扶持機(jī)制上，中央企業(yè)要充分調(diào)動(dòng)股權(quán)融資平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)，完成產(chǎn)業(yè)鏈、技術(shù)性和資源三者間的穩(wěn)步發(fā)展。與此同時(shí)，在并購(gòu)過(guò)程中需要重視風(fēng)險(xiǎn)管控，要鑒別、評(píng)定并管理方法潛在性風(fēng)險(xiǎn)。