——惠州仁信新材料有限公司首次公開發(fā)行股票，在創(chuàng)業(yè)板上市，在線投資者交流會議精彩回放

出席嘉賓

惠州仁信新材料有限公司董事長 邱漢周先生

惠州仁信新材料有限公司總經(jīng)理 陳章華先生

惠州仁信新材料有限公司副總經(jīng)理兼董事會秘書 李廣袤先生

惠州仁信新材料有限公司董事 邱桂鑫先生

萬和證券股份有限公司保薦代表 周家明先生

惠州仁信新材料有限公司

董事長邱漢周先生致辭

尊敬的投資者和網(wǎng)友:

大家好！

歡迎您參加惠州仁信新材料有限公司在創(chuàng)業(yè)板上市的在線路演。在此，我謹(jǐn)代表仁信新材料，對長期關(guān)心和支持仁信新材料的投資者和朋友表示衷心的感謝！

我很高興在這里與您坦誠交流。我希望你能暢所欲言，提出更有價(jià)值的意見和建議。我們將以誠實(shí)負(fù)責(zé)的態(tài)度回答和交流您關(guān)心的問題。我也希望通過這次路演，我們能對仁信新材料有更深入、更全面、更客觀的了解。

仁信新材料是一家專業(yè)從事聚苯乙烯聚合物新材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的國家高新技術(shù)企業(yè)。經(jīng)過十多年的發(fā)展，仁信新材料已成為聚苯乙烯聚合物新材料領(lǐng)域的重要企業(yè)之一。在產(chǎn)能建設(shè)方面，公司年產(chǎn)能超過30萬噸聚苯乙烯系列產(chǎn)品，對聚苯乙烯市場影響較強(qiáng)。在研發(fā)創(chuàng)新方面，公司成立了廣東聚苯乙烯新材料工程技術(shù)研究中心，擁有25項(xiàng)專利，具有較強(qiáng)的產(chǎn)品、技術(shù)和技術(shù)創(chuàng)新能力。公司始終秉承“仁義第一、信譽(yù)第一”的經(jīng)營理念，依托企業(yè)核心競爭優(yōu)勢，在行業(yè)內(nèi)樹立了良好的聲譽(yù)和影響力。創(chuàng)業(yè)板上市是仁信新材料發(fā)展歷史上的重要里程碑。依托已樹立的良好品牌形象，仁信新材將進(jìn)一步提升市場知名度和市場份額。

最后，再次感謝您對仁信新材料的關(guān)注。我們將再接再厲，以更好的業(yè)績回報(bào)投資者和社會。非常感謝。

萬和證券有限公司

保薦代表周家明先生致辭

親愛的嘉賓、投資者和網(wǎng)友：

大家好！

作為惠州仁信新材料有限公司首次公開發(fā)行股票的贊助商和主承銷商，我們很高興參加今天的在線交流活動(dòng)。首先，我謹(jǐn)代表萬和證券有限公司，對所有參加仁信新材料在線路演的嘉賓和投資者表示熱烈歡迎和衷心感謝！

在準(zhǔn)備仁信新材料上市的過程中，萬和證券嚴(yán)格按照相關(guān)法律法規(guī)的要求，對仁信新材料進(jìn)行全面、深入的盡職調(diào)查，做好發(fā)行上市和持續(xù)監(jiān)督，勤勉履行贊助義務(wù)。我們真誠地希望通過這次在線交流，大多數(shù)投資者能夠更深入、客觀地了解仁信新材料，從而更準(zhǔn)確地把握仁信新材料的投資價(jià)值。

我們相信，進(jìn)入a股市場后，隨著綜合實(shí)力和核心競爭力的不斷提高，仁信新材料將為投資者帶來持續(xù)的價(jià)值回報(bào)。萬和證券將繼續(xù)關(guān)注和支持仁信新材料的發(fā)展，按照誠信、勤勉、負(fù)責(zé)任的原則，履行發(fā)行上市后的持續(xù)監(jiān)督義務(wù)。歡迎積極提問，積極認(rèn)購！

最后，祝仁信新材網(wǎng)上路演圓滿成功！謝謝大家！

惠州仁信新材料有限公司

總經(jīng)理陳張華先生致結(jié)尾詞

親愛的嘉賓、投資者、網(wǎng)友:

大家好！

通過今天的溝通和交流，我相信你對公司有了進(jìn)一步的了解和理解。我們將認(rèn)真研究和分析您提出的問題、相關(guān)和有價(jià)值的建議，吸收和合理利用公司未來的管理，努力以更高水平的管理績效創(chuàng)造更好的績效來回報(bào)您的關(guān)心和支持。

仁信新材料即將成為一家上市公司，我們知道上市公司的使命和責(zé)任。公司始終堅(jiān)持“仁義第一、信譽(yù)第一”的經(jīng)營理念，不斷提高核心競爭力。同時(shí)，我們將嚴(yán)格按照《公司法》、《證券法》等相關(guān)法律法規(guī)的要求，及時(shí)、真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地做好信息披露工作，與客戶、員工、合作伙伴、投資者尋求共同發(fā)展。

希望大家長期關(guān)注和支持公司！謝謝大家！

經(jīng)營篇

問：公司的主營業(yè)務(wù)是什么？

邱漢周：公司是一家專業(yè)從事聚苯乙烯聚合物新材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的國家高新技術(shù)企業(yè)。公司現(xiàn)有產(chǎn)品主要為聚苯乙烯，廣泛應(yīng)用于光學(xué)顯示、家用電器、日用品、包裝等領(lǐng)域。

問:公司有多少控股子公司、參股公司和分公司？

陳章華：截至最新招股說明書簽署之日，公司僅擁有江蘇卓威化工有限公司一家全資子公司，無參股公司、分公司。

問：公司在研發(fā)創(chuàng)新方面的表現(xiàn)如何？

陳章華：經(jīng)過多年的研發(fā)積累和生產(chǎn)經(jīng)營，公司不僅系統(tǒng)地掌握了連續(xù)本體生產(chǎn)聚苯乙烯的生產(chǎn)工藝，而且具有較強(qiáng)的產(chǎn)品配方研發(fā)設(shè)計(jì)能力。公司GPPS聚苯乙烯產(chǎn)品具有應(yīng)用針對性強(qiáng)、系列化程度高、質(zhì)量相對穩(wěn)定、綜合性能突出等特點(diǎn)。在導(dǎo)光板、擴(kuò)散板等對高透光率、抗黃變、抗紫外線輻射有特殊要求的特殊材料市場具有較高的知名度，未來將豐富產(chǎn)品系列?；灸軡M足下游市場的主要需求；公司生產(chǎn)的普通HIPS產(chǎn)品在主要技術(shù)指標(biāo)上也能達(dá)到行業(yè)相對領(lǐng)先水平，產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定性高，投產(chǎn)后市場反應(yīng)良好。

問：公司目前的社會地位如何？

陳章華：自2014年正式投產(chǎn)以來，公司逐漸發(fā)展成為國內(nèi)生產(chǎn)銷售聚苯乙烯規(guī)模大、技術(shù)水平領(lǐng)先、抗沖洗聚苯乙烯樹脂生產(chǎn)能力高的企業(yè)，在聚苯乙烯行業(yè)具有重大市場影響力，被工業(yè)和信息化部認(rèn)定為第四批國家專業(yè)新“小巨人”企業(yè)。

問:公司有多少專利？

邱漢周：截至最新招股說明書簽署之日，公司已獲得23項(xiàng)設(shè)備技術(shù)專利、9項(xiàng)專有技術(shù)和8項(xiàng)核心產(chǎn)品配方（其中2項(xiàng)已獲得發(fā)明專利），其中6個(gè)GPPS品牌已被評為廣東省高新技術(shù)產(chǎn)品。

問：公司的主要經(jīng)營成果如何？

周家明:報(bào)告期內(nèi)(2020年、2021年、2022年，下同)，公司營業(yè)收入分別為11315.80萬元、169765.98萬元和244132.98萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為16391.89萬元、12847.14萬元和8772.36萬元。

問：公司的綜合毛利率是多少？

邱:報(bào)告期內(nèi)，公司綜合毛利率分別為19.90%、10.44%和5.25%；主營業(yè)務(wù)毛利率為20.17%、10.47%和5.25%。

問：公司的研發(fā)費(fèi)用是多少？

邱漢周：研發(fā)費(fèi)用主要包括研發(fā)人員的工資和與外部機(jī)構(gòu)的合作開發(fā)費(fèi)用。報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)費(fèi)用分別為702.22萬元、480.59萬元和438.45萬元。

發(fā)展篇

問:公司未來五年的發(fā)展規(guī)劃是什么？

邱桂欣：為準(zhǔn)確把握行業(yè)發(fā)展趨勢和機(jī)遇，公司董事會制定了“新能力、新產(chǎn)品、新市場”的發(fā)展政策，繼續(xù)保持企業(yè)的高質(zhì)量、快速發(fā)展。

新產(chǎn)能是指公司二期工程在未來五年內(nèi)已建成投產(chǎn)，要逐步完成三期工程建設(shè)和原設(shè)備改造更新，將公司總產(chǎn)能提高到年產(chǎn)48萬噸(加上20%的操作靈活性，年產(chǎn)能將達(dá)到56萬噸)的中高端聚苯乙烯，成為行業(yè)內(nèi)產(chǎn)能規(guī)模最高的代表性企業(yè)。在產(chǎn)能質(zhì)量方面，通過產(chǎn)品研發(fā)、技術(shù)調(diào)整和設(shè)備改造，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品質(zhì)量、性能和等級的重大升級，提高高端品牌聚苯乙烯的生產(chǎn)能力。

新產(chǎn)品是指未來五年，公司將優(yōu)勢產(chǎn)品線從原導(dǎo)光板、擴(kuò)散板等苯滲透專用領(lǐng)域擴(kuò)展到顯示外殼材料、高光澤空調(diào)外殼（室內(nèi)部分）、冰箱專用材料等改苯專用領(lǐng)域；在光學(xué)精密儀器設(shè)備、醫(yī)療檢測設(shè)備等部分領(lǐng)域，在透苯高端應(yīng)用方向上取得了一些技術(shù)突破，并在超高分子量聚苯乙烯應(yīng)用研究(主要是工程領(lǐng)域)中形成一定的技術(shù)戰(zhàn)略儲備。

新市場是指未來五年，除新產(chǎn)品技術(shù)突破外，公司還將以子公司卓威化工為重要的直銷平臺，實(shí)現(xiàn)華東市場銷售規(guī)模的顯著提升。同時(shí)，為了加強(qiáng)生產(chǎn)銷售聯(lián)動(dòng)，提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率，下一階段，公司將重點(diǎn)關(guān)注月度需求穩(wěn)定、大型工廠客戶或配套廠家，部分月度需求不穩(wěn)定企業(yè)銷售將逐步調(diào)整為間接銷售，同時(shí)提高客戶質(zhì)量，降低客戶管理成本。

問：公司采取了哪些措施來實(shí)現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)？

邱桂欣：在企業(yè)管理方面，逐步理順內(nèi)部組織管理結(jié)構(gòu)和制度，加強(qiáng)董事會和總經(jīng)理對公司主要工作的領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任。同時(shí)，通過引入員工持股，加強(qiáng)員工在具體工作中的責(zé)任感。

在安全生產(chǎn)方面，明確各部門和主要生產(chǎn)崗位的安全生產(chǎn)責(zé)任，加強(qiáng)員工安全生產(chǎn)教育培訓(xùn)，采取有效的安全生產(chǎn)激勵(lì)措施，擴(kuò)大安全生產(chǎn)委員會在公司內(nèi)部管理中的發(fā)言權(quán)。

在產(chǎn)能擴(kuò)張方面，為了更好地適應(yīng)外部商業(yè)環(huán)境的有利變化，董事會決定加快二期項(xiàng)目和三期項(xiàng)目的建設(shè)，盡快實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的早期生產(chǎn)，增加收入和利潤，提高股東的回報(bào)。截至最新招股說明書簽署之日，公司二期項(xiàng)目已正式投產(chǎn)，試生產(chǎn)階段已通過竣工驗(yàn)收審查，三期項(xiàng)目正在實(shí)施中。

在產(chǎn)品研發(fā)方面，除了繼續(xù)加強(qiáng)高端苯產(chǎn)品的研發(fā)投資外，還積極開展苯產(chǎn)品的研發(fā)，為三期項(xiàng)目的積極生產(chǎn)做好準(zhǔn)備，進(jìn)一步提高公司在產(chǎn)品配方研究和設(shè)備技術(shù)改進(jìn)方面的技術(shù)水平，提高產(chǎn)品性能，提高產(chǎn)品質(zhì)量。

在客戶擴(kuò)張方面，在“高周轉(zhuǎn)率、低庫存、生產(chǎn)營銷聯(lián)動(dòng)”等業(yè)務(wù)政策的指導(dǎo)下，銷售部積極優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，提高客戶質(zhì)量，加強(qiáng)對中大型工廠客戶的擴(kuò)張，努力實(shí)現(xiàn)年度銷售目標(biāo)。

問：公司在技術(shù)研發(fā)方面的優(yōu)勢是什么？

周家明：公司自成立以來，一直專注于聚苯乙烯聚合物新材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，擁有一支由經(jīng)驗(yàn)豐富的工程師和技術(shù)人員組成的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，為公司的可持續(xù)發(fā)展奠定了人才基礎(chǔ)。經(jīng)過多年的技術(shù)團(tuán)隊(duì)，公司不僅掌握了聚苯乙烯生產(chǎn)技術(shù)，而且具有較強(qiáng)的配方設(shè)計(jì)能力，各品牌產(chǎn)品配方針對市場應(yīng)用需求，由研發(fā)人員經(jīng)過長期、反復(fù)試驗(yàn)，通過大量的技術(shù)積累，不僅滿足下游客戶的核心需求，適應(yīng)公司現(xiàn)有的生產(chǎn)技術(shù)和設(shè)備技術(shù)，具有一定的原創(chuàng)性。此外，公司在設(shè)備和技術(shù)改進(jìn)方面積累了強(qiáng)大的技術(shù)，進(jìn)一步保證和提高了公司的核心競爭力。公司將繼續(xù)進(jìn)一步探索和研究耐高/低溫、抗黃變、抗沖擊、高光澤等細(xì)分方向，不斷開發(fā)新產(chǎn)品、新配方，滿足客戶需求，始終保持較強(qiáng)的自主創(chuàng)新能力和配方研發(fā)能力。

問：公司的地理位置優(yōu)勢是什么？

周家明：公司位于惠州大亞灣石化園區(qū)，是國家重點(diǎn)建設(shè)的七大石化基地之一。近年來，石化區(qū)的綜合實(shí)力在中國化工園區(qū)中排名第一。園區(qū)擁有中海殼牌、埃森克美孚等國際知名石化企業(yè)，產(chǎn)業(yè)體系相對完善，園區(qū)建設(shè)管理水平相對較高，對園區(qū)企業(yè)和項(xiàng)目準(zhǔn)入的要求也較高。公司作為園區(qū)內(nèi)的企業(yè)，在安全生產(chǎn)、環(huán)保、企業(yè)管理等方面接受更嚴(yán)格的行政監(jiān)督，有利于公司成功通過部分大客戶的供應(yīng)商資格認(rèn)證，有利于公司品牌形象的建立和業(yè)務(wù)規(guī)模的提高。

此外，公園地理位置優(yōu)勢明顯，交通條件非常方便。產(chǎn)品運(yùn)輸?shù)街榻侵蓿旧峡梢栽谕惶旖桓?。在付款到交貨的前提下，客戶可以通過“一次訂購、分次提貨”的方式購買，不會因運(yùn)輸延遲而影響生產(chǎn)，避免一次提貨帶來的財(cái)務(wù)壓力，運(yùn)輸成本相對較低，對中小客戶具有較高的吸引力。

問:公司保持可持續(xù)研發(fā)創(chuàng)新的機(jī)制是什么？

陳章華：技術(shù)創(chuàng)新是公司可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。經(jīng)過多年的探索和研究，公司逐步形成了一套符合行業(yè)發(fā)展要求和公司自身特點(diǎn)、體系完整、運(yùn)行有效的研發(fā)創(chuàng)新機(jī)制。具體來說：1）建立以市場需求為導(dǎo)向、創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)的研發(fā)體系，滿足行業(yè)發(fā)展需求；2）建立專門的研究機(jī)構(gòu)，積極探索新技術(shù)、新產(chǎn)品、新技術(shù)，豐富技術(shù)儲備；3）建立和完善激勵(lì)機(jī)制和分配機(jī)制，充分反映市場規(guī)律，充分調(diào)動(dòng)科研技術(shù)人才的創(chuàng)新熱情。

行業(yè)篇

問:公司的行業(yè)類別是什么？

周家明：根據(jù)《國民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)分類》（GB/T4754-2017)，公司所屬行業(yè)為“化工原料及化工制品制造”子行業(yè)“初級塑料及合成樹脂制造”(行業(yè)代碼:C2651)；根據(jù)《上市公司行業(yè)分類指南》(2012年修訂)，公司屬于“C制造” 化工原料及化工制品制造業(yè)”。

問：聚苯乙烯行業(yè)的發(fā)展趨勢如何？

周家明：聚苯乙烯行業(yè)主要有以下三種發(fā)展趨勢：1）產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴(kuò)大，專業(yè)化程度越來越高；2）市場預(yù)計(jì)下游需求規(guī)模將繼續(xù)擴(kuò)大，推動(dòng)聚苯乙烯產(chǎn)能進(jìn)一步擴(kuò)大，原材料苯乙烯產(chǎn)能迅速擴(kuò)大；3）隨著聚苯乙烯國內(nèi)產(chǎn)能的實(shí)施，聚苯乙烯出口消費(fèi)規(guī)?？赡軙黾樱M(jìn)口規(guī)模將逐漸減少。

問：公司所屬行業(yè)的競爭格局如何？

周家明:目前國內(nèi)PS企業(yè)大多生產(chǎn)透苯普通料，競爭激烈。由于其應(yīng)用領(lǐng)域主要集中在電子電器領(lǐng)域，具體應(yīng)用和環(huán)境對PS材料的熔融指數(shù)、透光率、黃色指數(shù)、維卡溫度、強(qiáng)度和硬度提出了更高的要求，廠家需要結(jié)合自己的設(shè)備條件，經(jīng)過多次研發(fā)試驗(yàn)，形成穩(wěn)定的產(chǎn)品配方和生產(chǎn)工藝，對企業(yè)研發(fā)實(shí)力和研發(fā)投資有較高的技術(shù)要求。因此，能熟練掌握透苯專用料生產(chǎn)技術(shù)的企業(yè)相對較少。

就高抗沖聚苯乙烯市場而言，國內(nèi)總產(chǎn)能已達(dá)到每年177萬噸。2022年，我國苯轉(zhuǎn)化進(jìn)口規(guī)模為35.81萬噸。全行業(yè)苯轉(zhuǎn)化產(chǎn)品以普通苯轉(zhuǎn)化為主，主要用于生產(chǎn)中小型電子電器外殼、高端玩具等。由于技術(shù)壁壘高，高光澤苯轉(zhuǎn)化和耐低溫苯轉(zhuǎn)化基本供不應(yīng)求。

問：公司的行業(yè)地位如何？

周家明：公司的主要產(chǎn)品得到了下游客戶的高度認(rèn)可，樹立了良好的市場形象和品牌知名度，形成了“核心客戶穩(wěn)定、新客戶可持續(xù)”的客戶結(jié)構(gòu)，客戶質(zhì)量處于行業(yè)前列。在液晶顯示領(lǐng)域，公司和TCL、康佳、創(chuàng)維、康冠、蘇州三鑫等知名企業(yè)或其配套制造商建立了長期的業(yè)務(wù)合作關(guān)系；在冰箱應(yīng)用領(lǐng)域，公司已開始向美的、奧馬、海信等冰箱制造商或其配套制造商提供冰箱透明內(nèi)部材料，并進(jìn)入海爾供應(yīng)鏈系統(tǒng)，預(yù)計(jì)未來合作規(guī)模將進(jìn)一步提高；在LED照明領(lǐng)域，公司客戶包括歐普照明、雷士照明、佛山照明、飛利浦、三雄極光等知名企業(yè)的配套工廠。

募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后，公司聚苯乙烯年產(chǎn)能將達(dá)到48萬噸，成為行業(yè)產(chǎn)能相對領(lǐng)先、質(zhì)量優(yōu)良、增長快的代表性企業(yè)。高質(zhì)量的客戶資源有助于消化公司的新產(chǎn)能，進(jìn)一步提高行業(yè)影響力和可持續(xù)盈利能力。

發(fā)行篇

問：請介紹公司控股股東和實(shí)際控制人的基本情況。

陳章華：報(bào)告期內(nèi)，公司共同實(shí)際控制人為邱漢周、邱漢義、楊國賢，未發(fā)生變更。截至最新招股說明書簽署之日，邱直接持有公司25.58%的股份，邱直接持有公司18.77%的股份，楊直接持有公司13.39%的股份。上述三人已簽署一致行動(dòng)協(xié)議，持有公司股權(quán)總比例為57.73%。公司無控股股東。

問:持有公司5%以上股份的股東有哪些？

陳章華：截至最新招股說明書簽署之日，除邱漢周、邱漢義、楊國賢等三位共同實(shí)際控制人外，不存在其他持有公司5%以上股份的股東。

問:請介紹公司員工持股平臺。

邱漢周:2017年11月，原仁信有限公司召開股東大會，同意公司注冊資本由6800萬元增加至10869萬元，其中惠州中合力投資有限公司(有限公司)認(rèn)繳228萬元，惠州中合力投資有限公司(有限公司)認(rèn)繳168萬元，均以貨幣出資。以上兩家合伙企業(yè)均為公司員工持股平臺。

問：公司股本在發(fā)行前后發(fā)生了什么變化？

李廣浩:公司公開發(fā)行不存在現(xiàn)有股東公開發(fā)行的情況。發(fā)行前，公司總股本為10869.00萬股，擬公開發(fā)行普通股不超過3623.00萬股，占發(fā)行后公司總股本的25%以下。

問:公司募集的資金投資項(xiàng)目有哪些？

邱漢周：公司公開發(fā)行新股募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，按優(yōu)先順序投資以下項(xiàng)目：1）年產(chǎn)18萬噸聚苯乙烯新材料擴(kuò)建項(xiàng)目；2）惠州仁信新材料三期項(xiàng)目；3）聚苯乙烯1、2生產(chǎn)線設(shè)備更新項(xiàng)目；4）研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。

文字整理 姚炯

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