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樂觀情緒繼續(xù)發(fā)酵 國內(nèi)外人工智能領頭羊共同崛起
◎記者 王彭
最近，美國人工智能概念領先的英偉達、微軟等股票加速上漲，股價創(chuàng)下歷史新高。與此同時，經(jīng)過一段時間的調(diào)整，A股市場的人工智能板塊再次活躍。
許多機構認為，目前的市場正處于新一輪產(chǎn)業(yè)周期的起點。隨著計算能力的加強和新模型的推出，將出現(xiàn)更多的應用場景。這一輪美國科技股的走強將給中國科技行業(yè)帶來良好的增長預期，科技行業(yè)的估值上升趨勢可能難以逆轉。
中美人工智能概念的領導者齊頭并進
隨著市場對人工智能前景樂觀情緒的不斷發(fā)酵，一些人工智能概念龍頭股的市值飆升，股價創(chuàng)歷史新高。其中，全球AI算力領頭羊英偉達上周五晚上漲跌，盤中再次刷新437.21美元歷史新高，年漲幅接近200%；微軟對人工智能初創(chuàng)公司OpenAI的巨額投資，使該公司成為軟件行業(yè)采用人工智能技術的領導者，自今年以來大幅上升43.41%。
在業(yè)內(nèi)人士看來，盡管上述股票走勢強勁，但美國股市的個人投資者并沒有大規(guī)模購買與人工智能相關的股票。跟蹤美國散戶交易流量的研究機構Vanda Research在一份報告中表示，盡管最近出現(xiàn)了人工智能熱潮，但散戶投資者仍持觀望態(tài)度。Datatatrekk市場研究公司 Research表示，人工智能投機尚未形成泡沫，隨著散戶投資者的進一步涌入，科技股仍有更大的上漲空間。
A股市場，經(jīng)過一段時間的調(diào)整，人工智能板塊最近卷土重來。然而，與今年第一季度人工智能板塊的普遍上漲不同，自5月中旬開始的新一輪人工智能市場呈現(xiàn)出一定的結構分化，其中機構投資者更喜歡人工智能服務器、CPO方向、光模塊、交換機等通信企業(yè)，游戲行業(yè)的一些領先股票大幅減少。
受益于人工智能板塊的大幅上漲，許多相關股權基金的凈值上升。根據(jù)Choice數(shù)據(jù)，截至6月16日，5月中旬以來，25只股票基金凈值上漲20%以上，其中多只基金重倉AI板塊。以諾德新生活A為例，上個月凈值上升43.62%。截至第一季度末，海光信息、金山辦公、景嘉微、科大訊飛、拓爾思等人工智能概念股已覆蓋基金前十大重倉股。
科技股估值的上升趨勢或難以逆轉
鑒于中美股市人工智能板塊的市場特點，浦銀安盛國際業(yè)務部副總監(jiān)余金認為，最大的區(qū)別在于，美國股市中有更多的公司可以直接從人工智能領域受益?！彪m然a股市場上的許多股票大幅上漲，但在市場調(diào)整后，市場股息最終可能落在未來利潤相對確定的少數(shù)公司上?！庇嘟鹫f。
惠利投資基金經(jīng)理廖新宇表示，在ChatGPT引發(fā)全球人工智能熱潮后，美國科技股本輪上漲主要受到新一輪科技革命的推動。以微軟和谷歌為代表的美國科技公司增加了對人工智能的投資，探索了人工智能的商業(yè)化前景。目前，國內(nèi)科技公司也推出了自己的大型模型或開發(fā)了人工智能的新應用程序。
“這一輪由人工智能引發(fā)的美國科技股走強，將給國內(nèi)科技板塊帶來良好的增長預期，科技板塊估值上升趨勢可能難以逆轉。人工智能帶來的科技革命才剛剛開始。隨著計算能力的加強和新模型的推出，將出現(xiàn)更多的應用場景?！绷涡掠钫f。
華商基金研究員金西認為，從行業(yè)角度來看，國內(nèi)外巨頭競相加快人工智能大模型領域的布局，包括人工智能研究部門的成立、聊天機器人的推出、人工智能應用的發(fā)布等。整個行業(yè)的長期上升趨勢可能更加明顯。
鵬華基金量化衍生品投資部總經(jīng)理、基金經(jīng)理蘇俊杰表示，當前市場處于新一輪產(chǎn)業(yè)周期的起點，隨著蘋果將混合現(xiàn)實技術推廣到新階段，人工智能產(chǎn)業(yè)細分軌道發(fā)展順序逐漸明確，在需求驅動計算能力產(chǎn)業(yè)鏈邏輯下，軟件將先于硬件開發(fā)。
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