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氧化鋁期貨上市將有助于構(gòu)建公開、公平、公正的中國價格體系
——上次采訪副總經(jīng)理張明
◎記者 費(fèi)天元
鋁是國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要基本原材料。鋁業(yè)的穩(wěn)定和安全運(yùn)行在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和提供就業(yè)機(jī)會方面發(fā)揮著重要作用。6月19日，世界上第一個實(shí)物交付的氧化鋁期貨將在上海期貨交易所（以下簡稱“上期交易所”）上市。在新品種上市前夕，《上海證券日報》記者采訪了上期交易所副總經(jīng)理張明。
上海證券報：請介紹上一期氧化鋁期貨的背景？
張明：上期上市氧化鋁期貨主要基于三個考慮：
一是積極融入國家戰(zhàn)略的客觀要求。氧化鋁期貨的上市有助于促進(jìn)當(dāng)前市場的有效對接和循環(huán)，提高資源配置效率，更好地協(xié)調(diào)國內(nèi)外氧化鋁資源，進(jìn)一步提高鋁產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈的韌性和安全水平。
二是積極服務(wù)鋁行業(yè)優(yōu)質(zhì)發(fā)展的重要舉措。中國是世界上最大的氧化鋁生產(chǎn)國和消費(fèi)國。一方面，上市氧化鋁期貨有利于建立“開放、公平、公正”的中國氧化鋁市場價格體系，形成具有廣泛代表性的基準(zhǔn)價格，增強(qiáng)氧化鋁價格的國際影響力；另一方面，氧化鋁期貨價格及其期限結(jié)構(gòu)可以充分反映市場預(yù)期，有效指導(dǎo)氧化鋁產(chǎn)能投資，幫助產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。
三是更好地滿足企業(yè)風(fēng)險管理需求的有效工具。近年來，國內(nèi)外氧化鋁市場價格波動較大，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)的風(fēng)險管理需求較強(qiáng)。氧化鋁期貨的上市進(jìn)一步豐富了中國有色金屬衍生品的順序，與鋁期貨和鋁期權(quán)形成了協(xié)同效應(yīng)，滿足了企業(yè)精細(xì)風(fēng)險管理的需要，幫助企業(yè)穩(wěn)定運(yùn)行。
上海證券報：上一期氧化鋁期貨的順利推出和穩(wěn)定運(yùn)行做了哪些準(zhǔn)備？
張明：一是完善期貨合約和業(yè)務(wù)規(guī)則，制定嚴(yán)格的風(fēng)險控制制度。上一期廣泛征求市場建議，制定了符合現(xiàn)貨市場實(shí)際情況的合同和業(yè)務(wù)規(guī)則，以及更嚴(yán)格的漲跌限額、存款、頭寸限制等風(fēng)險控制制度。
二是實(shí)施期貨注冊交付貨物和指定交付倉庫（工廠倉庫）的申請。上一期，根據(jù)相關(guān)政策要求，完成了8家國內(nèi)氧化鋁品牌注冊和2家國外氧化鋁企業(yè)的產(chǎn)品認(rèn)可。2022年，產(chǎn)量約占中國總產(chǎn)量的54%；上期設(shè)置的交付倉庫和廠庫容量約為70萬噸，滿足氧化鋁期貨“高標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)定起步”上市的要求。
第三，繼續(xù)鞏固技術(shù)體系建設(shè)，完成模擬交易和全市場演練。上一期完成氧化鋁期貨交易系統(tǒng)和倉單系統(tǒng)建設(shè)，系統(tǒng)功能滿足業(yè)務(wù)需求，模擬交易測試順利進(jìn)行，全市場生產(chǎn)系統(tǒng)演練正常。
第四，穩(wěn)步推進(jìn)市場培訓(xùn)和投資者教育。近年來，上一階段與中國有色金屬工業(yè)協(xié)會等機(jī)構(gòu)合作，共舉辦氧化鋁行業(yè)培訓(xùn)和企業(yè)研討會10余場。下一步，上一階段將繼續(xù)與行業(yè)協(xié)會、會員單位、信息機(jī)構(gòu)聯(lián)合舉辦多項(xiàng)推廣和討論活動，繼續(xù)開展市場培訓(xùn)和投資者教育。
上海證券報：上一期加快中國特色現(xiàn)代商品期貨市場建設(shè)的措施是什么？
張明：上一期致力于建設(shè)產(chǎn)品豐富、功能健全、技術(shù)領(lǐng)先、治理效率高、與高水平社會主義市場經(jīng)濟(jì)體系相匹配、大宗商品價格影響重要的世界級交易所。
一是加快適應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要的中國特色產(chǎn)品體系建設(shè)。服務(wù)國家戰(zhàn)略方向和產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要，加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新。努力加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈薄弱環(huán)節(jié)，服務(wù)綠色發(fā)展，穩(wěn)步有序地推進(jìn)品種上市，進(jìn)一步豐富和完善品種體系。加快上市集裝箱運(yùn)價指數(shù)期貨、合成橡膠期貨和期權(quán)、天然氣期貨和期權(quán)。
二是緊跟服務(wù)，引領(lǐng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展主題，全面提高市場運(yùn)行質(zhì)量和效率。繼續(xù)加強(qiáng)“走一線、辦實(shí)事、優(yōu)生態(tài)”專項(xiàng)行動，以國家戰(zhàn)略、行業(yè)聲音、企業(yè)需求為行動指南，努力服務(wù)行業(yè)客戶，降低交易成本，擴(kuò)大對外開放，加強(qiáng)技術(shù)保障，有序推進(jìn)“前期強(qiáng)源助企”、結(jié)合保證金系統(tǒng)和大宗交易機(jī)制的推出、交割布局的優(yōu)化、黃金期貨的對外開放、技術(shù)系統(tǒng)的升級和擴(kuò)張，完善市場功能，提高市場質(zhì)量，穩(wěn)定市場根源，為更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展奠定堅實(shí)基礎(chǔ)。
三是把風(fēng)險防范放在更加突出的位置，堅守安全生產(chǎn)底線。我國內(nèi)外形勢依然復(fù)雜嚴(yán)峻，各種風(fēng)險挑戰(zhàn)和不確定性將繼續(xù)影響期貨市場的穩(wěn)定運(yùn)行。上一期將在中國證監(jiān)會五位一體監(jiān)管體系下實(shí)施期貨和衍生品法，進(jìn)一步完善風(fēng)險管理體系規(guī)則，加強(qiáng)一線監(jiān)管，不斷加強(qiáng)對“價格、倉庫、數(shù)量、資金、存款”的跟蹤分析，全面提高風(fēng)險防范和處置能力，完成新時代新征程賦予的使命和任務(wù)，為加快中國特色現(xiàn)代資本市場建設(shè)做出貢獻(xiàn)。
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