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MLF小幅超額續(xù)集 利率如期下降10個(gè)基點(diǎn)
專家預(yù)計(jì)，本月LPR非對稱下調(diào)的可能性
◎記者 張欣然
中期貸款很方便（MLF）利率如期下降。
6月15日，中國人民銀行宣布，利率為2.65%，維護(hù)銀行體系合理充足的流動(dòng)性。利率較前期下降了10個(gè)基點(diǎn)。鑒于本月MLF2000億元到期，央行6月份續(xù)約370億元。
事實(shí)上，隨著央行6月13日公開市場運(yùn)營7天期逆回購利率和常備貸款便利率的下調(diào)，市場預(yù)計(jì)昨日一年期MLF利率將下調(diào)。
央行政策利率體系主要以公開市場運(yùn)營利率和MLF利率為主，前者為短期政策利率，后者為中期政策利率。這是最重要的兩個(gè)利率品種，一致性和統(tǒng)一性，聯(lián)動(dòng)“降息”符合預(yù)期。
大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究部主任龐明表示，降低MLF運(yùn)營利率，充分發(fā)布政策信號(hào)，加強(qiáng)反周期調(diào)整，全力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，有利于促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)利潤實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)實(shí)際貸款利率、企業(yè)綜合融資成本和個(gè)人消費(fèi)信貸成本穩(wěn)步下降?！翱紤]到當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)的形式、節(jié)奏和力度，有效的社會(huì)需求需要繼續(xù)保護(hù)和刺激宏觀政策，包括貨幣政策，LPR非對稱下降的可能性更高?！?/P>
評級(jí)公司中證鵬源發(fā)布的研究報(bào)告還顯示，聯(lián)動(dòng)“降息”后，本輪穩(wěn)定增長政策組合拳的空間開放，預(yù)計(jì)后續(xù)財(cái)政和產(chǎn)業(yè)政策將迅速跟進(jìn)，并將特別關(guān)注政策的組合、協(xié)調(diào)和有效性。重點(diǎn)關(guān)注政策金融開發(fā)工具、政策貸款和PSL（抵押補(bǔ)充貸款），重點(diǎn)關(guān)注房地產(chǎn)購買和貸款限制的規(guī)模，以及私營企業(yè)的相關(guān)支持政策。
市場也受到聯(lián)動(dòng)“降息”的影響。在前兩天逆回購“降息”的影響下，債券市場的長期情緒繼續(xù)發(fā)酵。然而，在MLF利率調(diào)整后，債券市場似乎表現(xiàn)出盈利止損情緒。截至6月15日收盤，10年期國債收益率上升3.75至2.68%。
一位銀行理財(cái)多資產(chǎn)投資負(fù)責(zé)人表示，如果相信經(jīng)濟(jì)周期性，債券市場上漲到這一點(diǎn)確實(shí)超出了預(yù)期。
一位交易員認(rèn)為，債券走牛的趨勢沒有改變?！盡LF“降息”落地，債券市場走出這一市場也在預(yù)期之內(nèi)，短期回調(diào)仍是上車的機(jī)會(huì)，目前市場沒有轉(zhuǎn)折點(diǎn)?！彼f。
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