本報(bào)訊記者劉釗

5月中下旬至今，鋼鐵期貨商品螺紋鋼材、線纜及其熱軋卷板價(jià)格都出現(xiàn)企穩(wěn)回升的征兆，這是否意味著鋼鐵企業(yè)早已擺脫“至暗”時(shí)時(shí)刻刻？

廈大中國(guó)能源政策研究院院長(zhǎng)林伯強(qiáng)接受《證券日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)表示：“下半年鋼材市場(chǎng)行情或是完全取決于需求面。目前來(lái)說(shuō)，需求面乏力，鋼材完成企穩(wěn)向好言之尚早。”

庫(kù)存量不斷去化

近年來(lái)，鋼鐵企業(yè)下游需求修復(fù)大跳水，鋼材價(jià)格呈底位震蕩行情，但成本端依然保持上位，鋼鐵企業(yè)市場(chǎng)環(huán)境承擔(dān)巨大的壓力，利潤(rùn)空間遭受擠壓成型。

中國(guó)統(tǒng)計(jì)局資料顯示，2023年前4月，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額3.9億人民幣，同比減少99.4％。

5月中下旬至今，鋼鐵期貨商品螺紋鋼材、線纜、熱軋板及其不銹鋼管價(jià)格都出現(xiàn)企穩(wěn)回升征兆，給投資者轉(zhuǎn)暖產(chǎn)生期待。截止到6月13日收市，螺紋鋼主力期貨行情為3741元/噸，較月月初增漲8.28%；線纜主力軍期貨行情為4248元/噸，較月月初增漲9.15%；熱軋板主力軍期貨行情為3848元/噸，較月月初增漲7.94%；不銹鋼板主力軍期貨行情為15200元/噸，較月月初增漲3.40%。

川財(cái)證券投資分析師孫燦表明：“短期來(lái)看，鋼材價(jià)格反彈持續(xù)將在于穩(wěn)定增長(zhǎng)現(xiàn)行政策幅度。中遠(yuǎn)期來(lái)說(shuō)，現(xiàn)階段高檔特鋼正處在需求量很高的時(shí)期，國(guó)產(chǎn)化替代急迫性已經(jīng)提高，下游需求不斷充沛，整體看，現(xiàn)階段建筑鋼材剛性需求及外匯投機(jī)要求都相對(duì)較差?！?/p>

上海鋼聯(lián)建筑鋼材事業(yè)群板帶首席分析師曹劍勇對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》新聞?dòng)浾咂饰霰砻鳎骸斑M(jìn)到6月份后，鋼材產(chǎn)品報(bào)價(jià)回暖主關(guān)鍵分歧取決于商品庫(kù)存不斷去化，焦慮情緒有所改善，引起了一輪補(bǔ)財(cái)庫(kù)市場(chǎng)行情。另加成本費(fèi)支撐點(diǎn)，造成了這一輪價(jià)錢(qián)回暖室內(nèi)空間。但是，最近上漲幅度比較快，進(jìn)而在淡旺季提早備庫(kù)，將來(lái)庫(kù)存量或會(huì)由降轉(zhuǎn)贈(zèng)。這對(duì)價(jià)錢(qián)再一次回暖空間比較有限?！?/p>

中信建投證券券商報(bào)告表明，房地產(chǎn)前面指標(biāo)值有邊界變好征兆，中后期伴隨著大量房地產(chǎn)優(yōu)化政策使力，房地產(chǎn)轉(zhuǎn)暖將授予市場(chǎng)需求的更高彈力。后半年伴隨著供求兩邊的利多要素累計(jì)發(fā)醇，領(lǐng)域有希望踏入量、價(jià)、利的三重修補(bǔ)期。

關(guān)于未來(lái)后半年鋼材市場(chǎng)市場(chǎng)行情詮釋，曹劍勇覺(jué)得，就后半年來(lái)說(shuō)，伴隨著恢復(fù)不斷進(jìn)行，中國(guó)市場(chǎng)供求關(guān)系依然在逐漸改進(jìn)。而整個(gè)去庫(kù)周期時(shí)間逐漸進(jìn)入補(bǔ)財(cái)庫(kù)周期時(shí)間，其底端展現(xiàn)上升的態(tài)勢(shì)，預(yù)估后半年鋼鐵價(jià)格走勢(shì)也將好于上半年度，波動(dòng)范圍也將降低。尤其是對(duì)于后半年依然存在GDP目標(biāo)達(dá)成的期望，以及對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)控的期望，也有就是關(guān)于生產(chǎn)量操縱的期望。這種將有助于供求結(jié)構(gòu)平衡，從而形成相對(duì)穩(wěn)定的調(diào)節(jié)區(qū)段。

鋼企對(duì)第三季度市場(chǎng)行情分辨不一

我們以投資人真實(shí)身份打電話鋼鐵企業(yè)上市企業(yè)，各企業(yè)對(duì)于現(xiàn)階段鋼材市場(chǎng)市場(chǎng)行情分辨不一，有些企業(yè)打定自信心，覺(jué)得后半年鋼鐵企業(yè)將延續(xù)恢復(fù)趨勢(shì)，有些企業(yè)卻顯著缺乏信心。

寶鋼股份股東會(huì)秘書(shū)室相關(guān)工作人員告知《證券日?qǐng)?bào)》新聞?dòng)浾撸骸?023年3月份至今，企業(yè)的下游需求有比較柔和緩慢修復(fù)?，F(xiàn)階段或是中下游需求不振，市場(chǎng)需求的修復(fù)大跳水。盡管市場(chǎng)情況欠佳，許多鋼鐵行業(yè)出現(xiàn)虧本，但企業(yè)通過(guò)不斷努力保持著贏利?！?/p>

結(jié)合當(dāng)前鋼材市場(chǎng)相對(duì)性慘淡的狀況，以上相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹：“在壓縮成本層面企業(yè)持續(xù)推進(jìn)，不僅壓實(shí)夯實(shí)先前減少的成效，還要進(jìn)行智慧制造和生產(chǎn)線等方面的不斷深入和改進(jìn)；當(dāng)前公司依照生產(chǎn)能力生產(chǎn)量雙控開(kāi)關(guān)統(tǒng)籌安排生產(chǎn)制造。機(jī)械制造業(yè)是企業(yè)的關(guān)鍵中下游，后半年想看到包含機(jī)械制造業(yè)等在內(nèi)的下游需求得到更好的修復(fù)?！?/p>

南鋼股份有關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人向記者表示，對(duì)于鐵礦石的價(jià)格變化，公司已經(jīng)采用套期保值、對(duì)沖交易等有效途徑解決。除此之外，企業(yè)在行業(yè)內(nèi)純利潤(rùn)持續(xù)保持在前端，要靠種類和原料優(yōu)點(diǎn)?？梢赃@么說(shuō)，公司生產(chǎn)優(yōu)秀鋼鐵材料，毛利率能保持比較穩(wěn)定。

本鋼板材有關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人向記者表示：“我國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷回暖，但房地產(chǎn)業(yè)、基本建設(shè)及加工制造業(yè)建筑用鋼要求較弱。后半年鋼材市場(chǎng)不可控因素仍比較大，預(yù)估鋼材價(jià)格整體或展現(xiàn)劣勢(shì)波動(dòng)行情?！?/p>

林伯強(qiáng)覺(jué)得：“鋼材市場(chǎng)的下降周期時(shí)間加快行業(yè)整合，整體實(shí)力很強(qiáng)的企業(yè)可以扛過(guò)行業(yè)寒冬，而整體實(shí)力較差的公司則被社會(huì)取代，將采取破產(chǎn)重組、公司合并等多種形式進(jìn)行改善?，F(xiàn)階段，鋼鐵企業(yè)也存在觀念頑癥，在市場(chǎng)中生長(zhǎng)期盲目跟風(fēng)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模提升業(yè)績(jī)水準(zhǔn)，而再下生長(zhǎng)期思考轉(zhuǎn)型發(fā)展。實(shí)際則是再下生長(zhǎng)期企業(yè)維持運(yùn)營(yíng)都舉步維艱，無(wú)法開(kāi)展轉(zhuǎn)型發(fā)展。除此之外，鋼鐵企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展也面臨著風(fēng)險(xiǎn)性，受制于技術(shù)門(mén)檻與資本門(mén)坎，讓許多公司望而生畏?！?/p>

以*ST西鋼為例子，業(yè)績(jī)?cè)?021年和2022年都出現(xiàn)大幅度虧本，當(dāng)前公司已經(jīng)在尋找重新組合。企業(yè)有關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人向記者表示：“企業(yè)再次加強(qiáng)管理降成本，大力開(kāi)展低成本戰(zhàn)略，減少虧本；與此同時(shí)，采用積極主動(dòng)對(duì)策調(diào)節(jié)產(chǎn)品構(gòu)造，增加新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)，加速資金周轉(zhuǎn)，操縱運(yùn)營(yíng)支出，確保生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量；除此之外，現(xiàn)階段，企業(yè)正在開(kāi)展重新組合工作中，解決股票退市以及相關(guān)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

馬鋼股份有關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人也對(duì)記者表示：“結(jié)合當(dāng)前鋼材市場(chǎng)現(xiàn)狀，企業(yè)控制不了上中下游銷售市場(chǎng)，只有在公司內(nèi)部根據(jù)降低成本等形式控制成本?！?/p>

在訪談過(guò)程中，業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者直言，目前來(lái)說(shuō)，普鋼受市場(chǎng)影響非常大，特鋼的毛利率雖然有一定力度的下降，但銷售業(yè)績(jī)水準(zhǔn)還行。鋼鐵企業(yè)總體要求修復(fù)遲緩，盡管現(xiàn)在出現(xiàn)上升趨勢(shì)但未達(dá)預(yù)估。

“如別的大宗商品現(xiàn)貨，鋼鐵企業(yè)的規(guī)律性一般大漲的時(shí)間一晃，但下跌的時(shí)間能非常長(zhǎng)，因此消化吸收生產(chǎn)能力時(shí)間也非常長(zhǎng)。應(yīng)對(duì)周期性市場(chǎng)變化，鋼鐵行業(yè)能做的事情十分有限，生產(chǎn)能力明顯產(chǎn)能過(guò)剩，只有降低成本?！绷植畯?qiáng)所言。