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廣東群興玩具有限公司關(guān)于2022年年度報告詢價函的回復(fù)公告

公司及董事會全體成員確保信息披露內(nèi)容真實、準(zhǔn)確、完整，無虛假記錄、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。

廣東群星玩具有限公司(以下簡稱“公司”)、2023年5月16日，“上市公司”或“群星玩具”收到深圳證券交易所公司管理部發(fā)布的《關(guān)于廣東群星玩具有限公司2022年年報的詢價函》(公司部年報詢價函〔2023〕第141號(以下簡稱“詢問函”)，公司高度重視，公司董事會對詢價函中列出的事項進行了認(rèn)真核實，現(xiàn)公司對有關(guān)問題的回復(fù)公告如下：

問題1：報告期內(nèi)，貴公司實現(xiàn)酒類銷售收入874.07萬元，比去年下降71.06%，比去年下降83.61%；毛利率為13.81%，比去年下降18.26%，比去年下降50.20%。

(1)葡萄酒銷量為8.275.96升，較去年下降2.00%，但收入下降71.06%。請結(jié)合銷售的葡萄酒產(chǎn)品類別和單價，結(jié)合公司前幾年和行業(yè)可比公司的情況，說明葡萄酒業(yè)務(wù)收入大幅下降的原因。

【公司回復(fù)】

一、白酒行業(yè)發(fā)展趨勢及同行業(yè)可比公司情況分析

2022年，全球經(jīng)濟下行風(fēng)險增加，國內(nèi)經(jīng)濟受到多種預(yù)期因素的反復(fù)沖擊，導(dǎo)致消費者消費需求萎縮。白酒行業(yè)經(jīng)歷了經(jīng)濟下行、消費緊縮、行業(yè)競爭等多重壓力。根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)，全國白酒企業(yè)釀酒總產(chǎn)量671.24萬升，同比下降5.58%，全國白酒企業(yè)963家，持續(xù)下降。規(guī)模以上白酒企業(yè)累計銷售收入6626.5億元，同比增長9.6%。企業(yè)虧損169家，企業(yè)虧損17.6%，累計虧損18.8億元。

“十三五”期間，在“少喝好酒”消費理念的指導(dǎo)下，消費升級和產(chǎn)業(yè)升級的雙重因素大大減少了規(guī)模以上白酒企業(yè)的數(shù)量，產(chǎn)銷量逐年下降。中國白酒消費市場容量趨于穩(wěn)定，單位產(chǎn)品銷售收入和利潤水平呈現(xiàn)穩(wěn)步增長趨勢；同時，行業(yè)競爭進一步加劇，虧損面逐年增加?？傮w而言，我國白酒產(chǎn)業(yè)已進入“總量下降、股票競爭”階段，產(chǎn)業(yè)集中度進一步提高。

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2022年，上市白酒企業(yè)營業(yè)收入占白酒行業(yè)銷售收入的53.78%，呈持續(xù)上升趨勢，遠(yuǎn)高于2018年39.76%。從利潤方面來看，2022年上市白酒企業(yè)利潤占白酒行業(yè)利潤的59.27%，較去年略有下降，白酒行業(yè)進一步聚集頭部的趨勢越來越明顯。產(chǎn)能優(yōu)化、質(zhì)量升級、科技創(chuàng)新、文化引領(lǐng)、消費體驗、服務(wù)提升進一步成為白酒行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的時代命題。

雖然白酒產(chǎn)品具有一定的市場抗壓性和韌性，但由于白酒品牌和廠家的不同營銷策略，產(chǎn)品市場差異化很大。與白酒生產(chǎn)上市公司相比，大多數(shù)收入超過40億元的白酒企業(yè)受益于集中度的提高和渠道的強大控制，業(yè)績穩(wěn)定性突出，大部分與去年同期相比穩(wěn)步增長；收入不足10億元的白酒企業(yè)、伊利特、海南椰島、天佑德等營業(yè)收入較去年同期有所下降，但由于白酒消費場景的下降，順鑫農(nóng)業(yè)在行業(yè)中上游也不乏公司，特別是對中低端白酒產(chǎn)品影響很大，導(dǎo)致白酒消費頻率被動降低，收入同比下降(詳見下表)。

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從葡萄酒流通企業(yè)的角度來看，除了依靠強大的供應(yīng)鏈營業(yè)收入穩(wěn)步增長外，其他葡萄酒流通企業(yè)表現(xiàn)出疲軟的趨勢，易亞通和著名產(chǎn)品家族的收入同比下降了25.35%、詳見下表14.52%。

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2022年，公司酒類銷售額為8.275.96升，同比下降2.00%，收入874.07萬元，同比下降71.06%。自2019年涉足葡萄酒銷售業(yè)務(wù)以來，公司依托與國內(nèi)知名上游葡萄酒生產(chǎn)銷售企業(yè)的良好合作關(guān)系，開發(fā)和選擇符合市場需求的產(chǎn)品，為企業(yè)事業(yè)單位、社會團體、個人等團購客戶和終端供應(yīng)商提供葡萄酒產(chǎn)品。但由于公司布局葡萄酒銷售行業(yè)較晚，需要花費大量精力選擇滿足市場需求的產(chǎn)品，建立穩(wěn)定的上下游供需關(guān)系，新代理產(chǎn)品從推出到收入需要時間、產(chǎn)品選擇、客戶培養(yǎng)、建立渠道和推廣，從起步階段到效益有較長的時間周期。公司葡萄酒銷售業(yè)務(wù)仍處于增長階段，抗風(fēng)險能力薄弱，收入規(guī)模暫時處于白酒行業(yè)末端。公司收入隨國內(nèi)經(jīng)濟變化、需求萎縮、股票競爭加劇而下降，與中下游葡萄酒生產(chǎn)企業(yè)和葡萄酒流通企業(yè)的發(fā)展趨勢一致。

二、分析公司酒類收入下降的原因

在延續(xù)2019年少量酒類銷售的基礎(chǔ)上，公司于2020年下半年開始布局酒類銷售業(yè)務(wù)，以醬香型白酒銷售為突破口。同時，為了增強酒類銷售的抗市場風(fēng)險能力，實現(xiàn)公司在酒類銷售領(lǐng)域的可持續(xù)發(fā)展，公司管理層結(jié)合2020年和2021年的銷售經(jīng)驗，不斷調(diào)整銷售策略。拓展酒類產(chǎn)品銷售類別，完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，努力打造大品牌、核心醬酒產(chǎn)品。報告期內(nèi)，公司銷售15種葡萄酒品種，覆蓋郎酒系列【青花郎(500ml)、紅運郎(500毫升、998ml）、青云郎(500ml、998ml）、連年有魚(1500ml)、郎牌郎酒(500ml)、金瓶堡定制酒等]、茅臺系列【茅臺不老酒、惠群貴禮、華茅1862等】、 釣魚臺系列【釣魚臺窖藏，釣魚臺窖藏1999(500ml)】、金沙古酒系列【鉆石四星(500ml)、五星鉆石(500ml)和珍酒系列【秘法一號(500ml)】珍酒等。

然而，由于國內(nèi)經(jīng)濟受到多種預(yù)期因素的反復(fù)影響，部分產(chǎn)品出廠價格上漲等外部經(jīng)濟形勢變化，隨著整體白酒消費市場進入“股票競爭”時代，報告期內(nèi)，公司積極調(diào)整白酒銷售戰(zhàn)略，以穩(wěn)定庫存為核心，避免庫存滯后風(fēng)險，導(dǎo)致供應(yīng)商擴張放緩，白酒銷售收入下降，年銷售收入874.07萬元，同比下降71.06%。各系列酒類產(chǎn)品的銷售收入和變化如下表所示：

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報告期內(nèi)，公司主要銷售茅臺系列和郎酒系列。2022年茅臺系列銷售收入632.51萬元，占酒類銷售收入的72.36%，較去年同期增長25.50%。為貫徹公司去庫存穩(wěn)定收款的核心銷售戰(zhàn)略，公司銷售的茅臺不老酒和惠群貴禮主要是減少庫存。同時，根據(jù)市場實際情況采取了不同的銷售優(yōu)惠政策，導(dǎo)致茅臺不老酒和惠群貴禮平均單價較去年同期下降13.58%、3.88%，總營業(yè)收入減少46.87%；然而，茅臺系列的增長主要來自報告期內(nèi)的銷售渠道和區(qū)域。公司在安徽市場開拓了以批發(fā)為主的銷售市場，引進和擴大了華茅新產(chǎn)品，當(dāng)年新增銷售收入364.76萬元，貢獻了茅臺系列收入的一半以上。

郎酒系列報告期內(nèi)銷售收入176.94萬元，較去年同期下降92.78%。2021年，基于對郎酒高端品牌系列產(chǎn)品的肯定，公司重點推出金瓶堡高端醬酒銷售活動，邀請客戶到四川郎酒莊園品嘗和封存專屬窖酒，不僅為客戶提供專屬服務(wù)，而且無形中提升了產(chǎn)品的附加值，有效地促進了2021年葡萄酒的銷售。然而，2022年，由于人員流動性不便和客戶需求下降，公司對2022年郎酒市場需求的研究和判斷，為了減少產(chǎn)品價格波動和業(yè)務(wù)風(fēng)險，公司主動調(diào)整郎酒系列的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，減少銷售產(chǎn)品的采購，清理原產(chǎn)品庫存；鑒于公司正在與郎酒合作開發(fā)文化創(chuàng)意系列葡萄酒，在報告期內(nèi)，我們?nèi)岳^續(xù)積極與郎酒廠進行商務(wù)談判。由于新產(chǎn)品仍處于開發(fā)階段，尚未正式實施銷售，公司減少了對其他品種郎酒的采購，導(dǎo)致報告期內(nèi)郎酒銷售業(yè)務(wù)整體收縮，重點關(guān)注文化創(chuàng)意系列葡萄酒的開發(fā)和推廣。

2022年，從已披露年報的葡萄酒行業(yè)上市公司業(yè)績來看，白酒行業(yè)馬太效應(yīng)加劇，貴州茅臺、五糧液等龍頭企業(yè)業(yè)業(yè)績明顯好轉(zhuǎn)。2022年，貴州茅臺總營業(yè)收入約1241億元，同比增長16.87%；凈利潤約627.2億元，同比增長19.55%，五糧液總收入約739.7億元，同比增長11.72%；與此相比，凈利潤約為266.9億元，同比增長14.17%，去年，伊利特、金種子酒等品牌知名度較低的葡萄酒企業(yè)遭遇了營收和凈利潤的“雙重下降”。根據(jù)中國葡萄酒協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)，近年來，白酒行業(yè)產(chǎn)能和規(guī)模以上白酒企業(yè)數(shù)量不斷下降，行業(yè)進入股市競爭階段。與此同時，白酒行業(yè)的市場集中度逐年增加，馬太效應(yīng)也越來越強。根據(jù)中國酒業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)，近年來白酒行業(yè)產(chǎn)能和規(guī)模以上白酒企業(yè)數(shù)量不斷下降，行業(yè)進入股市競爭階段。與此同時，白酒行業(yè)的市場集中度逐年增加，馬太效應(yīng)日益加劇。報告期內(nèi)，頭部酒企增產(chǎn)擴能，說明白酒市場仍處于擠壓式增長狀態(tài)，優(yōu)勢產(chǎn)能不斷集中在頭部酒企?？傮w而言，一線白酒企業(yè)繼續(xù)增長，二三線白酒企業(yè)分化明顯，公司面臨的外部競爭壓力繼續(xù)增長。

綜上所述，公司2022年白酒總銷量下降的主要原因是受頂級白酒企業(yè)擠壓競爭形勢和市場消費萎縮的影響，白酒銷售收入下降:

1、公司在報告期內(nèi)采取謹(jǐn)慎的銷售策略，在消費低迷的背景下，減少盲目采購，清理庫存減少庫存，對不同系列、不同品種的酒采取相應(yīng)的降價優(yōu)惠活動，同時不斷調(diào)整和優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，以新產(chǎn)品推廣銷售和擴大銷售區(qū)域為重點，在調(diào)整銷售產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和發(fā)展市場的過程中，銷售業(yè)績波動。

2、公司的銷售形式主要是團購。在市場消費萎縮的背景下，團購客戶觀望情緒強烈，更加謹(jǐn)慎，導(dǎo)致銷售收入下降。

3、根據(jù)市場變化，公司積極調(diào)整銷售策略，減少不同品牌產(chǎn)品的銷售，特別是高端產(chǎn)品，導(dǎo)致整體銷售收入下降。雖然2022年國內(nèi)經(jīng)濟下行、上游產(chǎn)品價格、下游客戶消費需求萎縮、產(chǎn)品運輸不良等多種因素，但公司采取了減少庫存、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、引進和擴大新產(chǎn)品銷售、開拓新銷售區(qū)域、創(chuàng)新銷售形式等措施，也取得了一定的成果。

2023年，隨著白酒企業(yè)庫存的逐步消化和消費市場的全面復(fù)蘇，白酒行業(yè)將迎來新的發(fā)展機遇。在快速復(fù)蘇的市場中，團購銷售模式將占有更高的份額。公司將充分發(fā)揮團購渠道的深度培育優(yōu)勢，根據(jù)市場變化及時調(diào)整銷售策略和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，進一步擴大和加強葡萄酒銷售業(yè)務(wù)，實現(xiàn)更高質(zhì)量的發(fā)展。

（2）請列出過去三年葡萄酒業(yè)務(wù)的前五名客戶，包括但不限于名稱、金額、是否為關(guān)聯(lián)方和付款，前五名客戶是否發(fā)生變化，公司葡萄酒業(yè)務(wù)是否形成穩(wěn)定的業(yè)務(wù)模式，相關(guān)業(yè)務(wù)收入是否認(rèn)定為非常頻繁的損益，如果請解釋原因。

【公司回復(fù)】

一、酒類業(yè)務(wù)前五大客戶的主要情況

近三年來，公司酒類業(yè)務(wù)前五大客戶如下:

2022年前五大客戶(單位:萬元)：

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2021年前五大客戶(單位:萬元)：

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五大客戶(單位:萬元)2020年前：

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為了拓寬銷售渠道和區(qū)域，公司在安徽市場開拓了批發(fā)銷售市場，引進了新產(chǎn)品華茅擴大的新客戶；公司第三大客戶是公司的老客戶，自2021年以來與公司建立了良好的合作關(guān)系，第四、第五大客戶是報告期內(nèi)公司在江蘇、浙江、上海挖掘的潛在客戶。在過去的三年里，該公司的前五名客戶發(fā)生了一些變化，主要是由于該公司在不同時期實施的發(fā)展戰(zhàn)略。

公司在開發(fā)新客戶的同時，始終注重老客戶關(guān)系的維護，深入開發(fā)，滿足客戶需求，提供全面、優(yōu)質(zhì)的客戶服務(wù)。2022年銷售中，2020年和2021年的老客戶分別占收入的5.78%、18.19%是公司持續(xù)維護老客戶關(guān)系的積極反饋。然而，由于客戶去產(chǎn)品需要一段時間，為了避免過度依賴客戶關(guān)系，公司不斷引進新產(chǎn)品，挖掘新客戶。

2020年，葡萄酒銷售業(yè)務(wù)仍處于起步階段。公司采取集中優(yōu)勢資源服務(wù)優(yōu)質(zhì)客戶的銷售策略，重點關(guān)注葡萄酒零售領(lǐng)域多年來的最大客戶，提高葡萄酒產(chǎn)品的銷售知名度，擴大影響力；同時，客戶也需要一定的時間來改變葡萄酒。同時，為了改變2021年初公司單一產(chǎn)品的現(xiàn)狀，降低供應(yīng)商依賴風(fēng)險，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，公司積極調(diào)整銷售策略，多方調(diào)查選擇優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商，從而增強公司酒類銷售的抗市場風(fēng)險能力，實現(xiàn)公司在酒類銷售領(lǐng)域的可持續(xù)發(fā)展。2021年，公司新引進了4家酒類供應(yīng)商，為公司注入了新的產(chǎn)品活力葡萄酒銷售品種15種，滿足了更多元化的客戶需求，導(dǎo)致2021年公司前五大客戶發(fā)生變化。由于公司主要是團購和批發(fā)客戶，在市場消費萎縮的背景下，團購客戶觀望情緒強烈，更加謹(jǐn)慎。2022年，為了減少對重要客戶的依賴，公司積極深入開發(fā)和維護老客戶，通過拓寬銷售區(qū)域、試點不同渠道吸引更多潛在新客戶，導(dǎo)致近三年前五名客戶發(fā)生了一定變化。

二、二。公司酒類業(yè)務(wù)模式穩(wěn)定性分析

公司的葡萄酒銷售主要是團購客戶。公司多年來一直深入從事團購渠道，建立和培養(yǎng)了廣泛的客戶群體?？蛻糁饕植荚诮K、浙江、上海等經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，具有較強的可持續(xù)購買能力。雖然在當(dāng)前市場需求萎縮的背景下，團購客戶采取更多的觀望態(tài)度，但隨著經(jīng)濟和消費市場的整體復(fù)蘇，團購客戶的購買欲望將強烈復(fù)蘇和增長。此外，集團購買模式不同于超市、零售等銷售模式，集團購買客戶不是固定單位，公司通過服務(wù)差異化、產(chǎn)品多樣化、定價準(zhǔn)確等銷售策略，建立線上線下渠道，為不同的集團購買客戶，提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和良好的服務(wù)，形成良性、穩(wěn)定的商業(yè)模式，公司也積極拓展和創(chuàng)新銷售模式，作為集團購買銷售模式的補充，不斷提高經(jīng)營壓力能力，目前，公司已經(jīng)形成了成熟的供應(yīng)商選擇和采購流程，建立了完善的客戶開發(fā)和維護團隊。

公司酒類經(jīng)營模式及流程如下：

1、供應(yīng)商選擇和采購過程

目前，銷售團隊負(fù)責(zé)開發(fā)和選擇符合市場需求的產(chǎn)品。經(jīng)銷售部積極仔細(xì)調(diào)查和市場研究，篩選確定白酒類別，確定采購計劃，與供應(yīng)商協(xié)商，調(diào)查供應(yīng)商資質(zhì)、供應(yīng)能力等，提交公司總經(jīng)理批準(zhǔn)，批準(zhǔn)后，正式簽訂合作合同，供應(yīng)商授權(quán)公司在具體渠道和區(qū)域銷售產(chǎn)品。

根據(jù)不同類型的供應(yīng)商，包括從葡萄酒制造商和其他具有相關(guān)品牌葡萄酒分銷資質(zhì)的經(jīng)銷商那里購買。公司通常與供應(yīng)商簽訂一定期限或數(shù)量的采購協(xié)議，公司根據(jù)銷售計劃確定采購需求，然后根據(jù)需要以訂單的形式向供應(yīng)商批量采購。根據(jù)葡萄酒行業(yè)的慣例，公司主要采用先付款后交付給供應(yīng)商的結(jié)算方式，后續(xù)供應(yīng)商按照協(xié)議交付或由公司客戶提貨。

銷售部將定期評估供應(yīng)商的價格、質(zhì)量和供應(yīng)及時性，形成反饋和市場渠道比較，作為后續(xù)合作的依據(jù)。

自公司從事葡萄酒銷售業(yè)務(wù)以來，公司已與四川古林郎酒銷售有限公司、貴州金沙古酒有限公司、迪慶經(jīng)濟開發(fā)區(qū)藏龍酒業(yè)有限公司等8家葡萄酒企業(yè)供應(yīng)商展開了合作代理關(guān)系。

2、客戶開發(fā)和銷售流程

酒類銷售業(yè)務(wù)客戶主要是企事業(yè)單位、社會團體、個人等團購客戶和終端供應(yīng)商。目前，銷售部負(fù)責(zé)客戶擴張，上市公司管理層給予全方位支持。公司在向下游客戶銷售產(chǎn)品時有獨立的定價權(quán)?？蛻籼岢霾少徯枨蠛?，與公司業(yè)務(wù)人員協(xié)商產(chǎn)品類別、價格和數(shù)量。達成協(xié)議后，公司將直接安排交貨并運輸?shù)娇蛻糁付ǖ牡攸c。根據(jù)合同或訂單的約定，公司將貨物交付給客戶，對合格的客戶，在信用期內(nèi)給予適當(dāng)?shù)男庞娩N售額度。

公司與順豐、德邦、京東、安能等國內(nèi)知名物流公司建立了長期合作關(guān)系，以提高客戶響應(yīng)性，確保及時交付客戶，提供優(yōu)質(zhì)高效的服務(wù)；同時，為了節(jié)約物流運輸成本，按時高效交付客戶，在部分銷售區(qū)域租賃了銷售倉儲系統(tǒng)。

銷售部將定期評估客戶的聲譽和收款情況，并反饋給財務(wù)部，形成反饋意見，作為后續(xù)合作的依據(jù)。對于逾期客戶，采取電話、微信、電子郵件、律師信等措施收集應(yīng)收賬款。同時，注重新老客戶關(guān)系的維護，深入發(fā)展客戶需求，提供高質(zhì)量的客戶服務(wù)。

到目前為止，公司已經(jīng)開發(fā)了70多家客戶，包括葡萄酒流通企業(yè)、酒店、餐飲業(yè)主和終端消費者，一直深入發(fā)展江蘇、浙江和上海，輻射到周邊地區(qū)。

3、公司酒類銷售團隊及酒類銷售管理相關(guān)制度建設(shè)

為了積極拓展葡萄酒銷售業(yè)務(wù)，公司通過招聘具有豐富葡萄酒銷售經(jīng)驗的員工，成立了專業(yè)技能高、銷售經(jīng)驗豐富、執(zhí)行力強的葡萄酒銷售團隊，建立了完善的葡萄酒銷售部管理體系、《酒類倉庫管理制度》、與酒類銷售相關(guān)的管理制度，如酒類營銷獎勵分配管理制度。銷售部根據(jù)國內(nèi)經(jīng)濟形勢和行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，不斷調(diào)整和優(yōu)化公司的銷售戰(zhàn)略，并在以下方面達成布局：

1)公司已開發(fā)并完成了自己的葡萄酒銷售微信小程序平臺，并已進入京東等第三方在線零售平臺。已全面投入運營，實現(xiàn)營業(yè)收入，促進線上線下銷售渠道的協(xié)調(diào)發(fā)展。

2)公司在知名酒店布局產(chǎn)品體驗中心，與上游酒類企業(yè)一起，開展高端醬酒品嘗會、參觀郎酒莊園等推廣活動。

綜上所述，公司本著穩(wěn)步發(fā)展市場的原則，形成了成熟的供應(yīng)商選擇和采購流程，建立了完善的客戶開發(fā)和維護團隊。葡萄酒銷售業(yè)務(wù)是可持續(xù)的，形成了穩(wěn)定的業(yè)務(wù)模式。

根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》和《深圳證券交易所業(yè)務(wù)處理指南》第12號的有關(guān)規(guī)定，營業(yè)收入扣除應(yīng)包括本會計年度和上一會計年度新貿(mào)易業(yè)務(wù)產(chǎn)生的收入。雖然公司2020、2021年酒類銷售業(yè)務(wù)形成的營業(yè)收入和利潤與公司正常經(jīng)營有關(guān)。但考慮到公司經(jīng)營時間短，為了夯實可持續(xù)經(jīng)營基礎(chǔ)，上市公司發(fā)展更加穩(wěn)定，降低了業(yè)務(wù)發(fā)展風(fēng)險?；谥?jǐn)慎原則，公司將于2020年、2021年酒類銷售收入調(diào)整為與主營業(yè)務(wù)無關(guān)的營業(yè)收入扣除，與此相關(guān)的利潤計入非經(jīng)常性損益。但2022年，公司形成了良性穩(wěn)定的經(jīng)營模式，因此將酒類銷售收入計入主營業(yè)務(wù)收入，并將相關(guān)利潤計入經(jīng)常性損益。

（3）請列出過去三年葡萄酒業(yè)務(wù)前五大供應(yīng)商的情況。結(jié)合葡萄酒采購類型和成本的變化以及同一行業(yè)可比公司的情況，說明毛利率持續(xù)下降的原因和合理性。

【公司回復(fù)】

1.近三年酒類業(yè)務(wù)前五大供應(yīng)商的情況

自2017年以來，公司逐步退出玩具生產(chǎn)業(yè)務(wù)，一直在調(diào)整業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的發(fā)展戰(zhàn)略，積極探索新模式、新布局，開發(fā)新業(yè)務(wù)，尋求新的利潤增長點。2019年，公司積極探索和嘗試酒類銷售業(yè)務(wù)布局，通過線下渠道銷售少量紅酒。2020年，經(jīng)過多次論證，公司研究了白酒行業(yè)的發(fā)展趨勢和多輪市場調(diào)研，認(rèn)為銷售價格和利潤率高的茅臺香型白酒迎來了快速發(fā)展期。公司選擇茅臺系列白酒作為公司白酒銷售業(yè)務(wù)的突破點，切入白酒市場，與兩家供應(yīng)商達成合作意向，簽訂采購合作協(xié)議(詳見下表2020年前五家供應(yīng)商)。2021年，為了增強酒類銷售的抗市場風(fēng)險能力，實現(xiàn)公司在酒類銷售領(lǐng)域的可持續(xù)發(fā)展，及時調(diào)整銷售策略，改變公司2020年產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的局面，酒類銷售業(yè)務(wù)的重點是拓展銷售品類，完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增加銷售渠道，努力打造大品牌、核心醬酒產(chǎn)品，經(jīng)過多次調(diào)查，選擇優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商，新引進4家酒類供應(yīng)商，與四川古林郎酒銷售有限公司、貴州金沙古酒有限公司、步步高商業(yè)連鎖有限公司等知名企業(yè)建立長期合作代理關(guān)系，導(dǎo)致2021年前五大供應(yīng)商中三家發(fā)生變化（見下表2021年前五大供應(yīng)商）。2022年，在國內(nèi)經(jīng)濟低迷、消費市場萎縮、消費品價格波動加劇、物流不穩(wěn)定等多種不利因素的影響下，公司及時調(diào)整營銷策略，整合和減少原有銷售產(chǎn)品的庫存，引進新供應(yīng)商，重點推廣新品種白酒的銷售，開拓安徽等新的銷售區(qū)域，積極拓展和創(chuàng)新銷售，導(dǎo)致2022年公司最大供應(yīng)商發(fā)生變化。與去年同期相比，整體采購量也大幅下降(見下表2022年前五大供應(yīng)商)。

2022年前五大供應(yīng)商(單位:萬元)：

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2021年前五大供應(yīng)商(單位:萬元)：

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五大供應(yīng)商(單位:萬元)2020年前：

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二、酒類業(yè)務(wù)毛利率同比下降的原因分析

受采購渠道、區(qū)域、葡萄酒類別、終端規(guī)模、銷售模式等因素的影響，國內(nèi)葡萄酒貿(mào)易企業(yè)毛利率差異較大，特別是不同品種、品牌、渠道的葡萄酒利潤率差異較大。報告期內(nèi)，公司酒類銷售平均毛利率為13.81%，比去年同期下降了18.26%。由于公司代理的產(chǎn)品種類繁多，不同品牌、不同系列的葡萄酒產(chǎn)品都有自己的價格體系。公司各產(chǎn)品的銷售毛利率和銷售成本存在差異。公司銷售各系列白酒的收入、成本和毛利率見下表：

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1、報告期內(nèi)，公司整體銷售收入下降71.06%，成本下降63.28%，收入下降幅度大于成本。公司毛利率的變化主要來自收入的減少。

從上表的收入構(gòu)成來看，2021年，為了增強抗風(fēng)險能力，公司推出了郎酒系列。公司營銷策略的重點是郎酒系列，并取得了良好的反響。郎酒系列醬酒為公司貢獻了81.14%的收入；但由于國內(nèi)經(jīng)濟受到多種預(yù)期因素的反復(fù)沖擊，報告期內(nèi)，公司積極調(diào)整酒類銷售策略，以穩(wěn)定去庫存收款為核心，重點推廣銷售重點產(chǎn)品。因此，金瓶堡、紅運郎等郎酒系列產(chǎn)品的銷售被暫停，以避免庫存遲鈍的風(fēng)險。同時，鑒于公司投入更多精力與郎酒合作開發(fā)文化創(chuàng)意系列葡萄酒，報告期內(nèi)仍繼續(xù)積極與郎酒廠進行商務(wù)洽談。由于新產(chǎn)品仍處于開發(fā)階段，尚未正式實施和生產(chǎn)銷售，公司專注于文化創(chuàng)意系列葡萄酒，專注于文化創(chuàng)意系列葡萄酒。公司減少了對其他品種郎酒的采購，導(dǎo)致報告期內(nèi)郎酒銷售業(yè)務(wù)總體收縮僅為20.24%。

2022年，公司的銷售策略逐漸向茅臺系列新產(chǎn)品傾斜，茅臺系列收入達到72.36%。然而，由于茅臺系列平均毛利潤為10.30%，僅為郎酒系列毛利潤的一半，茅臺系列收入比例的擴大導(dǎo)致2022年毛利潤整體下降。

2、從不同系列葡萄酒的平均毛利潤來看，釣魚臺系列毛利潤幾乎沒有變化，珍貴葡萄酒系列、金沙古葡萄酒系列由于銷售相對較低，其自身毛利率的變化對整體毛利率影響不大，茅臺系列、朗葡萄酒系列銷售毛利潤較去年下降，導(dǎo)致整體毛利率下降。

郎酒系列收入占總收入的20.24%，收入下降幅度幾乎與成本下降幅度持平，郎酒系列平均毛利率下降6.73%。主要原因是郎酒系列毛利較高的高端醬酒銷量放緩。2021年，公司重點推出金瓶堡高端醬酒銷售活動。由于產(chǎn)品的附加值，單品類銷售毛利潤較高。但2022年，由于國內(nèi)多種預(yù)期因素的反復(fù)影響，人員流動性不便，客戶需求下降。公司主動調(diào)整郎酒系列酒的經(jīng)營策略，減少銷售產(chǎn)品的采購和銷售，主要是清理原產(chǎn)品庫存。

2022年茅臺系列毛利率為10.30%，較2021年下降37.39%。報告期內(nèi)，公司根據(jù)客戶需求和市場反應(yīng)，調(diào)整了銷售產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和策略，積極減少了茅臺的銷售，結(jié)合一定的優(yōu)惠營銷政策，降低了茅臺的銷售毛利潤；此外，為了拓寬銷售渠道和區(qū)域，公司在安徽市場開拓了批發(fā)銷售市場，推廣了新品牌白酒。目前，批發(fā)分銷仍然是葡萄酒流通的重要途徑。從事批發(fā)分銷活動的經(jīng)銷商活躍在葡萄酒流通市場。批發(fā)市場競爭對手多，流通周轉(zhuǎn)快，導(dǎo)致批發(fā)流通毛利率低，批發(fā)銷售毛利率降低了公司茅臺系列的整體水平。

3、報告期內(nèi)，由于國內(nèi)經(jīng)濟受到多種預(yù)期因素的反復(fù)沖擊，公司積極調(diào)整酒類銷售戰(zhàn)略，以穩(wěn)定去庫存收款為核心，避免庫存遲鈍的風(fēng)險。結(jié)合一定的營銷優(yōu)惠政策，各系列酒的平均銷售單價呈下降趨勢，茅臺系列酒的平均單價下降12.92%，郎酒系列調(diào)整銷售產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、優(yōu)惠政策等影響因素。導(dǎo)致平均銷售單價下降63.78%，因此公司整體毛利率呈下降趨勢。

綜上所述，公司平均毛利率的下降主要受市場需求變化的影響，公司調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和銷售策略的結(jié)果。

三、酒類銷售行業(yè)可比上市公司經(jīng)營情況對比分析

公司主要選擇a股上市和新三版上市公司中的葡萄酒流通企業(yè)和生產(chǎn)企業(yè)進行比較分析。同行業(yè)可比公司的基本情況如下：

1、與酒類流通行業(yè)相關(guān)的上市公司/上市公司毛利率

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面對國內(nèi)外政治經(jīng)濟形勢的變化，以及國內(nèi)葡萄酒消費品市場疲軟、消費場景不足等困難，2022年葡萄酒流通行業(yè)毛利率普遍下降，2022年葡萄酒毛利率下降趨勢與流通行業(yè)一致。

易亞通在渠道營銷方面，結(jié)合線下傳統(tǒng)分銷渠道和線上新興流量渠道，以身臨其境的品酒會和超級旅游IP吸引用戶，2022年酒類業(yè)務(wù)毛利率未單獨披露，2020年、2021年平均毛利率為32.27%，毛利率處于行業(yè)前列。

華智葡萄酒銀行和1919主要從事在線或線下零售、批發(fā)和團購業(yè)務(wù)。近三年平均毛利率在15%-18%之間，毛利率略高于公司。主要依靠多年來在全國各地建立的葡萄酒流通全渠道營銷網(wǎng)絡(luò)體系，以及與上游葡萄酒生產(chǎn)企業(yè)的長期合作關(guān)系，建立了葡萄酒營銷生態(tài)系統(tǒng)，在全國各地建立了快速的葡萄酒消費服務(wù)體系，滿足不斷升級的市場需求。

綜上所述，在與葡萄酒流通行業(yè)相關(guān)的上市公司中，由于不同公司的服務(wù)、產(chǎn)品和渠道差異化，毛利率存在差異，但2022年毛利率總體下降，公司葡萄酒業(yè)務(wù)13.85%的毛利率處于行業(yè)中間水平，與行業(yè)發(fā)展趨勢一致。

2、與酒類生產(chǎn)行業(yè)相關(guān)的上市公司/上市公司毛利率

葡萄酒生產(chǎn)企業(yè)向直銷渠道和分銷渠道提供的毛利率差異較大。通過計算葡萄酒生產(chǎn)企業(yè)直銷渠道與分銷渠道的毛利率差異，可以計算出分銷業(yè)務(wù)的毛利率。公司查詢了上市公司，分銷渠道和直銷渠道的毛利率分別披露在葡萄酒生產(chǎn)企業(yè)中。具體情況如下：

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留給經(jīng)銷商的分銷業(yè)務(wù)毛利率計算如下：

(1)假設(shè)終端零售價格約為M元，可根據(jù)直銷渠道毛利率A與分銷渠道毛利率B的差異計算如下:

(2)葡萄酒生產(chǎn)成本 C =（100%-A）*M

(3)批發(fā)代理銷售價格 N = C /（100%-B）

(4)留給經(jīng)銷商的毛利率=100%-N/M

經(jīng)計算，酒類生產(chǎn)企業(yè)留給下游經(jīng)銷商的經(jīng)銷業(yè)務(wù)毛利率如下：

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相比之下，2022年貴州茅臺、五糧液等下游經(jīng)銷商的毛利率明顯高于公司毛利率。貴州茅臺、五糧液是白酒行業(yè)的龍頭企業(yè)，品牌影響力大，市場認(rèn)可度高，品牌增值高；下游經(jīng)銷商的毛利率與公司基本一致。

與2021年相比，2022年下游經(jīng)銷商毛利率呈兩極分化趨勢，頂級葡萄酒企業(yè)仍能保持穩(wěn)定增長，如貴州茅臺、五糧液等，但也有洋河股份、愿酒等葡萄酒企業(yè)受消費疲軟、市場競爭擠壓等影響，導(dǎo)致下游經(jīng)銷商毛利率下降。

綜上所述，2022年，公司白酒業(yè)務(wù)毛利率為13.85%，在白酒生產(chǎn)行業(yè)上市公司中處于行業(yè)中間水平。雖然不同白酒企業(yè)下游經(jīng)銷商的毛利率分為兩個層次，但2022年公司毛利率較去年同期下降的趨勢也與一些白酒上市公司趨同，公司銷售的主要產(chǎn)品毛利率在行業(yè)平均毛利率的合理范圍內(nèi)。

問題2：報告期內(nèi)，貴公司自有物業(yè)租賃及創(chuàng)業(yè)園運營及物業(yè)管理服務(wù)業(yè)務(wù)收入2000元，較去年增長19.67%；相關(guān)業(yè)務(wù)成本為439.16萬元，比去年增長了42.93%；與去年相比，毛利率為80.67%，減少了3.15%。

（1）請詳細(xì)說明貴公司近三年的物業(yè)租賃和創(chuàng)業(yè)園區(qū)運營服務(wù)，包括但不限于租賃面積、租賃率、價格、期限、租賃收入、租賃對象、是否存在相關(guān)關(guān)系等，并結(jié)合同一地區(qū)的類似目標(biāo)，說明收入上升的原因和合理性。

【公司回復(fù)】

報告期內(nèi)，公司自有物業(yè)租賃及創(chuàng)業(yè)園運營及物業(yè)管理服務(wù)業(yè)務(wù)收入271.92萬元，其中自有群興工業(yè)園租賃運營服務(wù)收入1357.84萬元，較去年同期增長5.79%。創(chuàng)業(yè)園運營及物業(yè)管理服務(wù)收入914.08萬元，較去年同期增長48.62%。公司近三年租賃業(yè)務(wù)如下:

1、自有群興工業(yè)園租賃運營服務(wù)

報告期內(nèi)，公司在汕頭擁有兩項自有資產(chǎn)，基于汕頭澄海工業(yè)區(qū)獨特的區(qū)位優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢，為了提高資產(chǎn)使用效率，公司自2018年以來，區(qū)域、不同租賃期提供優(yōu)質(zhì)的租賃經(jīng)營服務(wù)，共有四名租戶，汕頭群隆塑料制品有限公司(以下簡稱“群隆”)、廣東建盛食品有限公司、北京新發(fā)展科技孵化器有限公司租賃了從事玩具生產(chǎn)制造、辦公、食品加工、創(chuàng)業(yè)園孵化、廣東佳奇科技教育有限公司、群龍從事玩具生產(chǎn)制造業(yè)務(wù)。報告期內(nèi)，群興工業(yè)園區(qū)租賃運營服務(wù)營業(yè)收入達到1357.84萬元。由于投資性房地產(chǎn)以公允價值計量，無折舊攤銷，無營業(yè)成本，具體情況如下表所示：

單位：萬元

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根據(jù)市場調(diào)查，由于公司工業(yè)園區(qū)毗鄰汕頭大學(xué)和亞洲青年協(xié)會主場館，自2022年以來，汕頭澄海區(qū)類似或類似房地產(chǎn)的市場價格如下：

案例 A：鳳新二路工廠位于汕頭市澄海區(qū)鳳新工業(yè)區(qū)。案例來源是租賃市場的正常例子。交易時間為2022年12月。經(jīng)評估師市場調(diào)查，市場月租金為12.00元/㎡。本案建筑面積5400.00平方米，結(jié)構(gòu)為鋼混結(jié)構(gòu)，用于廠房。

案例 B：鳳新二路工廠位于汕頭市澄海區(qū)鳳新工業(yè)區(qū)。案例來源是租賃市場的正常例子。交易時間為2022年12月。經(jīng)評估師市場調(diào)查，市場月租金為11.11元/㎡。本案建筑面積9.000.00平方米，結(jié)構(gòu)為鋼混結(jié)構(gòu)，用于廠房。

案例 C：登峰路獨棟廠房位于汕頭市澄海區(qū)登峰路。案例來源是租賃市場的正常例子。交易時間為2022年12月。經(jīng)評估人員市場調(diào)查，市場月租金為11.00元/㎡。本案的建筑面積為1.6萬平方米，結(jié)構(gòu)為鋼混結(jié)構(gòu)，用于廠房。

公司根據(jù)租賃面積、租賃期限、當(dāng)時的租賃市場狀況、租戶的實際生產(chǎn)成本，制定合理的租賃價格。目前，公司自己的工業(yè)園區(qū)租賃給群龍，自2018年以來租賃閑置廠房，考慮到2018年初租賃周邊公共道路基礎(chǔ)設(shè)施不完善，房地產(chǎn)地理位置遠(yuǎn)離汕頭中心，如果房地產(chǎn)按面積租賃，公司必須投入勞動力成本和維護成本；此外，群龍是汕頭當(dāng)?shù)刭Y本實力雄厚的玩具制造企業(yè)，企業(yè)信譽良好，為了實現(xiàn)大規(guī)模制造，群隆租賃還需要鋪設(shè)、改造、投資機械設(shè)備、改造宿舍樓等工廠，前期投資壓力較大。綜上所述，公司結(jié)合汕頭市澄海區(qū)租賃房屋的平均價格，考慮到后期租賃面積大、合作前景穩(wěn)定，經(jīng)過多次協(xié)商，簽訂了長期租賃協(xié)議，約定了整體租賃的優(yōu)惠價格，租賃單價每年也適度增長。綜上所述，公司結(jié)合當(dāng)時汕頭澄海區(qū)租賃房屋的平均價格，考慮到后期群隆租賃面積大、合作前景持續(xù)穩(wěn)定，經(jīng)過多次協(xié)商，簽訂了長期租賃協(xié)議，約定了整體租賃的優(yōu)惠價格，租賃單價每年也適度上漲。報告期內(nèi)租金收入較去年同期增長5.79%，主要是因為報告期內(nèi)租金單價按合同增長，導(dǎo)致整體租金收入增加。

２、創(chuàng)業(yè)園區(qū)運營、物業(yè)管理服務(wù)

創(chuàng)業(yè)園區(qū)運營管理服務(wù)主要是公司于2019年下半年租賃南京棲霞高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會紫東國際創(chuàng)業(yè)園區(qū)載體空間，并提供全面的運營管理和轉(zhuǎn)租服務(wù)，公司依托當(dāng)?shù)卣畬?chuàng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的支持和當(dāng)?shù)貎?yōu)勢產(chǎn)業(yè)人才聚集效應(yīng)，為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的辦公環(huán)境和配套服務(wù)，累計服務(wù)30多家企業(yè)，具體租賃情況如下表：

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2020年底，園區(qū)出租率達到70.23%，但受國內(nèi)經(jīng)濟下行、租賃需求下降等影響，園區(qū)出租率較冷，近三年來，園區(qū)出租率逐漸下降，2022年出租率較2020年下降約16.03%。由于預(yù)期租賃市場形勢不明朗，為降低公司經(jīng)營風(fēng)險，振興現(xiàn)金流，公司于2022年下半年主動調(diào)整經(jīng)營方向，導(dǎo)致報告期內(nèi)經(jīng)營管理服務(wù)收入較去年同期下降。

此外，公司基于公司多年的園區(qū)物業(yè)租賃和商業(yè)運營管理服務(wù)經(jīng)驗，不斷提高服務(wù)質(zhì)量和服務(wù)水平，擴大服務(wù)能力和范圍，積極拓展和開發(fā)新的商業(yè)物業(yè)管理項目。報告期內(nèi)，公司成立了專業(yè)的商業(yè)運營物業(yè)管理團隊，扎根于經(jīng)濟發(fā)達的長三角地區(qū)，新運營了三個高端物業(yè)管理項目，實現(xiàn)了688.60萬元的新收入。

綜上所述，公司自有的物業(yè)租賃、創(chuàng)業(yè)園區(qū)運營、物業(yè)管理服務(wù)業(yè)務(wù)較去年增長了19.67%，一是因為公司自有的群興工業(yè)園區(qū)租賃業(yè)務(wù)按照合同約定的單價逐年增加，二是因為公司在報告期內(nèi)擴大了長三角地區(qū)的高端物業(yè)管理項目。

經(jīng)自查，公司與服務(wù)客戶有簡單的租賃關(guān)系或服務(wù)關(guān)系?？蛻襞c我公司、董事、監(jiān)事、高級管理人員、5%以上股東和實際控制人無關(guān)。

(2)請根據(jù)租賃標(biāo)的詳細(xì)說明毛利率和成本構(gòu)成項目的具體情況，并結(jié)合同一地區(qū)類似標(biāo)的的租賃情況和毛利率，說明貴公司租賃收入與租賃成本增長不匹配的原因。

【公司回復(fù)】

報告期內(nèi)，公司自有物業(yè)租賃及創(chuàng)業(yè)園運營、物業(yè)管理服務(wù)收入、成本及毛利率如下：

單位：萬元

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公司自有集團興工業(yè)園區(qū)租賃經(jīng)營服務(wù)業(yè)務(wù)主要基于自有物業(yè)向客戶提供工業(yè)園區(qū)租賃服務(wù)，作為租賃期間的履行義務(wù)，公司自有物業(yè)為公允價值計量的投資性房地產(chǎn)，無折舊攤銷，無經(jīng)營成本；汕頭當(dāng)?shù)貑T工負(fù)責(zé)資產(chǎn)管理，兼職人事行政、銷售、外部關(guān)系維護，因此，相關(guān)勞動力成本計入費用，不計入主營業(yè)務(wù)成本。因此，公司自有的群興工業(yè)園區(qū)租賃服務(wù)毛利率遠(yuǎn)高于園區(qū)運營服務(wù)業(yè)務(wù)。與去年同期相比，本期毛利率沒有變化。

創(chuàng)業(yè)園區(qū)經(jīng)營管理服務(wù)收入主要來自經(jīng)營管理收入和經(jīng)營服務(wù)費，主要包括向業(yè)主支付的租金、日常水電費、物業(yè)費等。2019年8月，公司開始從事創(chuàng)業(yè)園區(qū)運營服務(wù)。最初，公園入駐企業(yè)較少，收入較少。隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，入駐企業(yè)逐漸增加，但受國內(nèi)經(jīng)濟下降和租賃需求下降的影響，租賃較冷，近三年公園租賃率逐漸下降；公司擴大的物業(yè)管理服務(wù)收入來自業(yè)主或用戶的物業(yè)管理服務(wù)收入，成本主要包括支付的物業(yè)服務(wù)人員工資、物業(yè)公共部件、公共設(shè)施設(shè)備的日常運行維護費用、物業(yè)管理區(qū)域的清潔衛(wèi)生費用等。

報告期內(nèi)，公司自有物業(yè)租賃、創(chuàng)業(yè)園區(qū)經(jīng)營、物業(yè)管理服務(wù)收入較去年同期變化19.67%，成本變化42.93%，收入增長明顯低于成本。從上表數(shù)據(jù)來看，自有群興工業(yè)園區(qū)的租賃業(yè)務(wù)與去年同期無變化，因為它是根據(jù)投資性房地產(chǎn)的公允價值計量的；公司成本的變化主要來自創(chuàng)業(yè)園區(qū)的運營和物業(yè)管理服務(wù)。由于報告期內(nèi)三個高端物業(yè)管理項目的新擴建，其收入和成本分別增加了48.62%、42.93%，差異較??；但由于創(chuàng)業(yè)園區(qū)運營和物業(yè)管理服務(wù)僅占收入比例的40.23%，其收入變化對整體收入的影響僅為80.08%，而其成本變化對總成本的影響為100%，導(dǎo)致公司自有物業(yè)租賃和創(chuàng)業(yè)園區(qū)運營、物業(yè)管理服務(wù)收入與成本變化不完全匹配。

與同行業(yè)上市公司相比，公司租賃與創(chuàng)業(yè)園區(qū)運營、物業(yè)管理服務(wù)如下表所示。公司自有物業(yè)租賃以投資性房地產(chǎn)計量，無主營業(yè)務(wù)成本，毛利率100%，與同行業(yè)上市公司無可比性；除自有物業(yè)租賃外，公司本期毛利率達到51.96%，接近德必集團，毛利率處于行業(yè)中間值；此外，本期毛利率較上期增長1.91%，也符合同行業(yè)上市公司的增長趨勢。

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問題3：報告期內(nèi)，公司因房地產(chǎn)處置確認(rèn)收入5.35萬元，確認(rèn)成本5.708.51萬元，請詳細(xì)說明相關(guān)房地產(chǎn)，包括但不限于項目名稱、地址、面積、租賃收入等，并說明確認(rèn)過程、相關(guān)會計處理、相關(guān)損益是否認(rèn)定為非常常見的損益。

【公司回復(fù)】

2019年11月13日，公司與汕頭市金家力實業(yè)有限公司(以下簡稱“金家力”)簽訂了《土地廠房銷售意向書》。協(xié)議規(guī)定，公司計劃將汕頭市澄海區(qū)鳳翔街嶺海工業(yè)區(qū)清平路北側(cè)群興工業(yè)園6號樓的工業(yè)用地和宗地上建有的9290.17平方米的員工宿舍出售給金家力。當(dāng)時，公司與租戶群龍簽訂的租賃協(xié)議尚未到期。經(jīng)協(xié)商，公司與金佳麗、群龍共同簽訂了《協(xié)議》，約定自2020年1月1日起，群龍按原租賃合同約定的時間、方式和金額向金佳麗支付房屋租金。因此，自2020年以來，公司沒有收取宿舍樓的租金。

2020年4月，公司與金佳力簽署了《購買土地廠房》銷售合同(以下簡稱“銷售合同”)，但金佳力于2020年7月29日向汕頭市澄海區(qū)人民法院申請財產(chǎn)保全，并提起訴訟，因為公司認(rèn)為銷售合同存在合同無效的原因，未能按時辦理過戶手續(xù)。

汕頭市澄海區(qū)人民法院于2021年6月29日作出的一審民事判決書((2020)粵0515民初1423號)主要包括:一、群興玩具應(yīng)配合金嘉力辦理涉案土地和房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓手續(xù)；二、駁回金嘉力的其他訴訟請求；三、駁回群興玩具的反訴請求。公司拒絕接受一審判決，然后向汕頭市中級人民法院提起上訴。2022年5月，公司收到廣東省汕頭市中級人民法院民事判決書(2021(粵)05民終1028號)。判決結(jié)果如下:駁回上訴，維持原判。2022年6月，公司配合金佳力辦理宿舍樓土地廠房轉(zhuǎn)讓手續(xù)。(詳見公司2022年7月5日在巨潮咨詢網(wǎng)披露的《關(guān)于出售土地廠房訴訟進展的公告》)。

根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則》第3號第17條：“當(dāng)投資性房地產(chǎn)被處置或永久退出使用，預(yù)計不能從處置中獲得經(jīng)濟利益時，應(yīng)終止投資性房地產(chǎn)的確認(rèn)。第十八條企業(yè)出售、轉(zhuǎn)讓、報廢投資性房地產(chǎn)或者發(fā)生投資性房地產(chǎn)損壞的，應(yīng)當(dāng)將處置收入扣除其賬面價值和有關(guān)稅費后的金額計入當(dāng)期損益?！坝捎诠疽延?022年6月完成轉(zhuǎn)讓手續(xù)，投資性房地產(chǎn)已按標(biāo)準(zhǔn)終止確認(rèn)。

根據(jù)銷售合同，宿舍樓轉(zhuǎn)讓價格為5.35萬元（不含稅費），公司確認(rèn)投資性房地產(chǎn)處置收入5.35萬元，計入其他業(yè)務(wù)收入；投資性房地產(chǎn)賬面價值4，988.02萬元，投資性房地產(chǎn)公允價值變動損益367.07萬元，處置時繳納的相關(guān)稅費，以及首次確認(rèn)投資性房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓時確認(rèn)的其他綜合收益，編制以下會計分錄:

借款：應(yīng)收賬款 5350萬元

貸款：其他業(yè)務(wù)收入 5350萬元

借:其他業(yè)務(wù)成本 5708.51萬元

貸款：投資性房地產(chǎn) 4988.02萬元

損益的公允價值變化 367.07萬元

應(yīng)交稅費 381.50萬元

其它綜合收益 -28.08萬元

根據(jù)《公開發(fā)行證券公司信息披露解釋性公告》第1號，公司將處置收入扣除其賬面價值和相關(guān)稅費的金額計入非經(jīng)常性損益。

問題4：報告期末，公司交易性金融資產(chǎn)余額為28,834.19萬元，較年初增長44.14%。公司利息收入29.09萬元，較去年下降92.08%；處置交易性金融資產(chǎn)的投資收入為668.75萬元，比去年增長了100.77%；投資活動現(xiàn)金流入174萬元，952.66萬元，同比增長123.93%；現(xiàn)金流出小計179,977.00萬元，同比增長134.54%。

（1）請列出交易性金融資產(chǎn)的具體內(nèi)容，包括但不限于產(chǎn)品名稱、產(chǎn)品類型、風(fēng)險水平、金融機構(gòu)名稱、投資期限、購買金額、收益率及實際到達、權(quán)利是否有限等，說明是否包括高風(fēng)險金融產(chǎn)品及相應(yīng)的風(fēng)險控制措施，并說明公允價值變化和投資收益的會計過程和依據(jù)。

【公司回復(fù)】

1.交易性金融資產(chǎn)的具體內(nèi)容

報告期末，公司交易性金融資產(chǎn)余額為28834.19萬元，主要是為了提高公司自有資金的使用效率，增加公司收入，為公司和股東獲得更好的投資回報。公司使用自有閑置資金投資的金融產(chǎn)品。報告期內(nèi)，公司投資的金融產(chǎn)品屬于安全系數(shù)高、收入穩(wěn)定的品種，通?？色@得高于銀行存款利息的收入，投資風(fēng)險小。報告期內(nèi)公司購買理財產(chǎn)品的情況如下:

■

但受貨幣政策、財政政策、產(chǎn)業(yè)政策等宏觀政策及相關(guān)法律法規(guī)政策變化及相關(guān)人員操作錯誤的影響，存在一定的系統(tǒng)性風(fēng)險和操作錯誤風(fēng)險。公司對可能的投資風(fēng)險采取了以下控制措施：

1、公司召開了第四屆董事會第三十四次會議，審議通過了《關(guān)于使用閑置資金購買金融產(chǎn)品的議案》。經(jīng)董事會批準(zhǔn)后，授權(quán)董事長在上述投資金額和投資期限內(nèi)簽署相關(guān)合同文件，公司財務(wù)負(fù)責(zé)人負(fù)責(zé)組織實施。公司財務(wù)部相關(guān)人員應(yīng)及時分析和跟蹤委托金融產(chǎn)品的投資方向和項目進展情況。如發(fā)現(xiàn)可能影響公司資金安全的風(fēng)險因素，應(yīng)及時采取相應(yīng)措施控制投資風(fēng)險。

2、獨立董事、監(jiān)事會有權(quán)對資金使用情況進行監(jiān)督檢查，必要時可聘請專業(yè)機構(gòu)進行審計。

3、公司投資參與者有保密義務(wù)，不得向任何第三方披露相關(guān)信息，公司投資參與者和其他知情人員不得購買與公司相同的低風(fēng)險金融產(chǎn)品。

4、根據(jù)實際購買情況，公司在定期報告中披露報告期內(nèi)金融產(chǎn)品的銷售及相應(yīng)損益。

5、公司投資參與者應(yīng)及時了解貨幣政策、財政政策、產(chǎn)業(yè)政策等宏觀政策及相關(guān)法律法規(guī)的變化，并及時向董事長申請投資策略調(diào)整和風(fēng)險規(guī)避計劃。

6、加強投資參與者的工作態(tài)度，加強投資專業(yè)化，降低經(jīng)營風(fēng)險。

二是交易性金融資產(chǎn)的核算方法

根據(jù)公司購買金融產(chǎn)品的業(yè)務(wù)模式和合同現(xiàn)金流的特點，公司將金融產(chǎn)品分為以公允價值計量的金融資產(chǎn)，其變更計入當(dāng)期損益。

公允價值是指市場參與者在計量日有序交易中出售資產(chǎn)所能收到或轉(zhuǎn)移負(fù)債所需的價格。如果金融工具市場活躍，公司將利用活躍市場的報價來確定其公允價值?；钴S市場報價是指交易所、經(jīng)紀(jì)人、行業(yè)協(xié)會、定價服務(wù)機構(gòu)易于定期獲得的價格，代表公平交易中實際市場交易的價格；金融工具不存在活躍市場的，公司采用估值技術(shù)確定其公允價值，估值技術(shù)包括參考熟悉情況和自愿交易的各方最近在市場交易中使用的價格、其他金融工具的公允價值、現(xiàn)金流折現(xiàn)法和期權(quán)定價模型。由于公司購買的是銀行金融產(chǎn)品，更容易從銀行獲得交易性金融資產(chǎn)的公允價值，公司根據(jù)銀行公布的金融產(chǎn)品凈值確定公允價值，扣除購買價格計入公允價值變動損益；金融產(chǎn)品到期時，公司根據(jù)投資期限和約定的收益率計算實際金額，確認(rèn)為投資收益，同時，沖減前期確認(rèn)的公允價值變動損益。

(2)請解釋利息收入、投資收益、投資活動現(xiàn)金流波動較大的原因，結(jié)合公司交易性金融資產(chǎn)的相關(guān)情況。

【公司回復(fù)】

公司財務(wù)費用中的利息收入主要來自非理財產(chǎn)品的銀行存款利息收入和確認(rèn)的非經(jīng)營性資金占用利息。2022年，公司確認(rèn)的利息收入為29.09萬元，比2021年降低92.08%。2021年4月28日，公司收到實際控制人王三壽歸還的剩余資金，占用本息21、984.55萬元，2021年公司確認(rèn)相應(yīng)資金占用利息276.91萬元，導(dǎo)致2022年公司利息收入較去年同期大幅下降。

報告期內(nèi)，公司處置交易性金融資產(chǎn)的投資收益為668.75萬元，較2021年增長100.77%。波動較大的主要原因是公司在2021年4月底收回實際控制人返還的資金占用利息和本金21.984.55萬元，2022年平均財務(wù)余額為26.272萬元，明顯高于2021年14.387萬元。為了提高公司自有資金的使用效率，增加公司的收入，公司在2022年積極規(guī)劃理財計劃，選擇穩(wěn)定的理財產(chǎn)品。

報告期內(nèi)，公司投資活動現(xiàn)金流入小計174、952.66萬元，同比增長123.93%(其中收回投資收到的現(xiàn)金為172、362.50萬元，占現(xiàn)金流入的98.52%)，公司投資活動現(xiàn)金流出179、977.00萬元，同比增長134.54%。為減少貨幣政策、財政政策、產(chǎn)業(yè)政策等宏觀政策對財務(wù)收入的影響，公司在報告期內(nèi)采取更穩(wěn)定的投資計劃，購買投資期短或可隨時贖回的金融產(chǎn)品，根據(jù)貨幣政策和財政政策的波動，評估銀行利息支付風(fēng)險和多重價格比較，然后進行下一輪投資，因此2022年的投資頻率約為2021年的1.8倍，與上一期相比，投資和收回的現(xiàn)金也大幅增加；此外，在報告期內(nèi)，由于宿舍樓轉(zhuǎn)讓給金佳麗，公司收回了處置土地廠房的現(xiàn)金，這也導(dǎo)致了本次投資活動現(xiàn)金流的增加。公司投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流如下表所示：

單位：萬元

■

問題5：根據(jù)當(dāng)期非經(jīng)常性損益清單，貴公司實現(xiàn)非經(jīng)常性損益241.54萬元，其中非營運資產(chǎn)處置損益-460.95萬元，交易性金融資產(chǎn)/負(fù)債公允價值變動損益和投資收益682.65萬元，投資性房地產(chǎn)公允價值變動損益-122.56萬元。

(1)請結(jié)合問題3詳細(xì)說明非經(jīng)常性損益清單中非流動資產(chǎn)處置損益的具體內(nèi)容，包括但不限于名稱、性質(zhì)、成本金額、處置金額、處置原因、交易對手以及是否為關(guān)聯(lián)方(如有)，并說明相關(guān)損益分為非經(jīng)常性損益的依據(jù)和合理性。

【公司回復(fù)】

非流動資產(chǎn)處置損益在報告期內(nèi)非經(jīng)常性損益明細(xì)表如下：

單位：萬元

■

2022年6月，公司配合金佳力辦理宿舍樓土地廠房轉(zhuǎn)讓手續(xù)(詳見問題3回復(fù))。根據(jù)銷售合同，宿舍樓轉(zhuǎn)讓價格為5.35萬元(不含稅費)，結(jié)轉(zhuǎn)處置點投資性房地產(chǎn)賬面價值為4。988.02萬元、投資性房地產(chǎn)公允價值變動損益367.07萬元、首次轉(zhuǎn)出投資性房地產(chǎn)時確認(rèn)的其他綜合收益、處置時繳納的土地增值稅等相關(guān)稅費，累計確認(rèn)費用和費用共計5828.98萬元(包括其他業(yè)務(wù)費用5.708.51萬元、公允價值變動損益-367.07萬元、稅費及附加487.54萬元)。因此，公司處置土地廠房凈損益為-478.98萬元。

鋒火臺數(shù)據(jù)技術(shù)(江蘇)有限公司(以下簡稱“鋒火臺”)是上市公司的全資子公司，主要經(jīng)營紫東國際創(chuàng)業(yè)園的載體空間。但受國內(nèi)經(jīng)濟下行、需求下降等影響，園區(qū)租賃情況寒冷。近三年來，由于預(yù)期租賃市場形勢不明朗，園區(qū)租賃率逐漸下降。公司總經(jīng)理(總裁)辦公會審議通過了2022年1月至7月的審計報告(亞會審字(2022)第0137079號)，截至2022年7月31日，峰火臺賬面凈資產(chǎn)為281.97萬元，股權(quán)轉(zhuǎn)讓金額為300萬元，公司確認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓損益為18.03萬元。

根據(jù)《公開發(fā)行證券公司信息披露解釋性公告第1號非經(jīng)常性損益》，非經(jīng)常性損益應(yīng)包括非流動性資產(chǎn)處置損益，主要是處置長期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、在建項目、無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)造成的損益。公司處置的房地產(chǎn)和長期股權(quán)投資屬于處置非流動性資產(chǎn)的范圍，因此計入非經(jīng)常性損益的相關(guān)損益符合規(guī)定的要求。

經(jīng)核實，交易對手與公司、公司董事、監(jiān)事、高級管理人員、公司實際控制人、5%以上股東及其一致行動人之間無關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他可能或已導(dǎo)致公司利益傾斜的關(guān)系，本次交易不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

【會計師回復(fù)】

針對問題5，(1)處置非流動資產(chǎn)損益，我們執(zhí)行了以下驗證程序:

(1)檢查與汕頭金家力實業(yè)有限公司簽訂的土地廠房銷售合同；子公司處置簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議；

（2）檢查房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓過程中的產(chǎn)權(quán)變更程序、納稅等信息；檢查日鋒火臺公司股權(quán)處置凈資產(chǎn)金額；檢查轉(zhuǎn)讓表和股權(quán)轉(zhuǎn)讓銀行收據(jù)；

(3)檢查公司處置資產(chǎn)的會計處理是否正確。

基于上述程序，我們認(rèn)為公司處置財產(chǎn)和子公司股權(quán)損益計入非流動性資產(chǎn)處置損益賬戶會計處理正確，符合公司信息披露解釋性公告第1號“非流動性資產(chǎn)處置損益”，非經(jīng)常性損益合理。

(2)請結(jié)合問題4詳細(xì)說明交易性金融資產(chǎn)/負(fù)債公允價值變動損益和投資收益的計算過程。

【公司回復(fù)】

報告期內(nèi)，公司交易性金融資產(chǎn)公允價值變動損益和投資收益金額為682.65萬元，交易性金融資產(chǎn)為投資銀行金融產(chǎn)品、金融產(chǎn)品產(chǎn)品到期時，公司根據(jù)投資期限和約定的收益率，計算與銀行金融產(chǎn)品的實際到達金額是否一致，并根據(jù)實際到達金額減去公司的購買成本確認(rèn)為投資收益。報告期內(nèi)，金融產(chǎn)品到期確認(rèn)投資收益668.45萬元；截至報告期末，本金288.82萬元，公司根據(jù)銀行公布的金融產(chǎn)品凈值確定公允價值，公允價值變動損益扣除14.19萬元，計入公允價值變動損益確認(rèn)。(詳見問題4回復(fù))

【會計師回復(fù)】

針對問題5，(2)交易性金融資產(chǎn)/負(fù)債公允價值變動損益和投資收益金額，我們實施了以下驗證程序:

(1)了解公司融資投資的內(nèi)部控制；

(2)檢查銀行理財產(chǎn)品的購買和贖回申請；

(3)檢查公司理財產(chǎn)品臺賬；

(4)檢查銀行存款收款和付款憑證；

(5)銀行理財產(chǎn)品實施函證；

(6)獲得期末銀行理財產(chǎn)品的價值。

(7)檢查處置長期股權(quán)投資、投資性房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、稅務(wù)注銷證明、工商注銷證明、產(chǎn)權(quán)變更手續(xù)；

(8)檢查處置長期股權(quán)投資、投資性房地產(chǎn)記賬憑證及其附件。

基于上述程序，我們認(rèn)為交易性金融資產(chǎn)的公允價值變化和投資收益金額是正確的。

(3)根據(jù)財務(wù)報表附注第七節(jié)合并財務(wù)報表項目注釋，今年投資性房地產(chǎn)公允價值變動增加244.51萬元。請說明金額與非經(jīng)常性損益清單相關(guān)金額不同的原因和合理性。

【公司回復(fù)】

報告期內(nèi)，公司投資性房地產(chǎn)公允價值變動增加244.51萬元，具體細(xì)節(jié)如下：

單位：萬元

■

報告期內(nèi)，公司群興工業(yè)園區(qū)總部和童樂樂工廠公允價值變動損益減少122.56萬元。在非經(jīng)常性損益清單中，投資性房地產(chǎn)公允價值變動產(chǎn)生的損益包含在公允價值模式的后續(xù)計量中；群興宿舍樓在報告期內(nèi)處置，投資性房地產(chǎn)公允價值變動損益結(jié)轉(zhuǎn)367.07萬元，非流動資產(chǎn)處置損益計入與房地產(chǎn)處置相關(guān)的成本和費用。

【會計師回復(fù)】

針對問題5，(3)今年投資性房地產(chǎn)公允價值變動與非經(jīng)常性損益明細(xì)表相關(guān)金額存在差異。我們實施了以下驗證程序:

(一)取得被審計單位今年非經(jīng)常性損益的構(gòu)成明細(xì)表，審核加計并與非經(jīng)常性損益核對，結(jié)果一致；

（2）在非經(jīng)常性損益明細(xì)中，“采用公允價值模式進行后續(xù)計量的投資性房地產(chǎn)公允價值變化造成的損益”與今年投資性房地產(chǎn)公允價值變化進行了檢查。不同的審計人員詢問了企業(yè)的相關(guān)人員。差異主要是處置投資性房地產(chǎn)對應(yīng)的公允價值變動損益367.07萬元。審計人員檢查了與交易相關(guān)的支持證據(jù)，如合同、發(fā)票和企業(yè)的會計處理，并考慮是否符合非經(jīng)常性損益的定義。

基于上述程序，我們認(rèn)為“采用公允價值模式進行后續(xù)計量的投資性房地產(chǎn)公允價值變化造成的損益”的明細(xì)金額是正確的。

(4)在本報告期內(nèi)，貴公司實現(xiàn)公允價值變動收入258.70萬元，其中非營運資產(chǎn)處置影響公允價值367.07萬元。請說明事項的具體情況，是否考慮為非經(jīng)常性損益，是否請說明原因。請年審會計師對問題(1)至(4)發(fā)表驗證意見。

【公司回復(fù)】

報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)公允價值變動收入258.70萬元，均計入非經(jīng)常性損益，具體細(xì)節(jié)如下：

單位：萬元

■

交易性金融資產(chǎn)的公允價值變化主要是公司購買的金融產(chǎn)品的公允價值變化。本期發(fā)生14.19萬元，包括“持有交易性金融資產(chǎn)和交易性金融負(fù)債產(chǎn)生的公允價值變化損益，除與公司正常經(jīng)營業(yè)務(wù)相關(guān)的有效套期保值業(yè)務(wù)外，以及交易性金融資產(chǎn)交易性金融負(fù)債和可供出售金融資產(chǎn)的投資收益”；本期投資性房地產(chǎn)公允價值變化-122.56萬元，“投資性房地產(chǎn)公允價值變動產(chǎn)生的損益，采用公允價值模式進行后續(xù)計量”；群興宿舍樓處置結(jié)轉(zhuǎn)初期確認(rèn)的投資性房地產(chǎn)公允價值變動損益367.07萬元與房地產(chǎn)處置相關(guān)成本和費用合并計入非流動資產(chǎn)處置損益。

【會計師回復(fù)】

針對投資性房地產(chǎn)公允價值的變化，我們實施了以下驗證程序：

(1)評估外部獨立評估機構(gòu)的能力和客觀性；

（2）我們獲得了房地產(chǎn)評估專家的評估工作草案和評估報告，重點關(guān)注評估的目的和范圍是否合適，以及專家的工作是否可以使用。審查驗證房地產(chǎn)評估產(chǎn)權(quán)證書信息；與前一年底的評估方法核實，未發(fā)現(xiàn)評估方法變更，包括租賃價格、租金年增長率、預(yù)期租金收入、預(yù)期運營費用等，評估假設(shè)無異常；根據(jù)評估報告，審查公允價值的計算過程是否準(zhǔn)確；

(3)網(wǎng)上查詢評估采用的類似房地產(chǎn)租賃價格信息，評估其合理性。

基于上述程序，我們認(rèn)為公司根據(jù)專業(yè)評估機構(gòu)出具的評估報告確認(rèn)投資性房地產(chǎn)的公允價值，確認(rèn)公允價值變動損益符合《企業(yè)會計準(zhǔn)則》的有關(guān)規(guī)定。投資性房地產(chǎn)的公允價值變動符合《公開發(fā)行證券公司信息披露解釋性公告》第1號中非經(jīng)常性損益的定義，適用于非經(jīng)常性損益。

問題6：報告期末，公司應(yīng)收賬款賬面余額為2027.13萬元，壞賬49.51萬元，壞賬2.44%；公司期初應(yīng)收賬款賬面余額為1013.52萬元，壞賬計提249.71萬元，壞賬計提比例為24.64%。

(1)公司最大欠款人應(yīng)收賬款期末余額為1643.50萬元，占總額的81.08%。請詳細(xì)說明應(yīng)收賬款最大欠款方的相關(guān)信息，包括但不限于客戶名稱、性質(zhì)、賬面金額、壞賬提取、是否逾期、是否為關(guān)聯(lián)方、應(yīng)收賬款相應(yīng)的業(yè)務(wù)發(fā)展、相關(guān)合同數(shù)量和金額，并說明欠款方是否在公司前五名客戶中，金額是否匹配。

【公司回復(fù)】

汕頭金家力實業(yè)有限公司是公司應(yīng)收賬款最大的欠款方，期末應(yīng)收1643.50萬元。2020年4月，公司與金佳麗簽訂了《買賣合同》，將群星玩具宿舍樓的土地廠房轉(zhuǎn)讓給金佳麗，合同金額為5350萬元(不含稅費)。根據(jù)二審法院判決，公司于2022年6月與金佳麗合作辦理轉(zhuǎn)讓手續(xù)，確認(rèn)其他業(yè)務(wù)收入，形成應(yīng)收賬款1643.50萬元(具體流程見問題3回復(fù))。截至報告期末，金佳麗按合同履行付款義務(wù)。應(yīng)收賬款年齡在一年內(nèi)，未達到合同履行期限，應(yīng)收賬款未逾期。沒有證據(jù)表明應(yīng)收賬款存在逾期風(fēng)險。因此，公司根據(jù)賬齡計提壞賬2%，準(zhǔn)備32.87萬元。

公司最大的客戶是金佳麗。報告期內(nèi)，其他業(yè)務(wù)收入按銷售合同金額確認(rèn)5350萬元，與公司披露的2022年年度報告中最大的客戶一致。

經(jīng)核實，金佳麗與公司、公司董事、監(jiān)事、高級管理人員、公司實際控制人、5%以上股東及其一致行動人之間無關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他可能或已導(dǎo)致公司利益傾斜的關(guān)系，本次交易不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

（2）請介紹公司近年來信用政策、收款周期和收款周期的變化，并結(jié)合同行業(yè)公司的相關(guān)情況，說明應(yīng)收賬款期末余額大幅增加的原因和合理性，消除房地產(chǎn)處置收入后公司業(yè)務(wù)收入大幅減少。

【公司回復(fù)】

1.公司的主要信用政策和收款情況

報告期內(nèi)，公司業(yè)務(wù)主要分為處置房地產(chǎn)收入、自有房地產(chǎn)租賃和創(chuàng)業(yè)園區(qū)經(jīng)營、物業(yè)管理服務(wù)收入和酒類銷售收入。

(下轉(zhuǎn)24版)