本報(bào)訊記者邢萌

近些年，多層次資本市場(chǎng)堅(jiān)持把自主創(chuàng)新擺放在更為首要地位，合理發(fā)揮了聯(lián)接高新科技、產(chǎn)業(yè)鏈、金融的核心區(qū)作用，科技型企業(yè)直接融資渠道也變得越來(lái)越順暢。

現(xiàn)階段，我國(guó)仍處于新一輪科技革命、產(chǎn)業(yè)革命和新發(fā)展理念轉(zhuǎn)型的歷史節(jié)點(diǎn)。與此同時(shí)，應(yīng)對(duì)百年大變局，自主創(chuàng)新和高質(zhì)量高新科技自強(qiáng)不息可謂是中國(guó)式現(xiàn)代化、社會(huì)主義民主現(xiàn)代資本市場(chǎng)建設(shè)的超強(qiáng)性能和戰(zhàn)略支持。

證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿(mǎn)近日在第十四屆陸家嘴論壇中指出，加快推動(dòng)高質(zhì)量高新科技自強(qiáng)不息針對(duì)中國(guó)式現(xiàn)代化發(fā)揮了基本性、戰(zhàn)略推動(dòng)作用。中國(guó)證監(jiān)會(huì)將及時(shí)頒布金融市場(chǎng)進(jìn)一步適用高質(zhì)量高新科技自強(qiáng)不息的各項(xiàng)政策。對(duì)于此事，銷(xiāo)售市場(chǎng)多方抱以熱盼。

激發(fā)金融市場(chǎng)核心區(qū)作用

推動(dòng)“高新科技-產(chǎn)業(yè)鏈-金融業(yè)”穩(wěn)步發(fā)展

自主創(chuàng)新起源于自主創(chuàng)新，成于資產(chǎn)。金融市場(chǎng)擁有獨(dú)特的責(zé)任共擔(dān)、權(quán)益信息共享機(jī)制，更為切合科技型企業(yè)的“迭代更新快、風(fēng)險(xiǎn)大、多元化經(jīng)營(yíng)”等特性，可以有效推動(dòng)創(chuàng)新資本產(chǎn)生，創(chuàng)變科技創(chuàng)新轉(zhuǎn)化，更強(qiáng)推動(dòng)“高新科技-產(chǎn)業(yè)鏈-金融業(yè)”穩(wěn)步發(fā)展。

易會(huì)滿(mǎn)詳細(xì)介紹，近些年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)以設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制為切入點(diǎn)，完善資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新制度建設(shè)，科技型企業(yè)進(jìn)新上市公司中占比達(dá)到七成，集成電路芯片、生物技術(shù)、新能源技術(shù)等一批主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)明顯。

現(xiàn)階段，在我國(guó)多層次資本市場(chǎng)基本上構(gòu)成了錯(cuò)位發(fā)展、各有特色、適當(dāng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、相輔相成互連的局面。股票注冊(cè)制下，科創(chuàng)板上市、創(chuàng)業(yè)板股票均建立了多元包容的發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)，容許未獲利公司、獨(dú)特公司股權(quán)結(jié)構(gòu)公司、紅籌企業(yè)發(fā)售，迎合了科技型企業(yè)特點(diǎn)和資金需求。

做為注冊(cè)制的首塊“實(shí)驗(yàn)田”，科創(chuàng)板上市已成為中國(guó)“硬科技”公司上市優(yōu)選地。上海交易所資料顯示，截止到2023年5月底，新三板轉(zhuǎn)板企業(yè)達(dá)528家，IPO股權(quán)融資逾8200億人民幣，96%的公司贏得了創(chuàng)業(yè)投資資產(chǎn)適用。

“科創(chuàng)板開(kāi)設(shè)，為創(chuàng)業(yè)投資資產(chǎn)提供了很好的撤出方式，創(chuàng)業(yè)投資資產(chǎn)更喜歡在科創(chuàng)型企業(yè)的創(chuàng)業(yè)初期提供資金扶持，打通科創(chuàng)型企業(yè)全部生命周期股權(quán)融資傳動(dòng)鏈條。”工業(yè)富聯(lián)副總兼首席法務(wù)官解辰陽(yáng)對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)。

科創(chuàng)板公司產(chǎn)業(yè)分布集中在國(guó)家高新技術(shù)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。截止到5月底，新一代信息技術(shù)行業(yè)上市公司達(dá)200家，領(lǐng)頭推動(dòng)集群發(fā)展趨勢(shì)日漸非常明顯；在生物技術(shù)、光伏發(fā)電電動(dòng)式電池新能源、高端數(shù)控機(jī)床等行業(yè)內(nèi)匯聚了一大批科技型企業(yè)，科創(chuàng)板上市適用科技創(chuàng)新示范作用和產(chǎn)業(yè)集群的現(xiàn)象日漸呈現(xiàn)。

“現(xiàn)階段，應(yīng)對(duì)不容樂(lè)觀繁雜的國(guó)際局勢(shì)，科創(chuàng)板上市可以有效補(bǔ)足科技型企業(yè)的股權(quán)融資薄弱點(diǎn)，對(duì)提升中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈布局、提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈可靠性和競(jìng)爭(zhēng)能力、助推中國(guó)式現(xiàn)代化基本建設(shè)、完成經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)具有重要意義。”中國(guó)銀河研究所策略分析師、團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人楊超對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)。

融合2023年A股發(fā)售情況看，創(chuàng)新資本加快聚集，科技型企業(yè)匯萃，新型產(chǎn)業(yè)加快興起。Wind新聞資訊資料顯示，截止到6月12日，年之內(nèi)148家新上市公司總計(jì)融資1838億人民幣，科創(chuàng)板上市（765億人民幣，占有率42%）、創(chuàng)業(yè)板股票（511億人民幣，占有率28%）融資經(jīng)營(yíng)規(guī)模居前兩位。年之內(nèi)超九成募資資金流入戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，集中在新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈（693億人民幣，占有率38%）、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)（256億人民幣，占有率14%）、機(jī)器人產(chǎn)業(yè)（240億人民幣，占有率13%）等行業(yè)。

總體來(lái)說(shuō)，多層次資本市場(chǎng)在管理自主創(chuàng)新上成效顯著，進(jìn)一步推動(dòng)產(chǎn)生“高新科技-產(chǎn)業(yè)鏈-金融業(yè)”穩(wěn)步發(fā)展。

“多層次資本市場(chǎng)各大板塊各盡其責(zé)，基本上遮蓋不同領(lǐng)域、不同種類(lèi)、不一樣成長(zhǎng)過(guò)程的公司?！北本┖?rùn)天睿(深圳市)律師事務(wù)所主任唐申秋侓師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)，擁有資本市場(chǎng)助推，各種優(yōu)秀企業(yè)能夠得到有目的性的新股發(fā)行融資方式，也就擁有不斷堅(jiān)持自主創(chuàng)新的驅(qū)動(dòng)力，完成了改革創(chuàng)新與銷(xiāo)售業(yè)績(jī)提升的穩(wěn)步發(fā)展，從而促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

服務(wù)項(xiàng)目科技創(chuàng)新之途一刻不停

需以開(kāi)放促創(chuàng)新謀發(fā)展

現(xiàn)階段，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)著眼于具體，以注冊(cè)制改革為突破口，持續(xù)深化資本市場(chǎng)改革，走出了一條合乎中國(guó)國(guó)情的資本市場(chǎng)服務(wù)高新科技顛覆性創(chuàng)新，并給投資者多方增添了實(shí)打?qū)嵉男腋８?。針?duì)科技型企業(yè)而言，各大板塊堅(jiān)持不懈差異化競(jìng)爭(zhēng)，滿(mǎn)足不同領(lǐng)域、不同種類(lèi)、置身不一樣成長(zhǎng)過(guò)程的公司上市資金需求。

針對(duì)證券公司、會(huì)計(jì)事務(wù)所、律師事務(wù)等中介服務(wù)而言，不但增添了增量的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，并且也逐步推進(jìn)組織提升專(zhuān)業(yè)技能、盡職履責(zé)。

對(duì)于消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，高品質(zhì)科創(chuàng)型企業(yè)不斷涌現(xiàn)，投資方向更豐富，完成了財(cái)產(chǎn)的多樣化配備。

長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，符合我國(guó)發(fā)展戰(zhàn)略標(biāo)準(zhǔn)的科創(chuàng)型企業(yè)科研投入大、回報(bào)周期長(zhǎng)、未來(lái)前景好，更具有長(zhǎng)線投資使用價(jià)值，也有助于正確引導(dǎo)銷(xiāo)售市場(chǎng)塑造長(zhǎng)期性?xún)r(jià)值投資理念。

高新科技永不停歇，創(chuàng)新永無(wú)止境。這就意味著資本市場(chǎng)服務(wù)高新科技顛覆性創(chuàng)新也不會(huì)有什么終點(diǎn)。與此同時(shí)這就給銷(xiāo)售市場(chǎng)多方帶來(lái)了更多希望。

楊超提議，一方面，要不斷完善制度建設(shè)，健全相關(guān)法律法規(guī)和工作制度，以滿(mǎn)足科技創(chuàng)新特性與需求。簡(jiǎn)單化上市流程、減少準(zhǔn)入條件，提升科技型企業(yè)股權(quán)融資和上市規(guī)則，同時(shí)加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理等方面法律保護(hù)。另一方面，必須開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)健全創(chuàng)新性的金融理財(cái)產(chǎn)品，以適應(yīng)科技型企業(yè)的獨(dú)特資金需求。發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)、自主創(chuàng)新債卷、科技創(chuàng)新板塊指數(shù)型基金等金融衍生工具，給予多元化的股權(quán)融資選擇與風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)遇。

唐申秋補(bǔ)充說(shuō)，在投資融資層面，必須提高企業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)、交易中心、當(dāng)?shù)卣雀鱾€(gè)行為主體之間的交流、融洽，進(jìn)一步拓寬專(zhuān)精特新企業(yè)中小型企業(yè)投資融資方式。

自然，完成高質(zhì)量高新科技自強(qiáng)不息，可不能“關(guān)起門(mén)來(lái)搞自主創(chuàng)新”。國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)除開(kāi)還要繼續(xù)內(nèi)部結(jié)構(gòu)改革創(chuàng)新外，對(duì)外開(kāi)放的大門(mén)口只能是開(kāi)得越多，伴隨著大量科技型企業(yè)“走向世界”及其國(guó)際企業(yè)踏入在我國(guó)證交所并發(fā)售，社會(huì)主義民主現(xiàn)代資本銷(xiāo)售市場(chǎng)、中國(guó)的現(xiàn)代化現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系基本建設(shè)終將邁開(kāi)更加扎實(shí)的一步。