資訊頻道
49家擬赴海外IPO公司已提交備案手續(xù)
本報(bào)訊記者侯捷寧
見習(xí)記者毛藝融
自3月31日地區(qū)公司海外發(fā)行上市報(bào)備制度落地執(zhí)行至今，根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公布，截止到6月8日，已經(jīng)有49家單位遞交辦理備案申報(bào)材料。在其中，十月稻田、知行車輛為第一批已經(jīng)完成備案2家單位，其他47家單位正處在辦理備案環(huán)節(jié)中。
近年來，地區(qū)公司赴海外IPO正展現(xiàn)基本恢復(fù)發(fā)展趨勢(shì)。Wind資料顯示，截止到6月12日，年之內(nèi)已經(jīng)有19家在美國發(fā)售、28家在香港發(fā)售，而同期相比分別是3家、22家。
廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院副校、南開大學(xué)金融發(fā)展趨勢(shì)科學(xué)研究院田利輝對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說，在辦理備案環(huán)節(jié)中，公司提供專業(yè)、真正、準(zhǔn)確的備案資料，不但合乎我們國家的監(jiān)管政策，也有利于公司達(dá)到發(fā)售地的信息披露要求及監(jiān)管政策。
備案制進(jìn)到常態(tài)環(huán)節(jié)
公布具體內(nèi)容進(jìn)一步細(xì)化
自辦理備案最新政策宣布實(shí)施后，現(xiàn)階段中國證監(jiān)會(huì)每星期官方網(wǎng)站公示公告地區(qū)公司海外上市的辦理備案登記表及其補(bǔ)充資料。截止到6月8日晚，累計(jì)有36家必須補(bǔ)充資料。
從辦理備案補(bǔ)充資料規(guī)定來說，現(xiàn)階段中國證監(jiān)會(huì)反映的信息內(nèi)容大量偏重于管控權(quán)、股權(quán)代持、公司股東穿透核查、突擊入股、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃、業(yè)務(wù)流程合規(guī)管理、數(shù)據(jù)信息合規(guī)管理、協(xié)議控制架構(gòu)的實(shí)效性以及相關(guān)監(jiān)管部門的建議、公司的實(shí)際運(yùn)營模式等一系列問題。
德恒律所合伙人董立陽對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)鍵側(cè)重點(diǎn)沒變化，現(xiàn)階段的監(jiān)督機(jī)制偏重于與行業(yè)管理的對(duì)接，安全審查和行業(yè)管理程序流程外置。與此同時(shí)，與海外監(jiān)管對(duì)接層面，海外上市申請(qǐng)辦理無效，地區(qū)會(huì)同歩停止備案程序。
“一些在以往認(rèn)知度不這么高、容易被忽略內(nèi)容，特別是紅籌架構(gòu)赴海外上市層面，備案制并對(duì)公布粒度進(jìn)一步細(xì)化，且合規(guī)管理規(guī)定趨向嚴(yán)苛。”董立陽提示，公司在籌劃發(fā)售及其上市以來股權(quán)融資的過程當(dāng)中，必須對(duì)比證監(jiān)會(huì)的需求認(rèn)真履行好備案程序，提前準(zhǔn)備健全合規(guī)提前準(zhǔn)備。
談起備案制進(jìn)到常態(tài)時(shí)期的實(shí)際意義，董立陽表明，一方面，辦理備案最新政策加強(qiáng)了海內(nèi)外嚴(yán)格監(jiān)管聯(lián)動(dòng)性，在最少必需立場(chǎng)的尺寸下，分配辦理備案也支持公司依法依規(guī)赴海外上市。另一方面，減少了以往一部分紅籌架構(gòu)公司海外上市管控上的不確定因素，有益于公司在現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)管控框架內(nèi)健全合規(guī)管理水平，便捷公司“走向世界”、積極主動(dòng)運(yùn)用海外市場(chǎng)融資，進(jìn)一步推動(dòng)金融市場(chǎng)高水平開放。
赴港上市成優(yōu)選
互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)企業(yè)初露鋒芒
從發(fā)售終點(diǎn)來說，上述情況49家已提交備案申請(qǐng)的企業(yè)當(dāng)中，7家擬美國上市（6家為納斯達(dá)克上市，1家為納斯達(dá)克），其他42家均擬赴香港發(fā)售。
對(duì)于此事，武漢科技大學(xué)金融基金研究院院長董登新對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說，對(duì)比美國資本市場(chǎng)，現(xiàn)階段香港的全球化與自由經(jīng)濟(jì)水平已很高，香港交易所亦開啟新的戰(zhàn)略機(jī)遇。國內(nèi)公司在香港發(fā)售，能夠得到國外投資人與金融資本的熱捧。
從行業(yè)類型來說，赴港上市的稀有標(biāo)底已經(jīng)增加，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)企業(yè)初露鋒芒。如“香港股市AIGC第一股”出門問問、“無人零售運(yùn)營商”友寶在線、“數(shù)字零售SaaS服務(wù)平臺(tái)”多等級(jí)智，都屬于冷門細(xì)分賽道的行業(yè)龍頭。除此之外，生物醫(yī)藥企業(yè)赴港IPO發(fā)展趨勢(shì)仍然明顯。如“自主創(chuàng)新惡性腫瘤體外診斷及檢驗(yàn)領(lǐng)頭”臻和高新科技、“合理布局掉發(fā)、融脂和皮膚疾病”的科笛集團(tuán)公司、“線上慢病管理平臺(tái)”方舟進(jìn)化云康等。
談起對(duì)前沿技術(shù)行業(yè)辦理備案管控關(guān)鍵，董立陽表明，人工智能技術(shù)、生物科技企業(yè)等前沿技術(shù)市場(chǎng)在申請(qǐng)辦理海外上市時(shí)，管控很有可能關(guān)心公司的實(shí)際運(yùn)營模式、運(yùn)營可持續(xù)、經(jīng)營情況、市場(chǎng)競(jìng)爭力等多個(gè)方面。假如涉及到比較敏感領(lǐng)域，可能詳盡咨詢有關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展、資質(zhì)證書完善情況和實(shí)際業(yè)務(wù)運(yùn)行過程的合規(guī)管理狀況。
雖然目前美國上市的辦理備案公司數(shù)量有限，但中國概念股退市風(fēng)險(xiǎn)警示已有所減弱。前不久，我國證監(jiān)會(huì)副主席方星海在第十四屆陸家嘴論壇中指出：“中國美國財(cái)務(wù)審計(jì)管控合作問題得到解決，中國目前在美國的上市公司退市風(fēng)險(xiǎn)大幅降低了。公司海外上市方式是順暢的，監(jiān)督機(jī)構(gòu)也鼓勵(lì)支持?！?/p>
除此之外，在備案制進(jìn)到常態(tài)環(huán)節(jié)，赴海外IPO基本呈現(xiàn)提溫行情的與此同時(shí)，地區(qū)企業(yè)發(fā)行債券全球存托憑證（GDR）體制亦不斷優(yōu)化，助推A股上市企業(yè)“走向世界”，進(jìn)一步拓展海外融資新通道。目前為止，已經(jīng)有19家A股上市企業(yè)在美國、德國瑞士發(fā)售GDR。
董登新表明，近年來，滬深港通體制不斷優(yōu)化、地區(qū)公司赴海外上市備案制宣布起效、地區(qū)企業(yè)發(fā)行債券全球存托憑證體制提升，這些舉措有利于公司運(yùn)用好兩個(gè)市場(chǎng)、二種資產(chǎn)，促進(jìn)國內(nèi)資本市場(chǎng)不斷擴(kuò)大制度型開放。
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