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擁抱AI大級別機會執(zhí)科技火炬奔赴未來
——訪華夏基金國際投資部董事總經(jīng)理李湘杰
◎記者 陳玥
怎樣抓住大級別的投資機會？5年來，華夏基金國際投資部董事總經(jīng)理李湘杰用投資實例做了生動的詮釋。
“AI是未來3到5年科技發(fā)展的重要驅(qū)動力，全世界重要的產(chǎn)業(yè)鏈都會參與進來，并將極大地影響人類的生活，這也是我們重點關(guān)注的投資方向?！?018年，李湘杰曾這樣告訴記者。
此時此刻，彼時的預(yù)判已然成真，重倉堅守的標(biāo)的帶來了豐厚的回報。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2023年5月底，李湘杰所管理的華夏全球科技先鋒今年以來收益率超過36%，在同類426只產(chǎn)品中排名第一。
上述業(yè)績的取得來自前瞻判斷和長期堅守。如何在科技投資中做到長期取勝？投資者該如何分享科技創(chuàng)新帶來的紅利？日前，李湘杰向上海證券報記者介紹了自己的所思所想。
把巨大的機會變?yōu)楝F(xiàn)實
黑石創(chuàng)始人蘇世民說：“我只喜歡做大事，不喜歡分散精力。我喜歡抓住巨大的機會，把它們變?yōu)楝F(xiàn)實?！?/P>
成功的投資理念往往是相通的。2018年，當(dāng)AI“小荷才露尖尖角”的時候，李湘杰敏銳地感覺到其巨大的發(fā)展?jié)摿?。?jīng)過長期跟蹤，運用自上而下和自下而上相結(jié)合的投資框架，李湘杰準(zhǔn)確抓住了2022年底的布局良機。
“早在去年年底我們就判斷美聯(lián)儲加息會在今年結(jié)束，經(jīng)濟和股市將隨之走出底部，科技股將是助推經(jīng)濟增長和股市上漲的領(lǐng)頭羊。當(dāng)這個結(jié)論得到印證時，我們已經(jīng)知道怎么去布局了?！崩钕娼芨嬖V記者，通過產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂砗徒徊骝炞C，他和他的團隊選擇重倉以AI為主的大型藍籌科技股，首先是最核心的算力芯片，其次是相關(guān)的云服務(wù)、軟件、模型等。
“在經(jīng)濟復(fù)蘇初期，中小成長股的抗風(fēng)險能力是比較弱的，而大公司的市場優(yōu)勢、現(xiàn)金流都比較好，還可通過自購向市場傳遞信心。彼時我們覺得處在一個非常好的布局階段，雖然買得很滿，但內(nèi)心是非常有把握的?！崩钕娼鼙硎尽?/P>
4月以來，英偉達的業(yè)績和股價表現(xiàn)讓全球投資者沸騰。對于李湘杰來說，這是一個意料之中的結(jié)果。
公開數(shù)據(jù)顯示，截至2023年一季度末，華夏全球科技先鋒的前十大重倉股中有特斯拉、英偉達、微軟、蘋果和超威半導(dǎo)體，個股倉位占組合倉位的比重均在9%以上。此外，組合中還有安森美半導(dǎo)體、博通、Arista、Meta等AI相關(guān)標(biāo)的。拉長時間來看，華夏全球科技先鋒從2020年開始重倉英偉達至今，可謂“AI得深沉”。
擁抱AI美好未來
風(fēng)浪越大，魚越貴?？萍纪顿Y的“大風(fēng)大浪”為何使得一眾專業(yè)投資人趨之若鶩？
對此，李湘杰表示，科技股最大的吸引力就是能夠收獲超越周期的回報。因此，他從業(yè)20多年來長期專注于科技股投資，致力于從全球視角挖掘能夠“改變世界”的創(chuàng)新機會。
“創(chuàng)新是最有價值的，因為它帶來了一些難以替代、不可復(fù)制的東西，而這些東西將帶來長期價值以及商業(yè)模式的改變。在這方面，美股科技股目前仍具備明顯的優(yōu)勢。”李湘杰表示。
簡單、專注、純粹，既體現(xiàn)在李湘杰對經(jīng)濟增長和產(chǎn)業(yè)趨勢的判斷上，也體現(xiàn)在選股方面。他非常重視個股的“含金量”，一旦買入就會長期持有，最大程度分享個股成長帶來的紅利。
2016年至2018年，他抓住了蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的投資機會，在舜宇光學(xué)等牛股身上賺到近10倍的收益。2018年，AI又讓他看到了新的機會。彼時，他提出密切關(guān)注“四領(lǐng)域”“七行業(yè)”，其中“四領(lǐng)域”排名第一的就是科技創(chuàng)新，而被稱為“ABCDEFG”的“七行業(yè)”中的A，指的就是AI（人工智能）。
“AI的趨勢至少能看3到5年，樂觀一點能看到10年以上。隨著各行各業(yè)導(dǎo)入AI，AI將極大地改變?nèi)祟惿睿@是一個不容錯過的大級別投資機會?！崩钕娼芙o出了新的預(yù)言。
長期分享科技創(chuàng)新帶來的回報
怎樣長期做好科技投資？普通投資者該如何分享科技投資帶來的回報？對此，李湘杰介紹了他的投資心得。
“投資者對于海外市場投資風(fēng)險大的認(rèn)知多半緣于不熟悉，這恰好是我們的優(yōu)勢所在。多年的海外投研背景使得我們在科技投資領(lǐng)域不僅具備全球視野，而且能夠深入產(chǎn)業(yè)鏈一線獲得前瞻信息，并通過跨境及行業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈交叉驗證最終形成正確的投資決策。這方面，華夏基金不但提供了豐富的資源，而且完全支持基金經(jīng)理的調(diào)研活動?！崩钕娼茏院赖卣f。
美股科技股今年以來漲幅超過30%，英偉達的超預(yù)期表現(xiàn)令市場擔(dān)憂科技股短期漲幅過大。對此，李湘杰表示，從美股科技股的表現(xiàn)來看，當(dāng)前已經(jīng)提前走出了下行周期，回到了長期上漲的軌道。在這過程中，即使遭遇回調(diào)，持續(xù)時間也不會太久，再加上美股“熊短牛長”的特征，每一次回調(diào)都是新的起點。
“科技股的波動一直都是很大的。”李湘杰解讀道，在經(jīng)濟向上的時候，科技股的波動通常會超過市場平均水平，下跌的時候跌幅也比較大。但從長期來看，科技股的走勢就像海浪一樣一波一波地涌起，每一波向上的幅度都會超越前期的高點，到達一個新的高度。換句話說，經(jīng)濟自帶周期，但科技投資能夠超越周期。
“通過累積和進化，科技投資將呈現(xiàn)一個長期波浪式上漲的態(tài)勢。從美股納斯達克指數(shù)、費城半導(dǎo)體指數(shù)的走勢上，我們能清楚地看到這一點。所以，我認(rèn)為，在科技投資方面，一般投資人不要看到市場很熱了才進來做單筆投資，這樣可能會因為波動而導(dǎo)致投資體驗不佳，可以通過定時定額投資的方式適當(dāng)平滑波動，長期分享科技創(chuàng)新帶來的紅利。”李湘杰表示。
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