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出臺(tái)可轉(zhuǎn)債退市機(jī)制的兩大規(guī)定逐步完善
◎記者 孫忠
6月9日，深圳證券交易所發(fā)布了《關(guān)于可轉(zhuǎn)換公司債券退市期間交易安排的通知》（以下簡稱《通知》），明確了可轉(zhuǎn)換債券退市期間的交易安排。國家中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓制度有限公司（以下簡稱“國家股份轉(zhuǎn)讓公司”）同日發(fā)布了《退市公司可轉(zhuǎn)換公司債券管理?xiàng)l例》，進(jìn)一步完善了可轉(zhuǎn)換債券退市后的相關(guān)制度安排。
此前，可轉(zhuǎn)換債券保持了“零違約、零退市”的記錄。自今年年初以來，隨著發(fā)行人數(shù)的增加，個(gè)別可轉(zhuǎn)換債券品種已經(jīng)觸發(fā)了退市機(jī)制，但相關(guān)退市支持體系的建設(shè)并沒有跟上。
兩項(xiàng)規(guī)定的出現(xiàn)表明，可轉(zhuǎn)債退市機(jī)制逐步完善。
可轉(zhuǎn)債進(jìn)入退市整理期的第一天
沒有價(jià)格漲跌限制
深圳證券交易所9日表示，根據(jù)《可轉(zhuǎn)換公司債券管理辦法》、《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》等相關(guān)規(guī)定，為明確上市公司可轉(zhuǎn)換債券退市期間的交易安排，維護(hù)證券市場秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益，經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，發(fā)布《可轉(zhuǎn)換債券退市期間的交易安排通知》。
根據(jù)通知，上市公司股票進(jìn)入退市期交易的，可轉(zhuǎn)換債券同時(shí)進(jìn)入退市期交易，退市期交易期為15個(gè)交易日。在退市期間，可轉(zhuǎn)換債券證券被稱為“退市”標(biāo)志。
本通知重點(diǎn)明確了可轉(zhuǎn)債退市整理期第一天的相關(guān)規(guī)定。
在首日漲跌限制要求方面，可轉(zhuǎn)換債券在退市整理期首日不實(shí)行價(jià)格漲跌限制，次日起漲跌限制比例為20%。
可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)入退市整理期的第一天，開盤集合匹配期間的有效申報(bào)價(jià)格范圍在即時(shí)市場顯示的前收盤價(jià)的900%以內(nèi)。連續(xù)匹配、盤中臨時(shí)停牌、收盤集合匹配期間的有效申報(bào)價(jià)格范圍為匹配最近交易價(jià)格的10%，收盤集合匹配在有效申報(bào)價(jià)格范圍內(nèi)匹配。
可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)入退市整理期的第一天，與“盤中交易價(jià)格較當(dāng)日開盤價(jià)格首次上漲或下跌達(dá)到或超過30%”或“盤中交易價(jià)格較當(dāng)日開盤價(jià)格首次上漲或下跌達(dá)到或超過60%”相匹配，深圳證券交易所將實(shí)施盤中臨時(shí)停牌。單次盤中臨時(shí)停牌時(shí)間為10分鐘。
在信息披露方面，《通知》規(guī)定，在可轉(zhuǎn)換債券退市期間，深圳證券交易所公布了當(dāng)天買賣金額最大的五個(gè)會(huì)員證券營業(yè)部或交易單位的名稱及其各自的買賣金額。
自今年年初以來，許多可轉(zhuǎn)換債券已經(jīng)退市，藍(lán)盾可轉(zhuǎn)換債券可能成為第一個(gè)適用通知規(guī)定的可轉(zhuǎn)換債券。
2023年4月26日，*ST藍(lán)盾披露的退市風(fēng)險(xiǎn)警告后的第一份年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告顯示，公司觸及深圳證券交易所《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》（2023年修訂）規(guī)定的股票終止。未來，深圳證券交易所將根據(jù)上市委員會(huì)的審計(jì)意見，決定是否終止*ST藍(lán)盾股票和可轉(zhuǎn)換債券上市。根據(jù)規(guī)定，深圳證券交易所決定終止上市后，上市公司股票自公告終止上市決定之日起五個(gè)交易日內(nèi)恢復(fù)交易，進(jìn)入退市整理期交易。
根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則（2023年修訂）》，強(qiáng)制退市公司應(yīng)當(dāng)在深圳證券交易所作出終止股票上市決定后，立即安排股票轉(zhuǎn)讓到國家中小企業(yè)股票轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)等證券交易場所，確保公司股票自退市之日起45個(gè)交易日內(nèi)轉(zhuǎn)讓。
公募基金、QFII不得購買退市可轉(zhuǎn)換債券
為規(guī)范STAQ、NET公司、退市公司板塊退市公司可轉(zhuǎn)換債券的上市轉(zhuǎn)讓，國家股份轉(zhuǎn)讓公司制定了《退市公司可轉(zhuǎn)換公司債券管理?xiàng)l例》（以下簡稱《條例》）?！兑?guī)定》適用于退市可轉(zhuǎn)換債券的上市、轉(zhuǎn)讓、股份轉(zhuǎn)讓、回售、贖回、利息支付、本息支付等業(yè)務(wù)。
《規(guī)定》一般要求退市公司聘請(qǐng)主辦證券公司為受托人，履行退市可轉(zhuǎn)換債券募集說明書中約定的受托人管理職責(zé)。退市可轉(zhuǎn)換債券應(yīng)在同一交易日與退市公司股票進(jìn)入退市板塊。
對(duì)于退市可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)讓，本規(guī)定要求參與退市可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)讓的投資者應(yīng)當(dāng)符合《退市公司進(jìn)入退市板塊上市轉(zhuǎn)讓實(shí)施辦法》規(guī)定的股票投資者的適宜性要求。不符合上述要求的債券持有人只能出售其退市可轉(zhuǎn)換債券。公募基金、合格的境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）、境外機(jī)構(gòu)投資者人民幣合格（RQFII）退市可轉(zhuǎn)債不得購買。此外，退市可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)讓申報(bào)數(shù)量應(yīng)為10張或其整數(shù)倍，單次轉(zhuǎn)讓數(shù)量不少于1000張或不少于10萬元。余額不足1000張，轉(zhuǎn)讓金額不足10萬元的，應(yīng)當(dāng)一次性申報(bào)出售。托管證券公司應(yīng)確保參與退市可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)讓的投資者賬戶具有與申報(bào)相對(duì)應(yīng)的退市可轉(zhuǎn)債或資金。
根據(jù)退市公司存續(xù)期的業(yè)務(wù)管理，《規(guī)定》要求退市公司按照退市可轉(zhuǎn)換債券募集說明書實(shí)施轉(zhuǎn)換、贖回、回售、利息支付和本息支付，并及時(shí)履行審查程序和信息披露義務(wù)。退市公司可以選擇是否贖回，債券持有人可以選擇是否行使轉(zhuǎn)股、回售的權(quán)利。債券持有人在符合退市可轉(zhuǎn)換債券募集說明書約定的條件時(shí)，可以通過報(bào)告申請(qǐng)將退市可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為公司股票。
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