保薦代表人（主承銷商）：華泰聯(lián)合證券有限公司

廣東省廣康生物化學(xué)科技發(fā)展有限公司（下稱“廣康生物化學(xué)”、“外國投資者”或“企業(yè)”）首次公開發(fā)行股票1,850.00億港元人民幣普通股（A股）（下稱“本次發(fā)行”）申請早已深圳交易所科創(chuàng)板上市聯(lián)合會表決通過，并且已經(jīng)中國證監(jiān)會（下稱“中國證監(jiān)會”）予以注冊（證監(jiān)批準〔2023〕1008號）。

經(jīng)外國投資者與保薦代表人（主承銷商）華泰聯(lián)合證券有限公司（下稱“華泰聯(lián)合證券”、“保薦代表人（主承銷商）”）商議確定，本次發(fā)行總數(shù)1,850.00億港元，占發(fā)行后總股本的25.00%，均為公開發(fā)行新股，外國投資者公司股東沒有進行老股轉(zhuǎn)讓。本次發(fā)行的個股計劃在深圳交易所（下稱“深圳交易所”）科創(chuàng)板上市。

外國投資者和保薦代表人（主承銷商）尤其報請投資者關(guān)注以下幾點：

1、本次發(fā)行選用向參加戰(zhàn)略配售的投資人定項配股（下稱“戰(zhàn)略配售”）、線下向滿足條件的投資人詢價采購配股（下稱“網(wǎng)下發(fā)行”）及在網(wǎng)上向擁有深圳市場非限售A股股權(quán)與非限購存托總市值的社會里公眾投資者標價發(fā)售（下稱“網(wǎng)上發(fā)行”）相結(jié)合的方式。

本次發(fā)行的戰(zhàn)略配售在保薦代表人（主承銷商）部位進行；此次網(wǎng)下發(fā)行根據(jù)深圳交易所網(wǎng)下發(fā)行平臺網(wǎng)站開展；此次網(wǎng)上發(fā)行根據(jù)深圳交易所交易軟件，選用按股票市值認購標價交易方式開展。

2、初步詢價完成后，外國投資者和保薦代表人（主承銷商）依據(jù)《廣東廣康生化科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市初步詢價及推介公告》（下稱“《初步詢價及推介公告》”）所規(guī)定的去除標準，在去除不符合規(guī)定投資人報價的初步詢價結(jié)論后，將擬認購價錢高過49.41元/股（沒有49.41元/股）的配售對象所有去除；擬認購價格是49.41元/股，且股票數(shù)量低于330億港元（沒有330億港元）的配售對象所有去除，依照深圳交易所網(wǎng)下發(fā)行平臺網(wǎng)站一鍵生成的配售對象次序從后面向前排序給予去除。之上全過程共去除81個配售對象，去除的擬認購總產(chǎn)量為35,940億港元，占此次初步詢價去除失效價格后擬股票數(shù)量總數(shù)3,579,780億港元的1.0040%。去除一部分不得參加線下及網(wǎng)上搖號。

3、外國投資者和保薦代表人（主承銷商）依據(jù)初步詢價結(jié)論，充分考慮外國投資者股票基本面、所在領(lǐng)域、相比上市公司估值水準、市場狀況、募資要求、合理認購倍數(shù)及其包銷風險性等多種因素，共同商定本次發(fā)行價格是42.45元/股，網(wǎng)下發(fā)行不進行累計投標詢價。

投資人請照此價格是2023年6月13日（T日）進行線上和網(wǎng)下申購，認購時不用繳納認購資產(chǎn)。此次網(wǎng)下發(fā)行認購日和網(wǎng)上搖號日同為2023年6月13日（T日），在其中，網(wǎng)下申購時間是在9:30-15:00，網(wǎng)上搖號時間是在9:15-11:30，13:00-15:00。

4、本次發(fā)行的發(fā)行價不得超過去除最大價格后網(wǎng)下投資者報價的中位值和加權(quán)平均值及其去除最大價格后由公布募資方法成立的證券基金（下稱“證券基金”）、全國社會保障基金（下稱“社會保險基金”）、基本養(yǎng)老保險基金（下稱“養(yǎng)老保險金”）、企業(yè)年金基金和職業(yè)年金基金（下稱“年金基金”）、合乎《保險資金運用管理辦法》等相關(guān)規(guī)定的險資（下稱“險資”）和達標境外機構(gòu)資產(chǎn)價格中位值和加權(quán)平均值的孰低值。故保薦代表人有關(guān)分公司不用參加投股。

本次發(fā)行原始戰(zhàn)略配售數(shù)量達到277.50億港元，占本次發(fā)行數(shù)量15.00%。依據(jù)最終決定的發(fā)行價，參加戰(zhàn)略配售的投資人最后為發(fā)行人的高管人員與骨干員工參加此次戰(zhàn)略配售成立的專項資產(chǎn)管理計劃。最后戰(zhàn)略配售數(shù)量達到55.1236億港元，約為本次發(fā)行數(shù)量2.98%。本次發(fā)行原始戰(zhàn)略配售數(shù)量以及最后戰(zhàn)略配售數(shù)量差值222.3764億港元回拔至網(wǎng)下發(fā)行。

5、本次發(fā)行價格是42.45元/股，相對應(yīng)的股票市盈率為：

（1）24.37倍（每股凈資產(chǎn)依照2022年度經(jīng)會計事務(wù)所根據(jù)中國會計準則審計扣非后歸屬于母公司公司股東純利潤除于本次發(fā)行前總市值測算）；

（2）24.50倍（每股凈資產(chǎn)依照2022年度經(jīng)會計事務(wù)所根據(jù)中國會計準則審計扣非前歸屬于母公司公司股東純利潤除于本次發(fā)行前總市值測算）；

（3）32.50倍（每股凈資產(chǎn)依照2022年度經(jīng)會計事務(wù)所根據(jù)中國會計準則審計扣非后歸屬于母公司公司股東純利潤除于本次發(fā)行后總市值測算）；

（4）32.66倍（每股凈資產(chǎn)依照2022年度經(jīng)會計事務(wù)所根據(jù)中國會計準則審計扣非前歸屬于母公司公司股東純利潤除于本次發(fā)行后總市值測算）。

6、本次發(fā)行價格是42.45元/股，請股民依據(jù)下列情況分析本次發(fā)行市場定價合理化。

（1）依據(jù)《國民經(jīng)濟行業(yè)分類》（GB/T4754-2017），廣康生物化學(xué)行業(yè)類別為“生物農(nóng)藥生產(chǎn)制造（C2631）”。截止到2023年6月7日（T-4日），中證指數(shù)有限公司公布的“C26化工原料及化學(xué)產(chǎn)品加工制造業(yè)”近期一個月均勻靜態(tài)市盈率為15.79倍，請投資人管理決策時參照。

（2）截止到2023年6月7日（T-4日），相比上市公司估值水準如下所示：

材料由來：WIND數(shù)據(jù)信息，截止到2023年6月7日（T-4日）

注1：市盈率計算如存有末尾數(shù)差別，為四舍五入導(dǎo)致；

注2：2022年扣非前/后EPS=2022年扣非前/后歸母凈利/T-4日總市值；

與業(yè)內(nèi)其他企業(yè)對比，廣康生物化學(xué)在以下幾個方面存在一定優(yōu)點：

①品牌優(yōu)勢

公司本著精細化市場定位，對每一個新品的項目立項產(chǎn)品研發(fā)都要經(jīng)過認真的市場調(diào)查，在推入市場時通過細致的營銷戰(zhàn)略規(guī)劃，以差異化營銷突顯核心競爭力。企業(yè)每年都會花費大量人力、物力資源關(guān)心全世界鄰近專利保護期限商品的市場表現(xiàn)和生產(chǎn)動態(tài)性，融合農(nóng)藥市場供需轉(zhuǎn)變，對各個商品將來市場需求作出事先判斷，挑選出有競爭能力、企業(yè)現(xiàn)有一定基本技術(shù)的商品進行設(shè)計。經(jīng)過長時間且深層次的追蹤，企業(yè)關(guān)鍵開發(fā)設(shè)計了一批性命時間較長、技術(shù)性門檻高、行業(yè)前景優(yōu)良、產(chǎn)品的價值比較高、競爭能力高的種類投入市場，在農(nóng)藥市場中遠期穩(wěn)步發(fā)展。

②技術(shù)性先發(fā)優(yōu)勢

企業(yè)一直致力于農(nóng)藥產(chǎn)品的探索及應(yīng)用，秉持“設(shè)計構(gòu)思一代、產(chǎn)品研發(fā)一代、運用一代”的商品創(chuàng)新工作思路，重視產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品品質(zhì)追蹤。企業(yè)把握的克菌丹、殺菌丹、土菌靈、聯(lián)苯肼酯、噻呋酰胺和氯氰菊酯系列吡菌胺合成技術(shù)均獲得了領(lǐng)域的一致認可。企業(yè)的一些產(chǎn)品如土菌靈系中國獨家生產(chǎn)；克菌丹、殺菌丹的清理化生產(chǎn)工藝流程，系技術(shù)領(lǐng)先并獲得國家專利。與此同時，企業(yè)運用化學(xué)合成法、制取色譜分析對此多種產(chǎn)品的殘渣進行了探討，確認了殘渣名字、化學(xué)式、含量、化學(xué)結(jié)構(gòu)式，并順利開展新產(chǎn)品的工商注冊登記。當前公司已理解了氯化反應(yīng)、重氮化反應(yīng)、酰氯化反應(yīng)、羥醛縮合、氧化反應(yīng)、相轉(zhuǎn)換催化反應(yīng)、氨解等關(guān)鍵技術(shù)性并且具有自已的特長。

在新產(chǎn)品研發(fā)的前提下，公司已十分注重老產(chǎn)品工藝的不斷優(yōu)化和優(yōu)化，積極響應(yīng)國家節(jié)能降耗、綠色制造的指示，降低成本?，F(xiàn)階段，企業(yè)現(xiàn)代化經(jīng)營規(guī)模制造的工藝基礎(chǔ)比較領(lǐng)跑，商品含量和反映收率很高，在原有中藥的合成工藝、制劑的混配技術(shù)性、雜質(zhì)研究技術(shù)性方面取得比較濃厚的技術(shù)沉淀，確立企業(yè)在這個市場的開發(fā)市場優(yōu)勢。

企業(yè)是國家級高新技術(shù)企業(yè)，具備持續(xù)不斷的自主創(chuàng)新能力。近些年，企業(yè)已經(jīng)形成了健全的開發(fā)制度和完善的組織結(jié)構(gòu)，企業(yè)的研發(fā)基地包括了生成、生測、中藥制劑、剖析、及工藝化肥產(chǎn)品研發(fā)的重要組成部分，每一年均花費大量研發(fā)費用關(guān)于新商品合成工藝進行設(shè)計，新產(chǎn)品開發(fā)自主創(chuàng)新成績顯著，被認定省級技術(shù)中心、省部級工程技術(shù)研究中心。除此之外，企業(yè)在原有藥商品的全新技術(shù)研發(fā)行業(yè)已形成高效率的產(chǎn)、學(xué)、研一體化運作模式，與中國農(nóng)大、東北農(nóng)業(yè)大學(xué)、山大、廣東藥科大學(xué)等專業(yè)學(xué)校進行緊密配合，為公司發(fā)展新品的貯備、研發(fā)與發(fā)售提供強有力的技術(shù)支撐。

③重要化工中間體配套設(shè)施生產(chǎn)制造優(yōu)點

農(nóng)藥企業(yè)重要化工中間體能否自力更生完全取決于有關(guān)生產(chǎn)工藝流程的應(yīng)用情況及最后吡菌胺產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)?！，F(xiàn)階段我國絕大多數(shù)吡菌胺生產(chǎn)廠家從進口或中國別的公司采購重要化工中間體，然后生成吡菌胺推廣銷售。進口化工中間體價錢昂貴、向國內(nèi)廠商選購的化工中間體難以保證供應(yīng)量且質(zhì)量良莠不齊，假如企業(yè)可以自身運用化工原料生成重要化工中間體，將大幅度降低生產(chǎn)成本，提升產(chǎn)品毛利水準，得到絕對收益，從質(zhì)量與數(shù)上保證了吡菌胺生產(chǎn)制造，使公司具有核心競爭力。

企業(yè)通過自主開發(fā)，理解了絕大多數(shù)廠生產(chǎn)的吡菌胺商品重要化工中間體生產(chǎn)合成技術(shù)。企業(yè)可自主研發(fā)用以生成聯(lián)苯肼酯、噻呋酰胺的關(guān)鍵所在化工中間體，技術(shù)水平比較高；克菌丹、殺菌丹和土菌靈吡菌胺生成所需要的重要化工中間體全氯二甲基二硫也由企業(yè)單獨生產(chǎn)制造。

④客源優(yōu)點

原藥企業(yè)的下游企業(yè)網(wǎng)絡(luò)資源整體實力則是商品銷售狀況與競爭能力的最佳反映。在拓展中國市場層面，必須原藥企業(yè)具備出色的產(chǎn)品質(zhì)量、相對穩(wěn)定的供應(yīng)應(yīng)急保障能力、更專業(yè)的客戶服務(wù)能力等各方面的核心競爭力；在擴展海外客源層面，公司既需要有著靈敏的市場嗅覺、扎實產(chǎn)品質(zhì)量、較好的市場口碑，還要資金投入大量時間、網(wǎng)絡(luò)資源、資金進行海外顧客的審廠程序流程、產(chǎn)品檢測、商品備案等，如有新制造商進到，還需經(jīng)過長時間考察程序流程獲得客戶的信任。公司為化肥定點生產(chǎn)公司，產(chǎn)供銷融合密切，供應(yīng)鏈一體化，客源及市場的需求即時連動企業(yè)產(chǎn)品制造發(fā)展戰(zhàn)略。經(jīng)過長時間的行業(yè)積淀，目前目前已經(jīng)與國際諸多高端客戶設(shè)立了平穩(wěn)合作關(guān)系，這種高質(zhì)量的客源也為企業(yè)業(yè)務(wù)的長期穩(wěn)定提高打下重要保障。

企業(yè)經(jīng)過多年辛勤耕耘，國內(nèi)外擁有一批平穩(wěn)協(xié)作的用戶，與UPL、ADAMA、Albaugh、SUMMITAGRO等世界知名顧客及其諾普信、海利爾等國內(nèi)知名企業(yè)構(gòu)成了密切合作關(guān)系。

⑤環(huán)境保護與產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)越性

近年來隨著政府和人民的社會發(fā)展環(huán)保意識的不斷提高，農(nóng)藥企業(yè)在生產(chǎn)中的環(huán)保規(guī)定逐步嚴苛，新修訂開展的《環(huán)境保護法》、《農(nóng)藥工業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃》、《“十四五”全國農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》等進一步強化環(huán)保規(guī)定，全力支持在生態(tài)環(huán)境保護維護保養(yǎng)、電力能源能源節(jié)約、空氣污染降低方面具有競爭力的公司。公司成立以來十分重視生態(tài)環(huán)境保護，生產(chǎn)制造采用先進生產(chǎn)工藝流程及設(shè)備，最大程度的降低能源消耗、物料消耗、耗水量和污染物產(chǎn)出量，盡量從源頭削減污染物消耗量，同時加強化工原料回收處理、再造和開發(fā)利用、不斷提升綠色制造水準，形成了比較好的生態(tài)效益和社會效益。將來，伴隨著農(nóng)藥行業(yè)環(huán)保規(guī)定的逐步嚴苛，企業(yè)環(huán)保競爭優(yōu)勢將日趨突出。

企業(yè)一直堅持實行精細化管理、系統(tǒng)化的品質(zhì)管控措施，推行“全體人員、整個過程、全公司”的三全管理方案，對每一批號銷售產(chǎn)品都是會進行全面的“生產(chǎn)時（原料）、生產(chǎn)過程中（半成品加工）、分娩后（成品）”整個過程的產(chǎn)品質(zhì)量檢驗并抽樣歸檔，以保證每次產(chǎn)品出庫前品質(zhì)與品質(zhì)合乎客戶的要求。一直以來，企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量得到世界各國顧客的普遍認可，企業(yè)的管理體系合乎GB/T19001-2016/ISO9001：2015規(guī)范。

(下轉(zhuǎn)C10版)