廣東省廣康生物化學(xué)科技發(fā)展有限公司(下稱“廣康生物化學(xué)”、“外國(guó)投資者”或“企業(yè)”)首次公開發(fā)行股票1,850.00億港元人民幣普通股(A股)(下稱“本次發(fā)行”)申請(qǐng)?jiān)缫焉钲诮灰姿苿?chuàng)板上市聯(lián)合會(huì)表決通過,并且已經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)(下稱“中國(guó)證監(jiān)會(huì)”)予以注冊(cè)(證監(jiān)批準(zhǔn)〔2023〕1008號(hào))。

經(jīng)外國(guó)投資者與保薦代表人(主承銷商)華泰聯(lián)合證券有限公司(下稱“華泰聯(lián)合證券”、“保薦代表人(主承銷商)”)商議確定,本次發(fā)行總數(shù)1,850.00億港元,占發(fā)行后總股本的25.00%,均為公開發(fā)行新股,外國(guó)投資者公司股東沒有進(jìn)行老股轉(zhuǎn)讓。本次發(fā)行的個(gè)股計(jì)劃在深圳交易所(下稱“深圳交易所”)科創(chuàng)板上市。

外國(guó)投資者和保薦代表人(主承銷商)尤其報(bào)請(qǐng)投資者關(guān)注以下幾點(diǎn):

1、本次發(fā)行選用向參加戰(zhàn)略配售的投資人定項(xiàng)配股(下稱“戰(zhàn)略配售”)、線下向滿足條件的投資人詢價(jià)采購(gòu)配股(下稱“網(wǎng)下發(fā)行”)及在網(wǎng)上向擁有深圳市場(chǎng)非限售A股股權(quán)與非限購(gòu)存托總市值的社會(huì)里公眾投資者標(biāo)價(jià)發(fā)售(下稱“網(wǎng)上發(fā)行”)相結(jié)合的方式。

本次發(fā)行的戰(zhàn)略配售在保薦代表人(主承銷商)部位進(jìn)行;此次網(wǎng)下發(fā)行根據(jù)深圳交易所網(wǎng)下發(fā)行平臺(tái)網(wǎng)站開展;此次網(wǎng)上發(fā)行根據(jù)深圳交易所交易軟件,選用按股票市值認(rèn)購(gòu)標(biāo)價(jià)交易方式開展。

2、初步詢價(jià)完成后,外國(guó)投資者和保薦代表人(主承銷商)依據(jù)《廣東廣康生化科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市初步詢價(jià)及推介公告》(下稱“《初步詢價(jià)及推介公告》”)所規(guī)定的去除標(biāo)準(zhǔn),在去除不符合規(guī)定投資人報(bào)價(jià)的初步詢價(jià)結(jié)論后,將擬認(rèn)購(gòu)價(jià)錢高過49.41元/股(沒有49.41元/股)的配售對(duì)象所有去除;擬認(rèn)購(gòu)價(jià)格是49.41元/股,且股票數(shù)量低于330億港元(沒有330億港元)的配售對(duì)象所有去除,依照深圳交易所網(wǎng)下發(fā)行平臺(tái)網(wǎng)站一鍵生成的配售對(duì)象次序從后面向前排序給予去除。之上全過程共去除81個(gè)配售對(duì)象,去除的擬認(rèn)購(gòu)總產(chǎn)量為35,940億港元,占此次初步詢價(jià)去除失效價(jià)格后擬股票數(shù)量總數(shù)3,579,780億港元的1.0040%。去除一部分不得參加線下及網(wǎng)上搖號(hào)。

3、外國(guó)投資者和保薦代表人(主承銷商)依據(jù)初步詢價(jià)結(jié)論,充分考慮外國(guó)投資者股票基本面、所在領(lǐng)域、相比上市公司估值水準(zhǔn)、市場(chǎng)狀況、募資要求、合理認(rèn)購(gòu)倍數(shù)及其包銷風(fēng)險(xiǎn)性等多種因素,共同商定本次發(fā)行價(jià)格是42.45元/股,網(wǎng)下發(fā)行不進(jìn)行累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)。

投資人請(qǐng)照此價(jià)格是2023年6月13日(T日)進(jìn)行線上和網(wǎng)下申購(gòu),認(rèn)購(gòu)時(shí)不用繳納認(rèn)購(gòu)資產(chǎn)。此次網(wǎng)下發(fā)行認(rèn)購(gòu)日和網(wǎng)上搖號(hào)日同為2023年6月13日(T日),在其中,網(wǎng)下申購(gòu)時(shí)間是在9:30-15:00,網(wǎng)上搖號(hào)時(shí)間是在9:15-11:30,13:00-15:00。

4、本次發(fā)行的發(fā)行價(jià)不得超過去除最大價(jià)格后網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)的中位值和加權(quán)平均值及其去除最大價(jià)格后由公布募資方法成立的證券基金(下稱“證券基金”)、全國(guó)社會(huì)保障基金(下稱“社會(huì)保險(xiǎn)基金”)、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金(下稱“養(yǎng)老保險(xiǎn)金”)、企業(yè)年金基金和職業(yè)年金基金(下稱“年金基金”)、合乎《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理辦法》等相關(guān)規(guī)定的險(xiǎn)資(下稱“險(xiǎn)資”)和達(dá)標(biāo)境外機(jī)構(gòu)資產(chǎn)價(jià)格中位值和加權(quán)平均值的孰低值。故保薦代表人有關(guān)分公司不用參加投股。

本次發(fā)行原始戰(zhàn)略配售數(shù)量達(dá)到277.50億港元,占本次發(fā)行數(shù)量15.00%。依據(jù)最終決定的發(fā)行價(jià),參加戰(zhàn)略配售的投資人最后為發(fā)行人的高管人員與骨干員工參加此次戰(zhàn)略配售成立的專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃。最后戰(zhàn)略配售數(shù)量達(dá)到55.1236億港元,約為本次發(fā)行數(shù)量2.98%。本次發(fā)行原始戰(zhàn)略配售數(shù)量以及最后戰(zhàn)略配售數(shù)量差值222.3764億港元回拔至網(wǎng)下發(fā)行。

5、本次發(fā)行價(jià)格是42.45元/股,相對(duì)應(yīng)的股票市盈率為:

(1)24.37倍(每股凈資產(chǎn)依照2022年度經(jīng)會(huì)計(jì)事務(wù)所根據(jù)中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則審計(jì)扣非后歸屬于母公司公司股東純利潤(rùn)除于本次發(fā)行前總市值測(cè)算);

(2)24.50倍(每股凈資產(chǎn)依照2022年度經(jīng)會(huì)計(jì)事務(wù)所根據(jù)中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則審計(jì)扣非前歸屬于母公司公司股東純利潤(rùn)除于本次發(fā)行前總市值測(cè)算);

(3)32.50倍(每股凈資產(chǎn)依照2022年度經(jīng)會(huì)計(jì)事務(wù)所根據(jù)中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則審計(jì)扣非后歸屬于母公司公司股東純利潤(rùn)除于本次發(fā)行后總市值測(cè)算);

(4)32.66倍(每股凈資產(chǎn)依照2022年度經(jīng)會(huì)計(jì)事務(wù)所根據(jù)中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則審計(jì)扣非前歸屬于母公司公司股東純利潤(rùn)除于本次發(fā)行后總市值測(cè)算)。

6、本次發(fā)行價(jià)格是42.45元/股,請(qǐng)股民依據(jù)下列情況分析本次發(fā)行市場(chǎng)定價(jià)合理化。

(1)依據(jù)《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》(GB/T4754-2017),廣康生物化學(xué)行業(yè)類別為“生物農(nóng)藥生產(chǎn)制造(C2631)”。截止到2023年6月7日(T-4日),中證指數(shù)有限公司公布的“C26 原料及化學(xué)產(chǎn)品加工制造業(yè)”近期一個(gè)月均勻靜態(tài)市盈率為15.79倍,請(qǐng)投資人管理決策時(shí)參照。

(2)截止到2023年6月7日(T-4日),相比上市公司估值水準(zhǔn)如下所示:

材料由來(lái):WIND數(shù)據(jù)信息,截止到2023年6月7日(T-4日)

注1:市盈率計(jì)算如存有末尾數(shù)差別,為四舍五入導(dǎo)致;

注2:2022年扣非前/后EPS=2022年扣非前/后歸母凈利/T-4日總市值;

與業(yè)內(nèi)其他企業(yè)對(duì)比,廣康生物化學(xué)在以下幾個(gè)方面存在一定優(yōu)點(diǎn):

①品牌優(yōu)勢(shì)

公司本著精細(xì)化市場(chǎng)定位,對(duì)每一個(gè)新品的項(xiàng)目立項(xiàng)產(chǎn)品研發(fā)都要經(jīng)過認(rèn)真的市場(chǎng)調(diào)查,在推入市場(chǎng)時(shí)通過細(xì)致的營(yíng)銷戰(zhàn)略規(guī)劃,以差異化營(yíng)銷突顯核心競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)每年都會(huì)花費(fèi)大量人力、物力資源關(guān)心全世界鄰近專利保護(hù)期限商品的市場(chǎng)表現(xiàn)和生產(chǎn)動(dòng)態(tài)性,融合農(nóng)藥市場(chǎng)供需轉(zhuǎn)變,對(duì)各個(gè)商品將來(lái)市場(chǎng)需求作出事先判斷,挑選出有競(jìng)爭(zhēng)能力、企業(yè)現(xiàn)有一定基本技術(shù)的商品進(jìn)行設(shè)計(jì)。經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間且深層次的追蹤,企業(yè)關(guān)鍵開發(fā)設(shè)計(jì)了一批性命時(shí)間較長(zhǎng)、技術(shù)性門檻高、行業(yè)前景優(yōu)良、產(chǎn)品的價(jià)值比較高、競(jìng)爭(zhēng)能力高的種類投入市場(chǎng),在農(nóng)藥市場(chǎng)中遠(yuǎn)期穩(wěn)步發(fā)展。

②技術(shù)性先發(fā)優(yōu)勢(shì)

企業(yè)一直致力于農(nóng)藥產(chǎn)品的探索及應(yīng)用,秉持“設(shè)計(jì)構(gòu)思一代、產(chǎn)品研發(fā)一代、運(yùn)用一代”的商品創(chuàng)新工作思路,重視產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品品質(zhì)追蹤。企業(yè)把握的克菌丹、殺菌丹、土菌靈、聯(lián)苯肼酯、噻呋酰胺和氯氰菊酯系列吡菌胺合成技術(shù)均獲得了領(lǐng)域的一致認(rèn)可。企業(yè)的一些產(chǎn)品如土菌靈系中國(guó)獨(dú)家生產(chǎn);克菌丹、殺菌丹的清理化生產(chǎn)工藝流程,系技術(shù)領(lǐng)先并獲得國(guó)家專利。與此同時(shí),企業(yè)運(yùn)用化學(xué)合成法、制取色譜分析對(duì)此多種產(chǎn)品的殘?jiān)M(jìn)行了探討,確認(rèn)了殘?jiān)帧⒒瘜W(xué)式、含量、化學(xué)結(jié)構(gòu)式,并順利開展新產(chǎn)品的工商注冊(cè)登記。當(dāng)前公司已理解了氯化反應(yīng)、重氮化反應(yīng)、酰氯化反應(yīng)、羥醛縮合、氧化反應(yīng)、相轉(zhuǎn)換催化反應(yīng)、氨解等關(guān)鍵技術(shù)性并且具有自已的特長(zhǎng)。

在新產(chǎn)品研發(fā)的前提下,公司已十分注重老產(chǎn)品工藝的不斷優(yōu)化和優(yōu)化,積極響應(yīng)國(guó)家節(jié)能降耗、綠色制造的指示,降低成本。現(xiàn)階段,企業(yè)現(xiàn)代化經(jīng)營(yíng)規(guī)模制造的工藝基礎(chǔ)比較領(lǐng)跑,商品含量和反映收率很高,在原有中藥的合成工藝、制劑的混配技術(shù)性、雜質(zhì)研究技術(shù)性方面取得比較濃厚的技術(shù)沉淀,確立企業(yè)在這個(gè)市場(chǎng)的開發(fā)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。

企業(yè)是國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè),具備持續(xù)不斷的自主創(chuàng)新能力。近些年,企業(yè)已經(jīng)形成了健全的開發(fā)制度和完善的組織結(jié)構(gòu),企業(yè)的研發(fā)基地包括了生成、生測(cè)、中藥制劑、剖析、及工藝化肥產(chǎn)品研發(fā)的重要組成部分,每一年均花費(fèi)大量研發(fā)費(fèi)用關(guān)于新商品合成工藝進(jìn)行設(shè)計(jì),新產(chǎn)品開發(fā)自主創(chuàng)新成績(jī)顯著,被認(rèn)定省級(jí)技術(shù)中心、省部級(jí)工程技術(shù)研究中心。除此之外,企業(yè)在原有藥商品的全新技術(shù)研發(fā)行業(yè)已形成高效率的產(chǎn)、學(xué)、研一體化運(yùn)作模式,與中國(guó)農(nóng)大、東北農(nóng)業(yè)大學(xué)、山大、廣東藥科大學(xué)等專業(yè)學(xué)校進(jìn)行緊密配合,為公司發(fā)展新品的貯備、研發(fā)與發(fā)售提供強(qiáng)有力的技術(shù)支撐。

③重要化工中間體配套設(shè)施生產(chǎn)制造優(yōu)點(diǎn)

農(nóng)藥企業(yè)重要化工中間體能否自力更生完全取決于有關(guān)生產(chǎn)工藝流程的應(yīng)用情況及最后吡菌胺產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)?！，F(xiàn)階段我國(guó)絕大多數(shù)吡菌胺生產(chǎn)廠家從進(jìn)口或中國(guó)別的公司采購(gòu)重要化工中間體,然后生成吡菌胺推廣銷售。進(jìn)口化工中間體價(jià)錢昂貴、向國(guó)內(nèi)廠商選購(gòu)的化工中間體難以保證供應(yīng)量且質(zhì)量良莠不齊,假如企業(yè)可以自身運(yùn)用化工原料生成重要化工中間體,將大幅度降低生產(chǎn)成本,提升產(chǎn)品毛利水準(zhǔn),得到絕對(duì)收益,從質(zhì)量與數(shù)上保證了吡菌胺生產(chǎn)制造,使公司具有核心競(jìng)爭(zhēng)力。

企業(yè)通過自主開發(fā),理解了絕大多數(shù)廠生產(chǎn)的吡菌胺商品重要化工中間體生產(chǎn)合成技術(shù)。企業(yè)可自主研發(fā)用以生成聯(lián)苯肼酯、噻呋酰胺的關(guān)鍵所在化工中間體,技術(shù)水平比較高;克菌丹、殺菌丹和土菌靈吡菌胺生成所需要的重要化工中間體全氯二甲基二硫也由企業(yè)單獨(dú)生產(chǎn)制造。

④客源優(yōu)點(diǎn)

原藥企業(yè)的下游企業(yè)網(wǎng)絡(luò)資源整體實(shí)力則是商品銷售狀況與競(jìng)爭(zhēng)能力的最佳反映。在拓展中國(guó)市場(chǎng)層面,必須原藥企業(yè)具備出色的產(chǎn)品質(zhì)量、相對(duì)穩(wěn)定的供應(yīng)應(yīng)急保障能力、更專業(yè)的客戶服務(wù)能力等各方面的核心競(jìng)爭(zhēng)力;在擴(kuò)展海外客源層面,公司既需要有著靈敏的市場(chǎng)嗅覺、扎實(shí)產(chǎn)品質(zhì)量、較好的市場(chǎng)口碑,還要資金投入大量時(shí)間、網(wǎng)絡(luò)資源、資金進(jìn)行海外顧客的審廠程序流程、產(chǎn)品檢測(cè)、商品備案等,如有新制造商進(jìn)到,還需經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間考察程序流程獲得客戶的信任。公司為化肥定點(diǎn)生產(chǎn)公司,產(chǎn)供銷融合密切,供應(yīng)鏈一體化,客源及市場(chǎng)的需求即時(shí)連動(dòng)企業(yè)產(chǎn)品制造發(fā)展戰(zhàn)略。經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間的行業(yè)積淀,目前目前已經(jīng)與國(guó)際諸多高端客戶設(shè)立了平穩(wěn)合作關(guān)系,這種高質(zhì)量的客源也為企業(yè)業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期穩(wěn)定提高打下重要保障。

企業(yè)經(jīng)過多年辛勤耕耘,國(guó)內(nèi)外擁有一批平穩(wěn)協(xié)作的用戶,與UPL、ADAMA、Albaugh、SUMMIT AGRO等世界知名顧客及其諾普信、海利爾等國(guó)內(nèi)知名企業(yè)構(gòu)成了密切合作關(guān)系。

⑤環(huán)境保護(hù)與產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)越性

近年來(lái)隨著政府和人民的社會(huì)發(fā)展環(huán)保意識(shí)的不斷提高,農(nóng)藥企業(yè)在生產(chǎn)中的環(huán)保規(guī)定逐步嚴(yán)苛,新修訂開展的《環(huán)境保護(hù)法》、《農(nóng)藥工業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃》、《“十四五”全國(guó)農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》等進(jìn)一步強(qiáng)化環(huán)保規(guī)定,全力支持在生態(tài)環(huán)境保護(hù)維護(hù)保養(yǎng)、電力能源能源節(jié)約、空氣污染降低方面具有競(jìng)爭(zhēng)力的公司。公司成立以來(lái)十分重視生態(tài)環(huán)境保護(hù),生產(chǎn)制造采用先進(jìn)生產(chǎn)工藝流程及設(shè)備,最大程度的降低能源消耗、物料消耗、耗水量和污染物產(chǎn)出量,盡量從源頭削減污染物消耗量,同時(shí)加強(qiáng)化工原料回收處理、再造和開發(fā)利用、不斷提升綠色制造水準(zhǔn),形成了比較好的生態(tài)效益和社會(huì)效益。將來(lái),伴隨著農(nóng)藥行業(yè)環(huán)保規(guī)定的逐步嚴(yán)苛,企業(yè)環(huán)保競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將日趨突出。

企業(yè)一直堅(jiān)持實(shí)行精細(xì)化管理、系統(tǒng)化的品質(zhì)管控措施,推行“全體人員、整個(gè)過程、全公司”的三全管理方案,對(duì)每一批號(hào)銷售產(chǎn)品都是會(huì)進(jìn)行全面的“生產(chǎn)時(shí)(原料)、生產(chǎn)過程中(半成品加工)、分娩后(成品)”整個(gè)過程的產(chǎn)品質(zhì)量檢驗(yàn)并抽樣歸檔,以保證每次產(chǎn)品出庫(kù)前品質(zhì)與品質(zhì)合乎客戶的要求。一直以來(lái),企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量得到世界各國(guó)顧客的普遍認(rèn)可,企業(yè)的管理體系合乎GB/T19001-2016/ISO9001:2015規(guī)范。

(下轉(zhuǎn)A14版)