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指數(shù)型基金大砍ST股公司估值主動(dòng)型基金“背黑鍋”
證券日?qǐng)?bào)新聞?dòng)浾?安仲文
最近，好幾家公募基金公示對(duì)集團(tuán)旗下指數(shù)型基金持有的一部分ST股開(kāi)展估值調(diào)整。雖然主動(dòng)型基金商品仍在“大砍”公司估值中置身事外，但是其對(duì)有關(guān)ST股持倉(cāng)成本較大、經(jīng)營(yíng)規(guī)模權(quán)益也更加明顯，最后也無(wú)法明哲保身。
證券日?qǐng)?bào)記者注意到，在這里波對(duì)于ST股的估值調(diào)整中，一部分基金公司的行為或已經(jīng)傷到某個(gè)依然保持“沉默”的基金管理公司，這家公司的主動(dòng)型基金商品擁有涉及的ST股并比比皆是。
指數(shù)型基金調(diào)公司估值著手狠
6月10日，南方基金公告顯示，通過(guò)和基金管理人協(xié)商一致，自2023年6月12日起，對(duì)集團(tuán)旗下股票基金所持有的ST未來(lái)城依照rmb0.34元/股開(kāi)展公司估值，對(duì)集團(tuán)旗下股票基金所持有的*ST華鑫依照rmb0.14元/股開(kāi)展公司估值，對(duì)集團(tuán)旗下股票基金所持有的*ST巨大依照rmb0.10元/股開(kāi)展公司估值。
同一日，景順長(zhǎng)城基金也公告顯示，自6月12日起，對(duì)集團(tuán)旗下股票基金所持有的*ST華鑫開(kāi)展估值調(diào)整，公司估值調(diào)價(jià)金額為0.11元/股；博時(shí)基金將依據(jù)0.01元/股對(duì)集團(tuán)旗下股票基金所持有的*ST華鑫開(kāi)展估值調(diào)整。
值得一提的是，以上公布估值調(diào)整公示的基金管理公司，涉及資管產(chǎn)品均為指數(shù)型基金，且所擁有有關(guān)ST股的持倉(cāng)占比比較低。以博時(shí)基金為例子，估值調(diào)整前，博時(shí)中證500交易型基金所持有的*ST華鑫個(gè)股占凈資產(chǎn)總額比為為0.03%，博時(shí)中證500買(mǎi)賣(mài)型發(fā)起式聯(lián)接基金所持有的*ST華鑫個(gè)股占凈資產(chǎn)總額比為為0.00%，以上持股比例為四舍五入后保留兩位小數(shù)得到的結(jié)果。
即使是ST未來(lái)城，其在其公布估值調(diào)整公示的基金管理公司中占有的的持倉(cāng)占比也很低。依據(jù)南方中證房地產(chǎn)基金公布的持股表明，截止到去年末此股占有的持倉(cāng)比例是0.84%，那時(shí)候該管理規(guī)模為34億人民幣。而截止到今年一季度末，本基金所持有的ST未來(lái)城總數(shù)末見(jiàn)大幅上升，管理規(guī)模卻由34億人民幣增長(zhǎng)到40億人民幣，這就意味著一季度末ST未來(lái)城在本基金的持倉(cāng)占比明顯小于0.84%，由此可見(jiàn)此股的估值調(diào)整對(duì)相關(guān)指數(shù)基金凈值并不是組成明顯影響。
主動(dòng)型基金商品受蔓延到
基金管理公司猛地對(duì)有關(guān)ST股大砍公司估值，看起來(lái)“痛下決心”，可事實(shí)上僅涉及到“收益較稀”的指數(shù)基金商品，但對(duì)權(quán)益更敏感的主動(dòng)型基金商品則暫未在范圍內(nèi)。
以上公告稱(chēng)市場(chǎng)估值區(qū)別，實(shí)際上也反映出基金公司的持倉(cāng)利益估值調(diào)整之間的聯(lián)系。證券日?qǐng)?bào)記者注意到，對(duì)其同一只ST股開(kāi)展估值調(diào)整時(shí)，持倉(cāng)比例比較少的基金管理公司通常更為膽大立即。以*ST華鑫為例子，持股比較少的基金管理公司把它估值調(diào)整為0.01元/股，而另一家持股比較多的基金管理公司則把它估值調(diào)整為0.14元/股。
指數(shù)型基金商品因持倉(cāng)多少但在估值調(diào)整上所形成的區(qū)別，已蔓延到對(duì)權(quán)益更敏感的主動(dòng)型基金商品。證券日?qǐng)?bào)記者注意到，今年一季度，北方地區(qū)一家中小型證券基金集團(tuán)旗下多個(gè)主動(dòng)型基金商品重倉(cāng)股加倉(cāng)ST未來(lái)城，后面一種恰好是被好幾家公募基金集團(tuán)旗下指數(shù)型基金開(kāi)展估值調(diào)整的對(duì)象。這也就意味著，該中小型公募基金已免不了在這里波估值調(diào)整中受影響。
ST未來(lái)城公布的2023年一季報(bào)表明，企業(yè)前十大股東中僅存的兩個(gè)主動(dòng)型基金持股均來(lái)自北方的一家證券基金，兩只主動(dòng)型基金商品為同一私募基金經(jīng)理管理方法，在其中一只經(jīng)營(yíng)規(guī)模貼近40億人民幣，另一只規(guī)模達(dá)到10億人民幣，后面一種給與ST未來(lái)城的持倉(cāng)比例是2.53%，亦是其第六大重倉(cāng)。
股票基金“另類(lèi)投資”異議大
不言而喻，做為一季度末主動(dòng)型基金新產(chǎn)品的重倉(cāng)，以上北方地區(qū)某中大型公募基金若未及時(shí)清倉(cāng)處理ST未來(lái)城，有關(guān)資管產(chǎn)品后面或遭遇比較大的基金凈值損害。
值得關(guān)注的是，這一波估值調(diào)整公示，以上北方地區(qū)某中大型公募基金并未見(jiàn)發(fā)音，是否意味著一季度末仍看中ST未來(lái)城的私募基金經(jīng)理，在一個(gè)月后已“抽身”？以其現(xiàn)屬股票基金公布的凈值來(lái)看，所涉及到的二只主動(dòng)型基金商品近期3個(gè)月的基金凈值損害為6%。
重倉(cāng)股ST未來(lái)城的以上私募基金經(jīng)理在今年一季度匯報(bào)中指出，較為早的規(guī)劃了AI（人工智能技術(shù)）相關(guān)企業(yè)，也由此一部分受益了產(chǎn)業(yè)革命的激情。相較于算率、應(yīng)用等，科技領(lǐng)域持股大量集中在優(yōu)秀制造、工業(yè)領(lǐng)域，立足點(diǎn)更多的是補(bǔ)齊短板、強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈，因而有得必有失，一季度高管增持了一些上漲幅度比較大的電子計(jì)算機(jī)股票，配備構(gòu)思在保證以發(fā)展設(shè)計(jì)風(fēng)格為主導(dǎo)的前提下日趨平衡，關(guān)鍵領(lǐng)域涉及電子器件、醫(yī)藥生物、電氣設(shè)備、國(guó)防軍工、房地產(chǎn)業(yè)等。
由此配備構(gòu)思來(lái)說(shuō)，ST未來(lái)城或者是為以上二只主動(dòng)型基金商品在房地產(chǎn)業(yè)配備的關(guān)鍵目標(biāo)。與此相關(guān)，該私募基金經(jīng)理的“另類(lèi)投資”設(shè)計(jì)風(fēng)格主要體現(xiàn)在股票基金一季報(bào)所公布的重倉(cāng)懲罰上，之而管一只基金在“前十名證劵發(fā)行行為主體今天遭受調(diào)研及其處罰說(shuō)明”中，本基金累計(jì)列出了包含ST未來(lái)城等在內(nèi)的4只個(gè)股，基本上占有十大重倉(cāng)的一半。
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