(上接121版)

注3：折現(xiàn)率根據(jù)企業(yè)加權(quán)平均資金成本（WACC）作適當(dāng)調(diào)整后確定。政企安全業(yè)務(wù)資產(chǎn)組組合的折現(xiàn)率高于互聯(lián)網(wǎng)及智能硬件資產(chǎn)組組合主要系政企安全業(yè)務(wù)資產(chǎn)組組合選取的企業(yè)特有風(fēng)險較高的原因。企業(yè)特有風(fēng)險調(diào)整系數(shù)反映了企業(yè)面臨的非系統(tǒng)性風(fēng)險，通常包括企業(yè)規(guī)模風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、管理風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險等。根據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站、首經(jīng)貿(mào)資產(chǎn)評估研究院整理的2022年重大并購重組資產(chǎn)評估涉及的信息傳輸軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)案例統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看其系數(shù)約在1.75%~3%。公司互聯(lián)網(wǎng)及智能硬件資產(chǎn)組組合業(yè)務(wù)發(fā)展較長，經(jīng)營規(guī)模較大，整體經(jīng)營較為穩(wěn)定，公司基于謹(jǐn)慎性判斷其企業(yè)個別風(fēng)險調(diào)整系數(shù)選取行業(yè)最大值；政企安全業(yè)務(wù)于2019年開始初步發(fā)展，相較于互聯(lián)網(wǎng)及智能硬件資產(chǎn)組尚處于業(yè)務(wù)發(fā)展初期，業(yè)務(wù)規(guī)模較小，經(jīng)營風(fēng)險較大，故基于謹(jǐn)慎性判斷其企業(yè)個別風(fēng)險調(diào)整系數(shù)在行業(yè)最大值基礎(chǔ)上上調(diào)1%。

2021年末，公司政企安全資產(chǎn)組組合減值測試的主要參數(shù)：

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2022年末的公司政企安全資產(chǎn)組組合合未來現(xiàn)金流預(yù)測與2021年末預(yù)測相比變動率如下：

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注：由于2021年末和2022年末所使用減值測試中的參數(shù)不能直接比較，因此上表均按照相同年度的預(yù)測數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，永續(xù)期直接進(jìn)行對比。

對于上述參數(shù)，公司從以下角度分析其合理性：

①收入增長率

公司政企安全業(yè)務(wù)主要分為產(chǎn)業(yè)項目及非產(chǎn)業(yè)項目。產(chǎn)業(yè)項目收入主要為與地方政府合作，在當(dāng)?shù)亟ㄔO(shè)安全產(chǎn)業(yè)基地的收入，屬于綜合性的安全解決方案收入；非產(chǎn)業(yè)項目收入主要包括網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品銷售收入，安全運(yùn)營服務(wù)收入及安全解決方案收入。

2022年期間，公司政企安全業(yè)務(wù)收入雖然處于快速增長階段，但部分業(yè)務(wù)合同/訂單出現(xiàn)延期，未能于2022年底交付完成，導(dǎo)致部分2022年未完工訂單相應(yīng)遞延至2023年確認(rèn)，2024年以后年度收入增長率大體與2021年末商譽(yù)減值測試中所使用的參數(shù)一致。

②毛利率

產(chǎn)業(yè)項目由于通常包含基建、軟硬件集成等交付內(nèi)容，毛利率相較于通常僅包含軟件及硬件的非產(chǎn)業(yè)項目整體毛利率較低。2022年末公司預(yù)測期毛利率同比有所下調(diào)主要系：公司結(jié)合本年業(yè)務(wù)實際情況，政企安全資產(chǎn)組組合中毛利率相對較低的產(chǎn)業(yè)類收入占比增加，公司相應(yīng)結(jié)合預(yù)測期在手合同/訂單及預(yù)算調(diào)低了預(yù)測期毛利率。

③費用率

2022年末公司預(yù)測期費用率先同比有所上調(diào)，后逐步下調(diào)至同比大體相同水平主要系：由于2022年部分業(yè)務(wù)合同/訂單出現(xiàn)延期交付，收入未達(dá)預(yù)期，導(dǎo)致公司2022年實際費用率高于預(yù)期，因此公司相應(yīng)調(diào)高了2022年末未來現(xiàn)金流預(yù)測中費用率預(yù)測參數(shù)。同時，由于目前公司安全業(yè)務(wù)尚未進(jìn)入穩(wěn)定期，隨著公司對費用管理能力逐步提升，2024年以后費用率將逐步達(dá)到安全行業(yè)可比公司費用率大體相同水平。

④折現(xiàn)率

2022年末及2021年末，公司計算折現(xiàn)率涉及的主要參數(shù)如下：

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無風(fēng)險報酬率采用剩余到期年限10年以上國債的到期收益率平均值。市場超額風(fēng)險收益率采用的上證綜指和深證成指月收益率幾何平均值換算成年收益率后的算數(shù)平均值減去無風(fēng)險報酬率指標(biāo)值。特有風(fēng)險超額收益率反映了企業(yè)面臨的非系統(tǒng)性風(fēng)險，通常包括企業(yè)規(guī)模風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、管理風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險等。債權(quán)收益率采用中國人民銀行公布的5年以上貸款基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)計算。2022年末及2021年末，相關(guān)指標(biāo)選取口徑無變化，無風(fēng)險收益率、市場超額風(fēng)險收益率及債權(quán)收益率下降均為指標(biāo)自身原因下降所致,特有風(fēng)險超額收益率無變化。

2022年末，公司互聯(lián)網(wǎng)及智能硬件資產(chǎn)組組合和政企安全資產(chǎn)組組合商譽(yù)減值測試測算過程如下：

單位：人民幣千元

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如上表所示，經(jīng)測試，包含商譽(yù)在內(nèi)的資產(chǎn)組組合預(yù)計未來可收回金額遠(yuǎn)高于其賬面價值，互聯(lián)網(wǎng)及智能硬件資產(chǎn)組組合和政企安全資產(chǎn)組組合產(chǎn)生的商譽(yù)均不存在減值情況，不需要計提商譽(yù)減值準(zhǔn)備。

2、結(jié)合公司收入下滑、業(yè)績虧損所反映的市場環(huán)境及自身經(jīng)營情況變化，說明是否存在商譽(yù)減值跡象，公司認(rèn)為相關(guān)資產(chǎn)組商譽(yù)無需計提減值準(zhǔn)備的原因及合理性

2022年公司實現(xiàn)營業(yè)收入人民幣95.21億元，同比下滑12.54%。其中，互聯(lián)網(wǎng)廣告及服務(wù)業(yè)務(wù)收入人民幣47.10億元，同比下降25.32%；互聯(lián)網(wǎng)增值業(yè)務(wù)收入人民幣10.82億元，同比下降2.03%；智能硬件業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收人民幣18.88億元，同比下降8.50%；安全及其他業(yè)務(wù)收入人民幣17.91億元，同比增長29.72%。因此，公司本年度收入及業(yè)績下滑主要系與互聯(lián)網(wǎng)廣告及服務(wù)業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)增值業(yè)務(wù)及智能硬件業(yè)務(wù)相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)及智能硬件業(yè)務(wù)資產(chǎn)組組合收入下滑所致。

互聯(lián)網(wǎng)及智能硬件資產(chǎn)組組合業(yè)務(wù)收入主要由互聯(lián)網(wǎng)廣告收入、互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)收入及智能硬件收入構(gòu)成。以上三個業(yè)務(wù)市場環(huán)境及自身經(jīng)營情況如下：

①互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)

2022年，中國互聯(lián)網(wǎng)廣告行業(yè)整體處于承壓狀態(tài)。根據(jù)Wind經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年中國互聯(lián)網(wǎng)廣告規(guī)模較 2021 年僅增長 1.40%，增速大幅放緩。公司互聯(lián)網(wǎng)廣告與服務(wù)業(yè)務(wù)受行業(yè)和客戶投放預(yù)算的負(fù)向變化影響，2022年收入同比下降25.32%。為此公司積極調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，主動縮減了部分利潤率較差的信息推送類業(yè)務(wù)，也對互聯(lián)網(wǎng)廣告及服務(wù)業(yè)務(wù)的營業(yè)收入造成了一定的負(fù)向影響。公司認(rèn)為隨著未來隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動的恢復(fù)，公司互聯(lián)網(wǎng)廣告及服務(wù)業(yè)務(wù)將逐步平穩(wěn)。

②互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)業(yè)務(wù)

2022年，中國游戲市場銷售收入同出現(xiàn)了近5年來的首次下滑。公司互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比下降2.03%，下滑幅度較小，業(yè)務(wù)整體保持平穩(wěn)發(fā)展。在游戲行業(yè)承壓的大趨勢下，公司積極布局海外市場，通過提高爆款出現(xiàn)概率和提高單品盈利能力的方式，有效對沖了行業(yè)整體下行的不利因素，取得了優(yōu)于行業(yè)整體趨勢的成績。

③智能硬件業(yè)務(wù)

根據(jù)Wind經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，中國物聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模2021年為14,168億元，同比下降15.75%，為5年來首次下滑。2022年，公司智能硬件業(yè)務(wù)收入同比下降8.50%?；谛袠I(yè)趨勢及公司戰(zhàn)略調(diào)整，公司的智能硬件業(yè)務(wù)也同步調(diào)整了經(jīng)營戰(zhàn)略，收縮了部分與戰(zhàn)略業(yè)務(wù)偏離度較高的品類，如家居清潔類等，聚焦安防、車品賽道，短期對收入體量產(chǎn)生了一定的負(fù)向影響。從生命周期、市場卡位等多維度梳理，致力于精品化經(jīng)營，影響了板塊的當(dāng)期營業(yè)收入。

綜上受全球經(jīng)濟(jì)震蕩下行等因素影響，互聯(lián)網(wǎng)及智能硬件資產(chǎn)組組合業(yè)務(wù)收入、業(yè)績有所下降。但公司認(rèn)為市場大環(huán)境目前處于逐步回暖態(tài)勢，對該業(yè)務(wù)板塊將產(chǎn)生正向影響。同時，公司將結(jié)合行業(yè)格局，在穩(wěn)定基本盤的基礎(chǔ)上，努力擴(kuò)展客戶覆蓋面。公司管理層結(jié)合上述市場環(huán)境及自身經(jīng)營情況變化，在互聯(lián)網(wǎng)及智能硬件資產(chǎn)商譽(yù)減值測試的未來現(xiàn)金流預(yù)測中相應(yīng)將互聯(lián)網(wǎng)廣告及服務(wù)業(yè)務(wù)和智能硬件業(yè)務(wù)的收入增長率調(diào)低的同時調(diào)高了該資產(chǎn)組組合的費用率。在考慮了市場環(huán)境的不利影響下，該互聯(lián)網(wǎng)及智能硬件資產(chǎn)組組合可收回金額仍遠(yuǎn)高于包含全部商譽(yù)在內(nèi)的資產(chǎn)組組合賬面價值，因此該資產(chǎn)組組合不存在減值跡象。

相較而言，公司政企安全業(yè)務(wù)資產(chǎn)組組合雖然2022年度受宏觀經(jīng)濟(jì)下行等因素的影響，部分業(yè)務(wù)合同/訂單出現(xiàn)延期且未能于2022年底交付完成的情況，但公司安全業(yè)務(wù)收入仍處于快速增長階段。公司一直致力于進(jìn)一步推進(jìn)數(shù)字安全戰(zhàn)略的落地，并向數(shù)字安全行業(yè)持續(xù)加大投入，大力探索以“360企業(yè)安全云”為代表的SaaS類安全產(chǎn)品的部署。故而雖收入漲幅放緩，但其安全業(yè)務(wù)營業(yè)收入方面依舊保持著較大增長，且本年該資產(chǎn)組組合虧損規(guī)模已有所收窄。因此，該資產(chǎn)組組合不存在減值跡象。

年審會計師核查意見：

經(jīng)核查，我們認(rèn)為，公司上述關(guān)于商譽(yù)減值測試的分析與我們在2022年度審計過程中了解到的情況是一致的；公司2022年末與互聯(lián)網(wǎng)及智能硬件資產(chǎn)組組合、政企安全業(yè)務(wù)資產(chǎn)組組合兩個資產(chǎn)組組合相關(guān)的商譽(yù)未計提減值準(zhǔn)備具有合理性。

問題6：年報披露，公司 2022 年實現(xiàn)營業(yè)收入 95.21 億元，同比下降12.54%，主營業(yè)務(wù)毛利率為 58.59%，同比減少 3.59 個百分點，其中互聯(lián)網(wǎng)廣告及服務(wù)、安全及其他業(yè)務(wù)毛利率分別減少 2.61 個百分點、11.71 個百分點；2023 年第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入 19.66 億元，繼續(xù)同比下降 22.17%。2022 年歸母凈利潤虧損 22.04 億元、2023年第一季度繼續(xù)虧損 1.86 億元，扣除投資收益凈損失 12.93 億元、1.03 億元后均仍虧損。

請公司補(bǔ)充披露：（1）區(qū)分不同業(yè)務(wù)板塊，結(jié)合行業(yè)發(fā)展情況、競爭格局、上下游情況等，說明營業(yè)收入和毛利率均同比下滑的具體原因及合理性，是否與行業(yè)趨勢、可比公司情況相一致；（2）結(jié)合上述問題及主要子公司經(jīng)營情況，分析扣除投資收益凈損失后仍持續(xù)虧損的原因，是否存在收入繼續(xù)下滑、凈利潤繼續(xù)虧損的風(fēng)險及應(yīng)對措施。

公司回復(fù)：

1、區(qū)分不同業(yè)務(wù)板塊，結(jié)合行業(yè)發(fā)展情況、競爭格局、上下游情況等，說明營業(yè)收入和毛利率均同比下滑的具體原因及合理性，是否與行業(yè)趨勢、可比公司情況相一致

公司主營業(yè)務(wù)分為四大業(yè)務(wù)板塊，分別為互聯(lián)網(wǎng)廣告及服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)增值業(yè)務(wù)、智能硬件業(yè)務(wù)、安全及其他業(yè)務(wù)。

2022年度，各業(yè)務(wù)板塊的收入與毛利率同比變動情況如下：

單位：千元

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2023年一季度，各業(yè)務(wù)板塊的收入與毛利率同比變動情況如下：

單位：千元

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一、互聯(lián)網(wǎng)廣告及服務(wù)業(yè)務(wù)

1、營業(yè)收入情況

2022年，公司互聯(lián)網(wǎng)廣告及服務(wù)業(yè)務(wù)收入為47.10億元，同比下降25.32%。由于互聯(lián)網(wǎng)廣告及服務(wù)收入占公司總營業(yè)收入的49.47%，此板塊的營業(yè)收入下降對公司的營業(yè)收入產(chǎn)生較大影響。

2022年，中國互聯(lián)網(wǎng)廣告行業(yè)整體處于承壓狀態(tài)。根據(jù)Wind經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年中國互聯(lián)網(wǎng)廣告規(guī)模較 2021 年僅增長 1.40%，增速大幅放緩。同時，互聯(lián)網(wǎng)廣告的競爭格局也產(chǎn)生變化，PC廣告的市場規(guī)模占比5年來逐年下滑。Wind經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年在移動互聯(lián)網(wǎng)廣告、PC廣告、OTT及智能硬件廣告中，PC廣告市場規(guī)模僅為278.96億元，同比下降18.10%，為三者中下滑幅度最深、占比最小的細(xì)分領(lǐng)域。

單位：億元

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數(shù)據(jù)來源：Wind

公司的互聯(lián)網(wǎng)廣告與服務(wù)業(yè)務(wù)主要集中在PC端，依托360瀏覽器、360安全衛(wèi)士、360搜索及360導(dǎo)航等開展業(yè)務(wù)。基于行業(yè)上述變化，在預(yù)算固定的基礎(chǔ)上，廣告主在PC端的投入份額也相應(yīng)降低，公司互聯(lián)網(wǎng)廣告與服務(wù)業(yè)務(wù)受行業(yè)和客戶投放預(yù)算的負(fù)向變化影響，2022年收入下滑。在行業(yè)呈現(xiàn)低迷狀態(tài)且結(jié)構(gòu)化趨勢相對不利的大背景下，2022年，公司積極調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，主動縮減了部分利潤率較差的信息推送類業(yè)務(wù)，也對互聯(lián)網(wǎng)廣告及服務(wù)業(yè)務(wù)的營業(yè)收入造成了一定的負(fù)向影響。

2023年一季度，公司互聯(lián)網(wǎng)廣告與服務(wù)的營業(yè)收入10.19億元，同比下滑8.35%，主要是2022年一季度，雖然宏觀環(huán)境向好，但廣告主仍偏謹(jǐn)慎，并未立刻增加PC廣告投放的預(yù)算，因此相較于2022年同期有一定的下滑。相較于2022年與2021年的年度25.32%的同比下滑幅度，2023年Q1與2022年Q1的季度同比下滑幅度大幅收窄，體現(xiàn)公司互聯(lián)網(wǎng)廣告與服務(wù)業(yè)務(wù)的逐步企穩(wěn)。

2、毛利率情況

2022年公司互聯(lián)網(wǎng)廣告及服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率67.55%，同比下降2.61個百分點，略有下滑，主要因公司所處的互聯(lián)網(wǎng)廣告行業(yè)PC端的市場份額不斷下滑，下游客戶的需求有所減少，公司同步降本，下調(diào)了互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)的相關(guān)運(yùn)營成本，使得2022年在整體行業(yè)需求減少的背景下，毛利率整體保持相對平穩(wěn)。

經(jīng)過2022年公司對于互聯(lián)網(wǎng)廣告與服務(wù)業(yè)務(wù)的持續(xù)降本增效，此業(yè)務(wù)板塊的成本已較為穩(wěn)定。2023年，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)逐漸回暖，部分流量業(yè)務(wù)運(yùn)營成本及流量采買成本小幅上升，但互聯(lián)網(wǎng)廣告服務(wù)業(yè)務(wù)的營業(yè)收入因廣告主投放謹(jǐn)慎并沒有同步提升，致使2023Q1的毛利率水平略有下降，但整體仍處于可控水平。

3、可比公司情況

因A股并無與公司互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)完全對標(biāo)的企業(yè)，所以選取國內(nèi)以電視、廣播、報刊、雜志、戶外大屏、電梯屏幕等媒介為主要傳播形式的傳統(tǒng)廣告行業(yè)代表性企業(yè)分眾傳媒，國內(nèi)PC端互聯(lián)網(wǎng)廣告代表性企業(yè)百度及騰訊為對標(biāo)企業(yè)，各家公司2022年及2023年一季度的財務(wù)表現(xiàn)如下：

單位：千元

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作為傳統(tǒng)廣告行業(yè)代表性企業(yè)，分眾傳媒在2022年及2023年一季度的營業(yè)收入和毛利率均呈現(xiàn)下降趨勢；作為互聯(lián)網(wǎng)廣告代表性企業(yè)，騰訊和百度2022年的廣告業(yè)務(wù)營業(yè)收入亦同比呈下滑趨勢。以上兩個維度公司的相關(guān)指標(biāo)表現(xiàn)和同行業(yè)可比公司趨勢一致。騰訊2022年廣告營收的下滑幅度小于公司，主要得益于其在移動端和PC端均有布局，抵御結(jié)構(gòu)性變化風(fēng)險的能力較強(qiáng)，公司移動端的基礎(chǔ)較差；而由于搜索廣告的商業(yè)模式具有較高的頭部集中度，因此為了追求更好的廣告效果，廣告主更傾向于在排名第一的平臺上進(jìn)行搜索廣告的投放，使得搜索廣告的集中度進(jìn)一步提高，因此百度的在線市場服務(wù)業(yè)務(wù)板塊下滑速度優(yōu)于行業(yè)下滑速度，360公司作為PC搜索市場份額的第二名，無法享受這一紅利。綜合以上兩個因素，公司2022年互聯(lián)網(wǎng)廣告營收下滑的幅度高于騰訊和百度，同樣基于上述因素，公司營收及毛利在2023Q1的恢復(fù)速度和幅度也低于可比公司。

剔除可比公司的個體差異因素，從行業(yè)整體來看，公司營業(yè)收入情況與行業(yè)情況、可比公司趨勢大致相同。

二、互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)

1、營業(yè)收入情況

2022年，公司互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)業(yè)務(wù)收入為10.82億元，同比下降2.03%，下滑幅度較小，業(yè)務(wù)整體保持平穩(wěn)發(fā)展。

2022年，游戲行業(yè)整體處于承壓蓄力階段。中國版協(xié)游戲工委發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年，中國游戲市場銷售收入同比下降10.33%，出現(xiàn)了近5年來的首次下滑。在行業(yè)整體下滑的趨勢下，中國游戲市場的競爭格局也發(fā)生了變化，其中公司游戲業(yè)務(wù)中占比最高的頁游細(xì)分市場連續(xù)五年呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，2022年同比下滑幅度相較于2021年收窄至12.44%，但行業(yè)絕對規(guī)模已縮減至52.8億元。

單位：億元

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數(shù)據(jù)來源：中國版協(xié)游戲工委，Wind

在游戲行業(yè)承壓的大趨勢下，公司與游戲行業(yè)下滑趨勢一致，但幅度遠(yuǎn)小于行業(yè)下滑幅度，主要原因是公司通過投放追蹤反饋等手段將資源集中在重點產(chǎn)品上，提高熱門游戲出現(xiàn)概率和提高單款游戲盈利能力，有效對沖了行業(yè)整體下行的不利因素，在游戲行業(yè)整體下滑10.33%的情況下，保持收入同比穩(wěn)定，取得了優(yōu)于行業(yè)整體趨勢的成績。

2023年一季度，公司互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)業(yè)務(wù)的營業(yè)收入2.54億元，同比下降8.83%。下滑的原因主要2023年一季度，游戲市場未見明顯抬頭趨勢，公司根據(jù)在手產(chǎn)品排期，決定一季度暫不上線熱門和頭部產(chǎn)品，與2022年一季度在產(chǎn)品上線節(jié)奏上有所差異，因此營業(yè)收入同比略有下降。

2、毛利率情況

2022年公司互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率87.71%，同比上升4.76個百分點；2023年一季度，公司互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率88.68%，同比上升0.27個百分點?；谛袠I(yè)及宏觀環(huán)境情況，公司積極提升內(nèi)部管理質(zhì)量，通過項目精細(xì)化管理、投放追蹤等多種控費提效手段進(jìn)行成本控制，2022年實現(xiàn)成本節(jié)約29.39%，2023年一季度實現(xiàn)成本節(jié)約10.96%，從而使2022年及2023年一季度公司的互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)業(yè)務(wù)的毛利率穩(wěn)步提升。

3、可比公司情況

公司游戲業(yè)務(wù)以分發(fā)為主（即通過一定的渠道，將游戲觸達(dá)至用戶手中的一種行為），其主要產(chǎn)品集中于網(wǎng)頁端，如360游戲大廳、360手機(jī)游戲大全（手機(jī)WAP端，屬網(wǎng)頁游戲）等，A股并無純粹的同類型企業(yè)，故選取有同類業(yè)務(wù)的國內(nèi)代表性游戲企業(yè)三七互娛、愷英網(wǎng)絡(luò)的頁游業(yè)務(wù)為對標(biāo)業(yè)務(wù)，因各家一季報未披露細(xì)分業(yè)務(wù)情況，故列示各家公司網(wǎng)頁游戲業(yè)務(wù)2022年的財務(wù)表現(xiàn)：

單位：千元

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在網(wǎng)頁游戲發(fā)行及聯(lián)運(yùn)領(lǐng)域，360游戲大廳的月均活躍用戶數(shù)近百萬，全年去重的活躍用戶數(shù)超600萬，擁有較高的客戶粘性和入口優(yōu)勢，沉淀了大量的高質(zhì)量用戶，流量優(yōu)勢明顯，形成頭部效應(yīng)。因此，公司的游戲業(yè)務(wù)板塊營業(yè)收入情況和毛利率情況明顯優(yōu)于對標(biāo)企業(yè)。

三、智能硬件業(yè)務(wù)

1、營業(yè)收入情況

2022年，公司智能硬件業(yè)務(wù)收入為18.88億元，同比下降8.50%。根據(jù)Wind經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，中國物聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模2021年為14168億元，同比下降15.75%，為5年來首次下滑。而智能硬件領(lǐng)域作為近幾年的發(fā)展熱點，伴隨著技術(shù)創(chuàng)新，以蘋果、三星等為代表的國際知名品牌廠商通過大力發(fā)展品牌投入、生態(tài)打造、前沿技術(shù)研發(fā)等舉措進(jìn)入智能硬件領(lǐng)域，行業(yè)競爭格局日益激烈。

單位：億元

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數(shù)據(jù)來源：Wind

2022年，公司宣布全面轉(zhuǎn)型數(shù)字安全公司，基于行業(yè)趨勢及公司戰(zhàn)略調(diào)整，公司的智能硬件業(yè)務(wù)也同步調(diào)整了經(jīng)營戰(zhàn)略，聚焦安防、車品賽道，如攝像頭、行車記錄儀等產(chǎn)品，收縮了部分與戰(zhàn)略業(yè)務(wù)偏離度較高的品類，如家居清潔類的掃地機(jī)器人、兒童安全品類的兒童手表等產(chǎn)品，短期對收入體量產(chǎn)生了一定的負(fù)向影響。

2023年一季度，智能硬件業(yè)務(wù)繼續(xù)堅定精品化經(jīng)營道路，經(jīng)營策略推進(jìn)效果良好，實現(xiàn)營業(yè)收入4.15億元，同比增長0.11%，業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展。

2、毛利率情況

2022年，智能硬件業(yè)務(wù)毛利率為22.42%，同比下降0.84%，基本保持穩(wěn)定。基于業(yè)務(wù)板塊營業(yè)收入的下滑，公司對市場占有率相對較低的產(chǎn)品在運(yùn)營上更加精細(xì)化，對非主要品類進(jìn)行收縮，清理庫存芯片、物料，做到庫存管理精細(xì)化運(yùn)營，同步降低了營業(yè)成本，維持了智能硬件業(yè)務(wù)的毛利率處于平穩(wěn)水平。

2023年一季度，公司繼續(xù)貫徹精細(xì)化運(yùn)營策略，加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理，同時2023年一季度部分商品物料價格回落，公司營業(yè)成本同比下降7.68%，智能硬件業(yè)務(wù)的毛利率提升至28.32%，同比增長6.05%。

3、可比公司情況

選取智能硬件行業(yè)代表性公司螢石網(wǎng)絡(luò)的智能家居產(chǎn)品業(yè)務(wù)、小米集團(tuán)的IoT與生活消費產(chǎn)品業(yè)務(wù)為對標(biāo)業(yè)務(wù)，其中螢石網(wǎng)絡(luò)未披露2023年一季度業(yè)務(wù)線情況，故列示螢石網(wǎng)絡(luò)2022年披露的對標(biāo)業(yè)務(wù)及小米集團(tuán)對標(biāo)業(yè)務(wù)的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行對比:

單位：千元

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2022年，因公司在智能硬件領(lǐng)域的經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整，主動收縮了如家居清潔品類，致使2022年公司的營業(yè)收入下降幅度高于可比公司業(yè)務(wù)。因各家公司產(chǎn)品品類存在差異性，各家公司毛利率水平絕對值存在較大差異，但大致趨勢相同。2023年一季度，公司繼續(xù)堅持聚焦戰(zhàn)略，加強(qiáng)智能硬件核心產(chǎn)品的供應(yīng)鏈管理，持續(xù)降本增效，實現(xiàn)收入和毛利率的雙增長，優(yōu)于對標(biāo)企業(yè)。

四、安全及其他業(yè)務(wù)

1、營業(yè)收入情況

2022年，公司安全及其他業(yè)務(wù)收入為17.91億元，同比增長29.72%，占總營收比例提升至18.81%。公司的安全及其他業(yè)務(wù)的營收占比逐年提升，在公司營收中的重要性呈上升趨勢，同時軟件占比較高的“安全大腦”類收入的體量及占比也逐年提升，符合公司整體的戰(zhàn)略定位。

中國網(wǎng)絡(luò)安全市場在“十四五”期間逐步邁入高速發(fā)展階段，受益于國家數(shù)字經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，數(shù)字安全將成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的核心支撐。根據(jù)Wind經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)收入呈現(xiàn)逐年遞增態(tài)勢，截至2021年，中國網(wǎng)絡(luò)安全收入已至568億元，同比增長8.4%。在行業(yè)規(guī)模穩(wěn)定增長的背景下，中國網(wǎng)絡(luò)安全的競爭格局還處于較為分散的階段。根據(jù)中國網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟（CCIA）發(fā)布的《2022年中國網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)分析報告》，2021年中國網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)CR4（行業(yè)前四名份額集中度指標(biāo)）的市占率為28.07%，CR8（行業(yè)前八名份額集中度指標(biāo)）的市占率為43.96%，網(wǎng)絡(luò)安全市場穩(wěn)定表現(xiàn)為低集中寡占型?；诎踩袠I(yè)的產(chǎn)業(yè)級革新，公司積極響應(yīng)行業(yè)變化，將“網(wǎng)絡(luò)安全體系”升級為“數(shù)字安全體系”，明確“上山下海助小微”的發(fā)展戰(zhàn)略，體系化建立安全能力框架，并著重安全業(yè)務(wù)的發(fā)展及開拓。公司在業(yè)務(wù)推進(jìn)過程中，基于前期積累的海量全網(wǎng)安全大數(shù)據(jù)及攻防實戰(zhàn)等領(lǐng)域的突出優(yōu)勢，打造了數(shù)字安全整體解決方案一一“360數(shù)字安全大腦”，并在開展業(yè)務(wù)過程中，以其作為核心優(yōu)勢產(chǎn)品進(jìn)行市場開拓，2022年實現(xiàn)了營業(yè)收入的大幅增長。

單位：億元

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數(shù)據(jù)來源：Wind

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數(shù)據(jù)來源：中國網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟（CCIA）

2023年一季度，公司安全及其他業(yè)務(wù)營業(yè)收入2.54億元，同比下降64.13%，下滑幅度較大，其主要原因是蘇州、鶴壁、青島三個“安全大腦”項目收入確認(rèn)到了2022年一季度，導(dǎo)致公司2022年一季度的基數(shù)較高，2023年一季度未有此類收入確認(rèn)。因“安全大腦”項目根據(jù)終驗單確認(rèn)收入，確收不具有明顯的周期性，故其造成的2023年一季度同比波動較大屬正常情況。

2、毛利率情況

2022年公司安全及其他業(yè)務(wù)毛利率55.55%，同比下降11.71%，下降幅度較大，同時也是造成2022年整體毛利率下降的主要原因。公司的安全業(yè)務(wù)的開展基于“360安全大腦”的能力，可以類比為安全業(yè)務(wù)是安全大腦在不同類型主體的落地，有對應(yīng)城市政府級別的“xx市安全大腦”（即產(chǎn)業(yè)項目）、對應(yīng)行業(yè)/區(qū)域/企業(yè)的“xx安全大腦”（即非產(chǎn)業(yè)項目）。公司的“安全大腦”類項目分為建設(shè)期和運(yùn)營期，建設(shè)期為“安全大腦”項目的設(shè)計、開發(fā)、交付階段，2022年處于建設(shè)期的項目主要包含問題5回復(fù)中提及的產(chǎn)業(yè)項目，運(yùn)營期為“安全大腦”項目的正常運(yùn)行階段。運(yùn)營期的成本幾乎不對整個項目成本產(chǎn)生實質(zhì)性影響，所以運(yùn)營期的毛利率要顯著高于建設(shè)期的毛利率，且不同類型的“安全大腦”項目的建設(shè)周期存在較大差異。收入分布方面，“安全大腦”項目建設(shè)期的收入根據(jù)終驗法進(jìn)行一次性確認(rèn)，“安全大腦”項目運(yùn)營期每年的收入體量大約為建設(shè)期收入的20%，根據(jù)合同約定進(jìn)行收款并按照企業(yè)會計準(zhǔn)則相關(guān)規(guī)定確認(rèn)收入。2021 年，公司的安全大腦項目均在當(dāng)期完成建設(shè)期和運(yùn)營期的無縫銜接；而 2022 年，由于公司運(yùn)營人員無法到現(xiàn)場展開工作，部分安全大腦項目在建設(shè)完工后未展開大規(guī)模后續(xù)運(yùn)營，較高毛利率的運(yùn)營期收入并未體現(xiàn)在2022年，項目的收入端下降，而項目的成本端主要為建設(shè)期成本，并未同比下降，因此2022年公司安全及其他業(yè)務(wù)的毛利率水平受到影響。2023年一季度，隨著各細(xì)分構(gòu)成逐步回歸正常比例，毛利率水平也逐步回升至60.67%。

3、可比公司情況

網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)代表性公司奇安信、深信服、啟明星辰、安恒信息2022年度及2023年一季度的財務(wù)表現(xiàn)如下:

單位：千元

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公司2022年與可比公司在營業(yè)收入的趨勢大致保持一致，均處于上升階段，也與行業(yè)趨勢保持一致。公司2022年與可比公司的毛利率有所差異，是因為公司現(xiàn)階段的安全業(yè)務(wù)收入構(gòu)成與其他公司有一定差異。傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品是通過標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品配合銷售渠道的建設(shè)進(jìn)行銷售，其毛利率較為穩(wěn)定。與同行業(yè)以生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化的軟硬件一體的網(wǎng)絡(luò)安全設(shè)備為主的公司不同，“360數(shù)字安全大腦”作為全新數(shù)字安全體系產(chǎn)品，偏向數(shù)字安全整體解決方案的規(guī)劃和部署，現(xiàn)階段其定制化的屬性較強(qiáng)。公司根據(jù)不同的客戶主體需求，進(jìn)行差異化“量身定制”，最終呈現(xiàn)出可通過“基礎(chǔ)設(shè)施即服務(wù)（指把IT基礎(chǔ)設(shè)施作為一種服務(wù)通過網(wǎng)絡(luò)對外提供，并根據(jù)用戶對資源的實際使用量或占用量進(jìn)行計費的一種服務(wù)模式）/平臺即服務(wù)（將軟件研發(fā)的平臺作為一種服務(wù)，以云化的模式提交給用戶）/軟件即服務(wù)（將軟件作為一種服務(wù)，用戶能夠通過互聯(lián)網(wǎng)連接和使用基于云的應(yīng)用程序，無需下載到本地）（IaaS/PaaS/SaaS）”升級的非標(biāo)成果產(chǎn)品。2022年，公司安全業(yè)務(wù)中毛利率水平較高的“安全大腦”整體解決方案收入占比依然有所增長，但因為項目的運(yùn)營階段暫未開展，高毛利的運(yùn)營類收入未確認(rèn)，導(dǎo)致整體的業(yè)務(wù)收入構(gòu)成產(chǎn)生了變化，拉低了整體的毛利率水平，故毛利率趨勢與可比公司存在差異。2023年一季度，隨著該部分影響因素的消除，公司的毛利率回歸行業(yè)正常水平。

2、結(jié)合上述問題及主要子公司經(jīng)營情況，分析扣除投資收益凈損失后仍持續(xù)虧損的原因，是否存在收入繼續(xù)下滑、凈利潤繼續(xù)虧損的風(fēng)險及應(yīng)對措施。

（1）公司主要子公司（主要承載公司各業(yè)務(wù)的子公司）的經(jīng)營情況如下：

單位：千元

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因公司業(yè)務(wù)板塊較多，且無法按照業(yè)務(wù)類別對各業(yè)務(wù)的凈利潤進(jìn)行拆分，上表中的公司主要業(yè)務(wù)承載主體的營收及凈利潤情況與公司披露的各業(yè)務(wù)板塊收入（本問題1中回復(fù)數(shù)據(jù)）不能一一對應(yīng)，上述表格中數(shù)據(jù)不能完全反映各業(yè)務(wù)2022年度實際經(jīng)營及同比變動情況，僅作為參考。公司扣除投資收益凈損失后仍持續(xù)虧損的原因詳見下述。

（2）2022年及2023年一季度扣除投資收益凈損失后仍持續(xù)虧損的原因

如本問題1中回復(fù)，公司各板塊業(yè)務(wù)中，互聯(lián)網(wǎng)廣告及服務(wù)業(yè)務(wù)的收入占公司整體營業(yè)收入比例較大，是公司營業(yè)收入和利潤的主要來源?；ヂ?lián)網(wǎng)增值業(yè)務(wù)和智能硬件業(yè)務(wù)發(fā)展較為穩(wěn)定，安全業(yè)務(wù)目前處于虧損狀態(tài)。

公司2022年度扣除投資收益凈損失后仍持續(xù)虧損的原因為：1）公司互聯(lián)網(wǎng)廣告及服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比下滑較大，在毛利率同比2021年小幅降低的情況下，該業(yè)務(wù)收入下滑導(dǎo)致利潤相應(yīng)下降；2）公司安全業(yè)務(wù)處于拓展階段，投入加大且尚未產(chǎn)生利潤，毛利率同比2021年下降較多。

公司2023年一季度扣除投資收益凈損失后仍持續(xù)虧損的原因為：1）公司互聯(lián)網(wǎng)廣告及服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比下滑，在毛利率同比2022年一季度小幅降低的情況下，該業(yè)務(wù)收入下滑導(dǎo)致利潤相應(yīng)下降；2）公司安全業(yè)務(wù)收入同比下降幅度較大，毛利額相應(yīng)減少。

（3）公司是否存在收入繼續(xù)下滑、凈利潤繼續(xù)虧損的風(fēng)險及應(yīng)對措施

公司互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)業(yè)務(wù)及智能硬件業(yè)務(wù)發(fā)展良好，收入較為穩(wěn)定，行業(yè)發(fā)展前景良好、行業(yè)格局發(fā)生較大變化的可能性不高，未來發(fā)展情況預(yù)計持續(xù)穩(wěn)定。安全業(yè)務(wù)目前處于發(fā)展及開拓階段，尚未實現(xiàn)盈利，短期內(nèi)實現(xiàn)盈利的可能性較小。如未來PC端互聯(lián)網(wǎng)廣告延續(xù)行業(yè)下滑趨勢，公司整體營業(yè)收入仍將與互聯(lián)網(wǎng)廣告及服務(wù)收入呈強(qiáng)相關(guān)趨勢，整體有繼續(xù)下降的風(fēng)險，凈利潤有繼續(xù)虧損的風(fēng)險。

針對公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)局面，為改善公司經(jīng)營情況，在互聯(lián)網(wǎng)廣告及服務(wù)業(yè)務(wù)方面，公司將積極通過維系原有客戶關(guān)系及開拓新客戶資源的方式，努力將公司相關(guān)業(yè)務(wù)收入下滑的速度控制在相對較緩的水平，盡可能減輕由于客戶投放減少及客戶流失對公司整體營業(yè)收入的負(fù)面影響；互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)業(yè)務(wù)的銷售情況基本保持穩(wěn)定，主要得益于公司的業(yè)務(wù)模式以分發(fā)類為主，非重度自主研發(fā)，能夠較好的分散外部行業(yè)波動產(chǎn)生的風(fēng)險，公司將積極提升內(nèi)部管理質(zhì)量，通過多種手段進(jìn)行成本控制，提升該業(yè)務(wù)毛利；智能硬件業(yè)務(wù)方面，公司將積極拓展新渠道，加大自營業(yè)務(wù)的相關(guān)投入，貫徹精細(xì)化運(yùn)營策略，加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理工作；安全業(yè)務(wù)方面，后續(xù)隨著新落地的“安全大腦”項目的推進(jìn)，以及已投入運(yùn)行項目產(chǎn)生的以訂閱服務(wù)為主的運(yùn)營收入的提升，主要客戶結(jié)構(gòu)會逐步得到改善。

問題7：年報披露，公司研發(fā)投入均費用化，本期研發(fā)費用 33.14 億元，同比增長 5.92%，占營業(yè)收入的比例由 2019 年的 19.69%增至34.81%。本期銷售費用 21.15 億元，占營業(yè)收入的比例由 2019 年的11.57%增至 22.21%。研發(fā)費用和銷售費用中的職工薪酬及福利分別同比增加 14.21%、15.20%，但報告期末研發(fā)人員、銷售人員數(shù)量分別同比分別減少 479 人、270 人。

請公司補(bǔ)充披露：（1）結(jié)合主要研發(fā)方向、資金用途及人員變化情況，說明研發(fā)投入近三年持續(xù)增加并全部費用化的原因，其中職工薪酬及福利與人員數(shù)量變化趨勢相反的原因，是否取得相應(yīng)成果，對相關(guān)業(yè)務(wù)及盈利能力的影響，是否與利潤等產(chǎn)出情況相匹配，并提示相關(guān)風(fēng)險；（2）結(jié)合人員變化情況及開展的業(yè)務(wù)活動，說明本期銷售費用中職工薪酬及福利與人員數(shù)量變化趨勢相反的原因，近三年銷售費用占比持續(xù)增加的原因及合理性，是否與同行業(yè)公司情況存在差異。

公司回復(fù)：

1、結(jié)合主要研發(fā)方向、資金用途及人員變化情況，說明研發(fā)投入近三年持續(xù)增加并全部費用化的原因，其中職工薪酬及福利與人員數(shù)量變化趨勢相反的原因，是否取得相應(yīng)成果，對相關(guān)業(yè)務(wù)及盈利能力的影響，是否與利潤等產(chǎn)出情況相匹配，并提示相關(guān)風(fēng)險

（1）研發(fā)投入近三年持續(xù)增加的原因，其中職工薪酬及福利與人員數(shù)量變化趨勢相反的原因，是否取得相應(yīng)成果，對相關(guān)業(yè)務(wù)及盈利能力的影響，是否與利潤等產(chǎn)出情況相匹配等

1、研發(fā)方向及資金用途

2020年-2022年期間公司研發(fā)主要方向為網(wǎng)絡(luò)安全的基礎(chǔ)研究、互聯(lián)網(wǎng)廣告及服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)游戲、智能硬件及數(shù)字安全等領(lǐng)域的各項產(chǎn)品及技術(shù)領(lǐng)域，為公司各業(yè)務(wù)提供了有力的支持，持續(xù)加強(qiáng)了原有產(chǎn)品升級、并為新業(yè)務(wù)開拓不斷助力。

鑒于公司業(yè)務(wù)板塊較多，且研發(fā)投入以公司主體進(jìn)行合并統(tǒng)計，無法按照各個業(yè)務(wù)進(jìn)行單獨拆分。公司按照資產(chǎn)組組合主體維度對研發(fā)投入進(jìn)行了拆分：2020年-2022年研發(fā)投入分別為28.71億元、31.29億元、33.14億元，其中互聯(lián)網(wǎng)及智能硬件資產(chǎn)組組合主體近三年每年研發(fā)投入金額區(qū)間為21億元-23億元，政企安全業(yè)務(wù)資產(chǎn)組組合主體近三年研發(fā)投入金額分別為6億元-8億元、9億元-11億元、10億元-12億元。

公司是一家技術(shù)驅(qū)動型的高科技互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，研發(fā)方向及驅(qū)動與互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)化業(yè)務(wù)中純廣告營銷類服務(wù)類公司不同，是在不斷深耕網(wǎng)絡(luò)安全的基礎(chǔ)研究的基礎(chǔ)上，依據(jù)不同的業(yè)務(wù)方向做拓展研究。隨著行業(yè)技術(shù)難度升級、原有業(yè)務(wù)升級需求、新業(yè)務(wù)開拓需要等，公司研發(fā)隨之調(diào)整并持續(xù)升級。

1）2020年-2022年，互聯(lián)網(wǎng)及智能硬件資產(chǎn)組研發(fā)投入主要是針對較為成熟的互聯(lián)網(wǎng)廣告及服務(wù)（原有PC端優(yōu)勢產(chǎn)品各項功能的不斷優(yōu)化升級，以及部分新產(chǎn)品的研發(fā)，公司主要產(chǎn)品為：PC安全衛(wèi)士、PC瀏覽器、搜索產(chǎn)品、導(dǎo)航產(chǎn)品、信息流產(chǎn)品等的不斷優(yōu)化升級，新產(chǎn)品墨魚丸、快剪輯、移動端產(chǎn)品等的研發(fā)上線）、互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)（針對slg、rogue、卡牌放置類等類別游戲進(jìn)行自研）及智能硬件業(yè)務(wù)（如安防類產(chǎn)品、車品類產(chǎn)品、清潔類產(chǎn)品、穿戴類產(chǎn)品、SaaS業(yè)務(wù)等方向的持續(xù)研發(fā)，其中安防類及車品類產(chǎn)品市場占比位于市場前列，銷售情況居公司產(chǎn)品品類前列），是在原有產(chǎn)品和技術(shù)基礎(chǔ)上進(jìn)行的迭代或優(yōu)化，總體投入金額變化不大。

2）自2019年下半年公司提出了“政企安全3.0”戰(zhàn)略，全面轉(zhuǎn)型數(shù)字安全公司，安全業(yè)務(wù)開拓中研發(fā)團(tuán)隊在建設(shè)研發(fā)平臺、布局全鏈路產(chǎn)品線、提高攻防競爭力等方面，進(jìn)行了大量投入，重點研發(fā)安全大腦及相關(guān)產(chǎn)品方向、終端安全防護(hù)方向、漏洞研究方向、大數(shù)據(jù)協(xié)同方向等的產(chǎn)品，隨著安全業(yè)務(wù)的不斷深耕拓展，研發(fā)投入不斷增加，故安全業(yè)務(wù)資產(chǎn)組研發(fā)投入自2020年-2022年逐年上升。

2、研發(fā)費用、研發(fā)人員變化情況

單位：千元

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公司研發(fā)費用主要為職工薪酬及福利，其中，2020-2022年，公司職工薪酬及福利占研發(fā)費用總金額的73.26%、69.22%、74.63%。近三年公司年度月平均研發(fā)人員變化不大，具體情況如下：

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注：公司年報披露的研發(fā)人員數(shù)量為報告期末時點數(shù)據(jù)，為了更準(zhǔn)確的體現(xiàn)研發(fā)人員數(shù)量與研發(fā)投入中職工薪酬及福利的相關(guān)性，公司在上表中按月分別統(tǒng)計了研發(fā)人員的平均數(shù)量。

2020年-2022年期間，職工薪酬及福利與人員數(shù)量變化趨勢相反的原因為：1）2021年與2020年相比，研發(fā)人員數(shù)量減少21人，職工薪酬及福利增加62,271千元，主要原因系部分核心研發(fā)人員薪酬增長所致；2022年與2021年相比，研發(fā)人員減少100人，職工薪酬及福利增加307,720千元，主要原因系1）研發(fā)人員社保公積金上調(diào)；2）2022年四季度期間，由于公司整體人員結(jié)構(gòu)調(diào)整，導(dǎo)致四季度研發(fā)人員與前三季度相比平均減少413人，公司需要支付該部分研發(fā)人員的離職薪酬；3）部分核心研發(fā)人員的人員薪酬及福利增加；因此導(dǎo)致職工薪酬及福利較2021年有所增加。

3、研發(fā)費用占營業(yè)收入比例與同行業(yè)對比情況

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公司研發(fā)費用中職工薪酬及福利占比較高，因互聯(lián)網(wǎng)廣告及服務(wù)業(yè)務(wù)同行業(yè)可比公司暫未披露研發(fā)人員薪酬數(shù)據(jù)，且公司近三年研發(fā)投入金額變化（增長）較大的是安全業(yè)務(wù)板塊，公司選取了上述安全行業(yè)可比公司進(jìn)行對比。

2020年-2022年，公司研發(fā)人員平均薪酬高于安全類同行業(yè)可比公司，原因系公司研發(fā)人員構(gòu)成不單一，除安全業(yè)務(wù)研發(fā)人員外還有其他業(yè)務(wù)研發(fā)人員，公司其他業(yè)務(wù)研發(fā)人員平均薪酬高于公司安全行業(yè)研發(fā)人員平均薪酬，且研發(fā)方向與同行業(yè)公司因業(yè)務(wù)類型存在差異，公司研發(fā)人員平均薪酬高于安全行業(yè)可比公司。其中，因2022年四季度期間，公司整體人員結(jié)構(gòu)調(diào)整，導(dǎo)致四季度研發(fā)人員與前三季度相比平均減少413人，公司需要支付該部分研發(fā)人員的離職薪酬及部分核心研發(fā)人員的人員薪酬及福利增加，因此導(dǎo)致2022年公司研發(fā)人員平均薪酬增加較多，與安全行業(yè)可比公司相較處于高位。

2020-2022年，公司研發(fā)費用占營業(yè)收入的比例逐年上升，原因系公司研發(fā)費用逐年上升，總體營業(yè)收入逐年下降所致。而上表安全行業(yè)可比公司依據(jù)各公司發(fā)展階段及各公司經(jīng)營情況的不同，研發(fā)費用占營業(yè)收入的比例均不具有一致性，故公司與同行業(yè)可比公司不具有可比性。

4、研發(fā)成果、對相關(guān)業(yè)務(wù)及盈利能力的影響，是否與利潤等產(chǎn)出情況相匹配

2020年-2022年期間，公司累計取得軟件著作權(quán)4,941項，專利431項（其中發(fā)明60項、實用新型107項、外觀設(shè)計264項）；牽頭發(fā)布標(biāo)準(zhǔn)4項，參與標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布119項，在研標(biāo)準(zhǔn)50余項；公司、公司研發(fā)團(tuán)隊、公司產(chǎn)品合計獲得安全方面榮譽(yù)近130項，入選權(quán)威報告近20項。

隨著研發(fā)的不斷投入，公司業(yè)務(wù)能力于互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)、智能硬件業(yè)務(wù)中維穩(wěn)策略顯效，安全業(yè)務(wù)收入得到了大幅提升。其中，公司互聯(lián)網(wǎng)廣告及服務(wù)業(yè)務(wù)雖受行業(yè)影響較大，近年來營業(yè)收入不斷下滑，但在行業(yè)總態(tài)勢大幅下滑情況下，產(chǎn)品競爭力始終處于上游，維持住了公司PC端的主要陣地，流量保持相對穩(wěn)定。公司PC全產(chǎn)品的市場滲透率全市場持續(xù)排名第一，根據(jù)第三方艾瑞咨詢的數(shù)據(jù)，市場滲透率近三年分別為98.01%、97.70%、99.68%，平均月活躍用戶數(shù)近三年分別為4.8億、4.74億、4.75億；PC瀏覽器市場滲透率近三年分別為86.21%、86.01%、87.1%。安全業(yè)務(wù)方面，基于近20年的安全能力積累，通過近3年的行業(yè)實踐，公司打造了“360數(shù)字安全大腦”作為全新數(shù)字安全體系產(chǎn)品，為安全業(yè)務(wù)的開展提供有力的支撐，近三年政企安全業(yè)務(wù)不斷發(fā)展壯大，復(fù)合增長率為55.86%。在通用大語言模型領(lǐng)域發(fā)生突破時，得益于公司在相關(guān)領(lǐng)域的前期研發(fā)投入，公司在通用大語言模型領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)快速發(fā)展，研發(fā)出以自主開發(fā)的360GPT為底層模型支撐的AI系列產(chǎn)品“360智腦”。但目前的產(chǎn)品尚處于內(nèi)測階段，尚未進(jìn)行商業(yè)化，暫時對公司的營業(yè)收入、利潤增長沒有實質(zhì)性影響。

未來，公司將持續(xù)加強(qiáng)產(chǎn)品升級、新技術(shù)研發(fā)及產(chǎn)品應(yīng)用等工作，預(yù)計研發(fā)投入將保持穩(wěn)定增長態(tài)勢，同時由于公司業(yè)務(wù)構(gòu)成較為復(fù)雜，如問題6所述，業(yè)務(wù)發(fā)展受所處業(yè)務(wù)行業(yè)變化的綜合影響，如受營收比重占比大的PC端互聯(lián)網(wǎng)廣告及服務(wù)行業(yè)下滑強(qiáng)相關(guān)影響、安全及其他業(yè)務(wù)尚處于發(fā)展及開拓階段暫未盈利影響等，公司研發(fā)成果對盈利能力的影響存在不確定性的風(fēng)險，公司研發(fā)投入的規(guī)模與收入利潤等產(chǎn)出情況在短期內(nèi)無法保持匹配性。

（2）研發(fā)投入全部費用化的原因

公司內(nèi)部研究開發(fā)項目的支出分為研究階段支出與開發(fā)階段支出。《企業(yè)會計準(zhǔn)則第6號一一無形資產(chǎn)》應(yīng)用指南指出，企業(yè)內(nèi)部研究開發(fā)項目研究階段的支出，應(yīng)當(dāng)于發(fā)生時計入當(dāng)期損益；開發(fā)階段的支出，同時滿足下列條件的，才能確認(rèn)為無形資產(chǎn)：

1) 完成該無形資產(chǎn)以使其能夠使用或出售在技術(shù)上具有可行性；

2) 具有完成該無形資產(chǎn)并使用或出售的意圖；

3) 無形資產(chǎn)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益的方式，包括能夠證明運(yùn)用該無形資產(chǎn)生產(chǎn)的產(chǎn)品存在市場或無形資產(chǎn)自身存在市場，無形資產(chǎn)將在內(nèi)部使用的，能夠證明其有用性；

4) 有足夠的技術(shù)、財務(wù)資源和其他資源支持，以完成該無形資產(chǎn)的開發(fā)，并有能力使用或出售該無形資產(chǎn)；

5) 歸屬于該無形資產(chǎn)開發(fā)階段的支出能夠可靠地計量。

公司研發(fā)投入的主要方向包括網(wǎng)絡(luò)安全的基礎(chǔ)研究、互聯(lián)網(wǎng)廣告及服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)游戲、智能硬件及數(shù)字安全等領(lǐng)域的各項產(chǎn)品及技術(shù)，研發(fā)本身具有一定的不確定性及技術(shù)風(fēng)險。其中，對于公司較為成熟的互聯(lián)網(wǎng)廣告、互聯(lián)網(wǎng)游戲及智能硬件業(yè)務(wù)主要是在現(xiàn)有產(chǎn)品和技術(shù)基礎(chǔ)上進(jìn)行的迭代或優(yōu)化，難以區(qū)分研究階段或開發(fā)階段，不滿足資本化條件；數(shù)字安全業(yè)務(wù)涉及的公司部分產(chǎn)品處于行業(yè)前沿研究領(lǐng)域或新產(chǎn)品，產(chǎn)品研發(fā)具有較大的不確定性，因此，公司對市場需求、技術(shù)風(fēng)險的判斷也相對謹(jǐn)慎?；谥?jǐn)慎性原則，為了使公司的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果得到更客觀、可靠、穩(wěn)健的反映，近年來公司的研發(fā)支出均采用費用化處理，未進(jìn)行研發(fā)支出資本化。

2、結(jié)合人員變化情況及開展的業(yè)務(wù)活動，說明本期銷售費用中職工薪酬及福利與人員數(shù)量變化趨勢相反的原因，近三年銷售費用占比持續(xù)增加的原因及合理性，是否與同行業(yè)公司情況存在差異

（1）公司近三年銷售人員及銷售費用明細(xì)如下：

單位：千元

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公司銷售人員開展的業(yè)務(wù)活動主要包括渠道推廣、線上活動、新媒體運(yùn)營、游戲外采等。銷售費用包括職工薪酬及福利、市場推廣費（主要由互聯(lián)網(wǎng)廣告及服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)業(yè)務(wù)產(chǎn)生，2022年度為降本增效，市場推廣費投入較2021年減少）、其他（主要由技術(shù)/專業(yè)服務(wù)費、交通交際費、資產(chǎn)折舊費組成）。

公司2022年末銷售人員為2,285人，2021年末銷售人員為2,555人，銷售人員同比減少270人。該數(shù)據(jù)分別為2022年、2021年報告期末銷售人員的時點數(shù)據(jù)，無法全面體現(xiàn)與銷售費用及職工薪酬福利的相關(guān)性。公司按月分別統(tǒng)計了銷售人員的平均數(shù)，2022年銷售人員平均數(shù)同比2021年增加201人，銷售費用中職工薪酬及福利2022年同比2021年增加約1.51億元，銷售費用中職工薪酬及福利與月平均銷售人員數(shù)量變動趨勢一致。

（2）近三年銷售費用占比持續(xù)增加的原因和合理性及同行業(yè)公司情況

單位：千元

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公司2021年銷售費用占營業(yè)收入比例較2020年占比增加6.23%，主要原因是：1）銷售費用中涉及互聯(lián)網(wǎng)廣告及服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)業(yè)務(wù)市場推廣費（渠道推廣費及其他品牌推廣費等，主要為2021年公司移動端新品宣發(fā)較多，市場推廣費增加，2021年在行業(yè)整改下的大背景下，導(dǎo)致流量產(chǎn)品頻繁被應(yīng)用商店下架，廣告場景受限，而新品類未能補(bǔ)位，導(dǎo)致收入下滑）增加；2）公司大力發(fā)展和開拓安全業(yè)務(wù)，安全業(yè)務(wù)銷售人員數(shù)量、薪酬及福利增加；3）整體主營業(yè)務(wù)收入下滑所致。

公司2022年銷售費用占營業(yè)收入比例較2021年占比增加1.69%，主要原因是：在銷售費用下降的情況下，公司整體營業(yè)收入下滑幅度較大所致。

鑒于公司業(yè)務(wù)板塊較多，且銷售費用以公司主體進(jìn)行合并統(tǒng)計，無法按照各個業(yè)務(wù)進(jìn)行單獨拆分。從銷售人員數(shù)量、薪酬及福利情況來看，從事互聯(lián)網(wǎng)廣告及服務(wù)和安全及其他業(yè)務(wù)人員比重較高（2020年-2022年，人員總數(shù)月平均數(shù)合計約占公司總銷售人員月平均數(shù)分別為62.70%、62.17%、67.04%；職工薪酬及福利費用占比分別為58.87%、67.44%、62.08%）。公司從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)角度選取了互聯(lián)網(wǎng)廣告及服務(wù)和安全及其他業(yè)務(wù)與可比公司情況進(jìn)行對比。具體如下：

單位：千元

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注：根據(jù)百度2022年度報告，摘取“銷售及管理費用”科目數(shù)據(jù)進(jìn)行對比；根據(jù)騰訊2022年度報告，摘取“銷售及市場推廣開支”科目數(shù)據(jù)進(jìn)行對比。

由上表可以看出，安全業(yè)務(wù)可比公司近三年的銷售費用占營業(yè)收入比例區(qū)間為21%-35%之間，互聯(lián)網(wǎng)廣告及服務(wù)業(yè)務(wù)可比公司中，百度近三年銷售費用占營業(yè)收入比例區(qū)間為17%-20%，騰訊近三年銷售費用占營業(yè)收入比例區(qū)間為5%-8%，各可比公司銷售費用近三年總體占比相對穩(wěn)定。因公司銷售費用明細(xì)無法按照業(yè)務(wù)板塊進(jìn)行單獨拆分，和上述可比公司無法一一對比，公司總體銷售費用占營業(yè)收入比例變動與上述公司存在差異，總體銷售費用占營業(yè)收入比例高于互聯(lián)網(wǎng)廣告及服務(wù)業(yè)務(wù)可比公司，低于安全業(yè)務(wù)可比公司，具體原因已在上述回復(fù)中列示。

問題8：年報及前期公告披露，公司報告期末貨幣資金余額為 227.82億元，其中受限資金 43.53 億元，主要為因法人賬戶透支業(yè)務(wù)而質(zhì)押的銀行存款 41.30 億元、應(yīng)安全業(yè)務(wù)客戶要求開立的共管賬戶存款 1.79 億元，其中法人賬戶透支業(yè)務(wù)銀行授信額度為 40 億元，期末已使用額度為 0；此外，尚未使用的募集資金余額為 38.58 億元，變更后的三個募投項目中，報告期內(nèi)除對 360 大數(shù)據(jù)中心建設(shè)項目投入 1.33 億元外，對 360 新一代人工智能創(chuàng)新研發(fā)中心項目僅投入 940.87萬元，對 360 網(wǎng)絡(luò)空間安全研發(fā)中心項目無投入。

請公司補(bǔ)充披露：（1）結(jié)合日常資金需求、使用計劃、利息收支等，說明在貨幣資金金額較高的情況下開展法人賬戶透支業(yè)務(wù)的必要性，結(jié)合授信額度使用情況說明質(zhì)押存款金額大于所獲授信額度的原因且是否遠(yuǎn)大于實際授信使用需求及其合理性；（2）與客戶開立共管賬戶的具體情況，包括客戶名稱、是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，業(yè)務(wù)背景、交易金額、合同主要條款及執(zhí)行情況，說明共管賬戶的安排，是否符合行業(yè)慣例及其合理性，是否存在其他類似共管賬戶等潛在限制性安排，是否存在貨幣資金被他方實際使用的情況；（3）報告期內(nèi)募投項目建設(shè)進(jìn)度緩慢的原因及合理性，是否能夠?qū)崿F(xiàn)預(yù)定計劃，前期變更募投項目是否審慎。請年審會計師對問題（2）發(fā)表意見，請保薦機(jī)構(gòu)對問題（3）發(fā)表意見。

公司回復(fù)：

1、結(jié)合日常資金需求、使用計劃、利息收支等，說明在貨幣資金金額較高的情況下開展法人賬戶透支業(yè)務(wù)的必要性，結(jié)合授信額度使用情況說明質(zhì)押存款金額大于所獲授信額的原因且是否遠(yuǎn)大于實際授信使用需求及其合理性

根據(jù)公司日常資金計劃，大額付款多發(fā)生在月末，如員工薪酬、供應(yīng)商款項等均在月底最后一個工作日支付，但由于不同業(yè)務(wù)簽訂合同賬期的回款日不同，故銷售回款分布在全月各個時間不等，為了確保公司資金使用效率最大化，公司會根據(jù)業(yè)務(wù)資金回款情況及資金使用需求制定計劃，在確保資金余額充足的情況下，將部分自有資金購買定期存款并計劃持有至到期，從而獲得較高的資金收益。公司的短期經(jīng)營資金需求，可通過法人賬戶透支賬戶迅速獲得補(bǔ)充資金流動性，因此具備必要性，且法人賬戶透支賬戶支持隨借隨還，屬于靈活性較高的資金貸款產(chǎn)品。

報告期內(nèi)，公司利息收支及利率情況如下：

單位：人民幣億元

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近三年法人賬戶透支業(yè)務(wù)使用情況如下：

單位：人民幣億元

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公司向銀行申請40億授信額度，質(zhì)押存款41.3億。質(zhì)押存款金額大于授信額度，原因為：質(zhì)押存款金額需包含銀行在授信額度內(nèi)向公司提供的貸款本金、利息、及可能產(chǎn)生的罰息、違約金、保理費用等，用于極端情況下確保銀行的權(quán)益。

授信額度40億全年循環(huán)使用，額度較高主要原因為公司為了保證資金支付時效性，應(yīng)對突發(fā)臨時性大額資金支出，故儲備高額度授信以備不時之需，實際使用額度按天計息，不使用不付息。當(dāng)資金充裕時，公司可隨時對透支借款進(jìn)行償還。于2022年末，公司先前持有的定期存款到期解存，使用收回的資金對法人賬戶透支借款進(jìn)行了償還，因此截至期末已使用的實際金額為0。

2、與客戶開立共管賬戶的具體情況，包括客戶名稱、是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、業(yè)務(wù)背景、交易金額、合同主要條款及執(zhí)行情況，說明共管賬戶安排是否符合行業(yè)慣例及其合理性，是否存在其他類似共管賬戶等潛在限制性安排，是否存在貨幣資金被他方實際使用的情況

報告期內(nèi)，三六零公司下屬全資子公司三六零數(shù)字安全科技集團(tuán)有限公司（以下簡稱“三六零數(shù)字安全”）作為牽頭人，分別與河南省通信工程局有限責(zé)任公司和中電數(shù)智科技有限公司黑龍江分公司簽署了項目合同。在項目執(zhí)行過程中，合同雙方為保障資金安全而設(shè)立了共管賬戶，賬戶內(nèi)資金的轉(zhuǎn)出需經(jīng)合同雙方一致同意后方可完成。該共管賬戶通常以三六零公司下屬全資子公司（聯(lián)合體牽頭人）名義在銀行開設(shè)，用于客戶向共管賬戶支付項目工程款項，通常包括軟硬件設(shè)備的采購款、安裝調(diào)試及試運(yùn)行期間的人工費用等。公司與客戶開立共管賬戶的具體情況如下：

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根據(jù)合同約定，客戶通常在合同簽訂后、設(shè)備到貨初步驗收、項目最終驗收及竣工結(jié)算等時點按比例向公司支付款項，即公司可以從共管賬戶中提取相應(yīng)合同款項。在項目合同約定的上述付款條件達(dá)到后，公司向客戶發(fā)起付款申請并經(jīng)客戶審核確認(rèn)后，公司可以從共管賬戶支付至其他所屬的指定賬戶。上述共管賬戶內(nèi)的資金使用的具體步驟為：公司達(dá)到各階段付款條件并提出支付要求；公司向監(jiān)理單位提出支付申請；監(jiān)理單位審核后向客戶發(fā)出支付通知；客戶審批同意后從共管賬戶向公司指定賬戶支付款項。共管賬戶內(nèi)的資金僅可通過前述審批流程一種方式劃撥至公司的其他銀行賬戶中使用。

上述賬戶的安排通常出現(xiàn)在與項目工程開發(fā)相關(guān)的行業(yè)中，例如系統(tǒng)技術(shù)類研發(fā)企業(yè)及生物醫(yī)藥類研發(fā)企業(yè)，公司選取了部分從事該類業(yè)務(wù)的可比公司進(jìn)行參考，相關(guān)情況如下：

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開立上述共管賬戶，通常是應(yīng)客戶的主動要求。由于此類業(yè)務(wù)建設(shè)交付周期較長，項目委托方需在項目實施中或?qū)嵤┻^程中客戶將資金轉(zhuǎn)入。通過雙方共管方式，客戶不會因款項已經(jīng)付出而承擔(dān)項目風(fēng)險。同時，從公司角度考慮，客戶在項目實施前已將資金轉(zhuǎn)至共管賬戶，公司也不會就該項目承擔(dān)項目款的信用風(fēng)險。因此，該等共管賬戶的設(shè)立符合行業(yè)慣例，相關(guān)該等賬戶安排具備合理性。

除上述共管賬戶外，公司所有銀行賬戶均由公司獨立設(shè)置、管理和使用，不存在其他類似共管賬戶等潛在限制性安排，不存在貨幣資金被他方實際使用的情況。

年審會計師核查意見：

經(jīng)核查，我們認(rèn)為，公司上述關(guān)于共管賬戶的說明與我們在2022年度審計過程中了解到的信息一致，共管賬戶的安排具有合理性，未發(fā)現(xiàn)共管賬戶安排不符合行業(yè)慣例、存在其他類似共管賬戶等潛在限制性安排或貨幣資金被其他方實際使用的情形。

3、報告期內(nèi)募投項目建設(shè)進(jìn)度緩慢的原因及合理性，是否能夠?qū)崿F(xiàn)預(yù)定計劃，前期變更募投項目是否審慎

（1）報告期內(nèi)募投項目建設(shè)進(jìn)度緩慢具備合理性，公司預(yù)計能夠?qū)崿F(xiàn)預(yù)定計劃

截至2022年末，360大數(shù)據(jù)中心建設(shè)項目投資進(jìn)度為37.67%，本項目建設(shè)期3年，預(yù)計于2025年5月完成建設(shè)，項目建設(shè)進(jìn)度符合預(yù)期；360網(wǎng)絡(luò)空間安全研發(fā)中心項目、360新一代人工智能創(chuàng)新研發(fā)中心項目投資進(jìn)度分別為0%、5.29%，建設(shè)進(jìn)度相對緩慢的原因如下：

（a）360網(wǎng)絡(luò)空間安全研發(fā)中心項目

360網(wǎng)絡(luò)空間安全研發(fā)中心項目旨在研發(fā)升級以360安全大腦為核心，以云端安全大腦、核心安全大腦、安全基礎(chǔ)設(shè)施群及多場景下的安全解決方案為構(gòu)成內(nèi)容的新一代數(shù)字安全能力。該項目投資總額237,361.02萬元，其中擬投入募集資金234,030.12萬元，項目建設(shè)期3年，預(yù)計于2025年6月完成建設(shè)。

截至2022年末，公司暫未使用募集資金投入本項目，建設(shè)進(jìn)度有所滯后，主要原因系公司為進(jìn)一步契合行業(yè)、市場需求而進(jìn)行了組織架構(gòu)調(diào)整，研發(fā)資源及研發(fā)人員的配置發(fā)生變化，募投項目可用資源減少且暫不穩(wěn)定，難以滿足項目建設(shè)需求。報告期內(nèi)，部分終端客戶受宏觀經(jīng)濟(jì)等客觀環(huán)境因素影響，對網(wǎng)絡(luò)安全的投資有所減少，為進(jìn)一步挖掘市場需求、推動業(yè)務(wù)增長及降低成本，公司于2022年下半年對經(jīng)營管理策略進(jìn)行了適當(dāng)調(diào)整，提升了產(chǎn)品的定制化屬性，并配合進(jìn)行了組織架構(gòu)調(diào)整，成立多個面向特定大客戶的定制化研發(fā)、銷售一體化團(tuán)隊，進(jìn)行了人員優(yōu)化，研發(fā)資源和研發(fā)人員向定制化傾斜。受前述因素影響，本項目擬開展的通用性技術(shù)和產(chǎn)品研發(fā)可用的研發(fā)資源減少，且組織架構(gòu)調(diào)整過程中研發(fā)資源的配置尚不具備穩(wěn)定性，難以滿足項目建設(shè)需求，因此報告期內(nèi)公司暫未使用募集資金投資本項目。

相關(guān)調(diào)整完成后，研發(fā)人員已相對穩(wěn)定，公司已按照最新組織與分工情況，抽調(diào)研發(fā)人員組建項目團(tuán)隊并投入本項目建設(shè)，截至2023年4月30日，本項目累計使用募集資金1,946.21萬元，項目正常實施。

（b）360新一代人工智能創(chuàng)新研發(fā)中心項目

360新一代人工智能創(chuàng)新研發(fā)中心項目旨在研發(fā)升級以計算機(jī)視覺、NLP、知識圖譜、多模態(tài)預(yù)訓(xùn)練模型、智能搜索、室內(nèi)無人駕駛為線索的多行業(yè)、多場景下的人工智能相關(guān)應(yīng)用能力。該項目投資總額22,323.05萬元，其中擬投入募集資金17,800.00萬元，項目建設(shè)期3年，預(yù)計于2025年6月完成建設(shè)。

截至2022年末，該項目累計投資940.87萬元，其中本報告期內(nèi)使用募集資金投資940.87萬元，募集資金投資進(jìn)度5.29%。項目投資進(jìn)度相對較慢的原因主要為：（1）研發(fā)設(shè)備采購暫未使用募集資金，報告期內(nèi)公司暫使用存量設(shè)備開展研發(fā)。近年來，人工智能領(lǐng)域突飛猛進(jìn)，公司緊跟技術(shù)前沿，在包括類ChatGPT技術(shù)在內(nèi)的人工智能技術(shù)上有持續(xù)性的投入，包括設(shè)備采購等。本項目啟動建設(shè)后，根據(jù)研發(fā)進(jìn)度安排，報告期內(nèi)公司暫使用存量設(shè)備開展研發(fā)，本項目擬使用募集資金采購的設(shè)備已于2023年起進(jìn)行采購下單。（2）報告期內(nèi)項目專職研發(fā)團(tuán)隊規(guī)模相對較小。由于現(xiàn)階段人工智能技術(shù)更新迭代較快，對研發(fā)人員的需求具有多樣性，報告期內(nèi)本項目專職研發(fā)團(tuán)隊的規(guī)模較小，而由其他業(yè)務(wù)板塊的眾多研發(fā)人員提供調(diào)配支持?？紤]公司內(nèi)部管理及核算等問題，報告期內(nèi)公司僅以募集資金為專職研發(fā)人員發(fā)薪，而使用自有資金為調(diào)配支持的研發(fā)人員發(fā)薪，因而使用募集資金支出的研發(fā)人員工資金額較小。公司將根據(jù)研發(fā)進(jìn)度，適時調(diào)整團(tuán)隊規(guī)模，確保滿足項目建設(shè)需要。

截至2023年4月30日，本項目累計使用募集資金2,325.06萬元，項目正常實施。

綜上，報告期內(nèi)360網(wǎng)絡(luò)空間安全研發(fā)中心項目、360新一代人工智能創(chuàng)新研發(fā)中心項目建設(shè)進(jìn)度相對緩慢，符合公司實際情況，具備合理性。截至本回復(fù)出具之日，前述募投項目正常實施，公司預(yù)計能夠?qū)崿F(xiàn)預(yù)定計劃。由于募投項目建設(shè)周期較長，公司將結(jié)合所處行業(yè)及市場環(huán)境、項目研發(fā)及建設(shè)規(guī)劃、公司實際經(jīng)營情況等因素，對建設(shè)期間內(nèi)的具體投資進(jìn)度進(jìn)行合理安排及靈活調(diào)整，積極推進(jìn)項目實施。如后續(xù)宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)政策、市場環(huán)境等因素發(fā)生重大變化，或公司的發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營情況發(fā)生重大變化，可能導(dǎo)致募投項目無法實現(xiàn)預(yù)定計劃的，公司將及時制定應(yīng)對方案，并按照規(guī)定履行相應(yīng)的審批及信息披露程序。

（2）前期變更募投項目，公司已進(jìn)行充分、審慎的研究論證，并按照規(guī)定履行審議程序

募投項目變更前，公司結(jié)合市場環(huán)境、公司發(fā)展戰(zhàn)略等因素，對募投項目變更的必要性和可行性進(jìn)行了充分、慎重的分析。360網(wǎng)絡(luò)空間安全研發(fā)中心項目原規(guī)劃的建設(shè)內(nèi)容已無法適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)安全威脅集團(tuán)化、高端化的特性，無法滿足數(shù)字安全發(fā)展的新要求，需進(jìn)行系統(tǒng)化的歸集及擴(kuò)展升級；360新一代人工智能創(chuàng)新研發(fā)中心項目原建設(shè)內(nèi)容與公司現(xiàn)階段戰(zhàn)略存在差異，相關(guān)研發(fā)需根據(jù)公司戰(zhàn)略升級情況進(jìn)行調(diào)整，研發(fā)并提供具有明確市場方向性和競爭力的技術(shù)；360大數(shù)據(jù)中心建設(shè)項目原建設(shè)規(guī)劃與現(xiàn)階段IDC產(chǎn)業(yè)供需格局不匹配，需根據(jù)市場情況、公司實際需求等因素的變化進(jìn)行調(diào)整。由于原募投項目的可行性發(fā)生變化，經(jīng)審慎研究，公司對募投項目進(jìn)行了變更。

公司根據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略、自身需求及實際經(jīng)營情況，重新規(guī)劃了募投項目，審慎制定了項目建設(shè)規(guī)劃。公司的安全及人工智能研發(fā)團(tuán)隊結(jié)合公司戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)需求，詳細(xì)規(guī)劃了360網(wǎng)絡(luò)空間安全研發(fā)中心項目、360新一代人工智能創(chuàng)新研發(fā)中心項目的研發(fā)方向、研發(fā)內(nèi)容、預(yù)期目標(biāo)、總體框架及技術(shù)路徑等；公司的技術(shù)中臺結(jié)合現(xiàn)階段公司數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施需求，詳細(xì)規(guī)劃了360大數(shù)據(jù)中心建設(shè)項目的設(shè)計原則、建設(shè)內(nèi)容及資源配置等；公司的業(yè)務(wù)、經(jīng)營分析、采購等部門結(jié)合實際經(jīng)營情況，經(jīng)過詳細(xì)論證分析，制定了項目投資預(yù)算；項目規(guī)劃過程中，公司聘請了外部專業(yè)機(jī)構(gòu)提供咨詢建議。重新規(guī)劃后的項目，符合行業(yè)及市場趨勢，契合公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求，與公司實際經(jīng)營情況相匹配。

2022年度公司募投項目變更，經(jīng)董事會、監(jiān)事會及股東大會審議通過，獨立董事、保薦機(jī)構(gòu)分別出具了表示同意的相關(guān)意見。

綜上，募投項目變更前，公司已進(jìn)行了充分、慎重的研究論證，募投項目變更符合公司自身需求，變更審議程序符合法律法規(guī)及公司章程等規(guī)定，前期變更募投項目是審慎的。

保薦機(jī)構(gòu)核查意見：

經(jīng)核查，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為：2022年度內(nèi)，360網(wǎng)絡(luò)空間安全研發(fā)中心項目、360新一代人工智能創(chuàng)新研發(fā)中心項目建設(shè)進(jìn)度相對較慢，主要系公司受行業(yè)及市場需求影響進(jìn)行架構(gòu)及人員調(diào)整、根據(jù)項目安排暫未使用募集資金采購研發(fā)設(shè)備、項目專職研發(fā)團(tuán)隊規(guī)模相對較小等因素的影響，符合公司實際情況，具備一定合理性；截至本核查意見出具日，公司前述募投項目正常實施，公司預(yù)計能夠?qū)崿F(xiàn)預(yù)定建設(shè)計劃；募投項目變更前，公司已結(jié)合募投項目建設(shè)的市場環(huán)境、公司的發(fā)展戰(zhàn)略及經(jīng)營情況等進(jìn)行了充分、慎重的研究論證，募投項目變更符合公司自身需求，變更審議程序符合法律法規(guī)及公司章程等規(guī)定，前期變更募投項目是審慎的。

以上是公司對《工作函》中的相關(guān)問題具體回復(fù)情況。

特此公告。

三六零安全科技股份有限公司董事會

2023年6月7日