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外資表示，消費股配置的時間已經(jīng)到了 最大的海外中國股票基金
外資表示，消費股配置的時間已經(jīng)到了
最大的海外中國股票基金
◎記者 王彭
當a股走勢波動時，海外中國股票基金加倉消費股。根據(jù)最新的頭寸數(shù)據(jù)，海外最大的主動管理中國股票基金摩根基金——中國a股機會增加了瀘州老窖、貴州茅臺等消費類股，歐洲巨頭安本的中國基金也增加了消費類股。貝萊德基金、富達基金等外資公開發(fā)行表示，當前消費復蘇趨勢明顯。隨著上市公司業(yè)績的逐月提高，部分消費部門的性價比突出，迎來了更好的配置點。
今年以來，消費板塊繼續(xù)走弱。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月6日，申萬食品飲料指數(shù)今年下跌8.41%，在申萬31個行業(yè)指數(shù)中排名倒數(shù)第七。然而，數(shù)據(jù)顯示，許多海外中國股票基金已經(jīng)開始增持消費股。
根據(jù)最新披露的頭寸數(shù)據(jù)，今年4月，摩根基金-中國a股機會分別增加了瀘州老窖和貴州茅臺的頭寸32.64%、2.43%。作為海外最大的主動管理中國股票基金，該基金最新規(guī)模為75億美元。截至4月底，貴州茅臺、中國平安、瀘州老窖、招商銀行、萬華化工、長江電力、邁瑞醫(yī)療、恒生電子、金山軟件、平安銀行是基金前十大重倉股。
安本投資旗下安本標準中國a股可持續(xù)發(fā)展股4月份分別加倉14.41%、6.49%，截至4月底，貴州茅臺、寧德時代、中國免費、邁瑞醫(yī)療、愛爾眼科、中國測試、招商銀行、美的集團、廣聯(lián)達、寧波銀行是前十大重倉股。
此外，中金公司發(fā)布的最新研究報告顯示，第一季度全球龍頭基金配置a股頭寸環(huán)比增長5.1%。從行業(yè)角度來看，全球龍頭基金必須選擇的消費增加頭寸最大，為6%。具體來說，第一季度全球龍頭基金前20大重倉股共有14只，其中包括瀘州老窖、涪陵榨菜等消費股；就個股頭寸變化而言，瀘州老窖和貴州茅臺大力增持外資。
目前，許多外國機構認為，中國的消費復蘇趨勢相對確定，消費領域的一些細分行業(yè)和個股具有配置價值。
摩根士丹利在5月底發(fā)布的一份報告中表示，2023年第一季度，中國私人消費環(huán)比增長31%，預計第二季度將保持強勁勢頭。“我們對消費復蘇持樂觀態(tài)度。我們預計更強勁的就業(yè)市場增長將增加收入，幫助消化過剩的家庭儲蓄。在這種情況下，我們將密切關注相關指標，以評估我們的消費復蘇階段?！?/P>
貝萊德基金首席投資官陸文杰表示，消費復蘇呈現(xiàn)出差異化模式，餐飲、旅游、旅游等線下消費場景的復蘇明顯；但耐用品消費的復蘇相對緩慢，如汽車、家用電器，復蘇速度和高度低于年初市場的預期。
“我們認為，目前一些細分行業(yè)和個股具有很大的配置價值。從經(jīng)濟周期來看，雖然復蘇疲軟，但方向相對確定。隨著經(jīng)濟的內(nèi)生修復，居民對收入和消費的信心將會回歸。目前，應做好深入研究，篩選能夠快速復蘇、競爭模式優(yōu)良、價格合理的企業(yè)，做好布局?！标懳慕苷f。
富達基金股票部副總監(jiān)、基金經(jīng)理周文群認為，總體而言，消費復蘇相對明確，但個人消費復蘇仍需時間，復蘇存在結(jié)構化差異。例如，線下、客戶單價小的消費品表現(xiàn)良好，整體奢侈品消費強勁，低收入群體逐漸開始就業(yè)，性價比極高的產(chǎn)品普遍受到青睞?？傮w而言，消費正在繼續(xù)復蘇，但仍需要時間。居民“就業(yè)-收入-消費”的傳導路徑仍有待進一步改善，支持未來可持續(xù)的綜合消費復蘇。
周文群說：“從全年的角度來看，我們認為消費復蘇的方向不會改變。受庫存影響的環(huán)比放緩是一種短期現(xiàn)象?？傮w而言，消費品具有突出的性價比，現(xiàn)在是更好的配置點。”。
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