（上接C1版）

（2）在我國體育事業(yè)邁入高質量發(fā)展新形勢下

近些年，在我國相繼出臺有關政策引領體育事業(yè)迅速發(fā)展，將體育事業(yè)打造成為社會經(jīng)濟關鍵產業(yè)鏈。2020年在家辦公盛行后，大家健康觀念日益增強，體育運動消費市場提高，進一步推動體育事業(yè)變成社會經(jīng)濟發(fā)展的支柱產業(yè)。中國統(tǒng)計局資料顯示，2013-2021年，全國各地體育事業(yè)總產出從1.06萬億增長到3.12萬億，增速保持在10%之上。

中國體育產業(yè)總產出

信息來源：中國統(tǒng)計局、體育總局

依據(jù)國務院2014年頒布的《關于加快發(fā)展體育產業(yè)促進體育消費的若干意見》（下稱“46號文”），2025年在我國體育事業(yè)總數(shù)量將突破5萬億，逐步成為社會經(jīng)濟發(fā)展穩(wěn)定發(fā)展的中堅力量。體育總局當時任職副局李建明在國務院現(xiàn)行政策常規(guī)會議上指出，預計在2035年在我國體育事業(yè)總產量占GDP比例有望突破4%上下。在全球范圍內體育事業(yè)持續(xù)增長的大背景下，產業(yè)政策將指引在我國體育事業(yè)進到高質量發(fā)展新形勢下。

（3）體育用品行業(yè)為國內體育事業(yè)重要構成部分

依據(jù)46號文、《體育產業(yè)統(tǒng)計分類（2019）》，體育事業(yè)主要包含體育服務業(yè)、文體用品以及相關產品生產（下稱“體育用品行業(yè)”）和體育場地設施基本建設。在其中，體育用品行業(yè)是中國體育事業(yè)中成長最開始，是現(xiàn)階段發(fā)展趨勢比較成熟的細分領域之一。

依據(jù)中國統(tǒng)計局、體育總局公布的信息，2021年中國體育事業(yè)總數(shù)量（總產出）為31，175億人民幣，在其中，體育用品行業(yè)總產出為13，572億人民幣，占體育事業(yè)總產出的43.53%，是體育事業(yè)不可或缺的一部分。

中國體育產業(yè)細分領域經(jīng)營規(guī)模（億人民幣）

信息來源：中國統(tǒng)計局、體育總局

依據(jù)體育總局公布的信息，2011年至2021年，在我國體育用品行業(yè)增長值從1，760億人民幣增長到3，433億人民幣，復合增長率為6.91%，在我國體育用品行業(yè)整體呈增長態(tài)勢。

2011-2021年我國體育用品行業(yè)增長值（企業(yè)：億人民幣）

信息來源：《2018年中國體育用品產業(yè)發(fā)展報告》、中國統(tǒng)計局、體育總局

從文體用品人均產出的角度來看，2015年至2021年中國體育用品行業(yè)人均產出基本上展現(xiàn)逐漸上漲趨勢，從2015年的1，236.72元增長到2021年2，206.92元，復合增長率為10.13%。

2015-2021年我國體育用品行業(yè)人均產出（企業(yè)：元）

信息來源：中國統(tǒng)計局、體育總局、統(tǒng)計年鑒

依據(jù)IHRSA（國際性身心健康、乒乓球拍和運動俱樂部研究會）2019年的信息，截止到2019年國外健身中心量是39，570家，運動健身刷卡VIP數(shù)6，250數(shù)萬人，運動健身人口數(shù)量占有率為20.3%。整個歐洲一共有61，984家健身中心，從2017年起每一年的年增長率大約為4.6%，運動健身人口數(shù)量做到6，220數(shù)萬人，占有率為10.1%。2019年我國全部體育行業(yè)的健身VIP數(shù)大約為6，812數(shù)萬人，在會員絕對數(shù)量上中國要高過國外，但13.95億多的人口總數(shù)數(shù)量下，我國4.9%的健身人口數(shù)量占有率對比美國20.3%擁有顯著差異。大家活動空間受到限制間接的推動健身愛好者增長，特別是家中健身愛好者大大提高，這也就意味著在我國的健身人口數(shù)量占有率在穩(wěn)步增長。

就運動健身總數(shù)占有率和體育用品行業(yè)人均消費水平來講，在我國與西方發(fā)達國家差異較大，在我國體育用品行業(yè)人均消費水平經(jīng)營規(guī)模依然存在發(fā)展空間，體育用品行業(yè)發(fā)展前途不錯。

（4）健身器械銷售市場不斷擴大

依據(jù)中國統(tǒng)計局公布的《體育產業(yè)統(tǒng)計分類（2019）》，體育用品行業(yè)包含文體用品及器械生產制造、健身運動車般及航空公司健身器材生產制造、體育用有關材料生產制造、體育運動有關用具和設備生產4小項，在其中文體用品及器械生產制造類分成健身器械生產制造、球類運動生產制造、風雪器械武器裝備五金交電生產制造等7個支系。體育用品行業(yè)的高速發(fā)展促進了各小項和支系銷售市場增長，健身器械做為文體用品以及相關商品制造行業(yè)一部分，其市場的需求伴隨著文體用品需求市場增長逐漸擴大。

2016年至2019年我國健身器械市場容量從3.11億美金增長到4.07億美金，復合增長率為9.38%。據(jù)AlliedMarketResearch預估，2020年我國健身器械領域市場規(guī)模有望突破4.44億美金。從中國海關總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2019年、2020和2021年，在我國健身器械出入口額度分別是236.93億人民幣、455.81億元和578.47億人民幣，復合增長率達到56.25%。

2016-2020年我國健身器械行業(yè)規(guī)模及預測分析（企業(yè)：億美金）

信息來源：AlliedMarketResearch，《GlobalFitnessEquipmentMarket，2020-2027》

目前我國城區(qū)家中每戶僅有著4套健身器械，覆蓋率尚欠缺5%，健身器械普及化率很低，我國健身器械市場容量遠遠小于西方發(fā)達國家。2016年以后，國務院令將全民健身運動上升為國家戰(zhàn)略，中國運動健身風潮日益上漲，消費人群成熟情況及運動健身觀念逐步提高，健身器械銷售市場繼續(xù)升溫，在我國健身器械市場的需求經(jīng)營規(guī)模將逐漸擴大。

（5）運動健身全員化趨勢明顯

人民生活水平的提高促進其健康觀念逐漸提高，健身愛好者范疇不斷發(fā)展，展現(xiàn)出由正中間年齡層逐漸向“一老一小”兩邊擴張發(fā)展趨勢，運動健身全員化趨勢明顯。

《“十四五”時期全民健身設施補短板工程實施方案》表明，到2020年底，平均體育場地面積做到2.2平米，新增加社會足球場地高于2萬元，經(jīng)常參加鍛煉身體總數(shù)占比達37.2%，城鎮(zhèn)居民做到《國民體質測定標準》達標之上人數(shù)占比達90%之上，廣大群眾合理膳食正在逐漸產生，統(tǒng)籌城鄉(xiāng)的全民健身運動服務體系進一步完善?？墒?，老百姓日益持續(xù)增長的體育運動需要與運動設施發(fā)展趨勢不平衡不充分的分歧較為突出，人民群眾“運動健身去哪”問題尚未獲得從根本上解決。

①室內運動覆蓋率明顯提高

室內運動就是指以專業(yè)室外健身器材為器材開展以瘦身塑形等為主要目標的有氧無氧健身運動，在我國室內運動普及化率很低，但展現(xiàn)明顯提高發(fā)展趨勢。一方面，體育總局《2014年全民健身活動狀況調查公報》表明在我國住戶僅1.2%以“瘦身塑形”為主要目的，僅3.2%在“室內健身房”鍛練，絕大多數(shù)住戶在室外健身城市廣場慢跑、散散步為基本健身方式，而歐洲國家健身會所覆蓋率遠遠高于在我國。以北美洲為例子，IHRSA資料顯示，截止到2016年，北美地區(qū)一共有36，742家健身中心，總數(shù)是中國的9倍以上，若以人口總數(shù)測算VIP占有率，北美地區(qū)健身中心VIP率是15.8%，而國內僅是0.5%上下，滲入率很低；另一方面，伴隨著健身理念和偏好的隨時變化，室內運動年青人覆蓋率明顯提高，“85后”室內運動覆蓋率明顯高于“85前”，《2014年全民健身活動狀況調查公報》表明，20-29歲健身會所占有率為7.8%，30-39歲占有率為4.8%，從在我國運動健身整體占有率來說，在我國運動健身VIP和運動健身人口數(shù)量占有率展現(xiàn)出連續(xù)五年提高的趨勢，《2021年度中國健身行業(yè)數(shù)據(jù)報告》表明，截止于2021年12月，全國各地運動健身VIP做到7，513數(shù)萬人，對比2020年增加了6.89%，運動健身人口數(shù)量占有率已經(jīng)從2017年的3.46%增長到2021年5.37%，普及化水平不斷提高。

②老年護理健身器械發(fā)展前景廣闊

全世界老齡化趨勢不可避免，1960年全世界65歲及以上人口數(shù)量占人口總數(shù)占比為4.97%，2019年世界人口老年人占有率已經(jīng)達到9%，聯(lián)合國組織有關資料顯示，到2050年全世界65歲以上老齡人口將突破15億多，占人口總數(shù)的16%；依據(jù)第七次人口普查數(shù)據(jù)，截止到2020年11月1日，在我國65周歲以上人口數(shù)量比例為13.50%，相比第六次人口普查升高4.63％，預估2050年占有率將增長到26.10%。

在這樣的背景下，2016年，國務院關于《關于加快發(fā)展康復輔助器具產業(yè)的若干意見》，明確指出到2020年，康復輔助器具產業(yè)鏈技術創(chuàng)新能力明顯提高，產業(yè)產值提升7，000億人民幣，空間布局合理、類別完備、種類齊全的市場格局初步形成，不斷涌現(xiàn)一批著名自有品牌和特點產業(yè)群。2019年，工信部、國家民政部、國家衛(wèi)生健康委、市場監(jiān)管總局、全國各地老齡工作指揮部辦公室聯(lián)合發(fā)文《關于促進老年用品產業(yè)發(fā)展的指導意見》，明確提出，到2025年，老年用品產業(yè)總體規(guī)模超出5萬億。

依據(jù)國家民政部制訂的《中國康復輔助器具目錄》，編碼“064815上肢訓練器材、軀體訓練器械和下肢訓練器材”的康復輔助器具相匹配外國投資者所屬健身器械銷售市場中的細分化老年護理健身器械銷售市場。

③青少年體育練習重視度不斷提高

2020年10月，中共中央、國務院下發(fā)《關于全面加強和改進新時代學校體育工作的意見》和《關于全面加強和改進新時代學校美育工作的意見》，明確指出以創(chuàng)新學生全方位發(fā)展、增強綜合素質為主要目標，堅持不懈健康第一的教學理念，促進青少年兒童文化學習和鍛煉身體共享發(fā)展，引導學生在體育活動中享受樂趣、增強抵抗力、健康心理、磨礪意志?，F(xiàn)階段院校仍采用傳統(tǒng)足球場、單雙杠、兩道杠等體育場地設施為主導，具備協(xié)助鍛練功能性的無氧運動健身器械、籠式足球場等更具有實效性與實用性的設備普及化率很低，將來發(fā)展機會比較大。

④全員室外健身設備供不應求

2020年9月，國務院公布《關于加強全民健身場地設施建設發(fā)展群眾體育的意見》，明確指出健全運動設施基本建設統(tǒng)籌規(guī)劃，提升運動設施有效需求，補足群眾身邊的運動設施薄弱點，積極開展體育事業(yè)主題活動。獲得2025年，從根本上解決牽制運動設施整體規(guī)劃的發(fā)展瓶頸，運動設施配備更合理，運動健身自然環(huán)境大大提高，產生人民群眾廣泛參與體育運動濃厚氛圍。各個地區(qū)需要結合相關規(guī)劃，于1年之內編寫運動設施基本建設補齊短板五年計劃，確立各年度工作計劃每日任務，對焦人民群眾就近原則運動健身必須，優(yōu)先選擇整體規(guī)劃接近小區(qū)、便捷可達的全民健身中心、多功能運動場、生態(tài)公園、健身步道、健身廣場、小型足球場等運動設施。2021年4月，國家發(fā)改委、國家體委聯(lián)合發(fā)布《“十四五”時期全民健身設施補短板工程實施方案》，明確指出到2025年，全國各地平均體育場地面積做到2.6平米左右，每數(shù)萬人有著標準足球場數(shù)量超過0.9塊之上，全民健身運動場地面積相對公平所及，戶外活動公共配套設施不斷完善，產生提供豐富多彩、空間布局合理、功能齊全的運動設施互聯(lián)網(wǎng)，人民群眾“運動健身去哪”問題逐漸及時解決。全員室外健身銷售市場將于政策驅動下進到持續(xù)增長安全通道。

4、企業(yè)的核心競爭力

企業(yè)經(jīng)過長期運營不斷積累技術積累，構成了個性化的產品研發(fā)設計水平、多樣化的營銷體系、平穩(wěn)完善的供應商體系、高效率的生產制造組織協(xié)調能力、高效的產供銷對接制度等核心競爭力，詳細如下：

（1）個性化的產品研發(fā)設計水平

健身器械領域具備多元化特點，該多元化特點來源于用戶需求的多元化，通過產品的多元化傳輸，最后表現(xiàn)為投資者的多元化。因而，投資者根據(jù)個性化的精準定位完成差異化競爭來面對要求個性化的力是核心競爭力的關鍵反映。

公司從事健身器材生產二十余年，根據(jù)“出口個性化+自銷特色化+網(wǎng)上社會化”之三位一體營銷模式，對大量客戶滿意度進行全方位搜集、剖析、匯總，擁有豐富的產品研發(fā)設計經(jīng)驗與多元化的生產制造磨具，既可以滿足各種顧客對產品多元化要求，亦可根據(jù)市場邁向立即把握住市場熱點、產品研發(fā)新產品。報告期，企業(yè)總計組織開展了714項新產品開發(fā)，已經(jīng)完成572項新品的批量生產。截止到2022年底，公司具有發(fā)明專利申請8項、實用型專利58項、外觀專利161項，海外外觀設計專利14項，和產品有關的軟件著作17項，商品高達千余種，在多元化的技術研發(fā)和創(chuàng)意能力層面具備一定優(yōu)點。

企業(yè)自主研發(fā)各種綜合訓練器可以從比較有限的資源練習空間中達到多的人與此同時練習，且遮蓋身體各大肌肉群以及部分小肌肉群的練習要求。適用場所比較有限的資源健身會所、私教工作室、家中健身房、酒店餐廳健身房、公司活動場所等幾種運動健身、休閑娛樂及活動場地。此類商品對企業(yè)的研發(fā)生產有很高的要求，應考慮新產品的占地總面積、作用多元化、各作用空間規(guī)劃合理化、各作用承重聯(lián)動性、耐用度等多個方面要素。企業(yè)經(jīng)過多年的產品研發(fā)技術沉淀可以不斷挖掘出完善的、適合量產的該類目商品，在市場中深受消費者、顧客的熱烈歡迎和認可。

（2）多樣化的營銷體系

企業(yè)根據(jù)豐富多樣的從業(yè)經(jīng)驗、個性化的產品矩陣設立了自銷與出口緊密結合、線下和線上緊密結合、ODM/OEM與自有品牌結合的完備的營銷體系。從總體上，第一，企業(yè)以個性化設計生產能力為載體，以ODM/OEM方式與眾多海外著名健身器材品牌商設立了平穩(wěn)合作關系，商品進到Argos、Walmart、DicksSportingGoods等眾多世界著名零售門店，銷往國外、歐洲地區(qū)、加拿大等20個國家和地區(qū)；第二，企業(yè)“JX”、“軍霞”、“康力源”等自有品牌經(jīng)歷了多年來的運營與沉積，在中國構成了比較好的品牌形象，設立了相對穩(wěn)定的經(jīng)銷商模式與規(guī)?；馁Q易公司方式結合的營銷體系、以招標投標為主體的政府采購項目與規(guī)?；牟少徑Y合的銷售管理體系；第三，近年來隨著的迅猛發(fā)展，電商渠道逐漸變成了企業(yè)極為重要的銷售模式，特別是在居家健身習慣性普及化所導致的家用健身器材需求增長與企業(yè)產品構造更加切合，線上營銷已成為企業(yè)自有品牌持續(xù)增長的關鍵驅動力。

（3）平穩(wěn)完善的供應商體系

健身器械行業(yè)對制造業(yè)企業(yè)供應商體系的完好性、供應立即性和安全性有很高的規(guī)定。從總體上，第一，健身器材生產需要原料涉及到種類繁多，包含建筑鋼材、電動機、電子元器件、塑件、橡膠產品、標準件、承重類、滾動軸承類、液壓缸汽缸、五金件等數(shù)十類型，各種別涉及到很多不同種類，如建筑鋼材依據(jù)性質不同可以分為厚鋼板、不銹鋼絲、園鋼、方鋼管等，同一種類原材料的規(guī)格型號也有偏細區(qū)別，如無縫鋼管依據(jù)長短、厚度、直徑等數(shù)據(jù)的差異可劃分為幾百類，因而，制造業(yè)企業(yè)對供應商和原料品類完好性有很高的規(guī)定；第二，因為健身器械領域廣泛采用供應鏈一體化的運營模式，原料采購的品類、規(guī)格尺寸數(shù)量等都應在獲得客戶訂單后確定，而客戶訂單合同約定的供貨周期均比較緊密。因而，制造業(yè)企業(yè)對經(jīng)銷商供應的時效性有很高的規(guī)定；第三，由于制造業(yè)企業(yè)對原料的完整性時效性均有很高的規(guī)定，其與供應商達成合作后都應就上述情況標準進行一定時間的磨合期以保證能夠保證企業(yè)正常運轉，供應商經(jīng)常變化對生產廠家的日常經(jīng)營也會產生比較大不良影響。因而，制造業(yè)企業(yè)對供應商可靠性有很高的規(guī)定。

康力源經(jīng)過多年運營，設立了平穩(wěn)完善的供應商體系，可以全面保障原料供應的完好性、立即性和安全性。

（4）高效率的生產制造組織協(xié)調能力

①各工藝流程與產品中間高效融洽

健身器材生產工藝流程包含機械加工、電焊焊接、噴漆、表層處理、燙壓、刺繡圖案、電泳原理、電鍍工藝、熱浸鋅等多個加工工藝階段，差異化競爭特點造成不一樣產品規(guī)格涉及到的工藝流程也有很大差別，與此同時，瓶頸工序制約了整體產出率水平，并非瓶頸工序無助于產能的提高，還會繼續(xù)因充裕生產量導致一些零部件庫存量提升造成周轉資金工作壓力。健身器械生產商需充分考慮原料供應、訂單信息交貨期、各工藝流程短板生產能力、各商品間的轉換等多種因素后統(tǒng)籌規(guī)劃生產規(guī)劃，并結合自身實際各個環(huán)節(jié)生產能力、規(guī)模效益等多種因素將一些工藝流程或全部根據(jù)外委方法完成，既確保設備按時交貨又發(fā)揮各工藝流程最大產能。

企業(yè)在生產組織管理層面積累下來的豐富經(jīng)驗，設立了完備的生產管理制度。從總體上，企業(yè)以BOM單為導向，根據(jù)生產排程表、生產規(guī)劃令、入庫單、工作任務單等體制，不斷提升生產排程的合理性、權威性與合理化，改善計劃管理和排單方式，通過對比作業(yè)現(xiàn)場發(fā)生的“短板”狀況，改進企業(yè)生產管理和施工現(xiàn)場管理，提升物流等配套設施管理方法，使瓶頸工序里的網(wǎng)絡資源獲得靈活運用，并據(jù)此追尋配套設施生產制造，盡可能的減少產品生產周期時間，降低生產中的生產物料，確保排程表的合理性、權威性與合理化，提升制成品生產能力、降低零部件庫存量，在合理均衡并充分運用各工藝流程產能的與此同時，完成了成本費收益最大化。

②柔性生產的產品制造轉換管理水平

健身器械具有明顯的的多元化基本特征，不一樣用戶對產品需求不一樣，不同的產品的規(guī)格尺寸主要參數(shù)不一樣，不同型號和主要參數(shù)造成生產中的用材、加工工藝、流程等不一樣，因而健身器械生產商應根據(jù)銷售訂單、市場的需求持續(xù)轉換生產工作具體內容、調節(jié)生產流程可以滿足不同產品生產要求，該轉換涉及到原料、工作服（如磨具/工裝夾具）、機器設備、軟件系統(tǒng)等各方面的再次選擇和優(yōu)化，并且對生產工作排程表的合理化給出了很高的要求，在沒有提升設備及人員等資金投入的情形下，任一階段轉換高效率或整體分配有效性的缺乏都將比較嚴重降低成本高效率、危害產品品質，危害銷售市場市場競爭力和企業(yè)形象。

企業(yè)通過20多年的勇于探索、產品研發(fā)與創(chuàng)新，通過調整生產排程合理性、提升相對標準化水平，完成了多種產品、批量生產的柔性生產轉換的產能，在定制化生產水平、生產率、成本管理和質量一致性等多個方面構成了明顯的核心競爭力，詳情如下：

第一，通過提升生產排程的合理性，確保各產品制造排表的科學性與可行性分析，從全面管理上提高生產系統(tǒng)在不同的產品中間轉換效率；

第二，在多元化框架內獲取通用性因素，化零為整，提升規(guī)范化水平。生產流水線在不同的產品之間的轉換需替換磨具/工裝夾具等各種工作服，一般來說僅拆換工裝夾具的時間也就超過30min，為了滿足差異化競爭的需要，生產流水線需在不斷地不同的產品中間轉換，對生產率產生的影響巨大。企業(yè)通過在符合多元化前提下，在諸多差異化產品、多元化工藝流程、多元化工作服中獲取通用性因素，產生部分通用標準體系，同時將零散訂單信息、差異化產品化零為整，大幅度提高了生產與商品轉換效率。

生產率層面，外國投資者根據(jù)工藝流程設計方案、工裝模具結合、生產流水線合理布局等設立了柔性生產的產能，生產流水線實現(xiàn)產品轉換時需費時間可以控制在30min，而行業(yè)平均值需1.5個小時以上，有效提升了發(fā)行人的生產率和競爭能力；

產品品質層面，外國投資者根據(jù)優(yōu)化工藝技術性、加強質量管理等有效提升了產品品質，以企業(yè)主打產品綜合訓練器為例子，在我國國家標準（GB17498.2-2008）及歐盟國家國家標準（ISO20957-2：2005）中規(guī)定的永久變型試驗頻次為12，000次，企業(yè)產品檢測頻次可以達到35，000次左右，產品品質遠高于國家標準。

（5）高效的產供銷對接體制

產供銷對接體制實效性對健身器械生產制造公司經(jīng)營管理尤為重要，公司成立以來，充分融合行業(yè)特性、客戶滿意度等勇于探索、提升產供銷管理模式，形成了一套合乎行業(yè)特性的高效管理模式。從總體上，因為建筑鋼材為大宗商品現(xiàn)貨，其受供需干擾，價格調整幅度大，不同的產品常用建筑鋼材規(guī)格技術參數(shù)差別較大，若很多提早購買原材料補貨，不僅會提升現(xiàn)金流量工作壓力，還會在鋼鐵價格下幅時擔負虧本，還會發(fā)生庫存量原料規(guī)格型號與訂單信息無法匹配的現(xiàn)象。因而，在供應鏈一體化模式中，企業(yè)在精準獲客采購需求后，依據(jù)鋼材價格行情融合實際商品BOM單明確成本費區(qū)段同時向顧客價格，達成一致后顧客下發(fā)訂單信息，獲得銷售訂單時向經(jīng)銷商提交訂單購置，并依據(jù)制訂的生產排程分配經(jīng)銷商安排發(fā)貨，材料入庫后通過生產部依照生產排程申領。

（6）企業(yè)具有良好的成長型

報告期，企業(yè)整體盈利情況見下表所顯示：

企業(yè)：萬余元、%

當年度歷期，企業(yè)主營業(yè)務收入分別是67，473.14萬余元、70，218.85萬元和60，662.08萬余元，歸屬于母公司股東純利潤分別是9，336.60萬余元、7，828.19萬元和8，427.18萬余元。受歐美國家通脹、國際局勢矛盾、海運報價變化、原料價格調節(jié)、rmb匯率變動等多個方面因素的影響，企業(yè)的主營業(yè)務收入和歸屬于母公司股東純利潤有一定的起伏，但還是處于領先水平，且經(jīng)營業(yè)績狀況好于同業(yè)競爭可比公司。企業(yè)已經(jīng)具備科技成果合理轉化為經(jīng)營業(yè)績的前提條件，已形成有益于公司長期運營的運營模式，借助關鍵技術產生極強成長型。

5、外國投資者與招股書中公布的可比公司的比較狀況

（1）同業(yè)競爭相比上市企業(yè)、擬上市公司選擇根據(jù)

根據(jù)主打產品種類、銷售區(qū)域、業(yè)務流程對比性等多個維度，企業(yè)選擇上市企業(yè)舒華體育有限責任公司（證券代碼：605299）、青島英派斯身心健康科技發(fā)展有限公司（證券代碼：002899）、河北南京金陵體育器械有限責任公司（證券代碼：300651）、青島市三柏碩身心健康科技發(fā)展有限公司（證券代碼：001300）和擬上市公司浙江省力玄健身運動科技發(fā)展有限公司為可比公司，與招股書一致。相比公司主要業(yè)務如下所示：

注：上述情況信息內容來自各公司招股書、年報和官網(wǎng)等。

（2）與同業(yè)競爭企業(yè)的比較

外國投資者以房間內家庭用無氧運動健身器材的出口業(yè)務流程為主導，在業(yè)務發(fā)展方向、產品構造與市場地區(qū)等方面與現(xiàn)階段已上市或擬上市的行業(yè)企業(yè)不會有完全匹配的情況，相同之處及差別如下所示：

外國投資者與同業(yè)競爭企業(yè)同行業(yè)銷售狀況較為如下所示：

企業(yè)：臺

注：1、金陵體育和三柏碩的產品和外國投資者差異很大，未被列入較為范疇；

2、舒華體育和英派斯年報未公布統(tǒng)計數(shù)據(jù)，故選用了其招股書公布的數(shù)據(jù)信息，非最新報告；

3、舒華體育僅含糊公布了能量器材，未進一步區(qū)別。

從以上由此可見：

第一，外國投資者商品種類豐富，有氧運動器械包含家用跑步機、健身單車等，無氧運動器械包含綜合訓練器、隨意能量練習器等；

第二，有氧運動器械與自由能量練習器歸屬于基本商品，進到門坎較低，單一化程度高，同業(yè)競爭可比公司均具有產供銷水平；

第三，綜合訓練器可能存在一定進到門坎，且多元化程度較高，同業(yè)競爭企業(yè)中，僅英派斯和舒華體育具有產供銷水平，但經(jīng)營規(guī)模占有率層面遠遠低于外國投資者，外國投資者在這一領域設立了明顯的、特有的核心競爭力。

①營運能力

A、營業(yè)收入

報告期，企業(yè)健身器械經(jīng)營收入與同業(yè)競爭可比公司的變化情況比照如下所示：

企業(yè)：萬余元、%

注：力玄健身運動未公布2022年數(shù)據(jù)信息，相匹配數(shù)據(jù)信息系其2022年1-6月數(shù)據(jù)信息，變動比例系將2022年1-6月數(shù)據(jù)信息年化利率測算所得的，可比公司平均值也把它數(shù)據(jù)信息年化利率之后再均值。

2021年度，企業(yè)營業(yè)收入小幅度提高，與舒華體育的變化趨勢相仿。2021年度，金陵體育、力玄健身運動收益增長幅度比較大，關鍵系產品結構差異。2021年度，金陵體育球類運動器械和田徑運動器械收益因訂單數(shù)量的增加提高，與此同時分公司增加了玻璃銷售收益和別的器械設備和業(yè)務收入；力玄健身運動健身單車、跑步機等有氧健身器材銷售額受市場的需求提高而穩(wěn)步增長，與此同時2020年11月自行開發(fā)的杠鈴商品在2021年不斷獲得訂單信息然后進行生產和銷售。

2022年，企業(yè)營業(yè)收入同期相比明顯下降，主要系健身器械領域受地區(qū)性國際局勢矛盾、運輸成本保持高位等因素的影響，市場的需求有所回落。2022年，企業(yè)營業(yè)收入的減幅小于可比公司平均值，關鍵小于三柏碩和力玄健身運動，一方面系銷售區(qū)域構造略有不同，與三柏碩、力玄健身運動對比，企業(yè)的自銷占有率更高一些，且企業(yè)中國銷售維持比較穩(wěn)定。從海外市場銷售來說，企業(yè)收入減幅也小于三柏碩、力玄健身運動，關鍵系產品結構差異。從總體上，公司主營以綜合訓練器為代表、以塑型為主要目的無氧運動健身器材，應用門坎也較高，最后用戶粘度極強；三柏碩主營業(yè)務以蹦蹦床為代表、以休閑活動為主要目的休閑娛樂運動器材，力玄健身運動主營業(yè)務以健身單車和家用跑步機為代表、以提高心臟功能為主要目的有氧健身器材，應用門坎較低，可以通過戶外活動等方面進行取代。在通脹、國際局勢矛盾等宏觀經(jīng)濟政治經(jīng)濟學條件下，歐美國家消費者對于無氧運動健身器材的需要下降力度小于有氧健身器材和娛樂運動器材。

B、利潤率

報告期，公司和同業(yè)競爭可比公司綜合毛利率對比情況如下：

注：力玄健身運動未公布2022年數(shù)據(jù)信息，相匹配數(shù)據(jù)信息系其2022年1-6月數(shù)據(jù)信息。

報告期，企業(yè)綜合毛利率與同業(yè)競爭企業(yè)平均值有所差異的重要原因為產品構造和營銷渠道的差異，不一樣產品構造、不一樣營銷渠道的利潤率存在一定差別，但企業(yè)綜合毛利率總體來說與同業(yè)競爭可比公司貼近。2022年度，集團公司利潤率的變化趨勢與同業(yè)競爭可比公司平均值的變化趨勢不一致，主要系企業(yè)跨境業(yè)務需獨立擔負海運費用，隨著市場跨境業(yè)務的持續(xù)增長及其海運報價保持高位，企業(yè)的利潤率明顯下降，因同業(yè)競爭企業(yè)中僅公司與三柏碩進行跨境業(yè)務，去除跨境業(yè)務涉及到海運費用產生的影響，企業(yè)利潤率同期相比略微提高，與同業(yè)競爭可比公司平均值變化趨勢一致。

C、歸屬于母公司所有者純利潤、凈利潤率和凈資產回報率

報告期，公司和同業(yè)競爭相比公司凈利潤比照情況如下：

企業(yè)：萬余元、%

注：力玄健身運動未公布2022年數(shù)據(jù)信息，相匹配數(shù)據(jù)信息系其2022年1-6月數(shù)據(jù)信息，變動比例系將2022年1-6月數(shù)據(jù)信息年化利率測算所得的，可比公司平均值也把它數(shù)據(jù)信息年化利率之后再均值。

報告期，因生產銷售經(jīng)營規(guī)模差別，公司凈利潤不斷高過英派斯、金陵體育，小于可比公司平均值。企業(yè)2021年純利潤明顯下降，與舒華體育、金陵體育的變動比例貼近，企業(yè)2022年純利潤有所增加，而同時期舒華體育、三柏碩和力玄健身運動純利潤均有所下降，展現(xiàn)了企業(yè)有較強的營運能力。

報告期，公司和同業(yè)競爭可比公司凈利潤率、凈資產回報率比照情況如下：

注：1、力玄健身運動未公布2022年數(shù)據(jù)信息，相匹配數(shù)據(jù)信息系其2022年1-6月數(shù)據(jù)信息；2、表格中凈資產回報率系扣減非經(jīng)常損益前權重計算平均凈資產收益率。

報告期，企業(yè)凈利潤率、凈資產回報率變化趨勢與同業(yè)競爭可比公司基本一致，不斷高過英派斯、金陵體育和舒華體育及其同業(yè)競爭可比公司均值，說明企業(yè)具有很強的穩(wěn)定盈利水平。

②財產資金周轉水平

報告期，公司和同業(yè)競爭可比公司財產資金周轉水平較為情況如下：

注：力玄健身運動未公布2022年數(shù)據(jù)信息，相匹配數(shù)據(jù)信息系其2022年1-6月數(shù)據(jù)信息年處理后的。

2020年、2021年，企業(yè)庫存周轉率稍低于行業(yè)平均值，主要系：其一，受國際貨運海運集裝箱急缺危害，廠生產的外銷產品不能及時報關出口，造成庫存周轉率明顯下降；其二，金陵體育的用戶主要集中在體育比賽機構、學校及別的政府事業(yè)單位，庫存商品運轉速率偏慢，故金陵體育的庫存周轉率在同業(yè)競爭可比公司中比較低；其三，三柏碩出口營收占比超出95%，海外ODM/OEM顧客包含迪事普、愛康等大型企業(yè)，營銷模式以“供應鏈一體化”方式為主導，有利于對生產流程和庫存量開展及時有效管理方法。此外三柏碩坐落于青島，出口出入口相對性方便快捷。因而，三柏碩的庫存周轉率要高于企業(yè)。

2022年，企業(yè)庫存周轉率高過同業(yè)競爭可比公司平均，通常是企業(yè)在2022年對庫存商品展開了比較好的監(jiān)管，實施了更加謹慎生產補貨對策，降低了庫存商品庫存量。此外，從2022年7月末逐漸，國際性貨運集裝箱供求不平衡的現(xiàn)象逐漸減輕，導致企業(yè)的庫存周轉率高過同業(yè)競爭可比公司平均。

③科研投入

報告期，企業(yè)研發(fā)費用率與同業(yè)競爭可比公司的比較情況如下：

注：力玄健身運動未公布2022年數(shù)據(jù)信息，相匹配數(shù)據(jù)信息系其2022年1-6月數(shù)據(jù)信息。

企業(yè)十分重視研究與開發(fā)，當年度歷期研發(fā)費用率分別是2.90%、3.09%和3.06%，總體長期保持。

A、因商品差別，英派斯研發(fā)費用率明顯高于同業(yè)競爭其他企業(yè)

英派斯研發(fā)費用率明顯高于同業(yè)競爭其他企業(yè)，主要原因如下所示：

健身器械依據(jù)主要用途不一樣可以分為家庭用器械和商業(yè)器械，家庭用器械的客戶關鍵為顧客，商業(yè)器械的消費者大多為健身會所、酒店餐廳、會館等經(jīng)營機構。各行各業(yè)的顧客選擇健身器材的著重點有所差異。從總體上，家庭用領域內的消費者選擇健身型時更關注價錢、外型、容積、應用性、綜合型及使用便利性等，尤其是對價錢比較比較敏感，商業(yè)領域內的消費者選擇健身器械時更關注耐用度、專業(yè)能力等。隨之，商用健身器材對于關鍵要素的開發(fā)難度系數(shù)、科研投入明顯高于家用健身器材，比如：從耐用度來說，在我國國家標準及歐盟國家國家標準中規(guī)定的家庭用綜合訓練器永久變型試驗頻次為12，000次，而商業(yè)綜合訓練器永久變型試驗頻次為100，000次；從專業(yè)能力來說，商用健身器材對軌跡、視角、延伸度等數(shù)據(jù)的精準度和可靠性要求很高。

因而，相比家用健身器材來講，商用健身器材的研究過程需要花費更多時間、物力和物力資源，造成產品研發(fā)難度資金投入高過家用健身器材。英派斯以商用健身器材為主導，而康力源、舒華體育、三柏碩、力玄健身運動都以家庭用為主導，造成英派斯研發(fā)費用率遠遠高于業(yè)內其他企業(yè)。

B、外國投資者研發(fā)費用率稍高于舒華體育，與去除英派斯后別的同業(yè)競爭企業(yè)平均值不會有重要差別

去除英派斯后，同業(yè)競爭可比公司報告期的研發(fā)費用率分別是2.90%、2.92%和3.57%，企業(yè)的研發(fā)費用率分別是2.90%、3.09%和3.06%，稍高于舒華體育，與去除英派斯后別的同業(yè)競爭企業(yè)平均值不會有重要差別。

綜上所述，企業(yè)考慮到本身企業(yè)規(guī)模、主營產品、市場地位、發(fā)展前途、營運能力和科研投入等情況，并且在借鑒了行業(yè)市盈率能力和同業(yè)競爭可比公司平均后確定本次發(fā)行價錢，發(fā)行市盈率小于行業(yè)市盈率水準，少于同業(yè)競爭相比上市企業(yè)股票市盈率水準，發(fā)售標價具有合理化，定價原則具有謹慎性原則。但依然存有將來外國投資者股票下跌為投資者產生虧損的風險性。外國投資者和保薦代表人（主承銷商）報請投資者關注經(jīng)營風險，謹慎判斷發(fā)售市場定價合理化，客觀作出決策。

二、本次發(fā)行的相關情況

（一）個股類型

本次發(fā)行的個股為境外上市人民幣普通股（A股），每股面值為1.00元。

（二）發(fā)行數(shù)量

公司本次公開發(fā)行新股總數(shù)1，667.00億港元，占發(fā)行后總股本的比例是25.00%。均為公開發(fā)行新股，自然人股東沒有進行公開發(fā)售股權。發(fā)行后總市值6，667.00億港元。網(wǎng)上發(fā)行1，667.00億港元，占本次發(fā)行總數(shù)的100.00%。

（三）發(fā)行價

外國投資者與保薦代表人（主承銷商）充分考慮外國投資者股票基本面、所在領域、可比公司估值水平、市場狀況、募資需求以及包銷風險性等多種因素，共同商定此次股票發(fā)行價格為40.11元/股。

（四）募資

外國投資者本次發(fā)行的募投項目方案所需資金額為62，592.23萬余元。依據(jù)本次發(fā)行價錢40.11元/股和1，667.00億港元的新股上市總數(shù)測算，預估募資總額為66，863.37萬余元，扣減預估發(fā)行費約7，816.35萬余元（沒有企業(yè)增值稅）后，預估募資凈收益大約為59，047.02萬余元，不夠募投項目方案需要一部分，企業(yè)會以自籌經(jīng)費方式解決資金短缺。

（五）本次發(fā)行的主要日期分配

注1：T日為發(fā)售認購日；

注2：以上日期是買賣日，如遇到重大突發(fā)事件危害本次發(fā)行，保薦代表人（主承銷商）將及時公示，改動本次發(fā)行日程。

（六）擬上市地址

深圳交易所創(chuàng)業(yè)板股票。

（七）限售期分配

本次發(fā)行的個股無商品流通限定及鎖定期分配。

三、網(wǎng)上發(fā)行

（一）網(wǎng)上搖號時長

本次發(fā)行網(wǎng)上搖號時間是在2023年6月5日（T日）9：15-11：30、13：00-15：00。

網(wǎng)站投資人理應獨立表述認購意愿，不可歸納授權委托證劵公司開展證劵認購。如遇到重大突發(fā)事件或不可抗拒因素危害本次發(fā)行，則按照認購當日通告申請辦理。

（二）認購價錢

本次發(fā)行的發(fā)行價為40.11元/股。網(wǎng)上搖號投資人應當按照本次發(fā)行價錢開展認購。

（三）認購通稱和編碼

認購稱之為“康力源”；認購編碼為“301287”。

（四）在網(wǎng)上投資人認購資質

2023年6月5日（T日）前在我國清算深圳分公司開立證券賬戶并開通科創(chuàng)板買賣管理權限、并且在2023年6月1日（T-2日）前20個交易日（含T-2日）日均擁有深圳市場非限售A股股權與非限購存托一定總市值的投資人都可根據(jù)深圳交易所交易軟件認購此次網(wǎng)上發(fā)行的個股。投資人有關證劵銀行開戶時長不夠20個交易日的，按20個交易日測算日均擁有總市值。在其中，普通合伙人應根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板投資者適當性管理實施辦法（2020年修訂）》等相關規(guī)定已開通科創(chuàng)板交易管理權限（中國法律、法律規(guī)定嚴禁消費者以外）。

外國投資者和保薦代表人（主承銷商）提示投資人認購前確定是否具有創(chuàng)業(yè)板股票新股申購條件。

（五）網(wǎng)上發(fā)行方法

此次網(wǎng)上發(fā)行根據(jù)深圳交易所交易軟件開展，網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量達到1，667.00億港元。保薦代表人（主承銷商）在規(guī)定期限內（2023年6月5日（T日）9：15-11：30、13：00-15：00）將1，667.00億港元“康力源”個股鍵入在深圳交易所特定專用股票賬戶，做為這只股票唯一“賣家”。

（六）認購標準

1、投資人依照其持有的深圳市場非限售A股股權與非限購存托總市值確認其在網(wǎng)上可新股申購額度，擁有總市值1多萬元（含1萬）的投資人才可以參加股票申購，每5，000元總市值可認購一個認購企業(yè)，不夠5，000元的一部分不納入新股申購額度。每一個認購單位是500股，股票數(shù)量應當為500股或者其整數(shù)，但最大申購量不能超過此次網(wǎng)上發(fā)行股票數(shù)的千分之一，即不能超過16，500股，與此同時不能超過其按市值計算可新股申購額度限制。

投資人所持有的總市值按照其2023年6月1日（T-2日，含當日）前20個交易日的日均擁有市值計算，可以同時用以2023年6月5日（T日）認購多個新股上市。投資人有關證劵銀行開戶時長不夠20個交易日的，按20個交易日測算日均擁有總市值。投資人所持有的總市值必須符合《網(wǎng)上發(fā)行實施細則》的有關規(guī)定。

2、在網(wǎng)上投資人認購日2023年6月5日（T日）認購不用交納申購款，2023年6月7日（T+2日）依據(jù)中簽結果交納申購款。對申購量超出網(wǎng)上搖號限制16，500股的股票申購，深圳交易所交易軟件將視為無效給予全自動撤消，不予以確定；對申購量超出按市值計算的網(wǎng)站可新股申購額度，中國結算深圳分公司將會對超出一部分作失效解決。

3、股票申購授權委托一經(jīng)深圳交易所交易軟件確定，不可撤消。不過關、休眠狀態(tài)、銷戶和沒有總市值股票賬戶不得參加股票申購，以上帳戶參加認購的，中國結算深圳分公司將會對其作失效解決。投資人參加網(wǎng)上發(fā)行認購，必須使用一個有總市值的股票賬戶，每一股票賬戶只有認購一次。同一股民應用好幾個股票賬戶參加同一只申購新股的，及其投資人應用同一股票賬戶數(shù)次參加同一只申購新股的，以深圳交易所交易軟件確定的該投資人的第一筆認購為全面認購，其他均是失效認購。股民擁有好幾個股票賬戶的，眾多股票賬戶的股票市值分類匯總。確定好幾個股票賬戶為同一投資人所持有的標準為股票賬戶注冊信息里的“帳戶持有者名字”、“合理身份證明材料號”均同樣。股票賬戶注冊信息以T-2日日終為標準。

股票融資顧客信用證券賬戶的股票市值分類匯總至該投資人所持有的總市值中，證劵公司轉融通擔保證券明細分類賬戶總市值分類匯總至該證劵公司所持有的總市值中。證劵公司顧客定向資產管理專戶及其年金帳戶，股票賬戶注冊信息中“帳戶持有者名字”同樣且“合理身份證明材料號”同樣的，按賬戶獨立測算總市值并參加認購。不過關、休眠狀態(tài)、銷戶股票賬戶不計入總市值。非限售A股股權產生法院凍結、質押貸款，及其存有上市公司董事、公司監(jiān)事、高管人員交易限額的，不受影響股票賬戶內持股總市值計算。

4、投資人必須遵守有關法律法規(guī)及證監(jiān)會的相關規(guī)定，并自主承擔相應的責任。

（七）認購程序流程

1、開戶備案

參加此次網(wǎng)上發(fā)行的投資人須持有中國結算深圳分公司的證券賬戶卡并開通科創(chuàng)板買賣管理權限。

2、測算總市值與可新股申購額度

投資人所持有的總市值按照其2023年6月1日（T-2日，含當天）前20個交易日內的每日平均擁有市值計算，可以同時用以2023年6月5日（T日）認購多個新股上市。投資人有關證劵銀行開戶時長不夠20個交易日內的，按20個交易日內測算每日平均擁有總市值。投資人所持有的總市值必須符合《網(wǎng)上發(fā)行實施細則》的有關規(guī)定。

3、設立資金帳戶

參加此次網(wǎng)上搖號的投資人，需在網(wǎng)上搖號日2023年6月5日（T日）前在和深圳交易所連接網(wǎng)絡的股票交易營業(yè)網(wǎng)點設立資金帳戶。

4、認購辦理手續(xù)

認購辦理手續(xù)和在二級市場買進深圳交易所上市公司股票的形式同樣，在網(wǎng)上投資人依據(jù)其持有的總市值數(shù)據(jù)在認購期限內（2023年6月5日（T日）9：15-11：30、13：00-15：00）根據(jù)深圳交易所連接網(wǎng)絡的各個證劵公司開展認購授權委托。

（1）股民當眾授權委托時，填報好認購委托書的各種具體內容，持身份證、證券賬戶卡和資源賬戶到申購者開戶與深圳交易所連接網(wǎng)絡的各個股票交易營業(yè)網(wǎng)點申請辦理授權委托辦理手續(xù)。銀行柜臺經(jīng)辦人檢查投資人交貨的各種有效證件，核查確認無誤就可以接受委托。

（2）投資人根據(jù)電話委托或其它全自動委托方式時，應按照各股票交易營業(yè)網(wǎng)點規(guī)定申請辦理授權委托辦理手續(xù)。

（3）投資人的認購授權委托一經(jīng)接納，不可撒單。

（4）參加網(wǎng)上搖號的投資人應獨立表述認購意愿，不可歸納授權委托證劵公司開展證劵認購。

（5）股民開展網(wǎng)上搖號時，不用繳納認購資產。

（八）投資人申購股票數(shù)的確認方式

1、如在網(wǎng)上合理股票數(shù)量小于等于此次網(wǎng)上發(fā)行總數(shù)，也無需開展搖號申請搖簽，所有的新股配號全是中簽號碼，投資人按照其合理申購量申購個股；

2、如在網(wǎng)上合理認購的總產量超過此次在網(wǎng)上投放量，則是由中國結算深圳分公司清算系統(tǒng)主機按每500股定為一個申購配號，次序取號，再通過搖號申請搖簽，明確合理認購中簽號碼，每一中簽號碼申購500股。

中標率=（網(wǎng)上發(fā)行總數(shù)/在網(wǎng)上合理認購總產量）×100%。

（九）新股配號與搖簽

若在網(wǎng)上合理認購的總產量超過此次在網(wǎng)上具體投放量，則采用搖號申請搖簽明確中簽號碼的形式進行配股。

1、申購配號確定

2023年6月5日（T日）中國結算深圳分公司依據(jù)合理認購數(shù)據(jù)信息，按每500股配一個認購號，對每一個合理認購按照時間順序持續(xù)新股配號，新股配號無間斷，一直到最后一筆認購，并把新股配號結論傳入各股票交易營業(yè)網(wǎng)點。

2023年6月6日（T+1日），給投資者發(fā)布新股配號結論。申購者需到原授權委托認購買賣交易營業(yè)網(wǎng)點處確定申購配號。

2、發(fā)布中標率

外國投資者和保薦代表人（主承銷商）將在2023年6月6日（T+1日）公布的《江蘇康力源體育科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市網(wǎng)上申購情況及中簽率公告》中發(fā)布網(wǎng)上發(fā)行中標率。

3、搖號申請搖簽、發(fā)布中簽結果

2023年6月6日（T+1日）早上在公證部門的監(jiān)督下，由外國投資者和保薦代表人（主承銷商）組織搖號申請搖簽，確定搖號中簽結論，中國結算深圳分公司于當天將搖簽結論發(fā)送給各股票交易營業(yè)網(wǎng)點。外國投資者和保薦代表人（主承銷商）于2023年6月7日（T+2日）公布《網(wǎng)上搖號中簽結果公告》。

4、確定申購股票數(shù)

申購者依據(jù)中簽號碼，確定申購股票數(shù)，每一中簽號碼只有申購500股。

（十）新股投資人交款

投資人打新股搖號中簽后，應當依據(jù)2023年6月7日（T+2日）公示的《網(wǎng)上搖號中簽結果公告》執(zhí)行交款責任，在網(wǎng)上投資人交款時，必須遵守投資人所屬證劵公司有關規(guī)定。2023年6月7日（T+2日）日終，新股的投資人應保證其資金帳戶有足量的新股申購資產，欠缺一部分視作放棄認購，所產生的不良影響以及相關法律依據(jù)，由投資人自己承擔。

線上投資人持續(xù)12個月總計發(fā)生3次中簽后未全額交款的情況時，自結算參與人最近一次申請其放棄認購的之日起6月（按180個自然日計算，含隔日）內不得參加新股上市、存托、可轉換公司債券、可交換公司債券網(wǎng)上搖號。放棄認購次數(shù)依照投資人具體舍棄認購新股、存托、可轉換公司債券與可交換公司債券次數(shù)分類匯總。

（十一）放棄認購個股的處理方式

T+2日日終，新股的投資人應保證其資金帳戶有足量的新股申購資產，欠缺一部分視作放棄認購。如果因在網(wǎng)上投資人資金短缺而或者部分放棄認購的現(xiàn)象，結算參與人（包含證劵公司及基金托管人等）理應用心核實，并且在2023年6月8日（T+3日）15：00前事先向中國結算深圳分公司申請。截止到2023年6月8日（T+3日）16：00結算參與人資產交割賬戶資金不能進行新股申購資產交割，中國結算深圳分公司開展失效解決。投資人放棄認購的股權由保薦代表人（主承銷商）承銷。

（十二）投資人交款申購的股權嚴重不足情況

在出現(xiàn)在網(wǎng)上投資人交款申購的股權嚴重不足此次發(fā)行數(shù)量70%時，外國投資者和保薦代表人（主承銷商）將中斷此次新股上市，并針對中斷發(fā)售的原因及后面分配開展信息公開。

在出現(xiàn)在網(wǎng)上投資人交款申購的股權總數(shù)不少于此次發(fā)行數(shù)量70%但沒有達到此次發(fā)行總數(shù)時，本次發(fā)行因在網(wǎng)上投資人未全額交納申購款而放棄認購的個股由保薦代表人（主承銷商）承銷。保薦代表人（主承銷商）很有可能擔負的主要承銷義務為本次發(fā)行數(shù)量30%，即500.10億港元。

產生余股承銷狀況時，2023年6月9日（T+4日），保薦代表人（主承銷商）將余股承銷資產與網(wǎng)上發(fā)行募資扣減承銷保薦費后一起劃給外國投資者，外國投資者向中國結算深圳分公司遞交股份登記申請辦理，將承銷股份登記至保薦代表人（主承銷商）特定股票賬戶。

外國投資者和保薦代表人（主承銷商）將于2023年6月9日（T+4日）公示《江蘇康力源體育科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市發(fā)行結果公告》，公布在網(wǎng)上投資人獲配未交款額度及保薦代表人（主承銷商）的承銷占比。

四、中斷發(fā)售

1、中斷發(fā)售狀況

在出現(xiàn)以下情形時，外國投資者及保薦代表人（主承銷商）將商議采用中斷發(fā)售對策：

（1）在網(wǎng)上投資人股票數(shù)量不夠此次發(fā)行數(shù)量；

（2）在網(wǎng)上投資人交款申購的股權總數(shù)總計不夠此次發(fā)行數(shù)量70%；

（3）投資者在發(fā)售過程中出現(xiàn)重要會議后事宜危害本次發(fā)行的；

（4）依據(jù)《管理辦法》第五十六條和《實施細則》第七十一條規(guī)定，證監(jiān)會和深圳交易所發(fā)覺股票發(fā)行包銷全過程存有涉嫌違規(guī)違反規(guī)定或是存有出現(xiàn)異常情況的，可勒令外國投資者和保薦代表人（主承銷商）中止或中斷發(fā)售，對相關事宜開展調查核實。

2、中斷公開發(fā)行的對策

2023年6月8日（T+3日）16：00后，外國投資者和保薦代表人（主承銷商）統(tǒng)計分析在網(wǎng)上申購結論，決定是否中斷發(fā)售。如中斷發(fā)售，外國投資者和保薦代表人（主承銷商）將盡快公示中斷發(fā)售分配。中斷發(fā)行后，在網(wǎng)上投資人新股股權失效并且不備案至投資人戶下。投資人已交納申購款，外國投資者、保薦代表人（主承銷商）、深圳交易所和中國結算深圳分公司將盡快分配早已交款投資人的退錢事項。中斷發(fā)行后，在證監(jiān)會予以注冊的期限內，且達到會議后事宜監(jiān)管政策前提下，緯向深圳交易所審核同意后，外國投資者和保薦代表人（主承銷商）將適時重新啟動發(fā)售。

五、余股承銷

在網(wǎng)上投資人交款申購的股權嚴重不足此次發(fā)行數(shù)量70%時，外國投資者及保薦代表人（主承銷商）將中斷發(fā)售。在網(wǎng)上投資人交款申購的股權總數(shù)不少于此次發(fā)行數(shù)量70%但沒有達到此次發(fā)行總數(shù)時，交款不夠由保薦代表人（主承銷商）承擔承銷。

產生余股承銷狀況時，2023年6月9日（T+4日），保薦代表人（主承銷商）將余股承銷資產與網(wǎng)上發(fā)行募資扣減證券承銷承銷費后一起劃給外國投資者，外國投資者向中國結算深圳分公司遞交股份登記申請辦理，將承銷股份登記至保薦代表人（主承銷商）特定股票賬戶。

六、發(fā)行費

此次給投資者網(wǎng)上定價發(fā)行免收提成和合同印花稅相關費用。

七、外國投資者和保薦代表人（主承銷商）

外國投資者：江蘇省康力源體育運動科技發(fā)展有限公司

居所：邳州市戰(zhàn)車社區(qū)服務中心高新科技產業(yè)基地濱湖大道北端

手機聯(lián)系人：呂國飛

手機：0516-86879669

保薦代表人（主承銷商）：南海證券股份有限公司

居所：江蘇省常州市延陵西街23號項目投資城市廣場18層

手機聯(lián)系人：資本市場部

手機：021-20333888、021-20333999、021-20333898

外國投資者：江蘇省康力源體育運動科技發(fā)展有限公司

保薦代表人（主承銷商）：南海證券股份有限公司

2023年6月2日