保薦代表人（主承銷商）：南海證券股份有限公司

特別提醒

依據(jù)中國證監(jiān)會(huì)（下稱“證監(jiān)會(huì)”）2012年10月公布的《上市公司行業(yè)分類指引（2012年修訂）》的領(lǐng)域文件目錄及分類原則，江蘇省康力源體育運(yùn)動(dòng)科技發(fā)展有限公司（下稱“康力源”或“外國投資者”）所在領(lǐng)域歸屬于“C24文化藝術(shù)、工美、體育運(yùn)動(dòng)和娛樂用品加工制造業(yè)”；依據(jù)中國統(tǒng)計(jì)局2019年修定開展的《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》（GB/T4754-2017），外國投資者歸屬于“C24文化藝術(shù)、工美、體育運(yùn)動(dòng)和娛樂用品加工制造業(yè)”里的“C2443健身器械生產(chǎn)制造”。截止到2023年5月31日（T-3日），中證指數(shù)有限公司公布的領(lǐng)域近期一個(gè)月均勻靜態(tài)市盈率為34.87倍。本次發(fā)行價(jià)錢40.11元/股相匹配外國投資者2022年扣非前后左右孰低歸母凈利攤低后股票市盈率為33.00倍，小于中證指數(shù)有限公司公布的領(lǐng)域近期一個(gè)月均勻靜態(tài)市盈率，小于招股書中選定可比公司近20日扣非后算數(shù)平均值靜態(tài)市盈率，小于招股書中選定可比公司近20日扣非前算數(shù)平均值靜態(tài)市盈率，但仍然存在將來外國投資者股票下跌為投資者產(chǎn)生虧損的風(fēng)險(xiǎn)性。外國投資者和保薦代表人（主承銷商）報(bào)請投資者關(guān)注經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎判斷發(fā)售市場定價(jià)合理化，客觀作出決策。

康力源依據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》（中國證監(jiān)會(huì)令〔第208號(hào)〕，下稱“《管理辦法》”）、《首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法》（中國證監(jiān)會(huì)令〔第205號(hào)〕）、《深圳證券交易所首次公開發(fā)行證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》（深圳上〔2023〕100號(hào)，下稱“《業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》”）、《深圳市場首次公開發(fā)行股票網(wǎng)上發(fā)行實(shí)施細(xì)則》（深圳上〔2018〕〕279號(hào)，下稱“《網(wǎng)上發(fā)行實(shí)施細(xì)則》”）、《首次公開發(fā)行證券承銷業(yè)務(wù)規(guī)則》（中證協(xié)發(fā)〔2023〕18號(hào)）及其深圳交易所（下稱“深圳交易所”）相關(guān)股票發(fā)行上市制度和全新操作指南等相關(guān)規(guī)定組織落實(shí)首次公開發(fā)行股票并且在科創(chuàng)板上市。

此次網(wǎng)上發(fā)行根據(jù)深圳交易所交易軟件，選用按股票市值認(rèn)購標(biāo)價(jià)交易方式開展，請?jiān)诰W(wǎng)上投資人仔細(xì)閱讀本公告及深圳交易所公布的《網(wǎng)上發(fā)行實(shí)施細(xì)則》。

煩請投資人密切關(guān)注本次發(fā)行步驟、網(wǎng)上搖號(hào)及交款、棄購股權(quán)管理等層面，詳情如下：

1、本次發(fā)行選用在網(wǎng)上按股票市值認(rèn)購向公眾投資者立即標(biāo)價(jià)發(fā)售（下稱“網(wǎng)上發(fā)行”）的形式，所有股權(quán)通過網(wǎng)絡(luò)向公眾投資者發(fā)售，沒有進(jìn)行網(wǎng)下詢價(jià)和配股。

2、外國投資者和南海證券股份有限公司（下稱“保薦代表人（主承銷商）”或“東海證券”）充分考慮外國投資者股票基本面、所在領(lǐng)域、市場狀況、同業(yè)競爭上市公司估值水準(zhǔn)、募資需求及包銷風(fēng)險(xiǎn)性等多種因素，共同商定本次發(fā)行價(jià)格是40.11元/股。投資人請照此價(jià)格是2023年6月5日（T日）利用深圳交易所交易軟件采用在網(wǎng)上按股票市值認(rèn)購形式進(jìn)行認(rèn)購，認(rèn)購時(shí)不用繳納認(rèn)購資產(chǎn)。網(wǎng)上搖號(hào)日是2023年6月5日（T日），網(wǎng)上搖號(hào)時(shí)間是在9：15-11：30，13：00-15：00。

3、網(wǎng)站投資人理應(yīng)獨(dú)立表述認(rèn)購意愿，不可歸納授權(quán)委托證劵公司開展證劵認(rèn)購。

4、在網(wǎng)上投資人認(rèn)購中新股后，應(yīng)依據(jù)《江蘇康力源體育科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市網(wǎng)上搖號(hào)中簽結(jié)果公告》（下稱“《網(wǎng)上搖號(hào)中簽結(jié)果公告》”）執(zhí)行資產(chǎn)交割責(zé)任，保證其資金帳戶在2023年6月7日（T+2日）日終有足量的新股申購資產(chǎn)，欠缺一部分視作放棄認(rèn)購，所產(chǎn)生的不良影響以及相關(guān)法律依據(jù)由投資人自己承擔(dān)。投資人賬款劃付需遵循投資人所屬券商的有關(guān)規(guī)定。

5、在網(wǎng)上投資人放棄認(rèn)購的股權(quán)由保薦代表人（主承銷商）承銷。在出現(xiàn)在網(wǎng)上投資人交款申購的股權(quán)總數(shù)總計(jì)不夠此次發(fā)行數(shù)量70%時(shí)，外國投資者和保薦代表人（主承銷商）將中斷此次新股上市，并針對中斷發(fā)售的原因及后面分配開展信息公開。

6、線上投資人持續(xù)12個(gè)月總計(jì)發(fā)生3次中簽后未全額交款的情況時(shí)，自結(jié)算參與人最近一次申請其放棄認(rèn)購的之日起6月（按180個(gè)自然日計(jì)算，含隔日）內(nèi)不得參加新股上市、存托、可轉(zhuǎn)換公司債券、可交換公司債券網(wǎng)上搖號(hào)。放棄認(rèn)購次數(shù)依照投資人具體舍棄認(rèn)購新股、存托、可轉(zhuǎn)換公司債券與可交換公司債券次數(shù)分類匯總。

7、外國投資者和保薦代表人（主承銷商）鄭重提示廣大投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)，科學(xué)理財(cái)，請投資人仔細(xì)閱讀本公告及2023年6月2日（T-1日）公布在《中國證券報(bào)》《上海證券報(bào)》《證券時(shí)報(bào)》《證券日報(bào)》與經(jīng)濟(jì)參照網(wǎng)絡(luò)上的《江蘇康力源體育科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告》，深入了解經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎參加此次新股上市。

8、外國投資者和保薦代表人（主承銷商）服務(wù)承諾，截止到本公告發(fā)布日，不會(huì)有危害本次發(fā)行的重大事情。

公司估值及投資風(fēng)險(xiǎn)防范

1、依照證監(jiān)會(huì)《上市公司行業(yè)分類指引》（2012年修訂），康力源所在領(lǐng)域?yàn)椤拔幕囆g(shù)、工美、體育運(yùn)動(dòng)和娛樂用品加工制造業(yè)（C24）”；依照中國統(tǒng)計(jì)局2019年修定開展的《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》（GB/T4754-2017），康力源歸屬于“C24文化藝術(shù)、工美、體育運(yùn)動(dòng)和娛樂用品加工制造業(yè)”里的“C2443健身器械生產(chǎn)制造”。中證指數(shù)有限公司早已公布的文化藝術(shù)、工美、體育運(yùn)動(dòng)和娛樂用品加工制造業(yè)（C24）近期一個(gè)月靜態(tài)數(shù)據(jù)平均市盈率為34.87倍（截止到2023年5月31日（T-3日）），請投資人管理決策時(shí)參照。本次發(fā)行價(jià)錢40.11元/股相對應(yīng)的2022年扣非前后左右孰低的歸母凈利攤低后股票市盈率為33.00倍，小于中證指數(shù)有限公司2023年5月31日（T-3日）公布的領(lǐng)域近期一個(gè)月靜態(tài)數(shù)據(jù)平均市盈率，但仍然存在將來外國投資者股票下跌為投資者產(chǎn)生虧損的風(fēng)險(xiǎn)性。外國投資者和保薦代表人（主承銷商）報(bào)請投資者關(guān)注經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎判斷發(fā)售市場定價(jià)合理化，客觀作出決策。

新股上市項(xiàng)目投資具有很大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，投資人必須深入了解新股上市投資及主板市場風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)真研讀外國投資者招股書中公布的風(fēng)險(xiǎn)性，并綜合考慮潛在風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎參加此次新股上市。

2、外國投資者此次增發(fā)新股1，667.00億港元，本次發(fā)行不設(shè)置老股轉(zhuǎn)讓。外國投資者本次發(fā)行的募投項(xiàng)目方案所需資金額為62，592.23萬余元。按本次發(fā)行價(jià)錢40.11元/股，外國投資者預(yù)估募資總額為66，863.37萬余元，扣減預(yù)估發(fā)行費(fèi)約7，816.35萬余元（沒有企業(yè)增值稅）后，預(yù)估募資凈收益大約為59，047.02萬余元，不夠募投項(xiàng)目方案需要一部分，企業(yè)會(huì)以自籌經(jīng)費(fèi)方式解決資金短缺，請股民留意所籌資產(chǎn)無法滿足實(shí)際需求風(fēng)險(xiǎn)。本次發(fā)行存有因獲得募資造成凈資產(chǎn)規(guī)模大幅增加對發(fā)行人的生產(chǎn)制造運(yùn)營模式、運(yùn)營管理與風(fēng)險(xiǎn)控制力、經(jīng)營情況、獲利能力及公司股東整體利益造成較大影響風(fēng)險(xiǎn)。

3、外國投資者此次募資假如應(yīng)用不合理或短時(shí)間業(yè)務(wù)流程不可以同步增長，將會(huì)對發(fā)行人的獲利能力產(chǎn)生不利影響或出現(xiàn)外國投資者凈資產(chǎn)回報(bào)率發(fā)生較明顯下降風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致外國投資者估值水平下降、股票下跌，進(jìn)而為投資者產(chǎn)生投資損失風(fēng)險(xiǎn)。

重要提醒

1、康力源首次公開發(fā)行股票人民幣普通股（A股）（下稱“本次發(fā)行”）申請?jiān)缫焉罱凰l(fā)售聯(lián)合會(huì)表決通過，并且已經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)允許申請注冊（證監(jiān)批準(zhǔn)〔2023〕1023號(hào)）。本次發(fā)行的保薦代表人（主承銷商）為南海證券股份有限公司。外國投資者股票簡稱為“康力源”，股票號(hào)為“301287”，該編碼用以本次發(fā)行的網(wǎng)上搖號(hào)。本次發(fā)行的個(gè)股計(jì)劃在深交所發(fā)售。依據(jù)證監(jiān)會(huì)《上市公司行業(yè)分類指引》（2012年修訂），康力源行業(yè)類別為“文化藝術(shù)、工美、體育運(yùn)動(dòng)和娛樂用品加工制造業(yè)（C24）”；依據(jù)中國統(tǒng)計(jì)局2019年修定開展的《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》（GB/T4754-2017），康力源歸屬于“C24文化藝術(shù)、工美、體育運(yùn)動(dòng)和娛樂用品加工制造業(yè)”里的“C2443健身器械生產(chǎn)制造”。

2、外國投資者和保薦代表人（主承銷商）共同商定本次發(fā)行總數(shù)1，667.00億港元，發(fā)行股份占本次發(fā)行后公司股權(quán)數(shù)量比例為25%。在其中，網(wǎng)上發(fā)行1，667.00億港元，占本次發(fā)行總數(shù)的100.00%。此次發(fā)行后總市值為6，667.00億港元。本次發(fā)行股權(quán)均為新股上市，不出讓老股。本次發(fā)行的個(gè)股無商品流通限定及鎖定安排。

3、外國投資者與保薦代表人（主承銷商）充分考慮外國投資者股票基本面、所在領(lǐng)域、市場狀況、同業(yè)競爭上市公司估值水準(zhǔn)、募資需求及包銷風(fēng)險(xiǎn)性等多種因素，共同商定此次網(wǎng)上發(fā)行的發(fā)行價(jià)為40.11元/股。此價(jià)錢相對應(yīng)的股票市盈率為：

（1）24.75倍（每股凈資產(chǎn)依照2022年度經(jīng)會(huì)計(jì)事務(wù)所遵循中國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則審計(jì)扣非后歸屬于母公司公司股東純利潤除于本次發(fā)行前總市值測算）；

（2）23.80倍（每股凈資產(chǎn)依照2022年度經(jīng)會(huì)計(jì)事務(wù)所遵循中國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則審計(jì)扣非前歸屬于母公司公司股東純利潤除于本次發(fā)行前總市值測算）；

（3）33.00倍（每股凈資產(chǎn)依照2022年度經(jīng)會(huì)計(jì)事務(wù)所遵循中國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則審計(jì)扣非后歸屬于母公司公司股東純利潤除于本次發(fā)行后總市值測算）；

（4）31.73倍（每股凈資產(chǎn)依照2022年度經(jīng)會(huì)計(jì)事務(wù)所遵循中國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則審計(jì)扣非前歸屬于母公司公司股東純利潤除于本次發(fā)行后總市值測算）。

此價(jià)錢相對應(yīng)的股票市盈率不得超過中證指數(shù)有限公司公布的領(lǐng)域近期一個(gè)月均勻靜態(tài)市盈率34.87倍。（截止到2023年5月31日（T-3日））。

4、依據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》第2.1.2條，外國投資者挑選的實(shí)際上市標(biāo)準(zhǔn)為：“（一）最近幾年純利潤均大于零，且總計(jì)純利潤不少于5，000萬余元”。

外國投資者2022年度及2021年度歸屬于母公司所有者純利潤（扣非前后左右孰低）分別是8，104.63萬元和7，250.27萬余元，最近幾年純利潤均大于零，且總計(jì)純利潤不少于5，000萬余元。因而外國投資者同時(shí)符合上市標(biāo)準(zhǔn)。

5、網(wǎng)上發(fā)行重大事項(xiàng)

本次發(fā)行網(wǎng)上搖號(hào)時(shí)間是在：2023年6月5日（T日）9：15-11：30、13：00-15：00。

2023年6月5日（T日）前在我國證劵登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司（下稱“中國結(jié)算深圳分公司”）開立證券賬戶并且在2023年6月1日（T-2日）前20個(gè)交易日內(nèi)（含T-2日）每日平均擁有深圳市場非限售A股股權(quán)與非限購存托總市值的投資人（中華共和國法律法規(guī)、政策法規(guī)所禁止者以外）可以通過交易軟件認(rèn)購此次網(wǎng)上發(fā)行的個(gè)股，在其中普通合伙人應(yīng)根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板投資者適當(dāng)性管理實(shí)施辦法（2020年修訂）》等相關(guān)規(guī)定已開通科創(chuàng)板交易管理權(quán)限（中國法律、政策法規(guī)禁止者以外）。網(wǎng)站投資人理應(yīng)獨(dú)立表述認(rèn)購意愿，不可歸納授權(quán)委托證劵公司開展證劵認(rèn)購。

投資人依照其持有的深圳市場非限售A股股權(quán)或非限購存托總市值（下稱“總市值”）確認(rèn)其在網(wǎng)上可新股申購額度，依據(jù)投資人在2023年6月1日（T-2日）前20個(gè)交易日內(nèi)（含T-2日）的每日平均擁有市值計(jì)算，投資人有關(guān)證劵銀行開戶時(shí)長不夠20個(gè)交易日內(nèi)的，按20個(gè)交易日內(nèi)測算每日平均擁有總市值。股民擁有好幾個(gè)股票賬戶的，眾多股票賬戶的股票市值分類匯總。投資人有關(guān)股票賬戶擁有總市值按照其股票賬戶中列入市值計(jì)算范疇的股權(quán)數(shù)量以及相對應(yīng)收盤價(jià)格的相乘測算。依據(jù)投資人所持有的總市值確認(rèn)其在網(wǎng)上可新股申購額度，擁有總市值1多萬元（含1萬）的投資人才可以參加股票申購，每5，000元總市值可認(rèn)購一個(gè)認(rèn)購企業(yè)，不夠5，000元的一部分不納入新股申購額度。每一個(gè)認(rèn)購單位是500股，股票數(shù)量應(yīng)當(dāng)為500股或者其整數(shù)，但最大申購量不能超過此次網(wǎng)上發(fā)行股票數(shù)的千分之一，即不能超過16，500股，與此同時(shí)不能超過其按市值計(jì)算可新股申購額度限制。

對申購量超出按市值計(jì)算的網(wǎng)站可新股申購額度，中國結(jié)算深圳分公司將會(huì)對超出一部分作失效解決。針對股票數(shù)量超出認(rèn)購限制的股票申購授權(quán)委托，深圳交易所交易軟件將這個(gè)授權(quán)委托視作無效授權(quán)委托給予全自動(dòng)撤消。

認(rèn)購期限內(nèi)，股民按委派買進(jìn)股票的形式，來確認(rèn)的發(fā)行價(jià)填好委托書。一經(jīng)申請，不可撒單。

股民參加在網(wǎng)上公開發(fā)行股票的認(rèn)購，必須使用一個(gè)股票賬戶。同一股民應(yīng)用好幾個(gè)股票賬戶參加同一只申購新股的，及其投資人應(yīng)用同一股票賬戶數(shù)次參加同一只申購新股的，以這個(gè)投資人的第一筆認(rèn)購為全面認(rèn)購，其他認(rèn)購均是失效認(rèn)購。股民擁有好幾個(gè)股票賬戶的，眾多股票賬戶的股票市值分類匯總。確定好幾個(gè)股票賬戶為同一投資人所持有的標(biāo)準(zhǔn)為股票賬戶注冊信息里的“帳戶持有者名字”、“合理身份證明材料號(hào)”均同樣。股票賬戶注冊信息以T-2日日終為標(biāo)準(zhǔn)。

股票融資顧客信用證券賬戶的股票市值分類匯總至該投資人所持有的總市值中，證劵公司轉(zhuǎn)融通擔(dān)保證券明細(xì)分類賬戶總市值分類匯總至該證劵公司所持有的總市值中。證劵公司顧客定向資產(chǎn)管理專戶及其年金帳戶，股票賬戶注冊信息中“帳戶持有者名字”同樣且“合理身份證明材料號(hào)”同樣的，按賬戶獨(dú)立測算總市值并參加認(rèn)購。不過關(guān)、休眠狀態(tài)、銷戶股票賬戶不計(jì)入總市值。非限售A股股權(quán)產(chǎn)生法院凍結(jié)、質(zhì)押貸款，及其存有上市公司董事、公司監(jiān)事、高管人員交易限額的，不受影響股票賬戶內(nèi)持股總市值計(jì)算。

6、在網(wǎng)上投資人交款

投資人打新股搖號(hào)中簽后，應(yīng)當(dāng)依據(jù)2023年6月7日（T+2日）公示的《網(wǎng)上搖號(hào)中簽結(jié)果公告》執(zhí)行交款責(zé)任，在網(wǎng)上投資人交款時(shí)，必須遵守投資人所屬證劵公司有關(guān)規(guī)定。2023年6月7日（T+2日）日終，新股的投資人應(yīng)保證其資金帳戶有足量的新股申購資產(chǎn)，欠缺一部分視作放棄認(rèn)購，所產(chǎn)生的不良影響以及相關(guān)法律依據(jù)，由投資人自己承擔(dān)。

線上投資人持續(xù)12個(gè)月總計(jì)發(fā)生3次中簽后未全額交款的情況時(shí)，自結(jié)算參與人最近一次申請其放棄認(rèn)購的之日起6月（按180個(gè)自然日計(jì)算，含隔日）內(nèi)不得參加新股上市、存托、可轉(zhuǎn)換公司債券、可交換公司債券網(wǎng)上搖號(hào)。放棄認(rèn)購次數(shù)依照投資人具體舍棄認(rèn)購新股、存托、可轉(zhuǎn)換公司債券與可交換公司債券次數(shù)分類匯總。

7、本次發(fā)行可能發(fā)生的中斷情況詳細(xì)“四、中斷發(fā)售”。

8、本公告只對新股發(fā)行事項(xiàng)扼要說明，不構(gòu)成投資價(jià)值分析。投資人欲了解本次發(fā)行的具體情況，請認(rèn)真閱讀2023年6月1日（T-2日）公布于證監(jiān)會(huì)特定網(wǎng)址（巨潮資訊網(wǎng)，網(wǎng)站地址www.cninfo.com.cn；中證網(wǎng)，網(wǎng)站地址www.cs.com.cn；中證網(wǎng)，網(wǎng)站地址www.cnstock.com；證券時(shí)報(bào)網(wǎng)，網(wǎng)站地址www.stcn.com；國際金融報(bào)網(wǎng)，網(wǎng)站地址www.zqrb.cn；經(jīng)濟(jì)發(fā)展參考網(wǎng)，網(wǎng)站地址www.jjckb.cn）里的《招股說明書》全篇，尤其是這其中的“重大事情提醒”及“潛在風(fēng)險(xiǎn)”章節(jié)目錄，深入了解發(fā)行人的各類潛在風(fēng)險(xiǎn)，自主判定經(jīng)營情況及升值空間，并謹(jǐn)慎作出決策。外國投資者遭受政冶、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、行業(yè)及運(yùn)營管理能力產(chǎn)生的影響，經(jīng)營情況很有可能發(fā)生改變，從而可能造成的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)由投資人自己承擔(dān)。

9、此次發(fā)行新股的上市事項(xiàng)將再行公示。相關(guān)本次發(fā)行的其他事宜，將于《中國證券報(bào)》《上海證券報(bào)》《證券時(shí)報(bào)》《證券日報(bào)》與經(jīng)濟(jì)參照在網(wǎng)上立即公示，歡迎投資人注意。

釋意

在聲明中，除非是還有另外表明，以下通稱具備如下所示含意：

一、發(fā)行價(jià)

（一）發(fā)售標(biāo)價(jià)

外國投資者與保薦代表人（主承銷商）充分考慮外國投資者股票基本面、所在領(lǐng)域、可比公司估值水平、市場狀況、募資需求以及包銷風(fēng)險(xiǎn)性等多種因素，共同商定此次股票發(fā)行價(jià)格為40.11元/股。此價(jià)錢相對應(yīng)的股票市盈率為：

1、24.75倍（每股凈資產(chǎn)依照2022年度經(jīng)會(huì)計(jì)事務(wù)所遵循中國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則審計(jì)扣非后歸屬于母公司公司股東純利潤除于本次發(fā)行前總市值測算）；

2、23.80倍（每股凈資產(chǎn)依照2022年度經(jīng)會(huì)計(jì)事務(wù)所遵循中國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則審計(jì)扣非前歸屬于母公司公司股東純利潤除于本次發(fā)行前總市值測算）；

3、33.00倍（每股凈資產(chǎn)依照2022年度經(jīng)會(huì)計(jì)事務(wù)所遵循中國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則審計(jì)扣非后歸屬于母公司公司股東純利潤除于本次發(fā)行后總市值測算）；

4、31.73倍（每股凈資產(chǎn)依照2022年度經(jīng)會(huì)計(jì)事務(wù)所遵循中國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則審計(jì)扣非前歸屬于母公司公司股東純利潤除于本次發(fā)行后總市值測算）。

（二）與行業(yè)市盈率和相比上市公司估值水準(zhǔn)較為

1、和行業(yè)平均市盈率較為

企業(yè)是一家專注于多系列產(chǎn)品、多元化、個(gè)性化健身器械產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)制造及銷售高新技術(shù)企業(yè)。依據(jù)證監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《上市公司行業(yè)分類指引（2012年修訂）》，企業(yè)所屬行業(yè)為“文化藝術(shù)、工美、體育運(yùn)動(dòng)和娛樂用品加工制造業(yè)（C24）”；依據(jù)中國統(tǒng)計(jì)局2019年修定開展的《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》（GB/T4754-2017），康力源歸屬于“C24文化藝術(shù)、工美、體育運(yùn)動(dòng)和娛樂用品加工制造業(yè)”里的“C2443健身器械生產(chǎn)制造”。截止到2023年5月31日（T-3日），中證指數(shù)有限公司公布的領(lǐng)域近期一個(gè)月均勻靜態(tài)市盈率為34.87倍，近期一個(gè)月的均值滾動(dòng)市盈率為36.65倍。

（1）與行業(yè)平均靜態(tài)市盈率較為

本次發(fā)行價(jià)錢相對應(yīng)的外國投資者2022年經(jīng)審計(jì)的扣非前后左右孰低的歸母凈利攤低后股票市盈率為33.00倍，小于2023年5月31日（T-3日）中證指數(shù)有限公司公布的領(lǐng)域近期一個(gè)月均勻靜態(tài)市盈率34.87倍。

（2）與行業(yè)平均滾動(dòng)市盈率較為

此次股票發(fā)行價(jià)格相對應(yīng)的外國投資者前四個(gè)季度（2022年4月至2023年3月）扣非前后左右孰低的歸母凈利攤低后滾動(dòng)市盈率為32.91倍，小于2023年5月31日（T-3日）中證指數(shù)有限公司公布的領(lǐng)域近期一個(gè)月均值滾動(dòng)市盈率36.65倍。

（3）外國投資者行業(yè)類別轉(zhuǎn)變趨勢

截止到2023年5月31日，文化藝術(shù)、工美、體育運(yùn)動(dòng)和娛樂用品加工制造業(yè)（C24）各個(gè)階段靜態(tài)數(shù)據(jù)平均市盈率和翻轉(zhuǎn)平均市盈率如下所示：

注：統(tǒng)計(jì)分析截止到日期是2023年5月31日。

2023年5月至今，文化藝術(shù)、工美、體育運(yùn)動(dòng)和娛樂用品加工制造業(yè)（C24）領(lǐng)域近期一個(gè)月均勻靜態(tài)市盈率及滾動(dòng)市盈率行情起伏比較小，5月中下旬至今整體呈穩(wěn)定上漲發(fā)展趨勢。實(shí)際變化趨勢如圖所示：

綜上所述，外國投資者依照40.11元/股標(biāo)價(jià)與行業(yè)估值水準(zhǔn)不會(huì)有重要差別，具備合理化。

2、與招股書中同業(yè)競爭相比上市企業(yè)較為

截止到2023年5月31日（T-3日），與招股書中選用的同業(yè)競爭相比上市企業(yè)股票市盈率水準(zhǔn)較為情況如下：

（1）與同業(yè)競爭相比上市企業(yè)2022年靜態(tài)市盈率較為

信息來源：Wind新聞資訊，同業(yè)競爭相比公司年報(bào)。數(shù)據(jù)信息截止到2023年5月31日。

注1：可比公司前20個(gè)交易日內(nèi)平均價(jià)和相匹配股票市盈率為2023年5月31日數(shù)據(jù)信息；

注2：靜態(tài)市盈率測算如存有末尾數(shù)差別，系四舍五入而致；

注3：扣非前/后EPS=2022年度扣非前/后歸母凈利/2023年5月31日總市值；

注4：康力源總市值依照發(fā)行后6，667.00億港元測算，扣非前/后歸母凈利依照2022年數(shù)值計(jì)算；

注5：考慮到相比公司經(jīng)營狀況、非經(jīng)常性損益對股票市盈率危害等，測算靜態(tài)市盈率均值時(shí)剔除了極值點(diǎn)和極端值（金陵體育、三柏碩）。

2023年5月至今，招股書中選用的同業(yè)競爭相比上市企業(yè)靜態(tài)市盈率有一定的起伏但基本保持穩(wěn)定，實(shí)際變化趨勢如圖所示：

此次股票發(fā)行價(jià)格40.11元/股相對應(yīng)的外國投資者2022年扣非前后左右孰低的歸母凈利攤低后股票市盈率為33.00倍，少于同業(yè)競爭相比上市企業(yè)2022年扣非后靜態(tài)市盈率（去除極值點(diǎn)和極端值后）的算數(shù)平均值50.70倍。充分考慮外國投資者具有很強(qiáng)的營運(yùn)能力，因而此次股票定價(jià)有效。

（2）與同業(yè)競爭相比上市企業(yè)滾動(dòng)市盈率較為

信息來源：Wind新聞資訊，同業(yè)競爭相比公司年報(bào)。數(shù)據(jù)信息截止到2023年5月31日；

注1：可比公司前20個(gè)交易日內(nèi)平均價(jià)和相匹配股票市盈率為2023年5月31日數(shù)據(jù)信息；

注2：滾動(dòng)市盈率測算如存有末尾數(shù)差別，系四舍五入而致；

注3：翻轉(zhuǎn)扣非前/后EPS=2022年第2、3、4一季度及2023年第1季度扣非前/后歸母凈利合計(jì)數(shù)/2023年5月31日總市值；

注4：康力源總市值依照發(fā)行后6，667億港元測算，扣非前/后歸母凈利依照2022年第2、3、4一季度及2023年第1季度審查數(shù)值計(jì)算；

注5：考慮到相比公司經(jīng)營狀況、非經(jīng)常性損益對股票市盈率危害等，測算滾動(dòng)市盈率均值時(shí)剔除了極值點(diǎn)和極端值（金陵體育、三柏碩）。

2023年5月至今，招股書中選用的同業(yè)競爭相比上市企業(yè)滾動(dòng)市盈率有一定的起伏但基本保持穩(wěn)定，實(shí)際變化趨勢如圖所示：

此次股票發(fā)行價(jià)格40.11元/股相對應(yīng)的外國投資者前四個(gè)季度（2022年4月至2023年3月）扣非前后左右孰低的歸母凈利攤低后滾動(dòng)市盈率為32.91倍，少于同業(yè)競爭相比上市企業(yè)扣非后滾動(dòng)市盈率（去除極值點(diǎn)和極端值后）的算數(shù)平均值50.11倍。充分考慮外國投資者具有很強(qiáng)的營運(yùn)能力，因而此次股票定價(jià)有效。

本次發(fā)行價(jià)錢40.11元/股相匹配外國投資者2022年扣非前后左右孰低歸母凈利攤低后股票市盈率為33.00倍，小于中證指數(shù)有限公司公布的領(lǐng)域近期一個(gè)月靜態(tài)數(shù)據(jù)平均市盈率34.87倍（截止到2023年5月31日），少于同業(yè)競爭相比上市企業(yè)2022年扣非后靜態(tài)市盈率（去除極值點(diǎn)和極端值后）的算數(shù)平均值50.70倍（截止到2023年5月31日），但仍然存在將來外國投資者股票下跌為投資者產(chǎn)生虧損的風(fēng)險(xiǎn)性。外國投資者和保薦代表人（主承銷商）報(bào)請投資者關(guān)注經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎判斷發(fā)售市場定價(jià)合理化，客觀作出決策。

3、外國投資者行業(yè)類別市場潛力及發(fā)展前途

（1）全世界體育事業(yè)持續(xù)增長，亞洲地區(qū)市場前景比較大

隨著近年來社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，住戶生活質(zhì)量明顯提高，健康觀念不斷提高，體育事業(yè)極速擴(kuò)張，逐步形成世界經(jīng)濟(jì)的主要支撐。2013年全球體育年產(chǎn)值為7.5萬億，據(jù)普華永道統(tǒng)計(jì)分析，全世界體育事業(yè)在2014-2019年的年平均增長率為7.4%，產(chǎn)業(yè)鏈提高保持穩(wěn)定，預(yù)估2020-2025年全球體育行業(yè)增長率為6.4%。

全世界體育事業(yè)經(jīng)營規(guī)模年增長率（%）

信息來源：普華永道、前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

從國際各洲體育事業(yè)年增長率情況來看，中美洲與歐洲體育事業(yè)發(fā)展比較早，現(xiàn)階段發(fā)展趨勢比較健全，2014-2019年年均增長率分別是8.0%和7.8%，將來提高保持穩(wěn)定；東亞地區(qū)2014-2019年年均增長率為8.4%，以后發(fā)展前景比較大，2020-2025年亞洲地區(qū)體育事業(yè)將加速擴(kuò)大，年增長率達(dá)8.70%。

從國際世界各國體育事業(yè)增長值占GDP占比來說，2016年韓、國外、法國的體育事業(yè)增長值占GDP占比分別是3.00%、2.90%、2.90%，體育事業(yè)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)中占有重要的地位。比較之下，在我國體育事業(yè)增長值占GDP比例僅是0.90%，與西方發(fā)達(dá)國家水準(zhǔn)差別甚大，發(fā)展機(jī)會(huì)比較大。

2016年世界各國體育事業(yè)增長值/GDP（%）

信息來源：艾瑞數(shù)據(jù)、中銀國際證券

從平均體育運(yùn)動(dòng)消費(fèi)能力來說，2011年法國平均體育運(yùn)動(dòng)消費(fèi)能力已超470美金，2013年法國的平均體育運(yùn)動(dòng)消費(fèi)能力約310美金，國外約620美金，而國內(nèi)2014年平均體育運(yùn)動(dòng)消費(fèi)能力僅是145美金，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于資本主義國家，在我國體育事業(yè)發(fā)展空間比較大。

世界各國平均體育運(yùn)動(dòng)消費(fèi)能力（美金）

信息來源：艾瑞數(shù)據(jù)、中銀國際證券

（下轉(zhuǎn)C2版）