（上接B1版）

企業(yè)首次公開發(fā)行股票募資凈收益金額為21,325.81萬余元，于2021年8月及時。因?yàn)槟假Y凈收益低于募投項(xiàng)目擬用募資投資額，2021年9月15日，公司召開第一屆股東會第十五次大會，審議通過了《關(guān)于調(diào)整募集資金投資項(xiàng)目擬投入募集資金金額的議案》，按照實(shí)際募資及時和項(xiàng)目具體情況對擬資金投入募資額度展開了適當(dāng)調(diào)整，調(diào)整新項(xiàng)目進(jìn)度計(jì)劃如下所示：

企業(yè)：萬余元

2023年6月3日，公司召開了第二屆股東會第十次大會及第二屆職工監(jiān)事第九次大會，審議通過了《江西悅安新材料股份有限公司關(guān)于募集資金投資項(xiàng)目延期的議案》，根據(jù)企業(yè)募投項(xiàng)目的具體工作進(jìn)展，對項(xiàng)目的實(shí)施時限進(jìn)行調(diào)整，預(yù)估投產(chǎn)日期是2023年9月。調(diào)整新項(xiàng)目進(jìn)度計(jì)劃如下所示：

企業(yè)：萬余元

截止2023年4月30日，先發(fā)募投項(xiàng)目募集資金使用進(jìn)展情況如下：

企業(yè)：萬余元

截止2023年4月30日，先發(fā)募投項(xiàng)目的建立工作進(jìn)展如下所示：

截止2023年4月30日，年產(chǎn)量6,000噸羰基鐵粉等系列產(chǎn)品新項(xiàng)目（一期）方案投資規(guī)模17,375.43萬余元，擬采用募資額度15,951.05萬余元，實(shí)際應(yīng)用募資額度13,994.05萬余元，新項(xiàng)目募集資金使用進(jìn)展為87.73%，扣減鋪底流動資金一部分，新項(xiàng)目募集資金使用進(jìn)展為94.78%；性能卓越極細(xì)金屬材料及合金粉末新建項(xiàng)目投資額6,067.01萬余元，擬采用募資額度5,374.76萬余元，實(shí)際應(yīng)用募資額度2,146.12萬余元，新項(xiàng)目募集資金使用進(jìn)展為39.93%，扣減鋪底流動資金一部分，新項(xiàng)目募集資金使用進(jìn)展為57.32%。以上2個募投項(xiàng)目剩下項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容大多為一部分機(jī)器設(shè)備購買及安裝，及得到安全性生產(chǎn)許可證，項(xiàng)目已于近日陸續(xù)進(jìn)入試產(chǎn)環(huán)節(jié)，預(yù)計(jì)于2023年下半年開始正式投產(chǎn)。

綜上所述，企業(yè)先發(fā)募投項(xiàng)目計(jì)劃2023年2月底建成投產(chǎn)，受多種因素的影響，新項(xiàng)目正式投產(chǎn)進(jìn)展與計(jì)劃對比略微延遲時間，預(yù)期竣工時長延期至2023年9月，以上2個募投項(xiàng)目已于近日陸續(xù)進(jìn)入試產(chǎn)環(huán)節(jié)。

以上募投項(xiàng)目推遲的重要原因?yàn)椋?/p>

“年產(chǎn)量6,000噸羰基鐵粉等系列產(chǎn)品新項(xiàng)目（一期）”項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度落伍計(jì)劃的重要原因系受突發(fā)公共事件及調(diào)節(jié)募投項(xiàng)目執(zhí)行地址等因素的影響，總體進(jìn)展有所放緩，早期基本建設(shè)工程進(jìn)度遲于預(yù)估，造成募投項(xiàng)目執(zhí)行存有落后情況。目前為止，此項(xiàng)目生產(chǎn)線設(shè)備已安裝好，標(biāo)準(zhǔn)化廠房已經(jīng)進(jìn)入掃尾工作，融合現(xiàn)階段項(xiàng)目的實(shí)施資金投入進(jìn)展，企業(yè)擬向此項(xiàng)目做到預(yù)訂可使用狀態(tài)日期延至2023年9月。

“性能卓越極細(xì)金屬材料及合金粉末新建項(xiàng)目”募資開支大多為機(jī)器設(shè)備開支，因?yàn)橥话l(fā)公共事件產(chǎn)生的影響，新項(xiàng)目一部分機(jī)器設(shè)備購買和安裝進(jìn)展略微延遲時間，同時公司計(jì)劃購買的進(jìn)口產(chǎn)品延緩購置，募資資金投入占比比較低。企業(yè)結(jié)合自身實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營情況從資金使用效益考慮科學(xué)安排機(jī)器設(shè)備、工程等賬款付款工作中，以保證新項(xiàng)目順利推進(jìn)，企業(yè)擬向此項(xiàng)目做到預(yù)訂可使用狀態(tài)日期延至2023年9月。

（2）目前及建設(shè)中的項(xiàng)目建設(shè)完成后產(chǎn)品生產(chǎn)線分工安排及生產(chǎn)量狀況

公司現(xiàn)階段主要是針對羰基鐵粉、做霧化合金粉以及相關(guān)粉末生產(chǎn)加工新產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要包含羰基鐵粉主打產(chǎn)品、做霧化合金粉主打產(chǎn)品、磁瓦粉主打產(chǎn)品、金屬注射成型上料主打產(chǎn)品、屏蔽材料主打產(chǎn)品等。在其中，羰基鐵粉、做霧化合金粉為公司基本商品，除也可以用于對外銷售外，羰基鐵粉、做霧化合金粉均也可以根據(jù)客戶需求進(jìn)一步加工為更高效益的磁瓦粉主打產(chǎn)品、金屬注射成型上料主打產(chǎn)品、屏蔽材料主打產(chǎn)品。

①目前生產(chǎn)線生產(chǎn)能力狀況

公司具有生產(chǎn)線在余產(chǎn)業(yè)基地，主要產(chǎn)品羰基鐵粉、做霧化合金粉以及生產(chǎn)加工商品，在其中羰基鐵粉原粉生產(chǎn)能力5,205噸。目前羰基鐵粉生產(chǎn)線2022年度生產(chǎn)能力及生產(chǎn)量情況如下：

企業(yè)：噸

注1：2022年羰基鐵粉生產(chǎn)量包含自產(chǎn)自銷2,649.11噸對外銷售，及自產(chǎn)自銷2,604.67噸用于制造磁瓦粉等進(jìn)一步生產(chǎn)加工商品。此外購初中級粉開展后處理工藝做成羰基鐵粉322.27噸對外銷售。購入初中級粉涉及到的加工工序大多為等級分類、拿樣等后處理工藝工藝流程，不占前面粉磨的瓶頸工序，記入銷售量未記入生產(chǎn)線生產(chǎn)能力。

由以上看得見，2022年度企業(yè)羰基鐵粉以及生產(chǎn)加工新產(chǎn)品的生產(chǎn)量基本上飽和狀態(tài)。

②建設(shè)中的項(xiàng)目生產(chǎn)能力狀況

先發(fā)募投項(xiàng)目為對大余產(chǎn)業(yè)基地現(xiàn)生產(chǎn)線的擴(kuò)建工程，預(yù)計(jì)2025年做到滿產(chǎn)情況，達(dá)產(chǎn)后將新增羰基鐵粉系列產(chǎn)品產(chǎn)品產(chǎn)能0.6萬噸級、做霧化合金粉系列產(chǎn)品產(chǎn)品產(chǎn)能0.4萬噸級。在其中，“年產(chǎn)量6,000噸羰基鐵粉主打產(chǎn)品新項(xiàng)目（一期）”根據(jù)對當(dāng)前生產(chǎn)線生成、溶解等關(guān)鍵工藝開展重要優(yōu)化提升，及提高產(chǎn)線自動化水平，來提升產(chǎn)品特性，提高競爭能力；“性能卓越極細(xì)金屬材料及合金粉末新建項(xiàng)目”為對當(dāng)前做霧化合金粉生產(chǎn)線水霧化科技的創(chuàng)新，將建設(shè)自動化水平更高氣做霧化生產(chǎn)流水線，以進(jìn)一步提高產(chǎn)品質(zhì)量，達(dá)到中下游消費(fèi)者對高檔產(chǎn)品需求。

（3）有關(guān)追加投資項(xiàng)目與募投項(xiàng)目、目前行業(yè)在種類、性能及應(yīng)用領(lǐng)域不同點(diǎn)表明；對于在募投項(xiàng)目沒完成建設(shè)與建成投產(chǎn)前提下，進(jìn)行此項(xiàng)目的必要性及合理化表明

①追加投資項(xiàng)目與募投項(xiàng)目、目前行業(yè)在種類、性能及應(yīng)用領(lǐng)域不同點(diǎn)

按加工成本由低無上排列，全世界鐵基金屬粉流行加工工藝有氫化鋁鋰、霧化法、電解食鹽水及羰基法，加工產(chǎn)品粒度先后在100um、50um、10um及5um下列范疇，相對應(yīng)的銷售市場均值市場價約金額為0.7萬余元/噸、1.2萬余元/噸、2.0萬余元/噸和4.0萬余元/噸。依據(jù)Technavio編輯《Metal Powders Market by Type and Geography-Forecast and Analysis 2021-2025》等調(diào)查報(bào)告的解讀，全世界鐵基金屬粉總市場需求2021年大約為38億美金、2025年預(yù)估為51億美金，按質(zhì)量計(jì)算在200萬噸級/年及以上。

a. 種類及性能上的不同點(diǎn)

廠生產(chǎn)的羰基鐵粉商品和別的鐵基制粉工藝對比，具備粒度細(xì)、球形度好、純凈度高三大特性，做成精密結(jié)構(gòu)件，相對性做霧化、復(fù)原、電解法粉絲為主要原料，相對密度更高一些、物理性能更強(qiáng)；做成電子器件，在網(wǎng)絡(luò)服務(wù)器、GPU、車輛電子電力等中低頻應(yīng)用領(lǐng)域，較以別的加工工藝粉絲為主要原料，更加環(huán)保節(jié)能，比較容易完成微型化、一體化。

追加投資新項(xiàng)目綁在公司具有業(yè)務(wù)流程和產(chǎn)品的前提下，根據(jù)工藝改進(jìn)，創(chuàng)造性以殘?jiān)煞指呋厥樟?、礦料等取代原來加工工藝高純鋁料，生產(chǎn)制造合乎下游企業(yè)規(guī)定的高質(zhì)量羰基鐵粉及磁瓦微結(jié)構(gòu)粉末商品。商品粒度較公司具有羰基鐵粉商品粗1μm-2μm，但產(chǎn)品特性好于氫化鋁鋰、霧化法和電解食鹽水，商品粒度小、煅燒活力好、成型零件致密性高，與此同時環(huán)保的性能好于電解食鹽水。與此同時，與當(dāng)前生產(chǎn)工藝流程只產(chǎn)出率羰基鐵粉一種商品對比，追加投資新項(xiàng)目所使用的自主創(chuàng)新加工工藝能高效率聚集高價位金屬材料副產(chǎn)物，全面提升產(chǎn)品毛利。

b. 產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域的不同點(diǎn)

追加投資新項(xiàng)目以創(chuàng)新工藝及寧東產(chǎn)業(yè)園的地區(qū)優(yōu)勢，大幅度降低原材料成本費(fèi)、提升副產(chǎn)物收益，預(yù)計(jì)維持羰基鐵粉商品40%之上利潤率前提下，將基本版本號羰基鐵粉市場價就目前的4萬余元/噸降到2萬余元/噸左右。關(guān)鍵服務(wù)目標(biāo)為對市場比較敏感中檔中下游應(yīng)用商店，提升原來商品只高價位供貨高端用戶的局勢，開啟新的市場主要用途。以相似的價錢、卻更加高質(zhì)量的羰基鐵粉去參與電解食鹽水等競爭對手加工工藝行業(yè)競爭，在商業(yè)邏輯上具備一定的合理化。

②在募投項(xiàng)目沒完成建設(shè)與建成投產(chǎn)前提下，進(jìn)行此項(xiàng)目的必要性及合理化表明

a. 在募投項(xiàng)目沒完成建設(shè)與建成投產(chǎn)前提下，項(xiàng)目執(zhí)行的重要性

如上所述，按加工成本由低無上排列，全世界鐵基金屬粉流行加工工藝有氫化鋁鋰、霧化法、電解食鹽水及羰基法，相對應(yīng)的銷售市場均值市場價各自金額為0.7萬余元/噸、1.2萬余元/噸、2.0萬余元/噸和4.0萬余元/噸?？偸袌鲂枨?021年大約為38億美金、2025年預(yù)估為51億美金，按質(zhì)量計(jì)算在200萬噸級/年及以上。

羰基鐵粉做為有關(guān)中下游運(yùn)用電感元件的前提原料，有希望不久的將來多年內(nèi)邁入不斷增長市場需求。但目前羰基鐵粉加工工藝產(chǎn)品成本高，市場價遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于復(fù)原、做霧化、電解法等競爭對手加工工藝，造成羰基鐵粉商品僅面對高檔應(yīng)用商店，總市場容量僅僅在2億美金上下，占現(xiàn)階段粉絲行業(yè)整體經(jīng)營規(guī)模5%上下。企業(yè)要夯實(shí)在羰基鐵粉領(lǐng)域市場占比，提升競爭力，急待減少生產(chǎn)成本，以擴(kuò)展羰基鐵粉的應(yīng)用范圍，擴(kuò)張市場容量。

“年產(chǎn)量10萬噸級金屬材料磁瓦微結(jié)構(gòu)粉末新項(xiàng)目”綁在公司具有業(yè)務(wù)及先發(fā)募投項(xiàng)目的前提下，根據(jù)企業(yè)很多年優(yōu)秀羰基鐵生產(chǎn)工藝的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，從反應(yīng)原理考慮，創(chuàng)造性以殘?jiān)煞指呋厥樟稀⒌V料等取代原來加工工藝高純鋁料，生產(chǎn)制造合乎下游企業(yè)規(guī)定的高質(zhì)量羰基鐵粉商品。與當(dāng)前生產(chǎn)線、募投項(xiàng)目應(yīng)用工藝不一樣，自主創(chuàng)新加工工藝不但大幅度降低原材料成本費(fèi)，與此同時聚集高價位金屬材料副產(chǎn)物，提升產(chǎn)品盈利空間，完成了羰基鐵生產(chǎn)工藝流程的創(chuàng)新。根據(jù)自主創(chuàng)新加工工藝所帶來的降低成本，一方面降低成本羰基鐵粉計(jì)劃方案可以形成對電解法、做霧化等比較低特性競爭對手加工工藝直接使用一部分或是徹底取代，進(jìn)入現(xiàn)階段羰基鐵粉未進(jìn)到的應(yīng)用范圍；另一方面可以從提升已經(jīng)有主要用途中羰基鐵粉滲入的深度廣度，擴(kuò)張商品在原有高檔電感器等高效益、高精度端電子電力應(yīng)用領(lǐng)域。

與此同時，項(xiàng)目突破了目前生產(chǎn)線的產(chǎn)能短板，助力公司擴(kuò)張經(jīng)營規(guī)模。

b. 在募投項(xiàng)目沒完成建設(shè)與建成投產(chǎn)前提下，項(xiàng)目執(zhí)行的合理化

i因化工新材料類項(xiàng)目審批流程長、開發(fā)周期長等優(yōu)點(diǎn)，公司一般都會一次性整體規(guī)劃大批量生產(chǎn)能力之后進(jìn)行分次基本建設(shè)，追加投資新項(xiàng)目選用“一次整體規(guī)劃、分次執(zhí)行”的形式，項(xiàng)目執(zhí)行從行業(yè)慣例的視角具備一定的合理化。

ii先發(fā)募投項(xiàng)目整體規(guī)劃生產(chǎn)能力6000噸，現(xiàn)階段已經(jīng)進(jìn)入試產(chǎn)環(huán)節(jié)，預(yù)計(jì)于2025年投產(chǎn)。追加投資新項(xiàng)目分三期基本建設(shè)，第一期3000噸為示范性認(rèn)證特性，萬多噸第二期生產(chǎn)流水線生產(chǎn)能力將于2026年逐漸開始釋放出來，與先發(fā)募投項(xiàng)目前后左右對接，助推新增產(chǎn)能逐漸投放市場，井然有序集中處理，項(xiàng)目執(zhí)行在空間節(jié)奏感上具備一定的合理化。

iii與公司具有大余基地項(xiàng)目制造的羰基鐵粉產(chǎn)品主要服務(wù)項(xiàng)目高檔運(yùn)用不一樣，寧東基地追加投資新項(xiàng)目新增產(chǎn)能相對應(yīng)的廉價版本號羰基鐵粉商品在和高端品牌特性相仿的條件下，在保持40%之上利潤率前提下，標(biāo)準(zhǔn)版商品市場價將就目前的4萬余元/噸下降到2萬余元/噸，關(guān)鍵服務(wù)項(xiàng)目對市場比較敏感中檔中下游應(yīng)用商店，市場潛力擴(kuò)張。以相似的價錢、更高質(zhì)量的產(chǎn)品與電解法、做霧化等競爭對手加工工藝進(jìn)行行業(yè)競爭，項(xiàng)目執(zhí)行在商業(yè)邏輯上具備一定的合理化。

3、補(bǔ)充披露增加投資項(xiàng)目可行性分析報(bào)告

主要內(nèi)容詳細(xì)公司在同一天上海證券交易所網(wǎng)址（www.sse.com.cn）公布的《江西悅安新材料股份有限公司年產(chǎn)10萬噸金屬軟磁微納粉體項(xiàng)目可行性分析報(bào)告》。

【審查建議】

1、年檢會計(jì)審查流程及審查建議

（1）審查程序流程

①獲得東華工程項(xiàng)目科技發(fā)展有限公司（工程咨詢甲級資信證書：91340000730032602U-18ZYJ18）開具的《甘肅悅安新材料科技有限公司100kt/a金屬材料磁瓦微結(jié)構(gòu)粉末項(xiàng)目可行性研究報(bào)告》（序號：K1220）；

②獲得增加投資項(xiàng)目可行性分析報(bào)告；

③獲得募投項(xiàng)目生產(chǎn)能力、項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度有關(guān)的通知文檔；

④采訪公司副總經(jīng)理、董事長助理、財(cái)務(wù)經(jīng)理，掌握“自主創(chuàng)新加工工藝年產(chǎn)量3000噸羰基鐵粉生產(chǎn)制造示范線新項(xiàng)目”、“年產(chǎn)量10萬噸級金屬材料磁瓦微結(jié)構(gòu)粉末新項(xiàng)目”的差別和聯(lián)絡(luò)，及其追加投資的重要性、合理化。

（2）年檢會計(jì)審查建議

經(jīng)核實(shí)，年檢會計(jì)覺得：企業(yè)追加投資新項(xiàng)目產(chǎn)品和公司具有商品在種類、性能及主要用途存在一定差別，目前及建設(shè)中的項(xiàng)目建設(shè)完成后產(chǎn)品生產(chǎn)線分工安排打破了目前生產(chǎn)線的產(chǎn)能短板，開啟新的市場主要用途，因此追加投資新項(xiàng)目具備一定的重要性與合理化。

2、承銷商審查流程及審查建議

（1）審查程序流程

①審查了東華工程項(xiàng)目科技發(fā)展有限公司（工程咨詢甲級資信證書：91340000730032602U-18ZYJ18）開具的《寧夏悅安新材料科技有限公司100kt/a金屬軟磁微納粉體項(xiàng)目可行性研究報(bào)告》（序號：K1220）；

②審查了增加投資項(xiàng)目可行性分析報(bào)告；

③審查募投項(xiàng)目生產(chǎn)能力、項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度有關(guān)的通知文檔；

④采訪公司副總經(jīng)理、董事長助理、財(cái)務(wù)經(jīng)理，掌握“自主創(chuàng)新加工工藝年產(chǎn)量3000噸羰基鐵粉生產(chǎn)制造示范線新項(xiàng)目”、“年產(chǎn)量10萬噸級金屬材料磁瓦微結(jié)構(gòu)粉末新項(xiàng)目”的差別和聯(lián)絡(luò)，及其追加投資的重要性、合理化。

（2）承銷商審查建議

經(jīng)核實(shí)，承銷商覺得，公司本次新建工程整體規(guī)劃產(chǎn)能規(guī)模比較大與行業(yè)特性相符合，企業(yè)將視前期項(xiàng)目的投建、生產(chǎn)與生產(chǎn)能力消化吸收狀況，科學(xué)安排下一期項(xiàng)目施工進(jìn)度及經(jīng)營規(guī)模。企業(yè)追加投資新項(xiàng)目產(chǎn)品和公司具有商品在種類、性能及主要用途存在一定差別，目前及建設(shè)中的項(xiàng)目建設(shè)完成后產(chǎn)品生產(chǎn)線分工安排及生產(chǎn)量狀況相對性有效，追加投資新項(xiàng)目具備合理化。

（六）公告稱，此追加投資項(xiàng)目將分三期基本建設(shè)，經(jīng)營期為36個月，新項(xiàng)目徹底達(dá)產(chǎn)后，預(yù)估產(chǎn)生年產(chǎn)量10萬噸級金屬材料磁瓦微結(jié)構(gòu)粉末主打產(chǎn)品、25萬噸級高價位金屬材料副產(chǎn)物的產(chǎn)能。依據(jù)2022年度匯報(bào)，企業(yè)羰基鐵粉、磁瓦粉、做霧化合金粉末銷量分別是2,937.54噸、2,377.76噸和723.90噸。企業(yè)新創(chuàng)建生產(chǎn)能力達(dá)產(chǎn)后，生產(chǎn)量將遠(yuǎn)高于公司具有生產(chǎn)和銷售水準(zhǔn)。請企業(yè)：（1）融合公司具有生產(chǎn)能力、2022年報(bào)和2023年一季報(bào)的銷售量、在手訂單等狀況，表明企業(yè)存不存在生產(chǎn)能力空缺和新創(chuàng)建產(chǎn)能的合理化；（2）融合追加投資新項(xiàng)目歷期新增產(chǎn)能和預(yù)估投產(chǎn)日期、企業(yè)細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)新增產(chǎn)能及其市場的需求狀況、企業(yè)市場份額、在手訂單、現(xiàn)階段客戶拓展情況等層面，剖析新增產(chǎn)能布局的合理化及生產(chǎn)能力消化吸收對策，是否出現(xiàn)生產(chǎn)過剩風(fēng)險性，請進(jìn)一步提醒風(fēng)險性，并公布擬所采取的應(yīng)對策略及可行性分析；（3）融合增加投資項(xiàng)目實(shí)際基本建設(shè)時間管理、項(xiàng)目審批及項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度，表明企業(yè)按時推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)是否具備可行性分析；（4）補(bǔ)充披露此次項(xiàng)目投資內(nèi)部報(bào)酬率的實(shí)際計(jì)算過程與根據(jù)

【企業(yè)回應(yīng)】

1、企業(yè)融合目前生產(chǎn)能力、2022年年度報(bào)告和2023年一季報(bào)的銷售量、在手訂單等狀況，對存不存在生產(chǎn)能力空缺和新創(chuàng)建產(chǎn)能的合理化表明

（1）公司具有與追加投資新項(xiàng)目有關(guān)的生產(chǎn)線生產(chǎn)能力、2022年和2023年一季度的銷售量及生產(chǎn)量情況如下：

企業(yè)：噸

注1：2022年羰基鐵粉生產(chǎn)量包含自產(chǎn)自銷2,649.11噸對外銷售，及自產(chǎn)自銷2,604.67噸用于制造磁瓦粉等進(jìn)一步生產(chǎn)加工商品。此外購初中級粉開展后處理工藝做成羰基鐵粉322.27噸對外銷售。購入初中級粉做成羰基鐵粉涉及到的加工工序大多為等級分類、拿樣等后處理工藝工藝流程，不占前面粉磨的瓶頸工序，記入銷售量但并未記入企業(yè)生產(chǎn)線生產(chǎn)能力。

企業(yè)：噸

注1：2023年一季度羰基鐵粉生產(chǎn)量包含自產(chǎn)自銷561.70噸對外銷售，及自產(chǎn)自銷539.95噸用于制造磁瓦粉等進(jìn)一步生產(chǎn)加工商品。購入初中級粉36.52噸開展后處理工藝做成羰基鐵粉，記入銷售量但并未記入生產(chǎn)線生產(chǎn)量。

（2）在手訂單狀況

截止到2023年3月末，企業(yè)羰基鐵粉以及主打產(chǎn)品在手訂單共3,810.40萬余元（沒有做霧化合金粉），均是對當(dāng)前生產(chǎn)線已下單并未安排發(fā)貨訂單信息。公司現(xiàn)階段沒有取得與新建工程相對應(yīng)的在手訂單，主要是因?yàn)樯a(chǎn)周期不久，下游企業(yè)提早提交訂單時間很短，地區(qū)顧客一般根據(jù)自己的需求提早1個月下發(fā)訂單信息，海外顧客一般提前1-3月下發(fā)訂單信息。在企業(yè)生產(chǎn)能力完工以前，顧客不容易太早提早提交訂單，企業(yè)也難以提早爭得這部分訂單信息。

2023年3月末企業(yè)在手訂單狀況

企業(yè)：萬余元

（3）對企業(yè)存不存在生產(chǎn)能力空缺和新創(chuàng)建生產(chǎn)能力合理化的解釋

綜合性以上信息內(nèi)容，當(dāng)前公司羰基鐵粉原粉商品本年度生產(chǎn)能力總計(jì)5,205.00噸，2022年、2023年一季度生產(chǎn)線生產(chǎn)量分別是100.94%、84.68%，已經(jīng)接近飽和狀態(tài)，銷售率分別是98.86%、93.09%，已經(jīng)有營銷渠道順暢，根據(jù)新創(chuàng)建生產(chǎn)效率提升經(jīng)營規(guī)模具有合理化。

除此次追加投資新項(xiàng)目外，公司在2021年先發(fā)融資里的1.6億元用于基本建設(shè)“年產(chǎn)量6,000噸羰基鐵粉等系列產(chǎn)品新項(xiàng)目（一期）”新項(xiàng)目。先發(fā)募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)2025年做到滿產(chǎn)情況；追加投資新項(xiàng)目分三期基本建設(shè)，第一期3000噸為示范性認(rèn)證特性，萬多噸第二期生產(chǎn)流水線在2026年逐漸開始釋放出來，與先發(fā)募投項(xiàng)目前后左右對接，新增產(chǎn)能井然有序集中處理，時長節(jié)奏感上具備一定的合理化。

2、融合追加投資新項(xiàng)目歷期新增產(chǎn)能和預(yù)估投產(chǎn)日期、企業(yè)細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)新增產(chǎn)能及其市場的需求狀況、企業(yè)市場份額、在手訂單、現(xiàn)階段客戶拓展情況等層面，剖析新增產(chǎn)能布局的合理化及生產(chǎn)能力消化吸收對策，是否出現(xiàn)生產(chǎn)過剩風(fēng)險性，進(jìn)一步提醒風(fēng)險性，并擬所采取的應(yīng)對策略及可行性分析表明

（1）追加投資新項(xiàng)目歷期新增產(chǎn)能和預(yù)估投產(chǎn)日期、企業(yè)細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)新增產(chǎn)能狀況

企業(yè)：噸

“年產(chǎn)量10萬噸級金屬材料磁瓦微結(jié)構(gòu)粉末新項(xiàng)目”一二三期達(dá)產(chǎn)后將分別新增產(chǎn)能0.3萬噸級、2.7萬噸級和7萬噸，預(yù)估投產(chǎn)日期分別是2025年、2027年和2029年，先后在精密結(jié)構(gòu)件行業(yè)領(lǐng)域電子器件行業(yè)各新增加49,750噸和50,250噸。

（2）從市場的需求狀況、企業(yè)市場份額、在手訂單、現(xiàn)階段客戶拓展情況等層面，剖析新增產(chǎn)能布局的合理化及生產(chǎn)能力消化吸收對策，是否出現(xiàn)生產(chǎn)過剩風(fēng)險性，進(jìn)一步提醒風(fēng)險性，并擬所采取的應(yīng)對策略及可行性分析表明

①商品市場的需求狀況

羰基鐵粉是五羰基鐵Fe(CO)_[5]分解反應(yīng)制得的超微粉碎末，擁有獨(dú)特的特性，被廣泛應(yīng)用于電子器件、武器、化工廠、冶金工業(yè)、藥業(yè)、食品類、農(nóng)牧業(yè)等行業(yè)。羰基鐵粉生產(chǎn)工藝屬新科技比較敏感技術(shù)性，現(xiàn)階段世上只有法國、俄國、國外、我國等把握該生產(chǎn)工藝。近些年，現(xiàn)在越來越多的羰基鐵粉產(chǎn)品研發(fā)，其市場容量也越來越大，主要用途也越來越廣泛。在國防軍工層面，羰基鐵粉與高檔的隱身材料密切相關(guān)；在生態(tài)環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域，伴隨著電子產(chǎn)品日益增加，無線電波的泄漏和輻射源已逐漸成為環(huán)境污染源，用羰基鐵粉制取的涂料和電子器件可以防止無線電波的泄漏和輻射源；在無線通信這方面，因羰基鐵粉做為鐵磁性材料，具備應(yīng)用頻段寬，質(zhì)量穩(wěn)定，特別是高磁化強(qiáng)度，磁滯損耗指數(shù)較小優(yōu)勢，廣泛應(yīng)用于無線電通信、導(dǎo)航欄、雷達(dá)探測等設(shè)備上；在粉未冶金層面，羰基鐵粉由于粒度偏細(xì)，成型分子密度做霧化粉絲、還原鐵粉、電解法粉絲等粉末高些，能夠提升商品沖擊韌性，原材料利用率進(jìn)一步提高，可大批降低成本生產(chǎn)制造繁雜樣子、凈尺寸高檔機(jī)械零件；羰基鐵粉是人造鉆石觸煤的最佳金屬催化劑，可制成人工合成類天然金剛石，金鋼石在航空航天、石油化工等高科技應(yīng)用領(lǐng)域意味著我國科技發(fā)展水準(zhǔn)，在我國已經(jīng)成為全世界最大的人造鉆石生產(chǎn)的國家。依據(jù)中國鋼協(xié)粉未冶金聯(lián)合會公布2019年、2020年關(guān)鍵金屬粉生產(chǎn)銷售統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，2010-2020年間，全國各地關(guān)鍵羰基鐵粉制造業(yè)企業(yè)銷售量提高超10倍，年復(fù)合增速近30%。

磁瓦粉是可以快速響應(yīng)外磁場的改變，且可以低損耗地獲取高磁場強(qiáng)度的合金粉末原材料。以羰基鐵粉或做霧化合金粉為載體原料，在粉末表層根據(jù)加上少許改性劑裝飾制作而成的鐵磁性材料，具備低磁能積跟高磁化強(qiáng)度、低損耗、性能穩(wěn)定等磁性能。磁瓦粉是汽車電動化智能時代的關(guān)鍵所在原材料，關(guān)鍵主要用途包括電力網(wǎng)、光伏發(fā)電、儲能技術(shù)、新能源電動車與汽車充電樁、5G通訊、快速充電、UPS、變頻中央空調(diào)、城市軌道、節(jié)能照明等行業(yè)。將來電子器件高頻率、功率大的、微型化為主要發(fā)展前景，奢侈品消費(fèi)和工業(yè)電子、新能源技術(shù)、云計(jì)算技術(shù)、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、4G和5G通信、直流開關(guān)電源等新型基建行業(yè)行業(yè)和新式消費(fèi)電子產(chǎn)品為主要主要用途。特別是在新能源市場的高速發(fā)展，也為磁瓦的應(yīng)用打開要求室內(nèi)空間。依據(jù)信達(dá)證券2022年3月在《軟磁：新能源加速擴(kuò)大軟磁市場規(guī)模》匯報(bào)里的計(jì)算，磁瓦粉末狀的市場需求預(yù)估會由2020年的23.95萬噸級增長到2025年的48.88萬噸級，年平均復(fù)合增速15.34%；市場容量會由2020年的57.89億人民幣增長到2025年的150.77億人民幣，年平均復(fù)合增速21.10%。

②企業(yè)市場份額狀況

羰基鐵粉因?yàn)樘赜猩a(chǎn)工藝，沒有其他有毒殘?jiān)饘俨牧?，具備純凈度高、粒度分布?xì)、圓蔥片層細(xì)小構(gòu)造、球型表面光潔流動性好、化學(xué)活性大等特點(diǎn)，具有優(yōu)良的磁性能等特色功能，運(yùn)用范圍很廣。應(yīng)用羰基鐵粉制造的鐵心具備低渦旋損害，并且具有耐熱性和磁性能穩(wěn)定、沖擊韌性高等優(yōu)點(diǎn)，可用于生產(chǎn)制造高致密性或全高密度高性能商品。

但是由于羰基法生產(chǎn)工藝流程難度高、產(chǎn)品成本高，一定程度上阻礙了其規(guī)模性行業(yè)應(yīng)用推廣，現(xiàn)階段廣泛應(yīng)用于如電感器用羰基鐵磁瓦粉末狀等高效益、高精度端商品行業(yè)。依據(jù)找產(chǎn)業(yè)研究院公布的調(diào)查報(bào)告，2020年在我國鋼材粉末狀銷售市場總銷量為67.9萬噸級，鐵父類粉未冶金零部件出產(chǎn)量為16.46萬噸級，而同時期在我國羰基鐵粉銷售量僅1.19萬噸級，羰基鐵粉銷售量占鋼材粉末狀銷售市場總銷量的比例不上2%，具有比較大的發(fā)展空間。成本與價錢的大幅度下降將推動羰基鐵粉商品擴(kuò)張運(yùn)用經(jīng)營規(guī)模、提升在鋼材粉末狀市場市場占有率。

已經(jīng)有領(lǐng)域內(nèi)的市場占有率層面，隨著市場羰基鐵粉技術(shù)實(shí)力不斷提高，已占領(lǐng)法國龍頭企業(yè)一部分銷售市場。與進(jìn)口商品對比，企業(yè)產(chǎn)品重要性能優(yōu)越且各批次間性能穩(wěn)定，已日趨變成金屬注射成型、密度高的鋁合金、人造鉆石及金剛石刀具、鐵磁性材料等領(lǐng)域進(jìn)口的羰基鐵粉的代替品。企業(yè)2022年羰基鐵系列產(chǎn)品銷售額超出5,500噸，在中國羰基鐵基磁瓦粉末狀市場市場占有率高于50%。但是受知名品牌市場優(yōu)勢產(chǎn)生的影響，在國外市場法國龍頭企業(yè)仍更具優(yōu)勢。

追加投資項(xiàng)目將運(yùn)用企業(yè)全新研制的原材料制取技術(shù)性，以便宜的鐵元素料為主要原料，加上寧東能源化工基地有競爭優(yōu)勢的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，進(jìn)而大幅度降低羰基鐵粉商品成本，提升原來高價格限制，助推羰基鐵粉得到更為廣闊運(yùn)用，爭得將來經(jīng)營規(guī)模更上一個臺階，增強(qiáng)對電解法、做霧化等基礎(chǔ)一般粉絲工藝技術(shù)一部分取代，在夯實(shí)企業(yè)中國龍頭企業(yè)影響力的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步提升在全球市場的競爭能力。

③在手訂單狀況

截止到2023年3月末，公司具有羰基鐵粉及磁瓦粉末商品在手訂單3,810.40萬余元，均是對當(dāng)前生產(chǎn)線已下單并未供貨訂單信息。因?yàn)樾袠I(yè)特征，企業(yè)下游企業(yè)不容易太早提早提交訂單，公司現(xiàn)階段沒有取得與追加投資新項(xiàng)目相對應(yīng)的在手訂單。

④現(xiàn)階段客戶拓展?fàn)顩r

企業(yè)通過在業(yè)內(nèi)多年來的深耕細(xì)作積淀，憑著優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品質(zhì)量、快速響應(yīng)的質(zhì)量管理體系，展現(xiàn)了“悅安微特”知名品牌，并憑借產(chǎn)品優(yōu)勢積累沉淀高質(zhì)量的客源，與好幾個著名顧客設(shè)立了戰(zhàn)略合作關(guān)系。企業(yè)產(chǎn)品直接和間接立足于臺達(dá)電子、韓國三星電動機(jī)、VIVO企業(yè)、富世華（Husqvarna）等電子元件、精密零件領(lǐng)域大型企業(yè)，設(shè)備遠(yuǎn)銷全世界20余國家與地區(qū)，贏得了良好口碑和行業(yè)認(rèn)同。與此同時，公司將繼續(xù)深挖客戶滿意度，向具備多樣化業(yè)務(wù)目前客戶及潛在用戶營銷推廣與其說有關(guān)的全新主要用途羰基鐵粉主打產(chǎn)品。豐富多彩、高品質(zhì)而相對穩(wěn)定的客源以及對于新客的不斷擴(kuò)展，也為消化吸收新項(xiàng)目新增產(chǎn)能奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

⑤新增產(chǎn)能布局的合理化

如前文提到的，2020年在我國鋼材粉末狀銷售市場總銷量為67.9萬噸級，羰基鐵粉銷售量占鋼材粉末狀銷售市場總銷量的比例不上2%，電解法、做霧化等工序制造的粉絲由于低成本優(yōu)勢仍然是流行。結(jié)合公司生產(chǎn)計(jì)劃，2029年追加投資項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)，新增產(chǎn)能10萬噸級，根據(jù)大幅度減少成本費(fèi)，計(jì)算降成本后基本型羰基鐵粉的市場價格降到與一般電解法粉絲（國內(nèi)）、高檔做霧化粉絲（進(jìn)口的）非常水準(zhǔn)，有希望根據(jù)性能特點(diǎn)增強(qiáng)對電解法、做霧化等一般制粉絲工藝技術(shù)一部分取代，新增產(chǎn)能占有率粉絲整體銷售市場15%上下，企業(yè)新增產(chǎn)能整體規(guī)劃具備一定的科學(xué)性和可行性分析。

⑥生產(chǎn)能力消化吸收對策

追加投資新項(xiàng)目以創(chuàng)新加工工藝所帶來的降低成本，一方面可以形成對電解法、做霧化等比較低特性競爭對手加工工藝直接使用一部分或是徹底取代，進(jìn)入現(xiàn)階段羰基鐵粉末進(jìn)到的應(yīng)用范圍；另一方面可以提高在已經(jīng)有主要用途中商品滲入的深度廣度。降低成本羰基鐵粉主打產(chǎn)品既可以服務(wù)項(xiàng)目取代型銷售市場，也可服務(wù)項(xiàng)目增加量型銷售市場，相對應(yīng)的新增產(chǎn)能將在取代型要求、增加量型要求兩方面逐漸集中處理，推動企業(yè)開啟原羰基鐵粉產(chǎn)品的市場吊頂天花板，以創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的。

a. 取代型要求

羰基鐵粉粒度小、煅燒活力好、成型零件致密性高，有希望取代電解法粉絲（現(xiàn)階段年市場潛力15萬噸級）、生鐵等傳統(tǒng)技術(shù)，在java工具運(yùn)用、零部件運(yùn)用（粉末冶金工藝取代精密鑄件）中獲得約5.1萬噸級/年新增加銷售量（含對先發(fā)募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能的集中處理，相同）。

b. 增加量型要求

羰基鐵粒度分布小，做成電子器件后中低頻輸出功率下消耗低、飽和狀態(tài)磁場強(qiáng)度高，預(yù)計(jì)在消費(fèi)電子產(chǎn)品、車輛電子電力、高算力供電模塊等中低頻大功率應(yīng)用領(lǐng)域中獲得約5.6萬噸級/年新增加銷售量。

⑦有關(guān)風(fēng)險防范

此次追加投資新項(xiàng)目都是基于企業(yè)在羰基加工工藝領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)點(diǎn)、磁瓦微結(jié)構(gòu)粉體材料在電子、電力工程等領(lǐng)域的發(fā)展前景、寧東基地比較低能源成本及公司創(chuàng)新工藝技術(shù)降低成本技術(shù)沉淀等各項(xiàng)要素作出決策。追加投資整體規(guī)劃產(chǎn)能規(guī)模比較大，新增產(chǎn)能釋放消化遭受將來宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場發(fā)展現(xiàn)行政策、中下游市場的需求、企業(yè)產(chǎn)品認(rèn)可度等多種因素危害。若將來中下游市場的需求提高大跳水，很有可能對企業(yè)的生產(chǎn)能力消化吸收產(chǎn)生負(fù)面影響，存有生產(chǎn)過剩風(fēng)險。必然會導(dǎo)致企業(yè)的投資收益率增加乃至投資虧損，新增加累計(jì)折舊也會影響到公司的經(jīng)營銷售業(yè)績，煩請廣大投資者注意投資風(fēng)險。

3、融合增加投資項(xiàng)目實(shí)際基本建設(shè)時間管理、項(xiàng)目審批及項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度，企業(yè)按時推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)具備可實(shí)施性表明

（1）增加投資項(xiàng)目實(shí)際基本建設(shè)時間管理

（2）項(xiàng)目審批及項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度

截止到本公告公布日，企業(yè)已經(jīng)完成項(xiàng)目實(shí)施主體公司注冊，項(xiàng)目已得到寧夏自治區(qū)公司投資項(xiàng)目備案證，并和產(chǎn)業(yè)園區(qū)簽署項(xiàng)目合作協(xié)議。項(xiàng)目開工建設(shè)有待獲得土地資源公開出讓、環(huán)境評價安評審核和施工許可等許可證件，現(xiàn)階段新項(xiàng)目處在早期審批相關(guān)手續(xù)第三方評估環(huán)節(jié)。項(xiàng)目已付款基本建筑工程設(shè)計(jì)訂金及施工總承包工作中啟動費(fèi)總計(jì)100萬余元，未有別的大額資金資金投入。

（3）企業(yè)按時推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)是否具備可行性分析

追加投資新項(xiàng)目擬采用“一次整體規(guī)劃、分次執(zhí)行”對策，整體規(guī)劃產(chǎn)能規(guī)模比較大與行業(yè)特性相符合。工程項(xiàng)目分三期基本建設(shè)，每一期資金分配占有率分別是3.33%、29.44%、67.23%。企業(yè)將視前期項(xiàng)目的投建、生產(chǎn)與生產(chǎn)能力消化吸收狀況，科學(xué)安排下一期項(xiàng)目施工進(jìn)度及經(jīng)營規(guī)模，工程建設(shè)具有一定的可行性分析。企業(yè)將圍繞資產(chǎn)貯備狀況、股權(quán)融資進(jìn)度，及歷期項(xiàng)目的實(shí)施建成投產(chǎn)、生產(chǎn)能力集中處理狀況，靈便科學(xué)地分配項(xiàng)目施工進(jìn)度，并立即執(zhí)行對應(yīng)的信息披露義務(wù)。

4、此次項(xiàng)目投資內(nèi)部報(bào)酬率的實(shí)際計(jì)算過程與根據(jù)

追加投資項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后預(yù)估產(chǎn)生年產(chǎn)量10萬噸級金屬材料磁瓦微結(jié)構(gòu)粉末主打產(chǎn)品、25萬噸級高價位金屬材料副產(chǎn)物的產(chǎn)能，預(yù)估可以實(shí)現(xiàn)年銷售額34.23億人民幣，純利潤5.93億人民幣，以稅后工資凈現(xiàn)金流量計(jì)算出來的新項(xiàng)目內(nèi)部報(bào)酬率為17.66%，靜態(tài)投資回收期（含經(jīng)營期）為6.79年。

內(nèi)部報(bào)酬率的假定根據(jù)及實(shí)際計(jì)算流程如下所示：

（1）主營業(yè)務(wù)收入估計(jì)

新項(xiàng)目主營業(yè)務(wù)收入的計(jì)算，銷售量系依據(jù)設(shè)計(jì)產(chǎn)能逐漸釋放出來，銷售單價層面，羰基鐵粉商品依據(jù)成本定價法，預(yù)計(jì)維持40%之上利潤率前提下可以將基本款價錢降至2萬余元/噸，金屬材料副產(chǎn)物價錢依據(jù)公布市場價格這樣算下來。

新項(xiàng)目預(yù)計(jì)工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)壽命期15年，包含經(jīng)營期（含2023年）經(jīng)濟(jì)計(jì)算期為17年。

（2）應(yīng)交稅費(fèi)估計(jì)

該項(xiàng)目增值稅稅率按整體規(guī)劃的產(chǎn)品類型相對應(yīng)的法定稅率明確，新項(xiàng)目擬建設(shè)主體合乎一帶一路戰(zhàn)略稅收政策，并預(yù)估可得到高新科技公司資質(zhì)，公司所得稅率暫按15%估計(jì)。營業(yè)稅金及附加首先要考慮城市建設(shè)維護(hù)稅、增值稅附加稅及合同印花稅，根據(jù)擬建設(shè)主體所在城市稅率開展估計(jì)。

（3）總成本費(fèi)用

該項(xiàng)目總成本費(fèi)用包含主營業(yè)務(wù)收入、期間費(fèi)用、營業(yè)費(fèi)用、研發(fā)支出、銷售費(fèi)用等。

①主營業(yè)務(wù)收入

主營業(yè)務(wù)收入主要包含立即工費(fèi)、立即然料及驅(qū)動力費(fèi)、立即薪水及福利費(fèi)用和產(chǎn)品成本。

a．立即工費(fèi)

直接材料成本花費(fèi)系企業(yè)根據(jù)實(shí)際組成情況和新產(chǎn)品開發(fā)實(shí)驗(yàn)狀況估計(jì)得到，大多為鐵礦砂、還精煤，CO、H_[2]、N_[2]、NH_[3]等汽體采購成本。

b．立即然料及驅(qū)動力費(fèi)

立即然料及驅(qū)動力費(fèi)系生產(chǎn)中所耗費(fèi)的然料和動力費(fèi)用，主要包含水電費(fèi)、水電費(fèi)、天燃?xì)夂驼魵饣ㄙM(fèi)

c．立即薪水及福利費(fèi)用

立即薪水及福利費(fèi)用系付給生產(chǎn)制造員工工資、個人社保、個人公積金和社會保險費(fèi)用總和，根據(jù)生產(chǎn)線預(yù)估必須職工總數(shù)及本地工資待遇測算得到。

d．產(chǎn)品成本

主要包括維修費(fèi)、折舊費(fèi)用、別的產(chǎn)品成本等，在其中維修費(fèi)依據(jù)歷史的經(jīng)驗(yàn)規(guī)范，融合工程項(xiàng)目的設(shè)備類型和自動化技術(shù)狀況，按每一年設(shè)備原值的2.00%估列；折舊費(fèi)用依據(jù)公司具有會計(jì)估計(jì)變更明確使用壽命，并測算折舊率；別的產(chǎn)品成本為制造費(fèi)用、期間費(fèi)用中扣除工資及附加、折舊費(fèi)用、攤銷費(fèi)、維修費(fèi)用后花費(fèi)。為優(yōu)化測算，其他產(chǎn)品成本按員工工資及附加的費(fèi)用使用的100%和固定資產(chǎn)原值的2.75%估列。

②營業(yè)費(fèi)用、期間費(fèi)用

營業(yè)費(fèi)用依據(jù)目標(biāo)客戶群體狀況、每筆采購額等，按每一年銷售額的3%估列。期間費(fèi)用參照公司發(fā)展史期間費(fèi)用率數(shù)據(jù)信息，同時結(jié)合該項(xiàng)目具體情況進(jìn)行確認(rèn)。

③研發(fā)支出

按每一年銷售額的6%估列。

④銷售費(fèi)用

根據(jù)資產(chǎn)融資方案及凈現(xiàn)金流量和還款協(xié)議，測算貸款賬戶余額和借款利率，去除經(jīng)營期資本化利息一部分得到。

（4）內(nèi)部報(bào)酬率計(jì)算

內(nèi)部報(bào)酬率的計(jì)算選用變現(xiàn)現(xiàn)金流量法，則在鎖住相關(guān)新項(xiàng)目初始條件和財(cái)務(wù)前提假設(shè)前提下，建立財(cái)務(wù)模型，得到資金凈流入折現(xiàn)率總金額與現(xiàn)金流發(fā)生值總金額相同、irr等于零后的貼現(xiàn)率。一般情況下，內(nèi)部報(bào)酬率高于或等于基準(zhǔn)收益率時，此項(xiàng)目是合理的。該項(xiàng)目測算內(nèi)部報(bào)酬率的計(jì)算公式:

該項(xiàng)目在預(yù)估內(nèi)部報(bào)酬率與投資收益率所使用的關(guān)鍵凈現(xiàn)金流數(shù)據(jù)信息如下所示：

企業(yè)：萬余元

內(nèi)部報(bào)酬率計(jì)算數(shù)據(jù)信息如下所示：

企業(yè)：萬余元

經(jīng)計(jì)算，以稅后工資凈現(xiàn)金流量計(jì)算出來的新項(xiàng)目內(nèi)部報(bào)酬率為17.66%，靜態(tài)投資回收期（含經(jīng)營期）為6.79年,新項(xiàng)目具有比較好的回報(bào)率和社會效益。

【審查建議】

1、年檢會計(jì)審查流程及審查建議

（1）審查程序流程

①獲得東華工程項(xiàng)目科技發(fā)展有限公司（工程咨詢甲級資信證書：91340000730032602U-18ZYJ18）開具的《寧夏悅安新材料科技有限公司100kt/a金屬軟磁微納粉體項(xiàng)目可行性研究報(bào)告》（序號：K1220）；

②獲得增加投資項(xiàng)目可行性分析報(bào)告；

③查看企業(yè)截止到2023年3月31日在手訂單統(tǒng)計(jì)分析表，抽樣檢查相匹配訂單信息及合同書；

④查看領(lǐng)域市場需求、營收增長率等相關(guān)材料；

⑤獲得新建工程生產(chǎn)能力基本建設(shè)分期付款投產(chǎn)進(jìn)度計(jì)劃、各期終分商品預(yù)估生產(chǎn)能力狀況；

⑥采訪公司副總經(jīng)理、董事長助理、財(cái)務(wù)經(jīng)理，了解產(chǎn)品新增產(chǎn)能消化吸收等方面的對策。

（2）年檢會計(jì)審查建議

經(jīng)核實(shí)，年檢會計(jì)覺得：公司本次新建工程新增產(chǎn)能能夠滿足中下游主要用途不斷增加市場需求，預(yù)估能夠得到充分消化吸收，企業(yè)已就生產(chǎn)過剩風(fēng)險性展開了風(fēng)險防范并公布了擬所采取的應(yīng)對策略。

2、承銷商審查流程及審查建議

（1）審查程序流程

①審查了東華工程項(xiàng)目科技發(fā)展有限公司（工程咨詢甲級資信證書：91340000730032602U-18ZYJ18）開具的《寧夏悅安新材料科技有限公司100kt/a金屬軟磁微納粉體項(xiàng)目可行性研究報(bào)告》（序號：K1220）；

②審查了增加投資項(xiàng)目可行性分析報(bào)告；

③查看企業(yè)截止到2023年3月31日在手訂單統(tǒng)計(jì)分析表，抽樣檢查相匹配訂單信息及合同書；

④查看領(lǐng)域市場需求、營收增長率等相關(guān)材料；

⑤審查企業(yè)增加投資項(xiàng)目投資內(nèi)部報(bào)酬率的實(shí)際計(jì)算過程與根據(jù)；

⑥采訪公司副總經(jīng)理、董事長助理、財(cái)務(wù)經(jīng)理，了解產(chǎn)品新創(chuàng)建產(chǎn)能的合理化，生產(chǎn)能力消化吸收對策。

（2）承銷商審查建議

經(jīng)核實(shí)，承銷商覺得，企業(yè)通過新創(chuàng)建生產(chǎn)效率提升經(jīng)營規(guī)模具有合理化，企業(yè)新增產(chǎn)能整體規(guī)劃具備一定的科學(xué)性和可行性分析，公司已經(jīng)制訂生產(chǎn)能力消化吸收對策并針對生產(chǎn)過剩風(fēng)險性展開了風(fēng)險防范。企業(yè)追加投資新項(xiàng)目擬分期付款執(zhí)行，企業(yè)將圍繞資產(chǎn)貯備狀況、股權(quán)融資進(jìn)度，及歷期項(xiàng)目的實(shí)施建成投產(chǎn)、生產(chǎn)能力集中處理狀況，靈便科學(xué)地分配項(xiàng)目施工進(jìn)度。

特此公告。

江西省悅安新型材料有限責(zé)任公司股東會

2023年6月7日