工業(yè)頻道
今日聚焦點(diǎn)：交易中心管控咨詢常態(tài) 金融市場積極主動(dòng)轉(zhuǎn)變突顯
趙學(xué)毅
5月份至今，“問詢函”變成最近股票公告的高頻詞匯，一方面是交易中心對(duì)上市公司下達(dá)問詢函，另一方面是上市企業(yè)回應(yīng)咨詢或推遲回復(fù)信息公示。在一問一答中，投資人對(duì)上市公司經(jīng)營的了解又明亮一些。
交易所問詢函對(duì)焦信息公開、公司治理結(jié)構(gòu)和潛在性風(fēng)險(xiǎn)，具體內(nèi)容關(guān)鍵歸到兩類，一是對(duì)上市公司關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的咨詢，包含財(cái)務(wù)報(bào)表信息真實(shí)性、純利潤及經(jīng)營性現(xiàn)金流出現(xiàn)異常轉(zhuǎn)變、收入準(zhǔn)則及成本結(jié)轉(zhuǎn)、巨額資產(chǎn)減值準(zhǔn)備及存貨跌價(jià)準(zhǔn)備記提、審計(jì)報(bào)告意見“非標(biāo)準(zhǔn)”等；二是對(duì)上市公司日常經(jīng)營違法行為的“詢問”，包含運(yùn)營模式、股權(quán)拍賣、重大資產(chǎn)重組及資產(chǎn)收購合理化等投資人關(guān)注的問題。咨詢具體內(nèi)容不但涉及到公司治理結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、會(huì)計(jì)、稅收和政策法規(guī)等專業(yè)能力很強(qiáng)的行業(yè)，還涉及到產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢、企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)。
在今年的4月10日，證監(jiān)會(huì)現(xiàn)任主席易會(huì)滿在滬深交易所電腦主板股票注冊(cè)制第一批公司上市儀式上致詞時(shí)指出，股票注冊(cè)制下，必須堅(jiān)持以信息公開為基礎(chǔ)，監(jiān)督機(jī)構(gòu)不對(duì)公司的升值空間做分辨，主要是通過咨詢把住信息公開質(zhì)量管控，夯實(shí)外國投資者信息公開第一責(zé)任、中介服務(wù)“守門人”義務(wù)。
小編認(rèn)為，交易中心技術(shù)專業(yè)、立即、實(shí)際、深層次的咨詢與上市企業(yè)用心、慎重回復(fù)信息常態(tài)往來賬戶，也為金融市場最少產(chǎn)生三方面的良好轉(zhuǎn)變：
一是，問詢函關(guān)心上市公司治理層面存有的缺陷，發(fā)揮交易中心一線管控功效，充分體現(xiàn)了交易中心“早預(yù)防、勤預(yù)防、細(xì)預(yù)防”一片苦心。根據(jù)問詢函對(duì)信披違規(guī)違法行為的威懾，提升精準(zhǔn)化監(jiān)管，正確引導(dǎo)上市企業(yè)完成規(guī)范運(yùn)作，提升上市公司信息披露質(zhì)量以及實(shí)效性，有益于有序推進(jìn)上市企業(yè)做大做優(yōu)做強(qiáng)，壓實(shí)資產(chǎn)市場持續(xù)持續(xù)健康發(fā)展的前提。
二是，根據(jù)問詢函所傳送嚴(yán)格監(jiān)管工作壓力，將逐步推進(jìn)上市企業(yè)積極開展更加精細(xì)化管理的信息披露，對(duì)運(yùn)營管理和內(nèi)控制度等多個(gè)方面健全。事實(shí)上，近日發(fā)生的推遲回應(yīng)、回應(yīng)更改等公示，側(cè)面說明了上市企業(yè)在回應(yīng)管控咨詢時(shí)慎重、負(fù)責(zé)任的態(tài)度。
三是，監(jiān)管函向社會(huì)發(fā)信號(hào)，提示投資者關(guān)注相關(guān)事宜、注意投資風(fēng)險(xiǎn)。特別是篇數(shù)長問題很多且逐層詢問的問詢函，投資人更應(yīng)擦亮眼睛。除此之外，咨詢函的回復(fù)是上市企業(yè)提升信息公開的一種方式，能投資者們獲得更多的信息內(nèi)容，提升決策準(zhǔn)確性。
尤其關(guān)心的是，管控咨詢常態(tài)會(huì)提高規(guī)章制度規(guī)模效應(yīng)，特別是管控咨詢幅度越大，規(guī)章制度規(guī)模效應(yīng)越高。規(guī)章制度規(guī)模效應(yīng)將顯著降低上市企業(yè)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，提高股東會(huì)勤懇度，完成中國資本市場根據(jù)非懲罰性管控提升行政執(zhí)法高效率并切實(shí)提高上市企業(yè)品質(zhì)與風(fēng)險(xiǎn)控制力。
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