財經頻道
從市場現(xiàn)狀看偏債混基的投資價值—民生加銀鵬程混合A
當前金融市場，高息資產荒正成為投資者面臨的一大挑戰(zhàn)。2024年以來，1年期、10年期國債收益率持續(xù)下行，分別一度跌破1.0%和1.6%，固定收益類資產收益空間逐步縮窄。有分析認為，目前城投債融資仍然偏嚴，產業(yè)債凈融資2025年或難以持續(xù)增長，央企發(fā)債可能支撐信用債凈融資，但票息整體偏低；特別國債補充大行核心資本，銀行二永債發(fā)行需求預計也將減弱。在這樣的背景下，偏債混合型基金的配置優(yōu)勢愈發(fā)凸顯。
民生加銀專戶理財一部總監(jiān)趙小強認為，當前宏觀經濟基本面表現(xiàn)出一定的疲弱特征，PMI回落，CPI回升幅度有限，PPI維持低位。外部環(huán)境方面，貿易戰(zhàn)的溫和加征模式以及美國就業(yè)市場的韌性，對市場風險偏好和降息預期都產生了一定影響。不過，節(jié)后資金緊張局面有所緩解，盡管面臨政府債供給等不利因素，但央行的呵護使得銀行體系流動性有所改善。季節(jié)性規(guī)律對債市相對有利，長端可關注10Y國開及30Y國債的波段機會。配置上，紅利與AI板塊值得重點關注。
綜合當前市場狀況，近期偏債混合短債確實值得投資者關注。一方面，在寬貨幣+寬信用的預期增強下，債市整體有一定的支撐，偏債混合型基金中的債券部分能夠較為穩(wěn)定地獲取收益。另一方面，權益部分使得基金在資產配置上更具靈活性，能夠在不同的市場環(huán)境中尋找機會。結合當前權益市場中的機構化投資機會，如紅利與AI等權益板塊的機會，有望為偏債混合型基金提供一定的增值潛力。
由趙小強管理的民生加銀鵬程混合采用“固收筑底+權益增強”的多元投資策略，在偏債混合債基配置上展現(xiàn)出獨特的優(yōu)勢。在高息資產荒持續(xù)的情況下，純債基金收益空間受限，而偏債混合型基金可以通過適度配置股票、轉債等資產來增加潛在收益來源。最新季報顯示，截至2024年12月31日，民生加銀鵬程混合A（004710）近五年凈值增長率達11.20%，超額收益2.83%；成立以來凈值增長率為31.14%，超額收益15.89%。同時，其成立以來年化波動率僅4.56%，優(yōu)于同期同類產品年化波動率均值6%。
本文僅供讀者參考，任何人不得將本文用于非法用途，由此產生的法律后果由使用者自負。
如因文章侵權、圖片版權和其它問題請郵件聯(lián)系，我們會及時處理：tousu_ts@sina.com。
打開微信，點擊底部的“發(fā)現(xiàn)”
使用“"掃—掃"即可將網頁分享至好友
舉報郵箱: Jubao@dzmg.cn 投稿郵箱：Tougao@dzmg.cn
未經授權禁止建立鏡像，違者將依去追究法律責任
大眾商報(大眾商業(yè)報告)并非新聞媒體，不提供任何新聞采編等相關服務
Copyright ©2012-2023 dzmg.cn.All Rights Reserved
湘ICP備2023001087號-2